Newsletter de l’IH #193
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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25/02/2016 -- 193
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de février 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- My Advertising Pays : votre avis sur My Advertising Pays - arnaque ?
- Hypermind : être payé pour prévoir l'actualité
- Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl.
- Extraire dans un fichier les données fondamentales des actions...
- Comment les entreprises optimisent-elles lexécution de leur backlog ?
- Francois Hollande président...
- Heurtey Petrochem : leader mondial sur les fours à hydrocarbures
- Obligations d'entreprises : de nouvelles opportunités ?
- Apple : une performance exceptionnelle !
- Small Caps, Micro Caps et autres pépites boursières françaises...
- Awilco Drilling : forage à très haut rendement ?
- Boiron : leader mondial de l'homéopathie
- Quantitative Easing : inflation, hyper-inflation ou déflation ?
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
SUPPRESSION D'EMAILS ABONNES
J'ai supprimé 1500 emails "douteux" de la liste d'abonnés.
Si d'aventure votre email en faisait partie (et que vous lisez cette newsletter directement sur le site), n'hésitez pas à vous réinscrire.
L'ENTREPRISE AVEC UN IH SCORE MAXIMUM DE LA SEMAINE
Après Essilor et Hermes International, le leader mondial de l'évaluation de la conformité et la certification Bureau Veritas est l'entreprise française extraordinaire de la semaine avec un IH Score de 8/9 :
Bureau Veritas est également une des rares sociétés françaises qui rachète ses actions (quoique très modestement), peut-être du fait de la présence de la société d'investissement Wendel à son capital.
Un résultat 2014 inférieur à celui de 2013 empêche d'atteindre le 9/9 :
Mais Bureau Veritas a publié ce jour un résultat net ajusté part du groupe de 420,3 M€ et il est probable que si l'on calculait l'IH Score avec les données 2015 nous approcherions du 9/9.
Notez toutefois que si Bureau Veritas obtenait 9/9 vs 8/9 pour Hermes International ne signifierait pas que la première est "meilleure" que la dernière. L'IH Score permet de séparer les "bonnes" des "mauvaises" entreprises, mais à score quasi-égal, pour les "départager" quantitativement, il faut plutôt regarder le niveau du ratio ROIC et le taux de croissance, qui sont en faveur d'Hermes International.
Evidemment, comme d'habitude, la qualité se paye et Bureau Veritas cote 20 fois ses profits.
VEREIT : FONCIERE AMERICAINE TRIPLE NET, UN SUIVI
Nous avons parlé dans cette newsletter de nombreuses fois de cette foncière américaine (anciennement dénommée ARCP), sur laquelle j'ai investi initialement plus de 150 000 € en 2014.
VEREIT est une foncière dite triple net, elle achète des immeubles qui sont loués avec des baux longs (10-20 ans) à des locataires ayant en charges la totalité des frais de maintenance (cf. Investir dans les foncières cotées).
Un complexe de bureaux/résidences racheté par VEREIT et
loué à la banque Merrill Lynch
Une stratégie de croissance agressive, portée par un CEO/chairman controversé mais charismatique, des dividendes mensuels élevés, des achats d'initiés (faut-il imiter les initiés en bourse ?), une décote sur l'actif net réévalué communiqué par le management, des actifs immobiliers de qualité (99% de taux d'occupation) m'avait conduit à cet enthousiasme.
L'annonce d'une "fraude" comptable, pourtant modeste, en septembre 2014 a brisé la dynamique de croissance et la confiance.
La baisse du cours de bourse qui a suivi (et est toujours à l'œuvre) empêche la société de se refinancer via les marchés actions en émettant de nouveaux titres, car, avec une décote de 20-30 sur l'ANR, l'opération serait trop dilutive pour les actionnaires historiques.
De sorte que la nouvelle direction (début 2015), portée par le nouveau CEO réputé Glenn Rufrano, s'efforce de désendetter et diminuer le profil de risque locatif de la société en vendant une partie de ses immeubles (moins de restaurants, moins de bureaux).
Le processus est long et pèse sur les cash flows, car moins d'immeubles, c'est aussi moins de loyers.
Aujourd'hui, VEREIT ressemble de plus en plus à une foncière de père de famille, et les résultats trimestriels se ressemblent.
Le Q4-2015 ne fait pas exception : tout est globalement stable, avec des immeubles et de la dette en moins.
