Newsletter de l’IH #86
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #86 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
04/11/2013 -- 86
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'Octobre 2013
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour, chers lecteurs et cheres lectrices,
Dans une précédente newsletter, j'avais rappelé les différences entre l'approche d'investissement en actions présentée dans mon livre et cette newsletter :
Approche du livre
- Portefeuille d'actions très diversifié
- Semi-automatique, sans réflexion
- 5 min par mois
- Performance attendue : 6-10%/an en moyenne après impôts et réinvestissement des dividendes
Approche de la newsletter
- Portefeuille d'actions moins diversifié
- Approche active
- 10-15 heures / mois en moyenne
- Performance espérée : 8-15%/an en moyenne après impôts et réinvestissement des dividendes
J'insistais sur le fait que seule la passion pouvait justifier la deuxième approche, dont l'efficience était nettement moindre que la première.
Je donnais également un exemple de portefeuille d'actions construit exactement comme indiqué dans mon livre (partie 6 - chapitre 2) :
Dans la file Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'investisseur heureux, Shagrath a repris ce portefeuille et depuis mars 2012 lui applique exactement la stratégie (investissement progressif, balancement des actifs) du livre.
Le portefeuille, ci-dessous, progresse de 31% depuis sa création :
Sur un an et demi (une durée faible pour de l'investissement en actions, il est vrai), il surperforme nettement Carmignac Investissement (+31% contre +12%) :
En supposant un patrimoine qui serait investi à 60% dans ce portefeuille d'actions et 40% dans des fonds EUR en assurance vie (cf. le livre pour des allocations d'actifs plus élaborées), l'augmentation patrimoniale depuis mars 2012 serait :
60%*31% + 40%*5% (grossièrement, mettons 5% de rentabilité sur les fonds EUR sur 1,5 ans) = +20% !
Avec en bonus, d'avoir également une "rente" potentielle (tout dépend du capital investi, évidemment) au travers des dividendes du portefeuille d'actions et la transparence liée à des investissements en direct, par rapport à des fonds ou trackers.
Un grand merci à Shagrath pour le suivi et le partage mensuel !
...
En complément de cet édito, les investisseurs heureux, liront avec plaisir et curiosité Le bonheur chez Nietzsche.
...
Pour information, Boursorama Banque, dont je suis client, continue son offre exceptionnelle de parrainage.
A la semaine prochaine,
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Philippe (twitter et Google+)
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- Parrainages : Boursorama | Fortuneo | ING | Binck | Saxo
- xlsPortfolio : graphiques, reportings de vos dividendes
- xlsValorisation : valoriser une action
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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(tous mes mouvements sont donnés en temps réel sur Twitter et Google+)
Pas de mouvement cette semaine.
Mon portefeuille d'actions, ce lundi matin :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Performance patrimoniale globale (portefeuille d'actions + fonds EUR + livrets) :
(plus d'information : reporting d'Octobre 2013)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SSE | Power Generation | 6,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
PSP Swiss Property | Real Estate Services | 4,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EssoFrancaise | Refining & Marketing | 4,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,4 | 0,3 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 4,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Chemring Group | Defense Primes | 3,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hochschild Mining | Precious Metal Mining | 2,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Anite | Communications Equipment | 2,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rubis | Refining & Marketing | 4,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
ANF Immobilier | Multi Asset Class REIT | 20,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Potashof Saskatchewan | Agricultural Chemicals | 4,4 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CenturyLink | Telecom Carriers | 6,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Southern | Integrated Utilities | 5,0 | 0,2 |
FirstEnergy | Utility Networks | 5,8 | 0,3 |
Exelon | Integrated Utilities | 4,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Precious Metal Mining | 3,1 | 0,1 |
Agnico Eagle Mines | Precious Metal Mining | 3,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bell Aliant | Telecom Carriers | 7,2 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 7,7 | 0,1 |
Annaly Capital Managemen | Mortgage Finance | 11,9 | 0,3 |
Two Harbors Investment | Mortgage Finance | 12,0 | 0,5 |
American Capital Agency | Mortgage Finance | 14,6 | 0,5 |
American Campus Communit | Multi Housing REIT | 4,1 | 0,6 |
Digital Realty Trust | Specialty & Other REIT | 6,4 | 0,7 |
Calloway Real Estate Inv | Retail REIT | 6,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Covanta Holding | Waste Management | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,3 | 0,0 |
NorthWest Healthcare Pro | Health Care REIT | 7,3 | 0,2 |
Anworth Mortgage Asset | Mortgage Finance | 10,1 | 0,2 |
MFA Financial | Mortgage Finance | 11,8 | 0,2 |
Hatteras Financial | Mortgage Finance | 12,2 | 0,3 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 14,5 | 0,3 |
Excel Trust | Retail REIT | 5,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swire Pacific | Office Owners & Develope | 3,9 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Matheson Holding | Food Retailers | 2,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CLP Holdings | Power Generation | 4,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Westfield Group | Retail REIT | 4,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 2,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Caltex Australia | Refining & Marketing | 2,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hopewell Holdings | Real Estate Services | 3,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newcrest Mining | Precious Metal Mining | 3,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 5,7 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Huabao International Hol | Specialty Chemicals | 5,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 5,6 | 0,2 |
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 6,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,0 | 0,4 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 5,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Cisco Systems | Communications Equipment | 10 | -6% |
International Business M | IT Services | 9 | -5% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Coca-Cola | Beverages | 10 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 10 | +1% |
Citigroup | Banks | 12 | +1% |
Intel | Semiconductor Devices | 11 | +2% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | +2% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 15 | +3% |
Wells Fargo | Banks | 14 | +3% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 12 | +4% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | +4% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +5% |
American International G | Property & Casualty | 10 | +5% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | +5% |
Bank of America | Banks | 13 | +5% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +6% |
Procter & Gamble | Household Products Mfg | 9 | +6% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +8% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | +9% |
American Express | Consumer Finance | 12 | +10% |
Pfizer | Large Pharmaceuticals | 9 | +10% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | +11% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | +13% |
Google | Internet Media | 18 | +17% |
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 11 | +19% |
Mastercard | Consumer Finance | 10 | +27% |
Apple | Communications Equipment | 11 | +27% |
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o Copyright & Responsabilités
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