Newsletter de l’IH #140
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #140 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
24/01/2015 -- 140
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de janvier 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs gérants américains
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Holdings à l'étranger qui détiennent une SAS en France pour réduire l'imposition ?
- Comment prendre les meilleurs photos d'un appartement ?
- Campus Crest Communities : investissez dans des campus avec une décote...
- Les gens sont paresseux, c'est affolant !
- Master Limited Partnership (MLP) : sociétés de pipelines et pétrolières
- Cominar : immobilier commercial à Montréal et au Canada
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
ENSCO PLC : SOCIETE DE FORAGE EN HAUTE MER (OFFSHORE)
La semaine passée, je me suis offert une [petite] partie de la société de forage en haute mer britannique Ensco, qui sera l'objet de cet édito.
COMPARAISON ENTRE UNE FONCIERE COTEE ET UNE SOCIETE DE FORAGE
Le modèle d'affaire d'une société de forage ressemble beaucoup à celui d'une foncière cotée.
Une foncière cotée possède différents types d'immeubles (bureaux, centres commerciaux, résidentiels...) et les loue, sur la base d'un loyer mensuel et de baux pouvant aller jusqu'à trente ans.
Une société de forage en haute mer possède différents types de plates-formes pétrolières (navires de forage, plates-formes auto-élévatrices, plate-forme, semi-submersible...) et les loue (avec ses ingénieurs et employés spécialisés), sur la base d'un tarif journalier et une durée contractuelle de quelques semaines à trois ans.
Navire de forage (drillship) appartenant à Ensco, le ENSCO-DS6 :
Semi-submersible (semisub), le ENSCO-8503 :
Plate-forme auto-élévatrice (jackup), le ENSCO-122 :
UN BUSINESS DIFFICILE
Mais l'activité opérationnelle d'une société de forage est beaucoup plus difficile.
Premièrement, si vous voulez louer un immeuble aux Champs-Elysées, vous n'avez pas énormément de choix disponible, car l'avenue des Champs-Elysées n'est pas extensible et aucune autre construction n'est possible.
Par contre, si vous êtes une compagnie pétrolière qui a besoin d'une plate-forme pour un projet futur, vous avez accès à la flotte du marché disponible et aux plates-formes en cours de construction, puisqu'une plate-forme peut se déplacer, à l'inverse d'un immeuble.
Par conséquent, la concurrence va être nettement plus vive entre les sociétés de forage, qu'entre les propriétaires d'immeubles.
L'industrie des sociétés de forage est donc concurentielle.
Deuxièmement, votre immeuble aux Champs-Elysées était déjà là il y a cent ans, et avec un peu d'entretien, le sera encore dans cent ans.
Par contre, une plate-forme pétrolière nécessite énormément d'entretien et est quasi-obsolète au bout de trente-cinq ans.
Les sociétés de forage doivent alors régulièrement investir dans de nouvelles plates-formes, pour rester à la pointe de la technologie.
L'industrie des sociétés de forage est donc capitalistique.
Troisièmement, les tarifs journaliers et la demande de plates-pétrolières sont fortement impactés par l'évolution du prix du pétrole, difficilement prévisible.
Puisqu'il faut quelques années pour construire une plate-forme, nous avons régulièrement des inadéquations entre la demande et l'offre, avec une sur-offre quand le cours du pétrole baisse brutalement, comme actuellement.
L'industrie des sociétés de forage est donc cyclique.
LE PROBLEME ACTUEL DES SOCIETES DE FORAGE
S'il coute $80 pour extraire un baril de pétrole en eau profonde et que ce même baril se vend $50, nous comprenons bien que les compagnies pétrolières clientes des sociétés de forage, vont réduire leur budget d'extraction en eaux profondes.
La demande de plates-formes et les prix journaliers vont donc baisser.
Exemple de prix journaliers pour différents types de plates-formes :
Les navires de forage et semi-submersibles se louent plus chers (en moyenne actuellement $516 000 la journée pour un navire de forage en eau très profonde) et seront par conséquent les plus impactés en cas de baisse prolongée des cours du pétrole.
Pour diminuer cette sensibilité, les sociétés de forage s'efforcent de contractualiser une partie de leur flotte sur quelques années, sous la forme d'un carnet de commandes (backlog).
Malgré cela, leurs profits sont relativement corrélés [avec un léger retard] au cours du pétrole, comme le montre le graphique ci-dessous, représentant l'évolution des cours du baril WTI et des profits annuels d'Ensco :
Le cours de bourse d'Ensco semble quand à lui complètement corrélé (à tort ou raison) au cours du pétrole :
POURQUOI AI-JE ACHETE UNE SOCIETE DE FORAGE ? SUIS-JE DEVENU FOU ?
