Newsletter de l’IH #150
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #150 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
03/04/2015 -- 150
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'avril 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Small Caps, Micro Caps et autres pépites boursières françaises...
- Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé...
- BHP Billiton : investir dans les matières premières avec des dividendes
- BlackBerry : une société en retournement ?
- Comment ne pas se retrouver piégé sur une AV dont le rendement du fonds en s'effondre ?
- Comparatif courtier bourse en ligne (actions américaines)
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
ESPAGNE vs FRANCE
Après avoir passé deux mois à Valencia, un mois à Sevilla et un mois à Granada, ma compagne et moi sommes temporairement de retour en France.
Le choc !
Les arguments pro-Espagne que j'indiquais dans la newsletter Rentier/Retraité précoce : où vivre/où passer sa retraite ? nous ont sauté au visage, particulièrement le coût de la vie.
Passons sur les 25° ensoleillés à Granada que nous avions ce dimanche VS les 15° gris à Bordeaux - pourtant pas la ville française la plus désagréable niveau climat.
Mais en moins de 24 heures, nous avons eu rappel douloureux du coût de la vie :
Pour trouver une [petite] salle de gym au mois (la plupart déjà ont refusé et imposent au moins trois mois d'abonnement), nous avons dû payer 60 € + 15 € d'inscription = 75 € chacun, soit 150 €, réduction couple incluse ! 150 € quand à Granada et Sevilla nous payions seulement 60 € à deux pour une meilleure prestation (salle mieux équipée comme par exemple le Santa Monica Gimnasium).
Le poivron rouge à 1,50 € à Granada était maintenant à 4,50 € à l'hypermarché bordelais ou aux primeurs.
A Bordeaux, pour 450 € de loyer vous avez un T1 de 25 m2 VS un T3 de 90 m2 à Granada.
Dans les bars, pour 2,50 € à Granada nous avions une coupe de vino tinto + une tapa, quand à Bordeaux vous n'aurez même pas le verre de vin pour ce prix-là.
Bref, pour les choses qui nous intéressent (logement/alimentation/sport/sorties), le coût de la vie en France n'est pas 25% plus élevé comme nous pouvons le lire parfois mais plus du double !
Avoir moins de soleil et dépenser plus, on se demande un peu ce qu'on fait là...
Nous n'hésitons plus : dès que nos affaires en France seront réglées, nous retournerons en Espagne ou au Portugal.
RECHERCHE DE TEMOIGNAGES DE FRANCAIS VIVANT A L'ETRANGER
Si vous vivez à l'étranger comme retraité précoce, travailleur nomade ou expatrié et souhaitez raconter votre expérience (ce que vous aimez, ce qui vous manque) dans cette newsletter, écrivez-moi.
ARCP : ESTIMATION DE LA VALORISATION (2/2)
La foncière américaine American Realty Capital Properties, qui était déjà le sujet de la dernière newsletter, a publié son T4-2014.
Ci-dessous, vous trouverez de nouveaux estimés d'Actif Net Réévalué, d'AFFO et de rendement sur dividendes (lire : investir dans les foncières cotées).
Pour vous permettre d'évaluer d'autres foncières triple net et ajuster selon vos propres hypothèses, je joins le fichier Excel - cliquez pour télécharger.
A la semaine prochaine,
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(ne répondez pas directement à ce mail)
Philippe
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- xlsPortfolio : suivre votre portefeuille d'actions
- xlsValorisation : valoriser une société cotée
- Livres : Rentier en dix ans | L'immobilier depuis chez soi
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Pas de mouvement cette semaine.
