Newsletter de l’IH #111
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #111 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
24/05/2014 -- 111
Souscripteurs : + de 2550 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour chers lecteurs et chères lectrices,
GAGNEZ UN LIVRE AVEC LA QUESTION DE LA QUINZAINE
A gagner, le livre de votre choix dans la formation MBA Personnel ou Investir en bourse.
Depuis la remonté de Cominar, HCP, Digital Realty, American Campus Properties (toutes abordées dans la newsletter #92), ma foncière cotée préférée est maintenant American Realty Capital Properties.
Le challenge consiste à me donner son AFFO Yield 2014, fourchette haute et basse d'après les estimés des dirigeants.
Indice : il faut consulter la dernière publication trimestrielle des résultats d'ARCP. Si vous avez oublié ce qu'était l'AFFO, lisez la newsletter #105.
Egalement, calculez l'AFFO Yield 2014 (ou 2013 si l'estimé n'est pas disponible) de ses pairs : Realty Income, National Retail Properties, Spirit Realty Capital et Getty Realty.
Donnez-moi vos nombres, en commentaire de cette newsletter : la première bonne réponse gagne.
VIVE LES DIVIDENDES MENSUELS !
Je suis totalement fan des sociétés qui versent des dividendes mensuels, spécialement quand il s'agit de foncières cotées : cela revient à posséder des immeubles locatifs, mais sans les inconvénients de leur gestion.
En terme de performance, il est plus rentable de percevoir un même dividende sur une base mensuelle qu'annualisée.
Par exemple, mettons 10 000 EUR, investis dans une société avec un rendement sur dividendes de 5%, sur vingt ans :
Avec un dividende mensualisé systématiquement réinvesti :
10 000 * (1 + 5%/12) ^ (12*20) = 27 126 EUR
Avec un dividende annualisé systématiquement réinvesti :
10 000 * (1 + 5%) ^ 20 = 26 532 EUR
Le calcul est toutefois "théorique" :
En négatif, il faut tenir compte des frais de courtage qui sont proportionnellement plus élevés sur le réinvestissement mensuel (puisque le montant engagé est plus faible).
En positif, si le dividende croît ponctuellement, un réinvestissement mensuel permet de "capter" plus rapidement sa croissance. Dans les deux cas, vous avez également le frottement fiscal lié à l'imposition sur les dividendes perçus.
Quelles sont les sociétés immobilières cotées versant des dividendes mensuels ?
J'en ai identifié 12 aux Etats-Unis et 16 au Canada.
La liste est disponible dans ce fichier Excel, onglet MA LISTE :
SOCIETES IMMOBILIERES COTEES VERSANT DES DIVIDENDES MENSUELS
Les usagers d'xlsPortfolio pourront facilement copier-coller celle-ci dans leur propre fichier, pour mieux repérer les opportunités.
Par exemple, de mon point de vue, Cominar en était une il y a un mois, aujourd'hui il y a mieux ailleurs.
Portez-vous bien et à bientôt,
Philippe (twitter)
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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Depuis la dernière newsletter, j'ai soldé de multiples positions et fait un rachat partiel sur mes fonds euros, pour initier une grosse ligne sur American Realty Capital Properties.
L'objectif est de générer encore plus de dividendes réguliers, en phase avec ma situation personnelle de "rentier" depuis décembre 2013.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 23 mai 2014 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 4,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 6,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,2 | 0,4 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,6 | 0,7 |
Gtech Spa | Casinos & Gaming | 3,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
OMV | Integrated Oils | 3,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Serco Group | IT Services | 3,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Verbund | Power Generation | 5,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,5 | 0,2 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 5,0 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 5,2 | 0,0 |
Chemring Group | Defense Primes | 3,4 | 0,5 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 2,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVN | Utility Networks | 3,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Target | Mass Merchants | 3,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Consolidated Edison | Utility Networks | 4,7 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Family dollar Stores | Mass Merchants | 2,2 | 0,4 |
Mattel | Toys & Games | 3,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
FirstEnergy | Utility Networks | 4,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Correctionsof America | Specialty & Other REIT | 6,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Dynex Capital | Mortgage Finance | 11,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
ITOCHU | Exploration & Production | 3,3 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 9,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Harbour Ring | Office Owners & Develope | 3,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 4,8 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sabana Shari'ah Complian | Multi Asset Class REIT | 6,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Bank of America | Banks | 14 | -13% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 9 | -9% |
Target | Mass Merchants | 9 | -7% |
International Business M | IT Services | 10 | -3% |
Google | Internet Media | 15 | -3% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | -3% |
American Express | Consumer Finance | 9 | -2% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | -2% |
Citigroup | Banks | 12 | -2% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | -1% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | -1% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
General Electric | Power Generation Equipme | 11 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Wells Fargo | Banks | 15 | +1% |
EI du Pont de Nemours | Specialty Chemicals | 9 | +1% |
QUALCOMM | Semiconductor Devices | 9 | +1% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 17 | +2% |
Intel | Semiconductor Devices | 12 | +2% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | +3% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +3% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 13 | +4% |
Schlumberger | Oil & Gas Services | 9 | +4% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | +5% |
American International G | Property & Casualty | 10 | +7% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +9% |
Apple | Communications Equipment | 10 | +13% |
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o Copyright & Responsabilités
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