Newsletter de l’IH #143
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #143 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
14/02/2015 -- 143
Souscripteurs : + de 4000 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de février 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs gérants américains
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?
- Des couches à l'université : combien ça coûte ?
- Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé...
- Boiron : leader mondial de l'homéopathie
- Situation économique de la France et avenir de la France
- Analyse financière : se former à l'analyse financière...
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
La publication des résultats du T4-2014 de la foncière de prêts hypothécaires CYS est l'occasion de notre habituel quizz.
Le gagnant, tiré au sort parmi les bonnes réponses, recevra au choix le livre Investir dans l'immobilier depuis chez soi ou Economix : la première histoire de l'économie en BD.
AIDE AU QUIZZ
- Indispensable : communiqué de presse du T4-2014 de CYS
- Pour vous aider : réponses aux précédents quizz sur CYS
- Facultatif : comprendre les foncières de prêts hypothécaires 1/4, 2/4, 3/4, 4/4
LE QUIZZ !
Les "bonus" ne sont pas comptabilisés en mauvaise réponse et pas nécessaires pour jouer.
Question #1
Quel est le résultat économique (core earnings plus drop income) par action ce trimestre de CYS ?
Question #2
Quel a été le dividende par action versé ce trimestre ? Quel est le taux de distribution par rapport au résultat économique ?
Question #3
Quel est le cours de clôture de CYS vendredi soir ? En annualisant le dividende trimestriel (chiffre précédent multiplié par 4), quel est le rendement sur dividende ?
Question #4
A la fin du T3-2014, le montant des capitaux propres (book value) était de 10,14 par action. Quel est le montant des capitaux propres par action à la fin du T4-2014 ?
En utilisant une moyenne des capitaux propres précédents et le résultat économique, quel est le return on equity (rentabilité des fonds propres) ce trimestre ? Annualisez (multiplié par 4) cette rentabilité.
Question #5
En prenant en compte aussi bien l'augmentation des capitaux propres, que le dividende versé, quel est le total return on equity (rentabilité totale des fonds propres) ce trimestre ? Annualisez (multipliez par 4) cette rentabilité.
Bonus : en dehors de considérations sur sa pérennité, que pensez-vous de ce chiffre ? Faible, normal, élevé ?
Question #6
Les coûts de gestion (rémunération et administratif) ce trimestre sont de 5,024 $M pour 1 975,168 $M de capitaux propres.
Annualisez les coûts de gestion (multipliez par 4) et donnez ce coût en % des capitaux propres.
Bonus : que pensez-vous de ce chiffre ? Faible, normal, élevé ?
Question #7
Quelle est la surcote/décote de CYS actuelle sur les capitaux propres indiqués au T4-2014 ?
Devrait-on plutôt vendre ou acheter CYS au cours actuel ?
Question bonus
Si les taux longs augmentent de 1%, quel est l'impact théorique sur les capitaux propres de CYS ?
CLIQUEZ ICI POUR DONNER VOS REPONSES
(les réponses ne seront affichées que jeudi matin)
A la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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RAS cette semaine.
