Newsletter de l’IH #375

Des sanctions contre la Russie coûteuses et inutiles ?

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

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NEWSLETTER BOURSIÈRE #375 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

28/06/2022 -- 375
Souscripteurs : 5835 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2022

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of récent des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of récent des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour à toutes et à tous,

Les éditos géo-politiques sont difficiles, car souvent clivants et il est facile de se prendre les pieds dans le tapis.

En même temps, après toutes ces années, chacun aura compris que je ne cherche pas à faire un concours de popularité...

Il y a quelques mois, je me souviens d'une assemblée parlementaire européenne en liesse quand a été voté un volet de sanctions contre la Russie.

Pour résumer, ces sanctions étaient sensées briser les genoux de la Russie, arrêter la guerre en Ukraine, voire faire renverser Poutine par son peuple, en nous tirant [seulement] une balle dans le pied.

Or, c'est exactement l'inverse qui s'est produit : ce sont nos genoux que nous avons brisés, et l'orteil de la Russie qui a été touché !

On nous disait la Russie isolée sur le plan international (un énième exemple de narratif bidon dont on nous abreuve régulièrement), mais elle continue à commercer avec la Chine, l'Inde, le Brésil, la Turquie et bien d'autres pays qui se fichent pas mal de la guerre en Ukraine.

Comme la Russie est le premier exportateur mondial de gaz, de fertilisant, de blé, de palladium, et également un des premiers exportateurs mondiaux de pétrole, de nickel, de charbon, de cuivre, et autres matières premières, autant dire que nous avons plus besoin d'elle qu'elle de nous !

Au final, ces sanctions "subventionnent" les pays qui continuent à acheter directement à la Russie avec un discount sur les matières premières dont elles ont besoin, et nous pénalisent, nous européens. Et le pire, c'est qu'in fine, on achète encore des matières premières à la Russie, mais en passant par des pays intermédiaires et en payant le prix fort.

Hormis sur le plan moral, mais la morale est très mauvaise conseillère en géo-politique, ces sanctions sont un double-échec, puisque d'une part, on perd plus que la Russie, et d'autre part, la guerre en Ukraine continue, notamment car on (et les USA) y livre des armes. Accessoirement, les armes que nous livrons, sont aussi autant d'armes en moins pour nous (cf. les canons Caesar français, dont notre stock a diminué d'un quart en quelques mois), et qui se baladeront on ne sait où, à la fin du conflit.

Tout ça était prévisible (cf. les lettres d'Horizon Kinetics), et montre une nouvelle fois, que le monde est définitivement multi-polaire : si les USA conservent une influence forte sur l'Europe, l'Inde et la Chine font à leur guise, et sont maintenant de grandes puissances économiques, qui obèrent notre "capacité d'influence".

Avec ces sanctions, nous favorisons un rapprochement Russie/Inde, et Russie/Chine, alors même qu'avec la transition écologique nous aurons besoin (voire seront plus ou moins tributaires) des matières premières Russes et Chinoises.

Ce qui augure donc encore d'autres problèmes dans le futur, puisque la voiture électrique, fort demandeuse en matières premières, est devenue l'alpha et l'oméga de la transition écologique en Europe (mais jamais un mot sur l'alimentation hyper-carnée dans nos assiettes, ou nos habitudes vestimentaires versatiles, pourtant très coûteuses sur le plan écologique, et sur lesquelles nous pourrions agir immédiatement).

Bref, la morale de l'histoire est qu'en géo-politique, il n'y a ni justice, ni morale. Les pauvres ukrainiens n'ont pas demandé à être envahis, mais monsieur Michou de Trifouilly-les-Oies, n'a pas nécessairement demandé à pouvoir s'enorgueillir d'une vertu coûteuse et jusqu'à présent inutile.

