Newsletter de l’IH #181
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #181 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
19/11/2015 -- 181
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Alstom : fleuron industriel français
- Assurance-vie : fiscalité en cas de décès ?
- Berkshire Hathaway : le conglomérat de Warren Buffett
- Liberty Global : du John Malone en europe...
- Standard Chartered : une banque présente en Asie et au Moyen-Orient...
- Abattement sur les plus-values mobilières selon la durée de détention...
- Kinder Morgan : leader américain des pipelines !
- Classement foncières cotées françaises d'après Cash Flow / EV
- Foncières cotées US : hausse des taux longs et du dollar...
- Valeant Pharmaceuticals : l'opportunité value 2015 chez les bigs pharmas ?
- NorthStar Realty Finance : une REIT Mid-Cap US à 12% de rendement
- Xilam : le producteur de dessins animés qui monte
- Seritage Growth Properties : spin off immobilier de Sears Holdings
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
RACHATS D'ACTIONS ET SOCIETES MATURES : POUR GAGNER A TOUS LES COUPS
Dans la newsletter #8, nous avions vu que si une société décotait fortement sur sa valeur intrinsèque, le meilleur investissement possible pour elle était de racheter ses propres actions.
Ainsi, à l'époque, il était plus rentable pour la foncière allemande Gagfah d'utiliser sa trésorerie pour racheter des actions que de nouveaux immeubles.
Aujourd'hui, nous allons montrer comment même une société mature sans croissance peut en fait générer énormément de croissance pour ses actionnaires, par le biais des rachats d'actions.
Cette dissonance est rarement mise en exergue par les médias financiers, focalisés sur l'évolution du Chiffre d'Affaire et du résultat net ; au lieu du Free Cash Flow par action et du résultat net par action, qui sont, en fait, des chiffres plus pertinents pour l'investisseur.
Prenons le distributeur américain Walmart en exemple.
Depuis 2010, la dynamique de croissance n'est plus évidente, avec un résultat net et un Free Cash Flow stagnants autour de $15 Md :
Actuellement, le cours de bourse se traîne à $60, 35% de moins que le plus haut de 2014 :
Il faut dire que les acteurs de marché semblent aller d'un excès à un autre ; normalement valorisé 15 fois les profits, le multiple de PER de Walmart est montée à 19 avant de tomber à 13 :
Récemment, Walmart a annoncé un renforcement de son programme de rachats d'actions, avec une autorisation de $20 Md sur deux ans.
Pour notre démonstration, considérons les hypothèses suivantes pour les dix prochaines années :
- Chiffre d'Affaire et marge nette complètement stagnants hors inflation,
- Résultat net complètement stagnant hors inflation à $15 Md,
- L'inflation est de 1,5% par an,
- 33% des profits (environ $5 Md) sont versés en dividendes,
- 67% des profits (environ $10 Md) sont utilisés pour racheter des actions,
- Le cours de bourse se traîne à $60 pendant dix ans.
D'où :
Malgré l'absence de croissance du résultat net hors inflation, en cinq ans, le résultat net par action augmente lui de 37% ; en dix ans, il est multiplié par 2,8 ; soit une croissance de 11% par an !
Cette augmentation se propage au dividende, qui augmente également de 11% par an sur la période, malgré un taux de distribution constant.
Spectaculaire n'est-ce pas ?
Cependant, en réalité, il y a peu chance que le cours de bourse stagne à $60 pendant dix ans, puisqu'on aboutit à un absurde PER de 4 en dixième année.
Considérons un cas plus probable où le cours de bourse sur les dix prochaines années s'ajuste sur la base d'un multiple de 15 fois les profits :
Mécaniquement, les rachats d'actions seront moins relutifs, puisqu'au lieu de se faire à $60 l'action, ils se feront à $70-130 durant la période.
Pour autant, le résultat net par action (et donc le dividende) augmente de 82% sur la période, soit une croissance annualisée de 6% par an.
Pour l'investisseur qui réinvestirait les dividendes perçus, hors frottement fiscal, la performance boursière sur dix ans est de 9% par an.
Pas si mal pour avoir investi dans une entreprise sans croissance !
CONCLUSION
Les médias financiers se focalisent sur le résultat net des sociétés, alors que c'est le résultat net par action qui intéresse l'investisseur.
Une entreprise mature avec un chiffre d'affaires complètement stagnant, mais qui préserve ses marges grâce à son leadership (l'entreprise a un moat) peut enrichir ses actionnaires par le biais de rachat d'actions.
