Newsletter de l’IH #182
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #182 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
03/12/2015 -- 182
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Obligations Abengoa : bientôt le dénouement ?
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Malteries Franco Belges : une manière dinvestir dans le groupe Soufflet
- Cotisation foncière (CFE) pour les investisseurs immobiliers en LMP et LMNP...
- Rentier altruiste : quelles actions mener en priorité ?
- Marché des tableaux anciens : comment évaluer un tableau ancien ?
- Déficit foncier : le déficit est-il imputable sur l'impôt sur le revenu ?
- Obligations de qualité et bien notées : Investment Grade bonds
- Actions japonaises : de nombreuses opportunités au Japon...
- Cominar : immobilier commercial à Montréal et au Canada
- Trackers actions éligibles PEA : ETF actions pour PEA ?
- Holding patrimoniale française (SCI) pour un expatrié en Suisse ?
- Achat de foncières cotées en bourse à crédit ?
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
Il y a quasiment deux ans, à 34 ans, je terminai ma dernière (?) mission comme consultant freelance informatique pour prendre une "retraite précoce", avec notamment les idées suivantes :
- L'imposition en France est décourageante.
- Le système de retraites officiel ne me donnera pas de retraite.
- Mieux vaut avoir du temps pour soi tôt et en bonne santé que plus âgé et avec une santé incertaine.
- En acceptant l'idée de ne rien laisser à sa mort, le capital nécessaire à une retraite précoce est moins élevé.
- Etre retraité permet d'économiser de l'argent par rapport à un actif.
- En acceptant une volatilité importante dans la valorisation de ses placements, le capital nécessaire à une retraite précoce est moins élevé.
Deux ans après, quel regard puis-je porter à ces affirmations ?
1. L'IMPOSITION EN FRANCE EST DECOURAGEANTE
Toujours vrai en ce qui me concerne !
Pendant mes sept années comme consultant freelance informatique, je travaillais régulièrement 50 heures par semaine et ne prenait quasiment pas de vacances, afin de maximiser ma facturation.
Mais, in fine, environ 60% de ce que je gagnais allait à l'Etat (charges sociales, taxes, impositions diverses).
On peut tergiverser sur cet argent qui contribue à nos infrastructures, à notre système de santé, à la solidarité, etc.
Cependant, le fait est qu'en ce qui me concerne, cette imposition est décourageante et a contribué à l'abandon de mes activités.
J'ai conservé une participation dans une TPE française, et vis donc encore partiellement l'imposition sur les sociétés, etc. et franchement, mon regard est le même qu'il y a deux ans : démotivant.
C'est même pire, car j'ai découvert en plus les tracas réglementaires et l'acharnement de contrôleurs zélés, qui m'avaient été épargnés dans mon activité de consultant.
2. LE SYSTEME DE RETRAITES OFFICIEL NE ME DONNERA PAS DE RETRAITE
Toujours vrai de mon point de vue !
Le système de retraite par répartition est un schéma de Ponzi.
Le terme "cotisation" est impropre, car il n'y a pas de "cagnotte" : les travailleurs payent pour les retraités, en espérant qu'il y aura également suffisamment de travailleurs qui payeront pour eux le moment venu de leur propre retraite.
En pratique, les réformettes successives pour maintenir autant que faire se peut la pérennité du système malgré ses difficultés endogènes (trop avantageux pour les retraités jusqu'ici, déséquilibre démographique, chômage structurel élevé) vont dans le même sens : il faut travailler plus longtemps, "cotiser" plus, pour in fine percevoir moins.
Qui de ma génération comptant sur ce système peut dire aujourd'hui avec certitude quel sera le montant de sa retraite (taux de remplacement) et à quel âge pourra-t-il la prendre ?
3. MIEUX VAUT AVOIR DU TEMPS POUR SOI TOT ET EN BONNE SANTE QUE PLUS ÂGE ET AVEC UNE SANTE INCERTAINE
Toujours vrai !
Si l'expérience de vie augmente, l'espérance de vie en bonne santé stagne à 62-64 ans (cf. les newsletter #155 et #156 dédiées à la santé).
Ma mère et mon beau père sont parfaitement dans ces statistiques, puisqu'à la soixantaine ils ont le dos ruiné par le travail.
Aussi, ma mère qui portait un regard inquiet sur ma stratégie de "retraite précoce" il y a deux ans m'envie aujourd'hui, et s'inquiète plutôt de sa propre retraite...
