Newsletter de l’IH #162
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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25/06/2015 -- 162
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Investissement locatif : combles à aménager dans le Creusot...
- Interactive Brokers : votre avis sur Interactive Brokers ?
- BHP Billiton : investir dans les matières premières avec des dividendes
- Crise du pétrole : faut-il investir maintenant sur les pétrolières ?
- Actions en direct vs Trackers vs OPVCM ?
- American Realty Capital Properties : immobilier triple net aux USA...
- Vos 3 livres préférés (finance, développement personnel...)
- Expatriation, détachement à l'étranger et fiscalité : mon témoignage !
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
Aujourd'hui, nous allons voir comment, avec quelques requêtes Google astucieuses, nous pouvons trouver des documents intéressants et quasi-inédits autour de la finance ou autres sujets.
Ceux-ci peuvent être rédigés par des institutions (banques, cabinets de conseils, d'analystes, etc.), avec une diffusion publique ou confidentielle (Google réussit parfois à indexer le contenu "caché" de sites non sécurisés).
LE MOT-CLE MAGIQUE : "FILETYPE:PDF"
Avec ce mot-clé, nous restreignons les résultats aux fichiers PDF, contenant généralement des informations plus abouties que les pages Internet classiques :
AUTRE MOT-CLE INTERESSANT : "PRIMER"
Un "primer" ou "livre blanc" est un recueil d'information sur un sujet donné.
Ainsi, pour trouver des informations sur le secteur des foncières cotées de prêts hypothécaires (mortgage REIT), nous pouvons taper :
Le troisième lien nous donne accès à un livre blanc de 50 pages sur le sujet, rédigé par Bank of America Merrill Lynch :
RESTREINDRE AUX DOCUMENTS RECENTS
En finance, les informations peuvent vite devenir obsolètes.
Pour restreindre la recherche aux documents récents, nous pouvons utiliser les outils de recherche Google :
...ou simplement ajouter à notre requête une année (2015 ou 2014 ou encore 2013) :
AUTRES TYPES DE MOTS-CLES
D'autres mots-clés utiles sont ceux spécifiques à la finance : EBITDA, FFO (Funds from Operations), Free Cash Flow, Research, Valuation, Valuation Summary, Discount to NAV, etc.
Vous pouvez les combiner avec des noms de sociétés pour trouver des analyses financières sur celles-ci.
Par exemple, cette requête permet d'accéder à un rapport d'analyse financière (a priori non-publique d'ailleurs, mais étrangement indexé par Google) sur la société en question :
Au fur et à mesure des recherches, vous serez à même d'identifier les mots-clés, analystes, cabinets de recherche qui reviennent souvent, donnant des idées pour d'autres requêtes.
EXEMPLE EN FRANCAIS
Si vous cherchez à comprendre le secteur pétrolier :
L'étude en question est plutôt généraliste et centrée sur la distribution, mais comporte une biographie :
...qui nous conduit à une nouvelle recherche et un nouveau rapport :
AUTRE THEMATIQUE
Mettons que j'apprenne l'Espagnol et cherche une fiche de synthèse sur la conjugaison des verbes aux différents temps :
Avec seulement une requête de recherche, nous trouvons des synthèses facilement imprimables et emportables à la plage, plutôt que des pages Internet peu pratiques à la lecture intensive et à l'annotation.
CONCLUSION
Une utilisation habile des mots-clés de recherche nous permet de trouver sur Internet de riches rapports ou présentations sur un sujet ou une société donnée.
Si les documents ont parfois une diffusion restreinte, ils sont le plus souvent publiques mais peu mis en avant par Google dans le cadre de requêtes classiques de recherche.
Le mot-clé "filetype:pdf" permet de modifier cette préséance et d'avoir accès à une information plus qualitative et pertinente.
Combiné à d'autres mots-clés bien choisis, la recherche est extrêmement puissante et vous obtiendrez des résultats souvent bien insoupçonnés.