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Portez-vous bien et à dans quinze jours,

-Philippe (cliquez ici pour laisser un commentaire)

Portefeuille d'actions au 28 juin 2022 :

Après un plus bas à 609 k€ le 16 juin, la valorisation du portefeuille a rebondi ces derniers jours, même si on reste éloigné du plus haut du 21 avril (713 k€).

Notez que la bonne tenue relative du portefeuille se fait en dépit des investissements dans les hedge funds (Pershing Square et Third Point Investors) qui n'ont pas brillé. C'est une déception, je m'attendais vraiment à mieux.

Toujours dans une optique de diversification, je réfléchis à investir dans des pays hors-UE et hors-USA (type Inde ou Singapour) de manière plus directe que par l'intermédiaire de multinationales : avec des ETF ou plutôt des fonds fermés anglais.

Là j'ai encore de la marge sur mon PEA-PME (qui n'est pas inclus dans ce reporting), mais peut-être dès maintenant il serait pertinent d'élargir l'horizon pour plus de résilience.

Calendrier des dividendes bruts associés :

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier IH Score, qui met en exergue les actions européennes et américaines supposées les plus solides et rentables :

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
adidas                   | DE |    33 | 18,9 | 0,9 | 2,0% | A |
Moncler                  | IT |    11 | 20,0 | 1,0 | 1,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Koninklijke Ahold Delha | NL |    25 | 11,6 | 0,2 | 4,2% | S |
Kerry Group              | UK |    16 | 21,1 | 0,4 | 1,1% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Investor ser. B          | SE |    51 | 29,9 | 0,7 | 2,4% | S |
EQT                      | SE |    22 | 25,9 | 0,8 | 1,3% | S |
Hannover Rueck           | DE |    16 | 11,1 | 0,8 | 3,3% | A |
Swedbank                 | SE |    14 |   8,0 | 0,7 | 6,8% | T |
HAL Trust                | NL |    11 |   2,7 | 0,6 | 2,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Eurofins Scientific | FR | 15 | 20,0 | 0,6 | 1,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Schneider Electric       | FR |    65 | 16,0 | 1,0 | 2,5% | A |
Atlas Copco Series A     | SE |    43 | 20,7 | 0,9 | 8,1% | S |
Kuehne & Nagel           | CH |    27 | 13,1 | 0,9 | 4,5% | A |
Experian                 | UK |    26 | 20,7 | 0,4 | 1,8% | S |
KONE                     | FI |    22 | 25,4 | 0,6 | 3,7% | A |
Legrand                  | FR |    19 | 18,5 | 0,9 | 2,4% | A |
Schindler Holding        | CH |    18 | 21,8 | 0,7 | 2,4% | A |
Epiroc                   | SE |    18 | 24,7 | 0,8 | 1,8% | T |
Geberit                  | CH |    17 | 21,8 | 0,7 | 2,7% | A |
Investment Latour        | SE |    12 | 31,1 | 0,7 | 1,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Sika                     | CH |    35 | 27,5 | 0,7 | 1,3% | A |
CRH                      | UK |    25 | 10,2 | 0,8 | 3,3% | S |
Ems Chemie Hld           | CH |    17 | 26,9 | 0,6 | 1,9% | A |
Antofagasta              | UK |    14 | 15,2 | 1,0 | 8,4% | S |
Akzo Nobel               | NL |    11 | 14,7 | 0,8 | 3,0% | S |
Croda International      | UK |    10 | 26,4 | 0,6 | 1,6% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Publicis Groupe | FR | 12 | 8,3 | 0,9 | 5,2% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
E.ON | DE | 23 | 9,6 | 0,4 | 5,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
PUMA                     | DE |    10 | 25,1 | 0,7 | 1,1% | A |
La Francaise Des Jeux    | FR |     6 | 19,6 | 0,6 | 3,8% | A |
Somfy                    | FR |     4 | 15,7 | 0,8 | 1,7% | A |
Fielmann                 | DE |     4 | 28,3 | 0,5 | 3,1% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Kesko | FI | 8 | 18,9 | 0,4 | 4,8% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Admiral Group            | UK |     8 | 13,6 | 0,3 | 5,9% | S |