Pourquoi ai-je investi dans un secteur capitalistique, cyclique, concurrentiel, et dans lequel il est impossible pour une société de devenir extraordinaire (cf. s'enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires) ?
Premièrement, c'est de la pure diversification, jamais je ne mettrai une part élevée de mon patrimoine sur ce type de sociétés.
Deuxièmement, je fais le "pari" que le pétrole reviendra durablement à horizon dix-huit mois sur des niveaux d'au moins $80.
Troisièmement, je suis heureux de posséder des plates-formes pétrolières et participer indirectement à une activité industrielle.
Quatrièmement, les valorisations des sociétés de forage sont particulièrement attractives :
Evidemment, si le cours du pétrole devait rester pendant dix ans à $50, l'attractivité de la valorisation serait toute relative.
POURQUOI ENSCO ET PAS TRANSOCEAN OU AUTRES ?
Il y a d'autres sociétés de forage en mer, notamment Transocean, Seadrill, Noble Corporation ou Diamond Offshore.
Aucune ne domine vraiment les autres en terme d'échelle, et ne semble avoir un avantage concurrentiel.
Par conséquent, j'ai sélectionné celle qui me semblait être la plus solide pour supporter une baisse prolongée des prix du pétrole.
La flotte d'Ensco est diversifiée, notamment sur les plates-formes auto-élévatrices (jackup), moins sensibles au cours du pétrole :
Le carnet de commandes est de 11 $Md et permettra de passer 2015 et 2016 relativement confortablement :
Le carnet de commandes est également superbement diversifié géographiquement, typologiquement et par contractant :
La dette d'Ensco est contenue, la mieux notée (BBB+) par les agences de notations après celle de Diamond Offshore Drilling et n'a pas de grosse échéance avant 2019 (l'échéance 2016 est gérable compte-tenu du carnet de commandes) :
Enfin, la marge opérationnelle d'Ensco est la plus élevée et la société appréciée de ses clients :
En bonus, même si Ensco cote à New York, la société est britannique et est donc éligible au PEA. Par contre, son dividende (actuellement élevé avec un rendement sur dividende supérieur à 10%, mais dont la pérennité est peu assurée, le titre de la newsletter est un peu "marketing" pour donner envie de lire...) subira un prélèvement à la source de 10% (cf. fiscalité des dividendes étrangers).
CONCLUSION
Ensco est un achat spéculatif et un coup de coeur, qui sort de mes investissements "père de famille" habituels.
AUTRES SOCIETES DE FORAGE TERRESTRES (ONSHORE)
Egalement, nous pourrons nous intéresser aux sociétés de forage terrestres, comme Helmerich & Payne. Mais les valorisations ne me sont pas apparues si attractives.
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A la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Dans le cadre de la rediversification de mon portefeuille et de sa rente via les dividendes, j'ai acheté cette semaine la banque britannique Standard Chartered. Elle a longtemps coté avec une prime sur ses fonds propres mais connaît quelques difficultés et décote actuellement de 30% sur ceux-ci.
Porté par un puissant effet devise et la hausse des marchés actions en général, mon portefeuille pulvérise son plus haut ever et est maintenant valorisé 518 k€.