D'une certaine façon, dès lors qu'une entreprise est durablement profitable, l'investisseur ne peut qu'être gagnant : si le cours de bourse monte, il fait une plus-value, si le cours de bourse baisse, les rachats d'actions sont très relutifs sur le résultat net par action et augurent à terme d'un cours de bourse en hausse.
Notons que stricto sensu, plutôt que racheter ses actions, Walmart pourrait aussi verser un dividende énorme, et les investisseurs de le réinvestir en totalité dans des actions Walmart chaque trimestre. Mais le frottement fiscal et les frais de courtage en réduisent la "puissance" de l'opération par rapport à de purs rachats d'actions.
Quelles sont les entreprises qui rachètent massivement leurs actions ? Cf. la newsletter 119 !
Bon week-end et [exceptionnellement,] à dans quinze jours,
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Philippe
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- xlsValorisation : valoriser une société cotée
- Livres : Rentier en dix ans | L'immobilier depuis chez soi
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Cette semaine, j'ai renforcé la société de pipelines américaine Kinder Morgan, en réinvestissant diverses dividendes perçus et non consommés.
Jeudi 19 novembre, la valorisation du portefeuille avoisine les 455 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting de novembre 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Publicis Groupe | Advertising & Marketing | 12,9 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 29,3 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Centrica | Utility Networks | 15,1 | 5,7 |
Electricite de France | Power Generation | 27,9 | 8,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
WM Morrison Supermarket | Food & Drug Stores | 5,1 | 7,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pearson | Publishing & Broadcasti | 9,4 | 6,4 |
HUGO BOSS | Specialty Apparel Store | 6,1 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
G4S | Security Services | 5,1 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
K+S | Agricultural Chemicals | 4,7 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TalkTalk Telecom Group | Telecom Carriers | 3,3 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 0,6 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
De La Rue | Printing Services | 0,6 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hershey | Packaged Food | 12,4 | 2,7 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 181,5 | 3,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
VF | Apparel, Footwear & Acc | 25,0 | 2,3 |
Macy's | Department Stores | 12,0 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enbridge | Midstream - Oil & Gas | 30,3 | 3,7 |
TransCanada | Midstream - Oil & Gas | 21,4 | 4,8 |
Kinder Morgan | Midstream - Oil & Gas | 50,4 | 8,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
WW Grainger | Industrial Distribution | 11,6 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 15,9 | 7,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
International Business | IT Services | 122,4 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Duke Energy | Integrated Utilities | 43,0 | 4,9 |
FirstEnergy | Integrated Utilities | 11,9 | 4,7 |
Dominion Resources | Integrated Utilities | 37,9 | 3,8 |
Public Service Enterpri | Integrated Utilities | 18,3 | 4,0 |
Exelon | Integrated Utilities | 24,0 | 4,4 |
Entergy | Integrated Utilities | 10,9 | 5,2 |
Huaneng Power Internati | Power Generation | 17,9 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pembina Pipeline | Midstream - Oil & Gas | 7,9 | 5,7 |
Veresen | Midstream - Oil & Gas | 2,3 | 9,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenterPoint Energy | Utility Networks | 6,9 | 5,8 |
OGE Energy | Integrated Utilities | 4,8 | 4,2 |
NRG Energy | Power Generation | 3,5 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransAlta | Power Generation | 1,1 | 12,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food & Drug Stores | 19,5 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Telecom | Telecom Carriers | 37,5 | 2,2 |
China Unicom Hong Kong | Telecom Carriers | 27,8 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sun Art Retail Group | Food & Drug Stores | 6,6 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
First Pacific | Packaged Food | 2,6 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 5,3 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
VTech Holdings | Communications Equipmen | 2,6 | 7,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Resources Power H | Power Generation | 8,9 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
M1 | Telecom Carriers | 1,7 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 2,5 | 5,6 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 2,7 | 5,0 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 9,8 | 4,7 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,2 | 4,5 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,4 | 4,5 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 6,0 | 3,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
CBL & Associates Properties | USA | 2,1 | 8,0 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,0 | 7,0 | Trimestriel |
Vereit | USA | 6,8 | 6,8 | Trimestriel |
Redefine Properties | ZAF | 3,4 | 6,1 | Annuel |
Altarea | FRA | 2,2 | 5,8 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 5,6 | 5,7 | Mensuel |
Federation Centres | AUS | 7,2 | 5,2 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 3,6 | 5,6 | Trimestriel |
Growthpoint Properties | ZAF | 4,2 | 5,4 | Annuel |
Prologis | USA | 20,6 | 3,8 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,0 | 3,1 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,2 | 2,3 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,1 | 11,2 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,4 | 8,0 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,7 | 6,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,7 | 6,6 | Trimestriel |
Ventas | USA | 15,8 | 5,7 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 19,6 | 5,5 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,9 | 4,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,6 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,1 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,5 | 4,0 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,1 | 3,7 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,1 | 3,5 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 5,4 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 4,1 | 6,4 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,6 | 5,7 | Trimestriel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,5 | 5,5 | Semestriel |