Hargreaves Lansdown      | UK |     4 | 16,4 | 0,8 | 5,0% | S |
VZ Holding               | CH |     3 | 22,6 | 0,4 | 2,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Getinge                  | SE |     6 | 19,7 | 0,6 | 1,9% | A |
BACHEM HOLDING           | CH |     5 | 36,6 | 0,7 | 1,0% | A |
Tecan Group              | CH |     4 | 22,8 | 0,4 | 1,0% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Knorr-Bremse             | DE |    10 | 14,7 | 0,7 | 3,2% | A |
Spirax-Sarco Engineerin | UK |     8 | 26,0 | 0,5 | 1,5% | S |
Intertek Group           | UK |     8 | 20,2 | 0,5 | 2,5% | S |
DCC                      | UK |     6 | 10,8 | 0,7 | 3,4% | S |
Howden Joinery Group     | UK |     4 | 10,2 | 0,6 | 4,7% | S |
Diploma                  | UK |     3 | 19,1 | 0,5 | 2,1% | A |
Securitas                | SE |     3 |   8,6 | 0,7 | 5,1% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Smurfit Kappa Group | UK | 9 | 9,4 | 0,8 | 3,7% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Logitech International   | CH |     9 | 11,5 | 0,7 | 1,7% | A |
Renishaw                 | UK |     3 | 17,5 | 0,7 | 1,8% | S |
Softcat                  | UK |     3 | 24,5 | 0,8 | 1,7% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Telekom Austria | AT | 4 | 9,0 | 0,3 | 4,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Home Depot               | US |   275 | 16,4 | 1,0 | 2,7% | T |
Nike                     | US |   168 | 23,0 | 1,0 | 1,1% | T |
Target                   | US |    66 | 14,7 | 1,0 | 2,9% | T |
Ross Stores              | US |    26 | 16,4 | 0,9 | 1,6% | T |
Pool                     | US |    13 | 19,8 | 0,9 | 1,2% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Toronto Dominion Bank    | CA |   111 | 10,6 | 0,9 | 4,1% | T |
U.S. Bancorp             | US |    67 | 10,4 | 1,0 | 4,0% | T |
Canadian Imperial Bank   | CA |    42 |   8,7 | 1,0 | 5,1% | T |
Sun Life Financial       | CA |    25 |   9,8 | 1,0 | 4,7% | T |
Great-West Lifeco        | CA |    21 |   8,5 | 0,8 | 6,3% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Stryker                  | US |    73 | 20,2 | 1,0 | 1,4% | T |
Baxter International     | US |    32 | 15,1 | 0,6 | 1,7% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
3M                       | US |    72 | 12,1 | 0,9 | 4,6% | T |
Otis Worldwide           | US |    28 | 21,4 | 0,7 | 1,7% | T |
Nordson                  | US |    11 | 21,3 | 0,9 | 1,0% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
International Paper | US | 15 | 9,3 | 0,9 | 4,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Cisco Systems            | US |   173 | 12,4 | 1,0 | 3,5% | T |
Intel                    | US |   149 | 10,5 | 0,6 | 4,0% | T |
Texas Instruments        | US |   136 | 17,4 | 0,9 | 3,0% | T |
NortonLifeLock           | US |    12 | 11,6 | 0,9 | 2,2% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Comcast                  | US |   168 | 10,8 | 1,0 | 2,8% | T |
Fox                      | US |    17 |   8,5 | 0,9 | 1,6% | T |
Omnicom Group            | US |    13 | 10,3 | 0,8 | 4,3% | T |
Interpublic Group        | US |    10 | 10,6 | 1,0 | 4,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : moyennes capitalisations

mid-cap                   FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
MarketAxess Holdings     | US |    10 | 37,2 | 0,6 | 1,1% | T |
AMTD IDEA Group          | US |     3 | 15,7 | 0,1 | 3,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 1%, PE ≥ 0, ROE ≥ 10%
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
4) cours proche du +bas à 52 semaines