4. EN ACCEPTANT L'IDEE DE NE RIEN LAISSER A SA MORT, LE CAPITAL NECESSAIRE A UNE RETRAITE PRECOCE EST MOINS ELEVE
Oui et non !
Si une aide parentale est utile pour ses études ou se lancer dans la vie active, l'héritage m'a toujours laissé circonspect.
En moyenne, on hérite en France à 52 ans. Est-ce vraiment l'âge où on a besoin de "recevoir" de l'argent ? Est-il vraiment pertinent pour les parents d'accumuler de l'argent pour le "transmettre" ?
D'ailleurs, est-ce que les héritiers auront-ils toujours un intérêt pour la maison de campagne ou même un appartement en ville, peut-être passés de mode et dans des lieux qui ne sont plus adaptés à leur propre vie ?
Deux après, mon idée n'a pas changé sur le sujet (même si j'ai des enfants, ils n'hériteront de rien), mais l'écart entre le capital consommé ou préservé dépend fortement de l'âge de départ en "retraite précoce".
A 36 ans, considérant une rente de 3000 € par mois, il faut 600 000 € de capital placé à 6% nets par an pour tenir 64 ans (espérance de vie : 100 ans) en préservant le capital, et 585 000 € (à peine 15 000 € de moins) en acceptant de le consommer en totalité.
L'écart serait plus marqué si l'âge de départ en retraite était plus tardif et donc le nombre d'années de consommation du capital plus réduit.
5. ETRE RETRAITE PERMET D'ECONOMISER DE L'ARGENT PAR RAPPORT A UN ACTIF
Oui et non !
Dans la newsletter Rentier : comment vit-on lorsque l'on est rentier ?, je montrais les avantages pécuniaires à retrouver une liberté spatio-temporelle : possibilité de déménager en province ou à l'étranger, voyages hors-saison, réduction des frais de représentation (costumes, restaurant le midi...), de déplacement (un seul véhicule au lieu de deux), etc.
Mais si vous êtes seul "retraité précoce", tandis que votre conjoint(e) travaille et avez des enfants, vous ne ferez guère d'économie : vous pourrez difficilement déménager, vous aurez toujours besoin de deux véhicules/abonnements transports, vous ne pourrez pas partir en vacances hors saison, etc.
6. EN ACCEPTANT UNE VOLATILITE IMPORTANTE DANS LA VALORISATION DE SES PLACEMENTS, LE CAPITAL NECESSAIRE A UNE RETRAITE PRECOCE EST MOINS ELEVE
Peut-être !
Dans mon livre Devenir rentier en dix ans, je préconise une part obligataire relativement importante dans la répartition du patrimoine, car cela limite la volatilité et rend le patrimoine plus "solide" aux vicissitudes économiques. En contrepartie, le rendement potentiel de celui-ci est amoindri.
En 2013-2014, j'ai réduit la part obligataire de mon patrimoine à sa portion congrue, assumant l'accroissement de volatilité que cela allait induire, en vue d'obtenir un rendement plus élevé.
De plus, j'ai également concentré mon portefeuille d'actions à quelques sociétés (notamment près de 350 000 € sur les foncières cotées Cominar et ARCP/VEREIT et le distributeur britannique Tesco).
Si le premier point se justifiait a priori, la suite m'a donné tort sur le second, avec notamment la découverte inopinée de fraude comptable sur deux des trois principales positions (ARCP/VEREIT et Tesco) de mon portefeuille !
Aujourd'hui, je reviens à mes propres préconisations en rediversifiant petit à petit mon portefeuille d'actions et la rente générée par celui-ci, mais sa composition reste assez "agressive".
Ceci est partiellement compensé par ma participation dans une TPE française (évoquée en supra), qui génère également une "rente" via les dividendes perçus, même si modeste.
SI C'ETAIT A REFAIRE ?
Mon ancienne vie de consultant informatique parisien ne me manque pas (vraiment pas !) et ces deux années ont été extrêmement riches et plaisantes.
Mais je n'oublie pas que cela a été rendu possible par les années précédentes de travail acharné et un mode de vie pas forcément généralisable (pas d'enfant, frugalité heureuse partagée avec ma conjointe, etc.).
