Newsletter de l’IH #91
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #91 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
14/12/2013 -- 91
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'Octobre 2013
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour, chers lecteurs et cheres lectrices,
De retour de la très jolie ville qu'est Amsterdam, avec ses canaux et 7000 maisons classées "monuments historiques" ; construites essentiellement au XVII siècle, quand Amsterdam était au cœur d'un réseau mondial de commerce maritime et la ville la plus riche au monde. Un profil similaire à Bruges, quelques siècles auparavant. Le commerce est-il la clé de la prospérité ?
...
Fêtes de Noël obligent, je vous propose dans cet édito l'habituelle sélection de livres. Celle-ci a de particulier que plutôt que faire une liste à rallonge, je n'ai retenu que les trois meilleurs lus ces dernières années.
Développement personnel
L'apprentissage du bonheur - Tal Ben-Shahar (6,84 €)
Mon amie et moi avons lu des "tonnes" de livres de développement personnel et chaque fois que nous en discutons, quelle que soit la façon dont nous abordons le sujet, nous retombons sur la même conclusion : ce livre est LA référence. ll n'y a pas mieux, tout y est : l'expérience, les exercices, la pédagogie, l'approche scientifique (psychologie positive).
Bourse : investissement en actions
Five Rules for Successful Stock Investing - Pat Dorsey (16,90 €)
Il y a plusieurs bons livres sur l'investissement en actions (notamment L'investisseur intelligent de Benjamin Graham, The Little Book of Valuation d'Aswath Damodaran), mais celui-ci est le plus pédagogique, le plus synthétique, le plus moderne et aborde en profondeur le sujet des avantages concurrentiels. Le livre donne également les clés d'analyse (ratios, acteurs, segmentations) pour l'ensemble des secteurs boursiers (consommation de base, industrie, banque, assurance, technologique...), ce que je n'ai JAMAIS vu dans aucun ouvrage boursier.
Santé
Faut-il manger les animaux ? - Jonathan Safran Foer (7,32 €)
Quelque soit l'angle par lequel on prend le sujet (social, écologique, moral/spirituel, santé, économique, philosophique), peu d'arguments justifient de manger de la viande ou du poisson dans les quantités actuelles et spécialement selon les standards de qualité actuelle (hors filière bio). Manger de la viande/poisson d'élevage industriel chaque jour, voire midi et soir est ubuesque.
Ce livre présente l'argumentation la plus complète et bouleversante sur la thématique.
...
Pour information, Boursorama Banque, dont je suis client, continue son offre exceptionnelle de parrainage.
...
La semaine prochaine, je déménage dans la région de Bordeaux, puis passe les fêtes dans un chalet des Pyrénées, donc je vous souhaite de joyeuses fêtes et vous donne rendez-vous en 2014 !
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Philippe (twitter et Google+)
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- Parrainages : Boursorama | Fortuneo | ING | Binck | Saxo
- xlsPortfolio : graphiques, reportings de vos dividendes
- xlsValorisation : valoriser une action
- Rentier en dix ans (107 commentaires Amazon) :
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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(tous mes mouvements sont donnés en temps réel sur Twitter et Google+)
Profitant de valorisations raisonnables sur certaines foncières cotées américaines et canadiennes, j'ai vendu plusieurs lignes en forte plus-value et avec des valorisations élevées pour repositionner le capital sur des sociétés immobilières offrant des rendements sur dividendes plus importants (voir le détail de l'ensemble des opérations).
Certaines foncières canadiennes sont d'autant plus attrayantes, que le dividende est mensuel et bénéficie de l'abattement de 40% lors de l'imposition sur le revenu !
Cominar est toujours ma foncière diversifiée canadienne favorite et je lorgne sur la foncière résidentielle Canadian Apartment Properties (pour en savoir +).