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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier REIT et infrastructures, qui synthétise les données boursières d'environ 450 foncières cotées européennes, américaines et sociétés d'infrastructures.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

BUREAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Office Properties Incom | US |   0,9 | -22,6 | 1,1 | 11,4% | T |
Inovalis REIT            | CA |   0,2 |   8,7 | 1,5 | 10,9% | M |
Equity Commonwealth      | US |     3 | 145,9 | 0,3 | 10,7% | T |
True North Commercial R | CA |   0,8 | 10,1 | 1,4 | 9,4% | M |
Franklin Street Propert | US |   0,4 | 256,4 | 0,8 | 8,6% | T |
Slate Office REIT        | CA |   0,3 |   6,1 | 1,2 | 8,6% | M |
Regional REIT            | UK |   0,4 | 11,3 | 0,9 | 8,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
WFD Unibail Rodamco      | NL |     7 | 42,6 | 2,1 | 8,9% | S |
Klepierre                | FR |     6 | 34,9 | 1,8 | 8,4% | A |
SmartCentres REIT        | CA |     3 |   6,6 | 1,2 | 6,8% | M |
Simon Property Group     | US |    36 | 11,9 | 1,5 | 6,8% | T |
Carmila                  | FR |     2 | 20,9 | 1,8 | 6,7% | A |
Macerich                 | US |     2 | 11,3 | 1,9 | 6,7% | T |
Spirit Realty Capital    | US |     5 | 14,4 | 1,2 | 6,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Dream Industrial REIT    | CA |     2 |   4,9 | 1,0 | 5,8% | M |
Castellum                | SE |     4 |   8,6 | 0,6 | 5,5% | S |
DT Midstream             | US |     4 | 10,5 |    - | 5,1% | T |
STAG Industrial          | US |     5 | 14,4 | 1,0 | 4,8% | M |
Granite REIT             | CA |     4 |   4,0 | 0,8 | 3,9% | M |
Tritax Big Box REIT      | UK |     4 |     - | 0,7 | 3,6% | T |
Summit Industrial Incom | CA |     2 |   3,5 | 1,0 | 3,5% | M |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Omega Healthcare Invest | US |     7 | 11,3 | 1,0 | 9,7% | T |
Sabra Healthcare REIT    | US |     3 | 31,7 | 1,4 | 8,6% | T |
Medical Properties Trus | US |     9 | 10,1 | 0,7 | 7,9% | T |
NorthWest Healthcare Pr | CA |     2 |   6,4 | 0,8 | 6,6% | M |
National Health Investo | US |     3 | 18,7 | 1,0 | 6,1% | T |
Physicians REIT          | US |     4 | 18,4 | 0,8 | 5,5% | T |
Healthpeak Properties    | US |    13 | 16,9 | 0,7 | 4,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

RÉSIDENTIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Grand City Properties    | DE |     2 |   6,7 | 0,5 | 5,9% | A |
Broadstone Net Lease In | US |     3 | 16,5 |    - | 5,4% | T |
Apartment Income REIT    | US |     6 |   7,8 | 0,5 | 4,5% | T |
UDR                      | US |    23 | 20,6 | 0,8 | 3,5% | T |
Essex Property Trust     | US |    17 | 19,4 | 0,8 | 3,4% | T |
Equity Residential       | US |    26 | 13,7 | 0,8 | 3,4% | T |
AvalonBay Communities    | US |    26 | 16,2 | 0,9 | 3,3% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERSIFIÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Icade                    | FR |     4 | 13,5 | 1,3 | 8,5% | S |
Altarea                  | FR |     3 | 12,0 | 1,4 | 7,4% | A |
Samhällsbyggnadsbolaget | SE |     3 |   3,8 | 0,9 | 7,3% | T |
Covivio                  | FR |     5 |   9,7 | 1,4 | 6,6% | A |
Aroundtown               | DE |     5 | 11,3 | 1,4 | 6,4% | A |
Store Capital            | US |     7 | 15,9 | 1,2 | 6,0% | T |
Crombie REIT             | CA |     2 | 16,1 | 0,8 | 5,6% | M |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
EPR Properties           | US |     3 | 13,9 | 1,6 | 7,3% | M |
Outfront Media           | US |     3 | 18,2 | 1,7 | 6,6% | T |
Innovative Industrial P | US |     3 | 17,5 | 1,8 | 6,5% | T |
Gaming & Leisure Proper | US |    11 | 16,2 | 1,0 | 6,0% | T |
Uniti Group              | US |     2 |   8,7 | 1,0 | 6,0% | T |
Lamar Advertising        | US |     9 | 15,9 | 1,4 | 5,2% | T |
Iron Mountain            | US |    14 | 14,7 | 0,8 | 4,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) large-cap et mid-cap
3) tri par secteur et rdt%
4) 7 premières positions

voir la liste complète des foncières cotées

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o Aristocrates des dividendes
======================================================

Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Enagás                   | ES |     5 | 16,1 | 0,5 | 9,7% | S |
British American Tobacc | UK |    93 |   9,7 | 0,5 | 6,2% | T |
Skandinaviska Enskilda   | SE |    21 | 10,1 | 1,0 | 5,8% | S |
Red Eléctrica            | ES |    10 | 14,8 | 0,2 | 5,3% | S |
Unilever                 | NL |   111 | 15,9 | 0,1 | 4,1% | T |
Unilever                 | UK |   111 | 15,9 | 0,1 | 4,0% | T |
Novartis                 | CH |   176 | 13,1 | 0,5 | 3,9% | A |
Johnson Matthey          | UK |     4 |   9,8 | 1,1 | 3,8% | S |
Groep Brussel Lambert    | BE |    12 | 19,2 | 0,9 | 3,4% | A |
Sanofi                   | FR |   126 | 12,3 | 0,4 | 3,3% | A |