La valorisation du portefeuille se maintient au-dessus des 500 k€ :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Roche Holding | Large Pharmaceuticals | 2,1 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 3,3 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Schoeller-Bleckmann Oilf | Oil & Gas Services | 2,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 7,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Neopost | Printing & Imaging | 8,7 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Ecopetrol | Integrated Oils | 14,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
OGE Energy | Integrated Utilities | 3,0 | 0,6 |
NRG Energy | Power Generation | 2,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 3,1 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Petroleum & Chemic | Integrated Oils | 4,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 6,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kunlun Energy | Utility Networks | 3,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 10,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Navitas | Educational Services | 4,3 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Champion REIT | HKG | 2,5 | 5,7 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,3 | 5,3 | Trimestriel |
Digital Realty Trust | USA | 8,4 | 4,8 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,1 | 4,6 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,5 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,1 | 4,2 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,4 | 3,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 7,4 | 10,7 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 3,2 | 5,5 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,4 | 5,4 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 3,1 | 5,2 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,4 | 4,9 | Mensuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 5,0 | 4,7 | Semestriel |
Realty Income | USA | 10,1 | 4,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 3,8 | 5,0 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,8 | 3,1 | Trimestriel |
Prologis | USA | 19,4 | 3,0 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,1 | 1,9 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,5 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,6 | 5,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 17,2 | 5,3 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 4,9 | 5,3 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,4 | 4,3 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 22,2 | 4,3 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,5 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 3,5 | 4,5 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,1 | 4,4 | Mensuel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 5,2 | 4,2 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 2,9 | 4,0 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 5,8 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,0 | 3,5 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,0 | 3,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,1 | 8,2 | Mensuel |
Cominar REIT | CAN | 2,3 | 7,5 | Mensuel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,2 | 6,2 | Trimestriel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,5 | 5,8 | Semestriel |
H&R REIT | CAN | 4,7 | 5,5 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,5 | 5,3 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 5,0 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 3,1 | 5,9 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 4,0 | 5,3 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 6,7 | 4,0 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 25,6 | 3,8 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,2 | 3,4 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 16,1 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 4,0 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Centrica | GBR | 19,5 | 5,9 | Semestriel |
SSE | GBR | 21,3 | 5,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 99,2 | 5,3 | Trimestriel |
AMEC | GBR | 4,4 | 5,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 10,3 | 4,9 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 82,1 | 4,8 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 39,1 | 4,2 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
British American Tobacco | GBR | 91,3 | 4,0 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 76,5 | 4,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,4 | 3,8 | Semestriel |
Pearson | GBR | 15,2 | 3,5 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 12,8 | 3,3 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Cobham | GBR | 5,1 | 3,0 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,0 | 2,8 | Semestriel |
Diageo | GBR | 63,8 | 2,8 | Semestriel |
SES | FRA | 13,3 | 2,8 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,1 | 2,7 | Annuel |
Weir Group | GBR | 5,3 | 2,6 | Semestriel |
Sage Group | GBR | 7,0 | 2,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Archer-Daniels-Midland | USA | 26,1 | 38,7 | Trimestriel |
AT&T | USA | 56,1 | 5,5 | Trimestriel |
HCP | USA | 17,2 | 5,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 16,9 | 3,9 | Trimestriel |
Chevron | USA | 81,9 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
McDonald's | USA | 80,2 | 3,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,0 | 3,6 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 79,0 | 3,5 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 34,6 | 3,3 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,3 | 3,1 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 34,9 | 3,1 | Trimestriel |
Sysco | USA | 20,2 | 3,1 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 33,0 | 3,1 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 02,4 | 3,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Coca-Cola | USA | 62,4 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,3 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 45,8 | 2,8 | Trimestriel |
Clorox | USA | 12,4 | 2,7 | Trimestriel |
Target | USA | 42,6 | 2,7 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 31,5 | 2,7 | Trimestriel |
Aflac | USA | 23,9 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -26% |
International Business M | IT Services | 10 | -14% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | -7% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 13 | -6% |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | -5% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | -5% |
American International G | P&C Insurance | 13 | -4% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | -3% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | -3% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | -2% |
Google | Internet Media | 16 | -2% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | +2% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +3% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +6% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 9 | +7% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +8% |
MasterCard | Consumer Finance | 11 | +10% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +24% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,14 | 1,11 | 1,40 | --▮------------------ |
EUR/GBP | 0,74 | 0,74 | 0,84 | -▮------------------- |
EUR/CAD | 1,43 | 1,38 | 1,56 | ------▮-------------- |
EUR/CHF | 1,06 | 0,85 | 1,23 | ------------▮-------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
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Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,65 | 1,54 | 2,05 | 2,65 || 1,41 | 0,60 |
Allemagne | -0,22 | -0,07 | 0,36 | 0,88 || 0,57 | 0,52 |
France | -0,11 | 0,05 | 0,59 | 1,35 || 0,70 | 0,76 |
Royaume-Uni | 0,40 | 1,09 | 1,69 | 2,42 || 1,29 | 0,73 |
Japon | 0,05 | 0,14 | 0,43 | 1,47 || 0,38 | 1,05 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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