Mon portefeuille d'actions, vendredi 13 décembre à 15h55 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Performance patrimoniale globale (portefeuille d'actions + fonds EUR + livrets) :
(plus d'information : reporting d'Octobre 2013)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Danone | Food Manufacturing | 2,8 | 0,3 |
Unilever | Household Products Mfg | 3,2 | 0,5 |
British American Tobacco | Tobacco | 4,4 | 0,5 |
Tesco | Food Retailers | 4,5 | 0,6 |
Unilever | Household Products Mfg | 3,7 | 0,6 |
Pernod Ricard | Beverages | 2,0 | 0,7 |
SABMiller | Beverages | 2,1 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
British Sky Broadcasting | Cable & Satellite | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SSE | Power Generation | 6,4 | 0,2 |
Centrica | Utility Networks | 5,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swedish Match | Tobacco | 2,6 | 0,1 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 4,7 | 0,3 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 5,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
PSP Swiss Property | Real Estate Services | 4,3 | 0,5 |
RSA Insurance Group | Property & Casualty | 6,2 | 0,6 |
Banque Cantonale Vaudois | Banks | 3,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Orion | Specialty Pharmaceutical | 6,8 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,3 | 0,3 |
Serco Group | IT Services | 2,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Croda International | Basic & Diversified Chem | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tele2 | Telecom Carriers | 6,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Severn Trent | Utility Networks | 4,6 | 0,3 |
United Utilities Group | Utility Networks | 5,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Devro | Food Manufacturing | 3,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Domino's Pizza Group | Restaurants | 3,1 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EssoFrancaise | Refining & Marketing | 4,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Basler Kantonalbank | Banks | 3,4 | 0,1 |
Valiant Holding | Banks | 4,3 | 0,1 |
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,6 | 0,3 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 4,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Chemring Group | Defense Primes | 3,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
African Barrick Gold | Precious Metal Mining | 5,4 | 0,2 |
Hochschild Mining | Precious Metal Mining | 3,2 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rubis | Refining & Marketing | 4,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Philip Morris Internatio | Tobacco | 4,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Eli Lilly | Large Pharmaceuticals | 4,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Potashof Saskatchewan | Agricultural Chemicals | 4,6 | 0,9 |
Mosaic | Agricultural Chemicals | 2,3 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CenturyLink | Telecom Carriers | 7,0 | 0,5 |
AT&T | Telecom Carriers | 5,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Consolidated Edison | Utility Networks | 4,5 | 0,2 |
PG&E | Integrated Utilities | 4,5 | 0,2 |
Southern | Integrated Utilities | 5,1 | 0,2 |
PPL | Utility Networks | 5,0 | 0,3 |
Exelon | Integrated Utilities | 4,4 | 0,5 |
Edison International | Utility Networks | 3,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Health Care REIT | Health Care REIT | 5,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Loblaw Cos | Food Retailers | 2,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Quest Diagnostics | Health Care Services | 2,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Precious Metal Mining | 3,4 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 8,6 | 0,3 |
Fortis | Utility Networks | 4,3 | 0,3 |
Pepco Holdings | Utility Networks | 5,8 | 0,3 |
FirstEnergy | Utility Networks | 6,8 | 0,3 |
SCANA | Integrated Utilities | 4,4 | 0,5 |
Entergy | Integrated Utilities | 5,4 | 0,5 |
Pinnacle West Capital | Integrated Utilities | 4,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Annaly Capital Managemen | Mortgage Finance | 14,0 | 0,3 |
RioCan Real Estate Inves | Retail REIT | 5,8 | 0,4 |
Two Harbors Investment | Mortgage Finance | 12,3 | 0,5 |
American Capital Agency | Mortgage Finance | 16,1 | 0,5 |
American Campus Communit | Multi Housing REIT | 4,5 | 0,6 |
H&R Real Estate Investme | Multi Asset Class REIT | 6,4 | 0,6 |
National Retail Properti | Retail REIT | 5,4 | 0,7 |
Tanger Factory Outlet Ce | Retail REIT | 2,8 | 0,7 |
Digital Realty Trust | Specialty & Other REIT | 7,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Killam Properties | Multi Housing Owners & D | 5,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Covanta Holding | Waste Management | 3,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,6 | 0,1 |
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 8,0 | 0,1 |
Anworth Mortgage Asset | Mortgage Finance | 11,3 | 0,2 |
Hatteras Financial | Mortgage Finance | 12,1 | 0,2 |
MFA Financial | Mortgage Finance | 11,2 | 0,2 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 16,0 | 0,3 |
Northern Property Real E | Multi Housing REIT | 6,1 | 0,4 |
Excel Trust | Retail REIT | 6,1 | 0,5 |
Dynex Capital | Mortgage Finance | 13,5 | 0,5 |
Crombie Real Estate Inve | Retail REIT | 6,8 | 0,6 |
Universal Health Realty | Health Care REIT | 6,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Matheson Holding | Food Retailers | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CLP Holdings | Power Generation | 4,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Westfield Group | Retail REIT | 4,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 4,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tatts Group | Casinos & Gaming | 5,2 | 0,4 |
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 3,3 | 0,4 |
Singapore Press Holdings | Local Media | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Caltex Australia | Refining & Marketing | 2,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
First Pacific | Food Manufacturing | 2,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hopewell Holdings | Real Estate Services | 3,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Huaneng Power Internatio | Power Generation | 3,3 | 0,4 |
China Resources Power Ho | Power Generation | 2,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CapitaMall Trust | Retail REIT | 4,5 | 0,6 |
Dexus Property Group | Office REIT | 4,4 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 8,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 5,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Harbour Ring | Office Owners & Develope | 3,6 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 7,5 | 0,2 |
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 8,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Spark Infrastructure Gro | Utility Networks | 5,9 | 0,1 |
DUET Group | Utility Networks | 5,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
BWP Trust | Industrial - REIT | 4,5 | 0,4 |
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,7 | 0,5 |
Parkway Life Real Estate | Health Care REIT | 3,8 | 0,5 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 5,9 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Cisco Systems | Communications Equipment | 11 | -14% |
International Business M | IT Services | 9 | -6% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Oracle | Infrastructure Software | 13 | +1% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 16 | +1% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | +4% |
American International G | Property & Casualty | 9 | +5% |
Citigroup | Banks | 12 | +5% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +5% |
Wells Fargo | Banks | 14 | +6% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | +6% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | +6% |
Intel | Semiconductor Devices | 10 | +7% |
Procter & Gamble | Household Products Mfg | 9 | +8% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | +9% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 10 | +9% |
Bank of America | Banks | 13 | +10% |
American Express | Consumer Finance | 11 | +11% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | +11% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | +11% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | +11% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | +12% |
Apple | Communications Equipment | 11 | +16% |
MasterCard | Consumer Finance | 11 | +17% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | +19% |
Google | Internet Media | 18 | +23% |
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 10 | +26% |
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o Copyright & Responsabilités
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