Dexus Property Group | AUS | 4,9 | 5,4 | Semestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,5 | 5,2 | Annuel |
Stockland | AUS | 6,2 | 5,2 | Semestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,9 | 5,0 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 2,7 | 8,6 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 3,1 | 6,6 | Mensuel |
Rayonier | USA | 2,7 | 4,2 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,6 | 4,1 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 15,1 | 3,9 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 8,1 | 3,5 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 4,7 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 68,2 | 9,3 | Semestriel |
Pearson | GBR | 9,4 | 6,4 | Semestriel |
SSE | GBR | 20,8 | 6,1 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 92,8 | 5,9 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 84,1 | 5,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 78,6 | 4,1 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 100,3 | 3,9 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Weir Group | GBR | 3,4 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 48,4 | 3,8 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,6 | 3,8 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,6 | 3,7 | Semestriel |
SES | FRA | 11,2 | 3,7 | Annuel |
Sanofi | FRA | 108,5 | 3,4 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Diageo | GBR | 67,0 | 3,0 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,9 | 3,0 | Semestriel |
Aggreko | GBR | 3,5 | 2,8 | Semestriel |
Johnson Matthey | GBR | 7,1 | 2,8 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,4 | 2,7 | Annuel |
Compass Group | GBR | 24,5 | 2,6 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,7 | 6,6 | Trimestriel |
AT&T | USA | 191,7 | 5,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 161,2 | 4,6 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 17,1 | 4,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 30,5 | 3,8 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 92,6 | 3,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 312,2 | 3,6 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,5 | 3,5 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 191,8 | 3,5 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 181,5 | 3,2 | Trimestriel |
Target | USA | 40,7 | 3,2 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 96,0 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 170,8 | 3,1 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,2 | 3,0 | Trimestriel |
Sysco | USA | 21,6 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Archer-Daniels-Midland | USA | 20,7 | 3,0 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 263,9 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 40,8 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,7 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 135,7 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,4 | 2,8 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 17,8 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 90,0 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,4 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 25,7 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 1,9 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Nestle | Packaged Food | 3 | 1,9 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 7,8 |
GlaxoSmithKline | Large Pharma | 2 | 5,9 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,9 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 3,4 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 3,0 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,6 |
Toyota Motor | Automobiles | 2 | 2,4 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Google | Internet Media | 19 | - |
Microsoft | Infrastructure Software | 19 | 2,7 |
American Express | Consumer Finance | 18 | 1,6 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 2,7 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,7 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 14 | - |
General Electric | Electrical Power Equipme | 14 | 3,0 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 2,9 |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | 1,2 |
Oracle | Infrastructure Software | 13 | 1,6 |
Citigroup | Diversified Banks | 13 | 0,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | 3,1 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 12 | 2,6 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,8 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | 3,2 |
US Bancorp/MN | Banks | 10 | 2,3 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,6 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Achats des dirigeants
======================================================
D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises.
Pour visualiser toutes (achats, cessions, échanges…) les opérations des dirigeants, consultez le site Ophteos.
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
CYBERGUN - 12 500 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
BM INVEST personne morale liée | sam 28/11 | 0,33 | 12 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
RALLYE - 29 937 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
personne physique liée à DIDIER | mar 10/11 | 17,61 | 30 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SALVEPAR - 869 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | lun 09/11 | 43,46 | 1 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ABC ARBITRAGE - 50 539 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | ven 06/11 | 5,06 | 25 k€ |
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | jeu 05/11 | 5,04 | 25 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
=====================================================
o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,08 | 1,05 | 1,26 | ---▮------------------ |
EUR/GBP | 0,71 | 0,69 | 0,80 | ---▮------------------ |
EUR/CAD | 1,43 | 1,30 | 1,56 | -----------▮---------- |
EUR/CHF | 1,08 | 0,85 | 1,21 | -------------▮-------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,88 | 1,68 | 2,26 | 3,02 || 1,38 | 0,76 |
Allemagne | -0,36 | -0,12 | 0,50 | 1,33 || 0,86 | 0,83 |
France | -0,29 | 0,03 | 0,83 | 1,83 || 1,12 | 0,99 |
Royaume-Uni | 0,64 | 1,28 | 1,91 | 2,64 || 1,27 | 0,72 |
Japon | -0,02 | 0,04 | 0,30 | 1,39 || 0,32 | 1,09 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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