En vous souhaitant en bon week-end,
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Philippe
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- xlsValorisation : valoriser une société cotée
- Livres : Rentier en dix ans | L'immobilier depuis chez soi
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Aucun mouvement cette semaine.
Jeudi 25 juin, la valorisation du portefeuille avoisine les 489 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés (la ligne ARCP correspond à mon prévisionnel) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting de mai 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Royal Dutch Shell | Integrated Oils | 163,4 | 5,6 |
Royal Dutch Shell | Integrated Oils | 163,4 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
National Grid | Utility Networks | 44,6 | 5,0 |
E.ON | Elec & Gas Mktg & Tradi | 25,3 | 2,9 |
Fortum | Power Generation | 15,0 | 6,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tate & Lyle | Packaged Food | 3,5 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
GAGFAH | Real Estate Services | 3,0 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 0,9 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Neopost | Office Electronics | 1,4 | 9,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hershey | Packaged Food | 12,3 | 2,4 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 205,7 | 2,7 |
Procter & Gamble | Household Products | 190,4 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 312,5 | 3,4 |
Spectra Energy | Midstream - Oil & Gas | 19,7 | 4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Union Pacific | Rail Freight | 76,2 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Motorola Solutions | Communications Equipmen | 10,9 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 15,9 | 6,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Southern | Integrated Utilities | 33,4 | 5,2 |
Duke Energy | Integrated Utilities | 43,3 | 4,4 |
Entergy | Integrated Utilities | 11,2 | 4,7 |
DTE Energy | Integrated Utilities | 11,7 | 3,7 |
PPL | Utility Networks | 17,5 | 5,0 |
Edison International | Utility Networks | 16,1 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gibson Energy | Midstream - Oil & Gas | 2,1 | 5,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
CH Robinson Worldwide | Logistics Services | 8,1 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canadian Utilities | Utility Networks | 6,8 | 3,3 |
Ameren | Integrated Utilities | 8,1 | 4,3 |
AGL Resources | Utility Networks | 5,0 | 4,3 |
CenterPoint Energy | Utility Networks | 7,3 | 5,1 |
Atco Ltd | Utility Networks | 3,3 | 2,5 |
OGE Energy | Integrated Utilities | 5,2 | 3,4 |
NRG Energy | Power Generation | 7,3 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food & Drug Stores | 23,1 | 5,2 |
Wesfarmers | Food & Drug Stores | 31,1 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Li & Fung | Other Wholesalers | 6,2 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
First Pacific | Packaged Food | 3,3 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
SIA Engineering | Transport Support Servi | 2,9 | 3,8 |
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 5,1 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
M1 | Telecom Carriers | 2,0 | 5,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tassal Group | Packaged Food | 0,3 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Stella International Ho | Apparel, Footwear & Acc | 1,7 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DuPont Fabros Technology | USA | 2,2 | 5,5 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,5 | 5,2 | Trimestriel |
Digital Realty Trust | USA | 8,0 | 5,1 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,4 | 4,7 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 4,7 | Semestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,9 | 4,6 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,9 | 4,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
WP GLIMCHER | USA | 2,2 | 7,3 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,0 | 6,6 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,5 | 6,4 | Trimestriel |
Redefine Properties | ZAF | 3,2 | 6,4 | Annuel |
Altarea | FRA | 2,0 | 6,1 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,2 | 5,2 | Mensuel |
Realty Income | USA | 9,2 | 5,1 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 5,1 | 6,4 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,9 | 4,9 | Trimestriel |
Ascendas REIT | SGP | 3,9 | 4,9 | Trimestriel |
Prologis | USA | 17,9 | 3,7 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,6 | 3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,7 | 8,7 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,4 | 6,6 | Trimestriel |
HCP | USA | 15,0 | 6,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,1 | 5,3 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,1 | 5,1 | Trimestriel |
Ventas | USA | 18,4 | 5,0 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 20,6 | 5,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,3 | Mensuel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 4,9 | 4,2 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 3,8 | 4,1 | Trimestriel |
