Newsletter de l’IH #166
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #166 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
24/07/2015 -- 166
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de juin 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Qualcomm : le roi des puces pour smarphone ?
- CYS Investments : 15-20% d'upside, 11% de rendement sur dividendes
- Investissement en actions d'europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie...
- Artis REIT : une foncière canadienne diversifiée
- Guillin : investir dans des emballages plastiques
- Exxon Mobil : la plus sûre des pétrolières ?
- Stratégies simples sur le marché des Options : Short Call Spread, Bear Call Spread...
- Encore un krach sur le marché actions...
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
La foncière devrait prochainement changer de nom et tourner définitivement la page des manipulations comptables de l'année passée (sous l'ancienne direction). C'est logique, souhaitable et souhaité.
TOTAL : LA PLUS CITOYENNE DES ENTREPRISES FRANCAISES
Les Français et leurs politiques (au moins dans les discours ?) semblent avoir un problème avec leurs grandes entreprises cotées.
Tantôt ils sont fiers de leur réussite à l'international, tantôt ils jugent :
- qu'elles ne payent pas assez d'impôts,
- qu'elles ont une vision à court terme dictée par les actionnaires et n'investissent pas suffisamment dans l'avenir,
- qu'elles gagnent "trop" d'argent (sous-entendu, au détriment des autres parties prenantes : salariés, clients, fournisseurs, etc.).
Notre major pétrolière Total cristallise ces assertions, quoique nos élites ait rendu hommage à son ancien CEO Christophe de Margerie, décédé tragiquement en octobre 2014.
Dans cet édito, nous allons voir que selon les critères "français", en réalité Total est peut-être l'entreprise française la plus citoyenne qui soit.
ELLES NE PAYENT PAS (ASSEZ) D'IMPOTS
En vertu de la territorialité de l'Impôt sur les Sociétés, nos multi-nationales françaises payent leurs IS dans les pays où elles (c'est-à-dire leurs centaines de filiales - Total en a environ 180) font des profits.
Le taux de l'IS est souvent moindre dans les autres pays qu'en France, donc ipso facto, plus une entreprise est internationale, plus elle a de chance d'avoir un taux moyen d'IS inférieur à celui d'une entreprise franco-française.
Sans aucun doute, les sociétés en jouent et optimisent ou sur-optimisent (particulièrement les sociétés technologiques) leur fiscalité.
Qu'en est-il de Total ?
Si Total paye effectivement peu d'impôts en France, où elle génère peu de profits, elle en paye considérablement à l'étranger.
Et pour le coup, je ne suis pas sûr que l'on puisse parler de sur-optimisation, puisque le taux d'IS en consolidé est de plus de 50% :
(sources : xlsValorisation et BusinessWeek)
(source : rapport annuel 2014 de Total)
C'est que le taux d'imposition des activités amont (exploration, développement et production d'hydrocarbures) est extrêmement lourd, presque 60% :
(source : rapport annuel 2014 de Total)
Notons que des taux d'imposition élevés sont caractéristiques des majors pétrolières, ici Total, Chevron, Exxon Mobil et 
(sources : xlsValorisation et BusinessWeek)
A partir de là, si plus une entreprise paye d'IS, plus elle est citoyenne, les majors n'ont pas à rougir de leur taux d'imposition, et Total encore moins !
ELLES ONT UNE VISION A COURT TERME
Sans aucun doute, certaines entreprises sont gérées à court terme, particulièrement celles où l'Etat français est actionnaire et impose des dividendes trop élevés eu égard des profits et perspectives de croissance (GDF-Suez, Orange...).
Mais c'est complètement faux dans le cas des majors pétrolières, dont les projets d'exploration-production coûtent des dizaines de milliards de dollars (souvent partagés entre différentes compagnies pour dilués la prise de risque) et les engagent pour vingt-cinq à cinquante ans.
Ici, le projet "Mad Dog" de BP avec un prévisionnel d'investissement de $22 Md, en trois phases et devant s'étendre au moins jusqu'en 2050 :
(source : BP Projects)
Même chose pour le projet "Shah Deniz 2", avec un horizon de quarante ans (de 2007 à 2047) :
(source : BP Projects)
Les montants des investissements sont gargantuesques et même source d'inquiétudes, car d'une part les projets atteignent des dimensions et complexité très élevées (cf. le projet gazier Gorgon de Chevron en Australie, estimé à $54 Md) et d'autre part, leur rentabilité est conditionnée par les cours du pétrole dans dix, vingt ou trente ans, difficiles à anticiper.
Ainsi, Total a investi près de $90 Md ces trois dernières années, principalement dans l'amont :
(source : rapport annuel 2014 de Total)
Au-delà des salariés du groupe, ces projets font vivre des myriades de sous-traitants/fournisseurs et le moindre toussotement dans ces investissements a des impacts majeurs.