Pour 2016, le management prévoit encore de vendre des immeubles et réduire l'endettement, et ipso facto, des revenus en légère baisse et un dividende stable.
Il faudra attendre 2017 pour espérer de nouvelles acquisitions d'immeubles, des revenus en hausse et (peut-être ?) une hausse du dividende.
La bonne surprise pourrait venir de la filiale pour compte de tiers Cole Capital.
Cole peut être comparée à une société de gestion de SCPIs en France. Sa collecte est presque arrêtée depuis septembre 2014, mais semble enfin reprendre, en même temps que la confiance des conseillers en gestion de patrimoine/courtiers en celle-ci pour proposer ses SCPIs à leurs clients.
EVALUATION DE L'ACTIF NET REEVALUE
(estimation affinée vendredi 26 après l'envoi de la newsletter)
Sur la base des dernières chiffres, j'estime l'ANR de VEREIT autour de $10 l'action (l'estimation d'AFFO est également en phase avec les prévisions du management) :
Au cours actuel de $8 ; nous aurions donc une décote d'environ 20%.
Avec un patrimoine de qualité (taux d'occupation de 98,6% dont 40% de locataires notés Investment-Grade), une taille conséquente ($17 Md de patrimoine immobilier), un endettement certes un peu élevé mais annoncé encore en réduction prochaine, cette décote me semble franchement injustifiée ; en particulier quand la grande sœur Realty Income traite avec une surcote d'environ 30%.
Quoi qu'il en soit, à part attendre, il n'y a guère à faire.
Bon week-end et à la semaine prochaine,
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(ne répondez pas directement à ce mail)
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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La banque anglo-hongkongaise Standard Chartered et la société minière BHP Billiton ont publié des résultats horribles.
J'ai bien peur que les qualités intrinsèques qui m'avaient fait investir dans ces sociétés aient disparu en même temps que les difficultés des pays émergents (où Standard Chartered est très présent) ou l'effondrement généralisé des cours des matières premières.
Au cours actuel, il serait toutefois idiot de vendre et puis cela fait une diversification si la situation s'inversait à nouveau (matières premières en hausse, nouvelle dynamique des pays émergents), donc je conserve.
Quant aux résultats de la foncière américaine VEREIT, nous en avons parlé.
Jeudi 25, dans une optique de diversification, j'ai initié une position sur le constructeur d'avions Boeing, en réinvestissant les dividendes du mois non consommés et en allégeant la foncière Digital Realty Trust, dont le cours de bourse atteint des sommets.
La valorisation du portefeuille avoisine les 428 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting de février 2016 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tenaris | Steel Producers | 11,1 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sanofi | Large Pharma | 92,0 | 4,0 |
Novartis | Large Pharma | 179,7 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Air Liquide | Basic & Diversified Che | 32,0 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 27,6 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
GDF Suez | Power Generation | 33,8 | 7,2 |
Gas Natural SDG | Elec & Gas Mktg & Tradi | 15,6 | 4,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
ICA Gruppen | Food & Drug Stores | 5,4 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Cable & Satellite | 9,5 | 4,3 |
Tod's | Apparel, Footwear & Acc | 2,3 | 2,2 |
HUGO BOSS | Specialty Apparel Store | 3,6 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Jardine Lloyd Thompson | Insurance Brokers | 2,2 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
G4S | Security Services | 4,0 | 4,7 |
easyJet | Airlines | 7,6 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
K+S | Agricultural Chemicals | 3,7 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TalkTalk Telecom Group | Telecom Carriers | 2,6 | 6,7 |
Tele2 | Telecom Carriers | 3,3 | 5,3 |
TDC | Telecom Carriers | 3,1 | 6,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enbridge | Midstream - Oil & Gas | 24,8 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
US Bancorp/MN | Banks | 61,1 | 2,7 |
Bank of Nova Scotia | Diversified Banks | 42,7 | 5,1 |
M&T Bank | Banks | 15,1 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 12,6 | 6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Apple | Communications Equipmen | 476,8 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Huaneng Power Internati | Power Generation | 14,0 | 7,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Shaw Communications | Cable & Satellite | 7,5 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
National Bank of Canada | Banks | 8,1 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
NRG Energy | Power Generation | 2,9 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food & Drug Stores | 18,5 | 6,1 |
Kirin Holdings | Beverages | 10,9 | 2,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Petroleum & Chemi | Integrated Oils | 72,6 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swire Properties | Real Estate Owners & De | 13,9 | 3,3 |
Swire Pacific | Real Estate Owners & De | 13,0 | 5,1 |
Commonwealth Bank of Au | Banks | 81,5 | 5,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
FANUC | Factory Automation Equi | 28,3 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Mobile | Telecom Carriers | 201,1 | 3,5 |