Home Properties | USA | 3,7 | 4,1 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,0 | 4,1 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 5,8 | 3,7 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,0 | 3,5 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Cominar REIT | CAN | 2,2 | 8,2 | Mensuel |
Keppel REIT | SGP | 2,4 | 6,0 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,5 | 6,0 | Mensuel |
Keppel REIT | SGP | 2,4 | 5,8 | Semestriel |
Liberty Property Trust | USA | 4,5 | 5,6 | Trimestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,2 | 5,5 | Annuel |
Calloway REIT | CAN | 2,6 | 5,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 3,5 | 6,4 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 2,9 | 6,4 | Mensuel |
Plum Creek Timber | USA | 6,4 | 4,3 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 24,2 | 4,0 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,9 | 3,9 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 14,7 | 3,6 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 3,9 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 103,7 | 5,9 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 94,0 | 5,8 | Trimestriel |
SSE | GBR | 22,5 | 5,4 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 88,8 | 4,7 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 75,2 | 4,2 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 93,5 | 4,1 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 43,3 | 4,1 | Semestriel |
Pearson | GBR | 14,6 | 4,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,1 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 4,5 | 3,8 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,1 | 3,2 | Semestriel |
SES | FRA | 13,3 | 3,1 | Annuel |
Sanofi | FRA | 122,0 | 3,1 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,1 | 2,8 | Annuel |
Diageo | GBR | 67,7 | 2,8 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 15,0 | 6,1 | Trimestriel |
AT&T | USA | 164,0 | 5,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 14,9 | 4,5 | Trimestriel |
Chevron | USA | 164,7 | 4,3 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cincinnati Financial | USA | 7,6 | 3,6 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 81,7 | 3,5 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 312,5 | 3,4 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 190,4 | 3,3 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 154,6 | 3,3 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 34,5 | 3,3 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 34,8 | 3,3 | Trimestriel |
Sysco | USA | 20,3 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,7 | 3,1 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 243,1 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
PepsiCo | USA | 124,1 | 2,9 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 99,5 | 2,9 | Trimestriel |
Clorox | USA | 12,3 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 205,7 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,3 | 2,7 | Trimestriel |
Target | USA | 47,5 | 2,6 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 18,3 | 2,6 | Trimestriel |
3M | USA | 90,4 | 2,6 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,1 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn, etc.
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 3 | 2,0 |
Toyota Motor | Automobiles | 3 | 1,9 |
Roche Holding | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,8 |
Bayer | Large Pharma | 3 | 1,2 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 5,4 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 4,1 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 3,1 |
Diageo | Beverages | 2 | 2,8 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 2,7 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,5 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | 2,7 |
Google | Internet Media | 18 | - |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 15 | 1,1 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 14 | - |
General Electric | Electrical Power Equipme | 14 | 3,3 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 3,0 |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | 1,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | 2,9 |
MasterCard | Consumer Finance | 12 | 0,7 |
Citigroup | Diversified Banks | 12 | 0,4 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 11 | 2,5 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | 1,6 |
American International Gr | P&C Insurance | 11 | 0,8 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,4 |
Apple | Communications Equipment | 10 | 1,6 |
Halliburton | Oil & Gas Services & Equ | 10 | 1,6 |
American Express | Consumer Finance | 10 | 1,4 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,12 | 1,05 | 1,37 | -----▮--------------- |
EUR/GBP | 0,71 | 0,70 | 0,82 | --▮------------------ |
EUR/CAD | 1,39 | 1,30 | 1,50 | ---------▮----------- |
EUR/CHF | 1,05 | 0,85 | 1,22 | -----------▮--------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,54 | 1,64 | 2,36 | 3,09 || 1,82 | 0,73 |
Allemagne | -0,05 | 0,12 | 0,83 | 1,73 || 0,88 | 0,90 |
France | 0,01 | 0,28 | 1,17 | 2,28 || 1,17 | 1,11 |
Royaume-Uni | 0,67 | 1,55 | 2,23 | 2,94 || 1,56 | 0,71 |
Japon | 0,03 | 0,14 | 0,49 | 1,51 || 0,46 | 1,02 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
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