BAE Systems              | UK |    29 | 15,3 | 0,9 | 3,3% | S |
Fresenius                | DE |    16 |   8,0 | 1,2 | 3,3% | A |
Sage Group               | UK |     8 | 21,9 | 0,5 | 2,8% | S |
Fresenius Medical Care   | DE |    14 | 11,1 | 0,9 | 2,7% | A |
Whitbread                | UK |     6 | 30,5 | 1,1 | 2,7% | S |
Roche Holding            | CH |   314 | 16,6 | 0,3 | 2,7% | A |
Nestle                   | CH |   305 | 23,1 | 0,2 | 2,6% | A |
Coloplast                | DK |    24 | 27,2 | 0,2 | 2,5% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AT&T                     | US |   142 |   7,6 | 0,7 | 5,6% | T |
Leggett & Platt          | US |     5 | 10,1 | 1,3 | 5,1% | T |
Franklin Resources       | US |    12 |   7,2 | 1,2 | 4,8% | T |
Walgreens Boots Allianc | US |    34 |   8,1 | 0,5 | 4,7% | T |
International Business   | US |   120 | 13,9 | 1,0 | 4,7% | T |
3M                       | US |    72 | 12,1 | 0,9 | 4,6% | T |
Federal Realty Investme | US |     8 | 39,4 | 1,1 | 4,5% | T |
Realty Income            | US |    39 | 38,9 | 0,7 | 4,3% | M |
VF                       | US |    18 | 13,8 | 1,5 | 4,2% | T |
Exxon Mobil              | US |   355 |   9,4 | 1,0 | 4,1% | T |
AbbVie                   | US |   255 | 10,2 | 0,8 | 4,1% | T |
Chevron                  | US |   269 | 10,2 | 1,1 | 4,0% | T |
T. Rowe Price Group      | US |    26 | 10,0 | 1,3 | 4,0% | T |
Amcor                    | US |    18 | 14,8 | 0,3 | 3,9% | T |
Cardinal Health          | US |    14 |   9,5 | 0,8 | 3,9% | T |
Clorox                   | US |    16 | 23,4 | 0,2 | 3,7% | T |
Consolidated Edison      | US |    31 | 19,8 | 0,2 | 3,6% | T |
Kimberly-Clark           | US |    43 | 21,7 | 0,4 | 3,5% | T |
Essex Property Trust     | US |    17 | 43,5 | 0,8 | 3,4% | T |
Medtronic                | US |   114 | 15,9 | 0,7 | 3,1% | T |
Target                   | US |    66 | 14,7 | 1,0 | 2,9% | T |
Stanley Black & Decker   | US |    16 | 10,3 | 1,4 | 2,8% | T |
Coca-Cola                | US |   258 | 24,5 | 0,6 | 2,8% | T |
PepsiCo                  | US |   217 | 24,2 | 0,6 | 2,8% | T |
Procter & Gamble         | US |   325 | 22,2 | 0,4 | 2,8% | T |
Air Products and Chemic | US |    53 | 20,6 | 0,9 | 2,7% | T |
Illinois Tool Works      | US |    55 | 19,8 | 1,1 | 2,7% | T |
Emerson Electric         | US |    46 | 14,7 | 1,4 | 2,7% | T |
Genuine Parts            | US |    18 | 16,8 | 1,0 | 2,6% | T |
Atmos Energy             | US |    14 | 17,8 | 0,5 | 2,6% | T |
Johnson & Johnson        | US |   454 | 16,9 | 0,7 | 2,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) rdt% ≥ 2,5%
3) tri par rdt%