Telstra | Telecom Carriers | 41,2 | 6,0 |
China Unicom Hong Kong | Telecom Carriers | 25,3 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hengan International Gr | Household Products | 9,1 | 3,3 |
Sun Art Retail Group | Food & Drug Stores | 5,1 | 3,5 |
Tingyi Cayman Islands H | Beverages | 4,9 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Li & Fung | Other Wholesalers | 4,3 | 7,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Shanghai Pharmaceutical | Health Care Supply Chai | 5,7 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Beijing Capital Interna | Transport Support Servi | 3,4 | 2,3 |
Beijing Enterprises Hol | Utility Networks | 5,3 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lenovo Group | Computer Hardware & Sto | 8,5 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
ENN Energy Holdings | Utility Networks | 4,5 | 2,3 |
China Resources Power H | Power Generation | 7,2 | 6,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Champion REIT | HKG | 2,3 | 5,8 | Semestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,3 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,4 | 4,7 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,4 | 4,4 | Trimestriel |
Digital Realty Trust | USA | 10,8 | 4,4 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 5,1 | 4,0 | Trimestriel |
SL Green Realty | USA | 8,0 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Vereit | USA | 6,5 | 7,0 | Trimestriel |
Redefine Properties | ZAF | 2,8 | 6,5 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,3 | 6,5 | Trimestriel |
Altarea | FRA | 2,1 | 5,9 | Annuel |
Federation Centres | AUS | 7,9 | 5,7 | Semestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,6 | 5,4 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 15,4 | 4,7 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,0 | 7,6 | Trimestriel |
Growthpoint Properties | ZAF | 3,9 | 5,2 | Annuel |
Prologis | USA | 18,2 | 4,2 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,1 | 3,6 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,9 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,2 | 10,5 | Trimestriel |
HCP | USA | 12,2 | 8,0 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,4 | 7,9 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,3 | 7,4 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 19,9 | 5,7 | Trimestriel |
Ventas | USA | 16,4 | 5,4 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 3,2 | 4,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,5 | 4,2 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 5,9 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,6 | 3,8 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,2 | 3,8 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,0 | 3,7 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 5,1 | 3,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 3,5 | 7,3 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 3,9 | 6,6 | Trimestriel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,7 | 6,1 | Semestriel |
Dexus Property Group | AUS | 4,7 | 6,0 | Semestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,9 | 5,8 | Annuel |
Calloway REIT | CAN | 2,7 | 5,1 | Mensuel |
Stockland | AUS | 6,6 | 4,8 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 3,1 | 7,5 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 3,6 | 6,2 | Mensuel |
Weyerhaeuser | USA | 11,6 | 5,1 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,5 | 4,6 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 6,0 | 4,6 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,2 | 4,1 | Trimestriel |
American Tower | USA | 34,2 | 2,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 56,5 | 11,0 | Semestriel |
Pearson | GBR | 8,2 | 6,6 | Semestriel |
SSE | GBR | 17,6 | 6,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 84,8 | 5,8 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 71,8 | 5,3 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Weir Group | GBR | 2,4 | 4,9 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 66,0 | 4,6 | Semestriel |
SES | FRA | 9,5 | 4,3 | Annuel |
Cobham | GBR | 3,6 | 4,3 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,9 | 4,2 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 92,0 | 4,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
British American Tobacco | GBR | 90,6 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 45,3 | 3,8 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 9,6 | 3,4 | Semestriel |
Aggreko | GBR | 2,8 | 3,2 | Semestriel |
Diageo | GBR | 59,3 | 3,1 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,1 | 3,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Johnson Matthey | GBR | 5,9 | 2,9 | Semestriel |
Capita | GBR | 9,0 | 2,8 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 5,8 | 2,7 | Semestriel |
Danone | FRA | 41,0 | 2,5 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 12,2 | 8,0 | Trimestriel |
AT&T | USA | 205,3 | 5,2 | Trimestriel |
