Newsletter de l’IH #126
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #126 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
27/09/2014 -- 126
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de
septembre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées de la semaine
o Meilleurs gérants américains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont maintenant sur Facebook et Google+ :
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
OPPORTUNITES SUR LES FONCIERES COTEES
Comme la semaine dernière et puisque la question est régulièrement posée après la lecture du livre, je continue à penser qu'American Realty Capital Properties est la meilleure opportunité actuellement (décote, rendement).
Si vous cherchez plutôt une foncière de croissance, Cousins Properties est à étudier.
La décote ne me semble pas manifeste, mais un insider a acheté pour 4 millions de dollars de titres récemment (nouvel achat le 24 septembre) :
SECRET DE PRODUCTIVITE : LA LOI DES 80/20
Quand j'ai lancé mon site eCommerce en 2011, je m'enorgueillissais de gérer le SAV de la manière la plus professionnelle qui soit.
J'entends SAV au sens large : les problématiques de colis (colis arrivé détérioré ou perdu) mais aussi et surtout toutes les demandes de conseils, soumises par les clients ou prospects.
Mon idée était que l'énergie que je mettais dans le SAV se traduirait par une excellente réputation qui conduirait à une augmentation du chiffre d'affaires.
Cette logique, du gain proportionnel à l'effort, peut être représentée par ce graphique :
J'avais tort.
Plus tard, je passai jusqu'à 45 minutes par jour sur le SAV, avec des prospects dont les questions+mes réponses pouvaient donner lieu à une dizaine d'échanges.
En étudiant les statistiques de ventes, j'ai constaté qu'en réalité peu de prospects se convertissaient en clients et qu'essentiellement je donnais des conseils gratuitement pour que ceux-ci achètent à la concurrence, voire même à des clients de la concurrence qui venaient se faire conseiller gratuitement par moi !
J'ai donc revu mon mode de fonctionnement comme ceci :
- si la demande vient d'un très bon client (grosse commande régulière), je suis très attentif à lui.
- si la demande vient d'un petit client (petite commande ponctuelle) OU d'un prospect malpoli qui fait énormément de fautes d'orthographe ou qui dit être très jeune (signes qu'il y a peu de chance qu'il se convertisse en bon client) OU d'une personne qui manifestement n'a pas commandé chez nous mais veut du conseil, je fais une et une seule réponse laconique.
Mon temps de SAV a alors drastiquement diminué, tandis que le CA de la boutique continuait à croître.
La règle des 80/20
La règle des 80/20 stipule que bien souvent, vous n'avez pas une répartition linéaire dans les affaires.
Par exemple :
- 80% du CA vient souvent de 20% des produits (typiquement sur mon site eCommerce, 25% du CA vient de seulement 5% de mes 200 références produits)
- 80% du contenu d'un forum est "produit" par 20% des membres
- 80% des problématiques clients viennent souvent de 20% des clients
- etc.
Ce type de proportion était également vrai dans mes missions de consultants informatiques : ce sont toujours les mêmes quelques utilisateurs/clients qui vous "consomment" du temps inutilement.
Si vous travaillez dans une fonction support, je suis certain que vous l'avez constaté également.
La surprise (?) est que cette règle des 80/20 s'applique également aux résultats obtenus par rapport aux efforts déployés.
Dit autrement, contrairement à la promesse judéo-chrétienne, les résultats ne sont pas proportionnels aux efforts mais plutôt comme suit :
La croix sur le graphique représente l'optimum entre l'effort et le gain, ce que j'appelle l'efficience maximale.
Par exemple :
- Si vous ne faites absolument aucun sport, vous aurez une condition physique médiocre.
- Si vous faites du sport ne serait-ce que deux heures par semaine, vous allez avoir une amélioration drastique par rapport à la situation antérieure (l'absence de sport).
- Si vous faites du sport trois ou quatre heures par semaine, vous serez en excellente forme et vous vous sentirez bien, sûr de vous, énergique.
- Par contre, si vous en faites huit heures par semaine (soit le double de précédemment), vous ne serez pas doublement plus en forme. Vous avez une perte de la proportionnalité entre l'effort et le gain.
L'optimum d'efficience est probablement autour de quatre heures par semaine.
Autre exemple :
- Si vous investissez en bourse, sans rien connaître du tout, il est des chances que des erreurs idiotes vous fassent perdre de l'argent (ordres trop fréquents, portefeuille trop concentré sur des sociétés en difficulté, etc.).
