Performance des ETF marchés émergents : analyse et perspectives

Cette discussion porte sur la faible performance des ETF marchés émergents (EM) par rapport aux attentes, malgré la croissance économique observée dans ces pays. Un membre pose la question de la divergence entre la croissance économique et la rentabilité boursière des ETF EM, soulignant un rendement annualisé de seulement 4% sur 11 ans pour un ETF spécifique. Un autre participant déconseille carrément les investissements dans les EM en raison de leur faible rendement et du manque de familiarité avec les entreprises de ces marchés.

Plusieurs explications sont avancées pour justifier cette sous-performance. Un membre souligne que la croissance des pays émergents profite souvent aux entreprises occidentales via la délocalisation, tandis que les entreprises locales sont souvent cotées sur des marchés étrangers ou confrontées à des contraintes réglementaires et à des inefficiences de leur marché boursier local. L'influence de l'État et les politiques actionnariales limitées sont également citées comme des facteurs explicatifs de cette situation.

Un autre intervenant appuie ces arguments avec une image de MSCI illustrant la part des revenus provenant des marchés développés par rapport aux marchés émergents. Il apparaît clairement que la croissance économique des pays émergents ne se traduit pas toujours par une croissance équivalente des indices boursiers locaux. Un dernier membre apporte des données supplémentaires de MSCI, comparant les performances du MSCI Emerging Markets et du MSCI World sur différentes périodes. Il conclut qu'une diversification raisonnable avec des ETF EM reste pertinente à long terme malgré des performances à court terme potentiellement décevantes.

Les principaux arguments de la discussion concernent la diversification du portefeuille, la gestion du risque lié aux marchés émergents, et la compréhension des facteurs influençant la performance des actions dans ces marchés. La discussion met en évidence la nécessité d'une analyse approfondie avant tout investissement et l'importance de considérer les contraintes spécifiques de chaque marché.

Enfin, la tendance notable observée est la réflexion critique sur les indices boursiers des marchés émergents et la recherche de stratégies d'investissement alternatives pour accéder à la croissance de ces marchés, notamment en investissant dans des entreprises occidentales ayant une forte exposition aux pays émergents.