Chevron | USA | 145,7 | 5,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 80,6 | 4,1 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 28,2 | 3,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nucor | USA | 11,3 | 3,9 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 19,1 | 3,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 308,2 | 3,6 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 18,3 | 3,6 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 200,9 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 172,6 | 3,2 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 15,5 | 3,2 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 97,5 | 3,1 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,4 | 3,1 | Trimestriel |
Target | USA | 41,4 | 3,0 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 193,3 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sysco | USA | 22,0 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,5 | 2,9 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 261,5 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,5 | 2,9 | Trimestriel |
3M | USA | 85,8 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 130,7 | 2,8 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 43,4 | 2,8 | Trimestriel |
Dover | USA | 8,5 | 2,8 | Trimestriel |
Aflac | USA | 23,0 | 2,8 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 52,4 | 2,7 | Trimestriel |
Pentair | USA | 7,8 | 2,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 2,1 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 2,4 |
Nestle | Packaged Food | 3 | 2,1 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 10,7 |
GlaxoSmithKline | Large Pharma | 2 | 5,8 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 5,3 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 4,0 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,9 |
Toyota Motor | Automobiles | 2 | 3,0 |
Unilever | Household Products | 2 | 2,7 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,4 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 2,0 |
Naspers | Entertainment Content | 2 | 0,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | 2,8 |
Google | Internet Media | 19 | - |
American Express | Consumer Finance | 18 | 2,1 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | - |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 3,1 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,9 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 2,9 |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | 1,7 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 12 | 3,2 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 12 | 3,1 |
Oracle | Infrastructure Software | 12 | 1,6 |
Citigroup | Diversified Banks | 12 | 0,5 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 11 | 4,0 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 2,2 |
International Business Ma | IT Services | 10 | 3,9 |
US Bancorp/MN | Banks | 10 | 2,7 |
American International Gr | P&C Insurance | 10 | 2,5 |
Visa | Consumer Finance | 10 | 0,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Achats des dirigeants
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises.
Pour visualiser toutes (achats, cessions, échanges…) les opérations des dirigeants, consultez le site Ophteos.
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
ARGAN - 175 795 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
JEAN CLAUDE LE LAN, PRSIDENT du | ven 19/02 | 21,93 | 44 k€ |
JEAN CLAUDE LE LAN, Président d | jeu 18/02 | 21,99 | 132 k€ |
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COFACE SA - 12 060 €
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XAVIER DURAND, Directeur Généra | jeu 18/02 | 6,04 | 3 k€ |
XAVIER DURAND, Directeur Généra | mar 16/02 | 6,04 | 3 k€ |
XAVIER DURAND, Directeur Généra | lun 15/02 | 6,02 | 6 k€ |
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ECOSLOPS S.A. - 4 720 €
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PHILIPPE MONNOT, CONSEIL D'ADMI | mar 16/02 | 6,10 | 5 k€ |
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ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR - 2 €
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PIERRE NOLLET, Directeur Généra | lun 15/02 | 3,50 | 0 k€ |
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GAMELOFT SE - 421 937 €
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GUILLEMOT BROTHERS SE personne | lun 15/02 | 5,05 | 422 k€ |
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SALVEPAR - 1 870 €
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TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | mar 16/02 | 42,50 | 2 k€ |
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SANOFI - 70 480 €
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OLIVIER BRANDICOURT, Directeur | lun 15/02 | 70,48 | 70 k€ |
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UNIBAIL-RODAMCO SE - 30 856 €
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DAGMAR KOLLMANN, MEMBER OF THE | lun 15/02 | 220,40 | 31 k€ |
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,10 | 1,05 | 1,17 | ---------▮------------ |
EUR/GBP | 0,79 | 0,69 | 0,79 | ---------------------▮ |
EUR/CAD | 1,51 | 1,30 | 1,61 | --------------▮------- |
EUR/CHF | 1,09 | 1,02 | 1,12 | ---------------▮------ |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,66 | 1,67 | 2,38 | 3,16 || 1,72 | 0,78 |
Allemagne | -0,22 | 0,16 | 0,80 | 1,55 || 1,02 | 0,76 |
France | -0,16 | 0,30 | 1,15 | 2,13 || 1,31 | 0,97 |
Royaume-Uni | 0,64 | 1,61 | 2,13 | 2,83 || 1,50 | 0,69 |
Japon | 0,01 | 0,12 | 0,45 | 1,46 || 0,44 | 1,01 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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