Suite à la baisse des cours du pétrole, les majors et grosses compagnies d'exploration-production ont diminué leur investissement de 10-15% en 2015 et déjà des nombreuses sociétés para-pétrolières en souffrent (voire par exemple la société de forage en eau profonde Ensco ou même Technip en France).
ELLES GAGNENT TROP D'ARGENT
On dit de Total et des majors pétrolières qu'elles font des profits et versent des dividendes indécents.
Si elles affichent toutes un résultat net comptable de plusieurs milliards de $, il doit être (partiellement) obérer des dépenses d'investissement nécessaires au renouvellement des réserves pétrolières/gazières consommées :
(source : rapport annuel 2014 de Total)
En réalité, les flux de trésorerie sont bien moindres que le résultat net comptable et, dans le cas de Total, ne couvrent pas le dividende versé, et la société doit s'endetter ou vendre des actifs pour le payer :
(sources : xlsValorisation et BusinessWeek)
(source : rapport annuel 2014 de Total)
La situation devrait toutefois s'améliorer en 2017, spécialement si le Brent revenait à $100 :
(source : rapport annuel 2014 de Total)
CONCLUSION
Notre fleuron pétrolier français :
- paye en fait énormément d'impôt sur les sociétés (sans compter tous les autres impôts/taxes),
- investi entre 25-35 $Md chaque année (et fait vivre des dizaines milliers de salariés du groupe ou sous-traitants/fournisseur),
- ne gagne pas autant d'argent que l'on pourrait le penser (car la rentabilité future de ses colossaux investissements dépend des cours du pétrole).
In fine, est-ce que Total mérite d'être si souvent la cible de nos élites collectivistes ou populistes ?
Ne devrions-nous pas plutôt nous enorgueillir d'avoir une société française dans les cinq majors pétrolières mondiales, au côté des Américaines Exxon Mobil et Chevron, de la Britannique BP et de l'Anglo-néerlandais Royal Dutch Shell ?
Pour l'anecdote, rappelons que Total a ses origines dans la Compagnie française des pétroles, créée en 1924 est dont les possessions pétrolières initiales sont les 23,75% de la Turkish Petroleum Company (devenue Iraq Petroleum Company), appartenant à l'Allemagne, mais saisies comme propriétés de l'ennemi suite à la 1er guerre mondiale. Les autres actionnaires sont déjà Royal Dutch Shell, BP et Mobil et Esso, qui deviendront Exxon Mobil.
Bon week-end et bonne semaine !
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Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Vendredi 17 juillet, j'ai réinvesti la vente de South32 + les dividendes de Cominar + CYS Investments + Dream Office REIT dans Royal Dutch Shell.
Jeudi 23 juillet, la valorisation du portefeuille avoisine les 491 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés (la ligne ARCP correspond à mon prévisionnel) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting de juin 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tenaris | Steel Producers | 13,5 | 3,1 |
Royal Dutch Shell | Integrated Oils | 163,4 | 5,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Fortum | Power Generation | 13,5 | 7,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tate & Lyle | Packaged Food | 3,5 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 1,0 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Schoeller-Bleckmann Oil | Oil & Gas Services & Eq | 0,8 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
De La Rue | Printing Services | 0,7 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 214,7 | 2,7 |
Sysco | Food Products Wholesale | 19,7 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransCanada | Midstream - Oil & Gas | 24,5 | 4,1 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 313,4 | 3,6 |
Spectra Energy | Midstream - Oil & Gas | 18,1 | 5,0 |
ConocoPhillips | Exploration & Productio | 63,8 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bank of Montreal | Diversified Banks | 33,3 | 4,4 |
National Bank of Canada | Banks | 10,5 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tyco International | Comml & Res Bldg Equip | 14,4 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Praxair | Basic & Diversified Che | 31,4 | 2,4 |
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 21,5 | 5,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 15,1 | 7,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Duke Energy | Integrated Utilities | 45,5 | 4,6 |
Entergy | Integrated Utilities | 11,6 | 4,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
AltaGas | Midstream - Oil & Gas | 3,5 | 5,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenterPoint Energy | Utility Networks | 7,3 | 5,3 |
Atco Ltd | Utility Networks | 3,2 | 2,5 |
OGE Energy | Integrated Utilities | 5,1 | 3,6 |
NRG Energy | Power Generation | 6,7 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransAlta | Power Generation | 1,8 | 7,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Petroleum & Chemi | Integrated Oils | 116,9 | 3,7 |
PetroChina | Integrated Oils | 345,1 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lenovo Group | Computer Hardware & Sto | 11,9 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Li & Fung | Other Wholesalers | 6,2 | 5,5 |
Lifestyle International | Department Stores | 2,4 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kunlun Energy | Utility Networks | 6,8 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
First Pacific | Packaged Food | 3,2 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
SIA Engineering | Transport Support Servi | 2,9 | 3,7 |
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 5,3 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
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DuPont Fabros Technology | USA | 2,2 | 5,6 | Trimestriel |
Digital Realty Trust | USA | 8,9 | 5,1 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,8 | 5,1 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,9 | 4,6 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,1 | 4,6 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 3,1 | 4,5 | Semestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
WP GLIMCHER | USA | 2,4 | 7,2 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,2 | 6,6 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,5 | 6,5 | Trimestriel |
Redefine Properties | ZAF | 3,5 | 5,9 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,1 | 5,2 | Mensuel |
Realty Income | USA | 10,1 | 4,8 | Mensuel |
National Retail Properties | USA | 4,6 | 4,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 5,6 | 6,0 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,9 | 5,0 | Trimestriel |