Bon week-end et à la semaine prochaine,
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Philippe
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- Livres : Rentier en dix ans | L'immobilier depuis chez soi
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Jeudi 3 décembre, la valorisation du portefeuille avoisine les 438 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting d'octobre 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Abertis Infraestructura | Infrastructure Construc | 13,5 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 29,7 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Vivendi | Entertainment Content | 27,5 | 9,9 |
Telenor | Telecom Carriers | 24,4 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Centrica | Utility Networks | 15,4 | 5,5 |
Electricite de France | Power Generation | 26,0 | 8,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
WM Morrison Supermarket | Food & Drug Stores | 4,9 | 7,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pearson | Publishing & Broadcasti | 9,4 | 6,3 |
HUGO BOSS | Specialty Apparel Store | 5,7 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SANTE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Celesio | Health Care Supply Chai | 5,1 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
K+S | Agricultural Chemicals | 4,7 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TalkTalk Telecom Group | Telecom Carriers | 3,2 | 6,0 |
TDC | Telecom Carriers | 3,9 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 0,6 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hershey | Packaged Food | 12,3 | 2,7 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 172,6 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
VF | Apparel, Footwear & Acc | 25,7 | 2,3 |
Macy's | Department Stores | 11,1 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enbridge | Midstream - Oil & Gas | 28,1 | 3,9 |
TransCanada | Midstream - Oil & Gas | 20,9 | 4,8 |
Kinder Morgan | Midstream - Oil & Gas | 42,5 | 9,1 |
Spectra Energy | Midstream - Oil & Gas | 15,7 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
WW Grainger | Industrial Distribution | 11,6 | 2,4 |
Union Pacific | Rail Freight | 64,7 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 14,8 | 7,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 13,4 | 8,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Duke Energy | Integrated Utilities | 42,0 | 5,0 |
Dominion Resources | Integrated Utilities | 36,3 | 3,9 |
Exelon | Integrated Utilities | 23,2 | 4,5 |
Public Service Enterpri | Integrated Utilities | 18,0 | 4,1 |
Entergy | Integrated Utilities | 10,7 | 5,2 |
Huaneng Power Internati | Power Generation | 18,0 | 6,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Empire | Food & Drug Stores | 4,8 | 4,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pembina Pipeline | Midstream - Oil & Gas | 7,6 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
CH Robinson Worldwide | Logistics Services | 8,4 | 2,4 |
Iron Mountain | REIT | 5,4 | 7,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canadian Utilities | Utility Networks | 5,9 | 3,7 |
CenterPoint Energy | Utility Networks | 6,6 | 6,0 |
Atco Ltd | Utility Networks | 2,9 | 2,7 |
OGE Energy | Integrated Utilities | 4,6 | 4,4 |
NRG Energy | Power Generation | 3,1 | 4,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransAlta | Power Generation | 1,0 | 13,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food & Drug Stores | 20,6 | 5,7 |
Thai Beverage | Beverages | 11,3 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Petroleum & Chemi | Integrated Oils | 85,1 | 4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Telecom | Telecom Carriers | 37,0 | 2,2 |
China Unicom Hong Kong | Telecom Carriers | 27,6 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sun Art Retail Group | Food & Drug Stores | 6,9 | 2,6 |
Tingyi Cayman Islands H | Beverages | 7,5 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
First Pacific | Packaged Food | 2,5 | 4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 4,9 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
VTech Holdings | Communications Equipmen | 2,6 | 7,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Resources Power H | Power Generation | 8,8 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Cafe de Coral Holdings | Restaurants | 1,7 | 3,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
M1 | Telecom Carriers | 1,7 | 6,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 2,6 | 5,4 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 4,8 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 9,7 | 4,7 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,2 | 4,4 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,4 | 4,4 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,4 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 6,1 | 3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
CBL & Associates Properties | USA | 2,0 | 8,4 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,0 | 6,9 | Trimestriel |
Vereit | USA | 6,9 | 6,6 | Trimestriel |
Redefine Properties | ZAF | 3,3 | 6,6 | Annuel |
Altarea | FRA | 2,2 | 5,8 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 5,5 | 5,6 | Mensuel |
Federation Centres | AUS | 7,4 | 5,2 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 4,2 | 5,4 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,8 | 5,2 | Trimestriel |
Prologis | USA | 20,5 | 3,8 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,1 | 3,1 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,3 | 2,3 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,1 | 10,9 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,6 | 7,5 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 6,7 | Trimestriel |
HCP | USA | 15,2 | 6,4 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,1 | 5,7 | Trimestriel |
Ventas | USA | 16,3 | 5,5 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 20,7 | 5,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,6 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,1 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,6 | 3,9 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,1 | 3,7 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,2 | 3,5 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 5,5 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 4,1 | 6,4 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,5 | 5,7 | Trimestriel |