- En lisant seulement un bon livre sur le sujet, vous améliorez drastiquement votre situation et la probabilité de faire de bonnes opérations.
- Quelques lectures supplémentaires (cf. formation bourse) amélioreront encore significativement votre compréhension des choses et feront de vous un meilleur investisseur.
- Par contre, lire une centaine de livres additionnels ne fera pas de vous un investisseur cent fois meilleur.
L'optimum d'efficience est probablement de quelques livres pour un investisseur passif ou semi-passif et d'une dizaine pour un investisseur value.
Autre exemple :
- Cette newsletter est hebdomadaire et me prend quatre heures chaque semaine à rédiger/élaborer.
- Si elle était quotidienne et me demandait donc entre vingt et trente heures de travail chaque semaine, aurais-je vraiment sept fois plus de lecteurs ? Probablement pas.
Nous pourrions multipler les exemples.
Ponctuellement, le graphique plus haut ressemble à ceci :
C'est que parfois, particulièrement dans les affaires, la chance s'en mêle !
C'est là un avantage d'être sur l'efficience maximale : cela vous laisse du temps pour plusieurs activités ou projets, qui sont alors autant de possibilités d'avoir de la chance.
La gestion de son temps selon l'optimum gain/effort est LA chose la plus importante que l'on gagne en devenant son propre patron.
Gérer mon site eCommerce comme je le fais actuellement serait strictement impossible si j'étais salarié, où il faut s'agiter pour montrer que l'on existe.
Je délègue ou externalise presque tout, encourage fortement mes collaborateurs dans la voie du 80/20 (ne gaspillez pas votre énergie sur des choses à la valeur ajoutée aléatoire) et me consacre également sur les 20% d'effort qui donne 80% du résultat.
Résumé
Ne tombez pas dans le piège du perfectionnisme qui est un gouffre à productivité et une incitation à la procrastination.
Dans beaucoup d'activité, il y a un optimum gain/effort ou une efficience maximale, qui vous permet de maximer le gain pour des efforts raisonnables.
Dans les affaires, les répartitions statistiques sont souvent en 80/20 et doivent être connues (meilleurs produits, meilleurs clients, meilleurs fournisseurs) pour orienter son temps là où il compte vraiment.
PS : le ratio 80/20 est conceptuel. Cela peut être 90/10, 70/30, 60/40, etc. Mais il est rare d'avoir du 50/50.
COMMENTEZ CET EDITOA la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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La hausse du $ profite à la rente via les dividendes, par contre, la -Value latente maintenant importante sur le distributeur britannique Tesco impacte la valorisation du portefeuille.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 27 septembre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Diageo | Beverages | 2,9 | 0,6 |
Tesco | Food Retailers | 7,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cie Generale des Etablis | Auto Parts | 3,3 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
GlaxoSmithKline | Large Pharmaceuticals | 5,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SGS | Professional Services | 2,1 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Syngenta | Agricultural Chemicals | 2,1 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 5,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Colruyt | Food Retailers | 2,1 | 0,2 |
Ebro Foods | Food Manufacturing | 3,0 | 0,2 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 7,5 | 0,3 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,2 | 0,4 |
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,6 | 0,4 |
Booker Group | Food Product Wholesalers | 2,6 | 0,5 |
Nutreco | Food Manufacturing | 2,9 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 6,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,6 | 0,4 |
Kingfisher | Home Products Stores | 2,8 | 0,8 |
Berkeley Group Holdings | Homebuilders | 7,8 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,7 | 0,3 |
Edenred | Other Commercial Service | 4,1 | 0,5 |
Babcock International Gr | Transport Support Servic | 2,1 | 0,6 |
OC Oerlikon | Industrial Machinery Mfg | 2,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vicat | Cement & Aggregates | 2,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 2,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Majestic Wine | Food Retailers | 4,2 | 0,4 |
Raisio | Food Manufacturing | 3,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
euromoney Institutional | Local Media | 2,2 | 0,1 |
John Menzies | General Merchant Wholesa | 4,7 | 0,4 |
Piaggio & C | Automobile OEM | 3,5 | 0,4 |
CFAO | Automotive Wholesale | 2,6 | 0,5 |
IPSOS | Advertising & Marketing | 3,4 | 0,5 |
Accell Group | Sporting Goods Manufactu | 3,5 | 0,5 |
N Brown Group | Specialty Apparel Stores | 3,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Valiant Holding | Banks | 2,7 | 0,1 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 5,2 | 0,2 |
Jeudan | Real Estate Owners & Dev | 2,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 5,6 | 0,1 |
Construcciones y Auxilia | Railroad Rolling Stock M | 3,1 | 0,5 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 2,9 | 0,5 |
Mitie Group | Other Commercial Service | 3,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVS Broadcast Equipment | Communications Equipment | 5,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 2,6 | 0,1 |
EVN | Utility Networks | 3,1 | 0,3 |
Rubis | Refining & Marketing | 4,4 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hershey | Food Manufacturing | 2,3 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rogers Communications | Telecom Carriers | 4,3 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 4,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cincinnati Financial | P&C Insurance | 3,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bemis | Containers & Packaging M | 2,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 6,1 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,7 | 0,0 |