Ce vendredi, la valorisation du portefeuille avoisine les 533 k€ (comme on me pose la question chaque semaine, pour rappel, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés (la ligne ARCP correspond à mon prévisionnel) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting d'avril 2015 :
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Drax Group | Power Generation | 2,0 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Philip Morris Internati | Tobacco | 110,0 | 5,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ecopetrol | Integrated Oils | 29,1 | 17,2 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 325,1 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Fastenal | General Merchant Wholes | 11,2 | 2,7 |
United Parcel Service | Post & Courier Services | 80,0 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Mattel | Toys & Games | 7,0 | 6,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
SNC-Lavalin Group | Infrastructure Const | 4,4 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Windstream Holdings | Telecom Carriers | 4,4 | 13,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenterPoint Energy | Utility Networks | 8,2 | 4,8 |
OGE Energy | Integrated Utilities | 7,6 | 3,1 |
NRG Energy | Power Generation | 7,4 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food Retailers | 25,6 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Petroleum & Chemi | Integrated Oils | 110,7 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Li & Fung | General Merchant Wholes | 7,5 | 4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
SIA Engineering | Transport Support Servi | 3,1 | 4,7 |
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 5,9 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Metcash | Food Product Wholesaler | 0,9 | 10,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Cedar Woods Properties | Multi Housing Owners & | 0,3 | 4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Champion REIT | HKG | 2,5 | 5,5 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 8,2 | 5,2 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,5 | 5,2 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,2 | 4,6 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,5 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,2 | 4,3 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,6 | 3,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Altarea | FRA | 2,2 | 5,6 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,7 | 5,6 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 3,1 | 5,4 | Trimestriel |
Mercialys | FRA | 2,2 | 5,2 | Semestriel |
Redefine Properties | ZAF | 3,5 | 5,2 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,8 | 4,8 | Mensuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 5,5 | 4,6 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 5,2 | 5,8 | Annuel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,1 | 5,0 | Trimestriel |
Prologis | USA | 20,9 | 3,3 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,8 | 3,2 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,2 | 2,4 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,8 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,9 | 5,9 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,3 | 5,3 | Trimestriel |
HCP | USA | 18,7 | 5,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,5 | 4,8 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 25,1 | 4,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 3,7 | 4,4 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 5,4 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,3 | 3,9 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,6 | 3,9 | Mensuel |
Camden Property Trust | USA | 6,5 | 3,6 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,5 | 3,6 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,1 | 3,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,1 | 8,5 | Mensuel |
Cominar REIT | CAN | 2,3 | 7,7 | Mensuel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,2 | 6,9 | Trimestriel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,6 | 6,0 | Semestriel |
H&R REIT | CAN | 4,7 | 5,8 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,5 | 5,4 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 5,0 | 5,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 3,2 | 6,0 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 4,3 | 5,4 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 7,0 | 4,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 25,8 | 3,9 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,1 | 3,8 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 15,6 | 3,5 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 4,3 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SSE | GBR | 20,4 | 5,8 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 109,0 | 5,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 104,1 | 5,2 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 80,3 | 5,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AMEC | GBR | 4,8 | 4,8 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 40,8 | 4,3 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 90,9 | 4,3 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 80,0 | 3,9 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,5 | 3,9 | Semestriel |
Pearson | GBR | 16,1 | 3,5 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,8 | 3,5 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,3 | 3,2 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 124,1 | 3,1 | Annuel |
SES | FRA | 13,5 | 3,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Diageo | GBR | 64,8 | 2,9 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,5 | 2,7 | Annuel |
Capita | GBR | 10,1 | 2,6 | Semestriel |
Sage Group | GBR | 6,9 | 2,6 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Archer-Daniels-Midland | USA | 27,4 | 36,1 | Trimestriel |
AT&T | USA | 158,1 | 5,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 18,7 | 5,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 16,4 | 4,3 | Trimestriel |
Chevron | USA | 182,0 | 4,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 83,4 | 3,6 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 84,7 | 3,5 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 8,1 | 3,5 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 35,0 | 3,3 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 35,9 | 3,3 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 325,1 | 3,3 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 163,4 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,9 | 3,2 | Trimestriel |
Sysco | USA | 20,5 | 3,2 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 204,6 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Johnson & Johnson | USA | 254,7 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 130,4 | 2,7 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,8 | 2,7 | Trimestriel |
Clorox | USA | 13,3 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,0 | 2,6 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 19,6 | 2,6 | Trimestriel |
Target | USA | 48,8 | 2,5 | Trimestriel |
3M | USA | 95,1 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn, etc.
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Food Manufacturing | 4 | 2,0 |
Novartis | Large Pharmaceuticals | 4 | 1,8 |
Toyota Motor | Automobile OEM | 4 | 1,7 |
Roche Holding | Large Pharmaceuticals | 3 | 1,9 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 5,3 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 4,3 |
Sanofi | Large Pharmaceuticals | 2 | 3,1 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 2,7 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,3 |
Covidien | Medical Equipment | 2 | 1,6 |
Bayer | Large Pharmaceuticals | 2 | 1,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 19 | 3,1 |
Google | Internet Media | 16 | - |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 15 | - |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | 2,6 |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | 1,4 |
Bank of America | Diversified Banks | 15 | 1,3 |
American International Gr | P&C Insurance | 14 | 0,9 |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | 0,1 |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 13 | 2,8 |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | 3,7 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | 3,1 |
MasterCard | Consumer Finance | 12 | 0,7 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,5 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,3 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,9 |
International Business Ma | IT Services | 10 | 2,8 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,09 | 1,05 | 1,40 | --▮------------------ |
EUR/GBP | 0,73 | 0,70 | 0,83 | -----▮--------------- |
EUR/CAD | 1,37 | 1,34 | 1,53 | ---▮----------------- |
EUR/CHF | 1,04 | 0,85 | 1,23 | -----------▮--------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,54 | 1,64 | 2,36 | 3,09 || 1,82 | 0,73 |
Allemagne | -0,05 | 0,12 | 0,83 | 1,73 || 0,88 | 0,90 |
France | 0,01 | 0,28 | 1,17 | 2,28 || 1,17 | 1,11 |
Royaume-Uni | 0,67 | 1,55 | 2,23 | 2,94 || 1,56 | 0,71 |
Japon | 0,03 | 0,14 | 0,49 | 1,51 || 0,46 | 1,02 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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