voir tous les aristocrates européens et américains

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o Sélection d'actions des gérants
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier Gérants, qui met en exergue les entreprises cotées les plus sélectionnées parmi environ 90 fonds (dont immobilier et infrastructures) étoilés Morningstar.

Les actions appartenant au Top 25 d'au moins 5 fonds sont listées :

ACTIONS EUROPÉENNES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Roche Holding            | CH |   314 | 16,6 | 0,3 | 2,7% | A |
Novo Nordisk             | DK |   241 | 32,1 | 0,2 | 1,4% | S |
Vonovia                  | DE |    25 | 13,4 | 0,5 | 5,3% | A |
ASML Holding             | NL |   195 | 28,6 | 1,0 | 1,2% | S |
Nestle                   | CH |   305 | 23,1 | 0,2 | 2,6% | A |
LVMH Moet Hennessy Loui | FR |   295 | 20,5 | 0,9 | 1,8% | S |
Cellnex Telecom          | ES |    26 | 147,1 | 0,3 | 0,1% | T |
Segro                    | UK |    14 | 30,3 | 0,5 | 2,5% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

ACTIONS AMÉRICAINES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Microsoft                | US | 1893 | 23,5 | 0,9 | 1,0% | T |
Alphabet                 | US | 1471 | 19,7 | 1,1 |     - | T |
Amazon.com               | US | 1120 | 65,8 | 1,2 |     - | T |
Apple                    | US | 2168 | 21,4 | 1,2 | 0,7% | T |
Prologis                 | US |    86 | 45,7 | 0,9 | 2,6% | T |
UnitedHealth Group       | US |   440 | 22,2 | 0,8 | 1,3% | T |
Mastercard               | US |   304 | 30,6 | 1,0 | 0,6% | T |
Visa                     | US |   411 | 23,1 | 0,9 | 0,8% | T |
Equinix                  | US |    59 | 85,5 | 0,5 | 1,8% | T |
Eli Lilly                | US |   293 | 35,7 | 0,4 | 1,3% | T |
Thermo Fisher Scientifi | US |   202 | 22,6 | 0,8 | 0,2% | T |
Welltower                | US |    36 | 36,2 | 1,0 | 3,1% | T |
NVIDIA                   | US |   404 | 29,6 | 1,6 | 0,1% | T |
Accenture                | US |   179 | 23,4 | 1,2 | 1,4% | T |
ASML Holding             | US |   196 | 28,7 | 1,0 | 1,3% | T |
Meta Platforms           | US |   435 | 13,2 | 1,4 |     - | T |
Invitation Homes         | US |    21 | 30,3 | 0,9 | 2,6% | T |
Danaher                  | US |   177 | 23,7 | 0,8 | 0,4% | T |
Meta Platforms           | US |   503 | 13,2 | 1,4 |     - | T |
Johnson & Johnson        | US |   454 | 16,9 | 0,7 | 2,5% | T |
American Homes 4 Rent    | US |    13 | 29,7 | 0,6 | 2,0% | T |
VICI Properties          | US |    28 | 14,6 | 1,0 | 4,8% | T |
Sun Communities          | US |    19 | 67,6 | 0,6 | 2,3% | T |
American Tower           | US |   114 | 56,5 | 0,5 | 2,2% | T |
Tesla                    | US |   722 | 59,5 | 2,1 |     - | T |
Adobe Systems            | US |   173 | 27,0 | 1,1 |     - | T |
Crown Castle Internatio | US |    72 | 40,0 | 0,5 | 3,4% | T |
Nextera Energy           | US |   145 | 25,6 | 0,5 | 2,2% | T |
Cisco Systems            | US |   173 | 12,4 | 1,0 | 3,5% | T |
Texas Instruments        | US |   136 | 17,4 | 0,9 | 3,0% | T |
Rexford Inl Rty          | US |    10 | 89,2 | 0,7 | 2,1% | T |
Life Storage             | US |     9 | 25,6 | 0,5 | 3,8% | T |
SBA Communications       | US |    33 | 73,5 | 0,4 | 0,9% | T |
AvalonBay Communities    | US |    26 | 45,0 | 0,9 | 3,3% | T |
Essex Property Trust     | US |    17 | 43,5 | 0,8 | 3,4% | T |
PepsiCo                  | US |   217 | 24,2 | 0,6 | 2,8% | T |
Procter & Gamble         | US |   325 | 22,2 | 0,4 | 2,8% | T |
Nike                     | US |   168 | 23,0 | 1,0 | 1,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) env. 90 fonds US, investissant globalement
2) analyse des 25 premières positions
3) actions présentes dans le Top 25 d'au moins 10 fonds
4) tri par nbr de sélection

voir toutes les positions et classements

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o Parités des devises
======================================================

Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         | 1,06 | 1,04 | 1,19 | --▮------------------ |
EUR/GBP         | 0,86 | 0,81 | 0,87 | ------------------▮-- |
EUR/CAD         | 1,36 | 1,33 | 1,50 | ---▮----------------- |
EUR/CHF         | 1,01 | 1,00 | 1,09 | --▮------------------ |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

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o Taux des emprunts souverains
======================================================

Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
États-Unis      |   3,1 |   3,2 |   3,2 |   3,3 || 0,09 | 0,12 |
Allemagne       |   0,9 |   1,3 |   1,5 |   1,7 || 0,67 | 0,19 |
France          |   0,7 |   1,5 |   2,1 |   2,6 || 1,34 | 0,52 |
Italie          |   1,4 |   2,7 |   3,6 |   3,7 || 2,21 | 0,14 |
Royaume-Uni     |   2,0 |   2,0 |   2,4 |   2,7 || 0,39 | 0,26 |
Japon           | -0,1 |   0,1 |   0,2 |   1,3 || 0,29 | 1,04 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir le graphique complet de la courbe des taux

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o Copyright et responsabilités
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En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.

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