Wilmar International | Food Manufacturing | 2,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,8 | 0,3 |
Hengan International Gro | Household Products Mfg | 2,3 | 0,4 |
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Crown Resorts | Casinos & Gaming | 2,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Platinum Asset Managemen | Investment Management | 5,6 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Aurizon Holdings | Rail Freight Transportat | 3,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Orica | Mining Services | 4,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Communications Ser | Infrastructure Const | 3,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AGL Energy | Utility Networks | 4,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Super Group | Beverages | 3,5 | 0,4 |
Vitasoy International Ho | Beverages | 2,0 | 0,5 |
Wumart Stores | Food Retailers | 3,7 | 0,5 |
Metcash | Food Product Wholesalers | 6,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Parkson Retail Group | Department Stores | 2,5 | 0,5 |
Ainsworth Game Technolog | Casinos & Gaming | 3,4 | 0,5 |
STW Communications Group | Advertising & Marketing | 7,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 4,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection de foncières cotées de la semaine
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Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Digital Realty Trust | USA | 6,1 | 5,4 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,0 | 4,9 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,0 | 4,5 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 3,9 | 3,9 | Trimestriel |
Nippon Building Fund | JPN | 5,8 | 3,6 | Semestriel |
Japan Prime Realty Investment | JPN | 2,2 | 2,6 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 8,0 | 8,2 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 2,2 | 7,4 | Annuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 4,0 | 6,8 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,2 | 6,0 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,2 | 5,5 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,2 | 5,5 | Mensuel |
Realty Income | USA | 6,7 | 5,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 3,8 | 6,4 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,1 | 5,2 | Trimestriel |
Prologis | USA | 13,7 | 3,5 | Trimestriel |
GLP J-Reit | JPN | 2,2 | 2,6 | Semestriel |
Nippon Prologis REIT | JPN | 3,2 | 2,1 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,1 | 7,4 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 3,2 | 6,0 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,2 | 5,5 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 14,9 | 5,1 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,0 | 5,0 | Trimestriel |
Ventas | USA | 13,2 | 4,7 | Trimestriel |
Duke Realty | USA | 4,3 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 2,4 | 5,1 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 3,6 | 4,5 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 2,7 | 4,2 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 4,2 | 3,9 | Trimestriel |
UDR | USA | 5,0 | 3,8 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 16,1 | 3,3 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 13,7 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 3,9 | 6,2 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,0 | 6,0 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,4 | 5,9 | Annuel |
Liberty Property Trust | USA | 3,6 | 5,6 | Trimestriel |
GPT Group | AUS | 4,3 | 5,4 | Trimestriel |
Corio | NLD | 3,9 | 4,7 | Annuel |
Klepierre | FRA | 6,8 | 4,5 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,1 | 6,6 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 2,9 | 5,9 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 5,1 | 4,5 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,9 | 3,8 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 12,4 | 3,6 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 2,6 | 3,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 19,4 | 1,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
American Express | Consumer Finance | 9 | -8% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -6% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -5% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | -4% |
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | -3% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | -2% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | -1% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
American International G | P&C Insurance | 14 | 0% |
Google | Internet Media | 15 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +1% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +2% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +2% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | +3% |
International Business M | IT Services | 10 | +4% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | +4% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +5% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +8% |
Target | Mass Merchants | 9 | +9% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +9% |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | +10% |
Intel | Semiconductor Devices | 11 | +10% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +10% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +10% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Copyright et responsabilités
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