Societe Fonciere Lyonnaise | FRA | 2,1 | 5,5 | Semestriel |
Dexus Property Group | AUS | 5,1 | 5,2 | Semestriel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,6 | 5,2 | Semestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,6 | 5,1 | Annuel |
Stockland | AUS | 6,5 | 5,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 2,8 | 8,5 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 3,1 | 6,5 | Mensuel |
Rayonier | USA | 2,7 | 4,2 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,4 | 4,1 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 15,0 | 3,9 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 8,0 | 3,5 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 4,9 | 2,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 65,0 | 10,1 | Semestriel |
Pearson | GBR | 9,4 | 6,3 | Semestriel |
SSE | GBR | 20,4 | 6,1 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 93,1 | 5,9 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 82,0 | 5,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,7 | 4,6 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 81,1 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Weir Group | GBR | 3,4 | 3,9 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 100,7 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 48,2 | 3,8 | Semestriel |
SES | FRA | 11,3 | 3,7 | Annuel |
Cobham | GBR | 4,8 | 3,6 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 108,5 | 3,4 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 11,0 | 3,0 | Semestriel |
Diageo | GBR | 67,9 | 3,0 | Semestriel |
Aggreko | GBR | 3,5 | 2,7 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,6 | 2,7 | Annuel |
Compass Group | GBR | 27,1 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 15,2 | 6,4 | Trimestriel |
AT&T | USA | 190,5 | 5,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 156,7 | 4,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 16,6 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 87,0 | 4,0 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 29,5 | 3,9 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,2 | 3,6 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 305,5 | 3,6 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 190,2 | 3,5 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 172,6 | 3,3 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 96,3 | 3,1 | Trimestriel |
Target | USA | 40,9 | 3,1 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 171,6 | 3,1 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 20,1 | 3,1 | Trimestriel |
Sysco | USA | 21,4 | 3,0 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,2 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Johnson & Johnson | USA | 260,5 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 40,1 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 133,7 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,8 | 2,8 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 17,5 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,3 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 88,4 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,3 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 1,9 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Nestle | Packaged Food | 3 | 1,9 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 7,8 |
GlaxoSmithKline | Large Pharma | 2 | 5,9 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,9 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 3,4 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 3,0 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,5 |
Toyota Motor | Automobiles | 2 | 2,3 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | 2,6 |
Google | Internet Media | 19 | - |
American Express | Consumer Finance | 19 | 1,6 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 2,7 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,7 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 14 | - |
General Electric | Electrical Power Equipme | 14 | 3,1 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 2,9 |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | 1,1 |
Oracle | Infrastructure Software | 13 | 1,5 |
Citigroup | Diversified Banks | 13 | 0,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | 3,1 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 12 | 2,6 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,8 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | 3,3 |
US Bancorp/MN | Banks | 10 | 2,3 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,6 |
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o Achats des dirigeants
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises.
Pour visualiser toutes (achats, cessions, échanges…) les opérations des dirigeants, consultez le site Ophteos.
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
CYBERGUN - 12 500 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
BM INVEST personne morale liée | sam 28/11 | 0,33 | 12 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
GAMELOFT SE - 519 789 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
GUILLEMOT BROTHERS SE personne | lun 23/11 | 5,72 | 520 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
HI-MEDIA - 11 364 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
CYRIL ZIMMERMANN, Président et | ven 27/11 | 4,04 | 11 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
VICAT S.A. - 28 400 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
PARFININCO personne morale liée | mer 25/11 | 56,80 | 28 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,08 | 1,05 | 1,26 | ----▮----------------- |
EUR/GBP | 0,72 | 0,69 | 0,80 | -----▮---------------- |
EUR/CAD | 1,45 | 1,30 | 1,56 | ------------▮--------- |
EUR/CHF | 1,09 | 0,85 | 1,21 | --------------▮------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,96 | 1,74 | 2,32 | 3,06 || 1,36 | 0,74 |
Allemagne | -0,30 | -0,02 | 0,68 | 1,49 || 0,99 | 0,81 |
France | -0,21 | 0,17 | 1,02 | 2,01 || 1,22 | 1,00 |
Royaume-Uni | 0,67 | 1,28 | 1,90 | 2,58 || 1,23 | 0,69 |
Japon | -0,01 | 0,03 | 0,32 | 1,39 || 0,33 | 1,07 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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