Prologis | USA | 19,3 | 4,0 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,8 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,7 | 9,0 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,7 | 6,3 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 6,1 | 6,1 | Trimestriel |
HCP | USA | 15,9 | 6,0 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,2 | 5,3 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,2 | 5,0 | Trimestriel |
Ventas | USA | 19,5 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,3 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,2 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,0 | 4,1 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 5,4 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,3 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,3 | 3,6 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,0 | 3,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Cominar REIT | CAN | 2,1 | 8,2 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,4 | 6,0 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,7 | 5,6 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,4 | 5,4 | Semestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,7 | 5,3 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,5 | 5,3 | Annuel |
Stockland | AUS | 6,8 | 4,9 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 3,0 | 6,4 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 3,7 | 6,2 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 6,5 | 4,4 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 24,7 | 4,1 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,9 | 4,0 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 14,3 | 3,8 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 4,4 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 96,1 | 6,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 95,5 | 5,8 | Trimestriel |
SSE | GBR | 22,5 | 5,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 89,4 | 4,8 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 95,8 | 4,1 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 78,4 | 4,1 | Semestriel |
Pearson | GBR | 14,2 | 4,1 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,3 | 4,1 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 44,9 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,3 | 4,0 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,0 | 3,3 | Semestriel |
SES | FRA | 12,8 | 3,2 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 128,3 | 2,9 | Annuel |
Weir Group | GBR | 4,8 | 2,8 | Semestriel |
Diageo | GBR | 69,3 | 2,8 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,3 | 2,8 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 15,9 | 6,0 | Trimestriel |
AT&T | USA | 163,1 | 5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 161,1 | 4,6 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 16,5 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 31,7 | 3,6 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 313,4 | 3,6 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,3 | 3,5 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 85,7 | 3,5 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 8,1 | 3,4 | Trimestriel |
Sysco | USA | 19,7 | 3,3 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 201,0 | 3,3 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 164,5 | 3,2 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 37,5 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Johnson & Johnson | USA | 254,6 | 3,0 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 130,8 | 2,9 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 103,0 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,3 | 2,8 | Trimestriel |
Clorox | USA | 13,3 | 2,8 | Trimestriel |
Target | USA | 48,1 | 2,7 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 214,7 | 2,7 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 18,8 | 2,6 | Trimestriel |
3M | USA | 90,3 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 24,6 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 3 | 2,0 |
Toyota Motor | Automobiles | 3 | 1,9 |
Roche Holding | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,7 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 5,7 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 4,1 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 2,9 |
Diageo | Beverages | 2 | 2,8 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 2,6 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,5 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,7 |
Bayer | Large Pharma | 2 | 1,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | 2,6 |
Google | Internet Media | 18 | - |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 16 | 1,1 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 15 | - |
General Electric | Electrical Power Equipme | 14 | 3,5 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 3,0 |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | 1,5 |
American Express | Consumer Finance | 14 | 1,5 |
MasterCard | Consumer Finance | 14 | 0,7 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | 3,0 |
Citigroup | Diversified Banks | 13 | 0,3 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 11 | 2,6 |
Halliburton | Oil & Gas Services & Equ | 11 | 1,7 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,6 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | 1,5 |
American International Gr | P&C Insurance | 11 | 0,8 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,6 |
Baker Hughes | Oil & Gas Services & Equ | 10 | 1,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Achats des dirigeants
======================================================
D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
RAS
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o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,09 | 1,05 | 1,37 | ---▮----------------- |
EUR/GBP | 0,71 | 0,70 | 0,82 | -▮------------------- |
EUR/CAD | 1,43 | 1,30 | 1,50 | --------------▮------ |
EUR/CHF | 1,05 | 0,85 | 1,22 | -----------▮--------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,71 | 1,66 | 2,31 | 3,02 || 1,60 | 0,71 |
Allemagne | -0,22 | 0,09 | 0,73 | 1,41 || 0,95 | 0,68 |
France | -0,17 | 0,22 | 1,02 | 1,96 || 1,19 | 0,94 |
Royaume-Uni | 0,64 | 1,55 | 2,01 | 2,72 || 1,37 | 0,71 |
Japon | 0,01 | 0,11 | 0,42 | 1,40 || 0,41 | 0,98 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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