En l'absence de newsflow d'entreprises, cette progression reste toutefois artificielle et volatile.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 23 janvier 2015 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SGS | Professional Services | 2,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 6,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Suedzucker | Food Manufacturing | 3,5 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Stagecoach Group | Passenger Transportation | 2,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Millicom International C | Telecom Carriers | 2,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Schoeller-Bleckmann Oilf | Oil & Gas Services | 2,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 7,1 | 0,3 |
Interserve | Construction Rel Prof Sr | 4,5 | 0,4 |
Mitie Group | Other Commercial Service | 4,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Neopost | Printing & Imaging | 8,8 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kcom Group | Telecom Carriers | 6,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 3,8 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Ecopetrol | Integrated Oils | 16,2 | 0,7 |
Spectra Energy | Midstream - Oil & Gas | 4,5 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 5,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Gibson Energy | Midstream - Oil & Gas | 5,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
NRG Energy | Power Generation | 2,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,7 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 6,5 | 0,5 |
Crown Resorts | Casinos & Gaming | 3,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Origin Energy | Power Generation | 4,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Super Group | Beverages | 4,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Champion REIT | HKG | 2,4 | 5,9 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,7 | 4,6 | Trimestriel |
Digital Realty Trust | USA | 8,8 | 4,6 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,2 | 4,3 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,2 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,3 | 3,9 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,4 | 3,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 7,6 | 10,6 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 3,3 | 5,5 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,5 | 5,3 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 3,1 | 5,1 | Trimestriel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 4,8 | 5,1 | Semestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,7 | 4,9 | Mensuel |
Realty Income | USA | 10,5 | 4,2 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,0 | 5,0 | Trimestriel |
Ascendas REIT | SGP | 4,0 | 4,7 | Trimestriel |
Prologis | USA | 19,4 | 3,0 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,1 | 1,9 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,9 | 0,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,2 | 6,6 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,8 | 5,5 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,1 | 4,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 19,5 | 4,5 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,5 | 4,1 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,6 | 4,1 | Trimestriel |
Ventas | USA | 23,4 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,3 | 4,3 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,7 | 4,1 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 2,9 | 3,9 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 5,4 | 3,8 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,1 | 3,5 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,1 | 3,4 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,2 | 3,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,1 | 8,3 | Mensuel |
Cominar REIT | CAN | 2,3 | 7,6 | Mensuel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,4 | 6,0 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,8 | 5,7 | Mensuel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,6 | 5,6 | Semestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,6 | 5,3 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,3 | 5,0 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 3,3 | 5,8 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 4,0 | 5,2 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 7,0 | 3,9 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 25,1 | 3,9 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,3 | 3,5 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 16,9 | 3,2 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 4,2 | 2,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Centrica | GBR | 17,8 | 6,5 | Semestriel |
SSE | GBR | 19,5 | 5,8 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 95,9 | 5,6 | Trimestriel |
AMEC | GBR | 4,2 | 5,5 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 07,0 | 5,3 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 83,8 | 4,8 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 38,3 | 4,4 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 92,2 | 4,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Pearson | GBR | 14,3 | 4,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,6 | 3,8 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 79,1 | 3,6 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 07,7 | 3,5 | Annuel |
Cobham | GBR | 5,1 | 3,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SES | FRA | 12,7 | 2,9 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,8 | 2,9 | Annuel |
Red Electrica | ESP | 10,6 | 2,8 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 4,8 | 2,8 | Semestriel |
Diageo | GBR | 64,5 | 2,7 | Semestriel |
Danone | FRA | 37,2 | 2,6 | Annuel |
Sage Group | GBR | 6,8 | 2,6 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
AT&T | USA | 54,8 | 5,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
HCP | USA | 19,5 | 4,5 | Trimestriel |
Chevron | USA | 81,9 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
McDonald's | USA | 78,1 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 18,1 | 3,7 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 7,6 | 3,4 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,6 | 3,4 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 88,6 | 3,1 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 36,6 | 3,1 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 47,4 | 3,0 | Trimestriel |
Sysco | USA | 21,1 | 3,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Kimberly-Clark | USA | 39,1 | 2,9 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 69,4 | 2,8 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 18,7 | 2,8 | Trimestriel |
Target | USA | 42,6 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,4 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 56,5 | 2,8 | Trimestriel |
Clorox | USA | 12,6 | 2,7 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 30,7 | 2,7 | Trimestriel |
Aflac | USA | 23,5 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 93,9 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -18% |
International Business M | IT Services | 11 | -16% |
Google | Internet Media | 15 | -6% |
Citigroup | Diversified Banks | 15 | -6% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | -6% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | -6% |
American International G | P&C Insurance | 13 | -5% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | -5% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | -5% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | -1% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 13 | -1% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | +2% |
Coca-Cola | Beverages | 9 | +3% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | +3% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +5% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +6% |
Target | Mass Merchants | 9 | +6% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +8% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +10% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 9 | +12% |
MasterCard | Consumer Finance | 11 | +12% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,13 | 1,13 | 1,40 | ▮-------------------- |
EUR/GBP | 0,76 | 0,76 | 0,84 | ▮-------------------- |
EUR/CAD | 1,40 | 1,38 | 1,56 | ---▮----------------- |
EUR/CHF | 0,99 | 0,85 | 1,24 | -------▮------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,54 | 1,64 | 2,36 | 3,09 || 1,82 | 0,73 |
Allemagne | -0,05 | 0,12 | 0,83 | 1,73 || 0,88 | 0,90 |
France | 0,01 | 0,28 | 1,17 | 2,28 || 1,17 | 1,11 |
Royaume-Uni | 0,67 | 1,55 | 2,23 | 2,94 || 1,56 | 0,71 |
Japon | 0,03 | 0,14 | 0,49 | 1,51 || 0,46 | 1,02 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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