Newsletter de l’IH #97
Exemple de portefeuille d’actions diversifié
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #97 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
08/02/2014 -- 97
Souscripteurs : + de 2100 | s'abonner | version
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de janvier 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour chers lecteurs et chères lectrices,
Merci de vos commentaires au dernier édito "Un site eCommerce, combien cela rapporte ?". J'y reviendrai prochainement.
Régulièrement, des lecteurs me disent avoir apprécié mon livre et être maintenant convaincus par l'investissement en actions pour générer un complément de revenu, mais peine à mettre en oeuvre la constitution d'un portefeuille, tel que décrit au chapitre 6-2.
Ainsi, la question qui revient quasi systématiquement est : "comment savoir quelle valeur acheter ?"
Je vous propose donc un exemple de portefeuille d'actions, qui suit strictement la stratégie du livre, mais en privilégiant les leaders mondiaux cotant sur leur plus bas à 52 semaines :
Consommation discrétionnaire
- McDonald's (bourse de New York, compte-titre)
Consommation de base
- British American Tobacco (bourse de Londres, PEA)
- Coca Cola (bourse de New York, compte-titre)
- Unilever (bourse de Londres, PEA)
Santé
- Sanofi (bourse de Paris, PEA)
- Baxter (bourse de New York, compte-titre)
Energie
- Total (bourse de Paris, PEA)
Services financiers
- Wells Fargo (bourse de New York, compte-titre)
Industrie
- General Electric (bourse de New York, compte-titre)
Matériaux de base
- Air Liquide (bourse de Paris, PEA)
Technologie de l'information
- IBM (bourse de New York, compte-titre)
Télécommunication
- AT&T (bourse de New York, compte-titre)
- Vodafone (bourse de Londres, PEA)
Services aux collectivités
- Centrica (bourse de Londres, PEA)
- Southern (bourse de New York, compte-titre)
Immobilier coté
- HCP (bourse de New York, compte-titre)
- Cominar (bourse de Toronto, compte-titre)
- Mercialys (bourse de Paris, compte-titre)
- Corio (bourse de Paris, compte-titre)
- Foncière des régions (bourse de Paris, compte-titre)
Pour acheter ces actions, il est préférable d'avoir un compte-titre ET un PEA, non pas dans une banque traditionnelle, mais dans une banque en ligne comme Binck ou Boursorama, afin d'avoir des frais de courtage compétitifs.
En admettant 100 000 € investis, soit 20 lignes d'environ 5000 €, le portefeuille ressemble à ceci :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Avec la répartition sectorielle suivante :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et la répartition par devise suivante :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Il y a volontairement une forte exposition à la zone $, d'une part parce que les Etats-Unis restent la première économie et puissance militaire mondiale, et d'autre part, parce que le $ est anormalement faible actuellement par rapport à l'€.
Enfin, le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
4700 € de dividendes en base annuelle avant impôts pourra paraitre faible eu égard des 100 000 € investis, mais la qualité des sociétés du portefeuille fera qu'ils devraient progresser plus vite que l'inflation et en bonus, à long terme, vous aurez également une plus-value (à multiple de valorisation constant, l'augmentation des cours de bourse suivant l'augmentation des profits).
Une façon d'augmenter ce rendement est de surpondérer encore plus les Services aux collectivités et l'Immobilier coté, en lieu et place des secteurs Technologie de l'information et Industrie. Ainsi, nous pourrions remplacer, par exemple, IBM par la foncière cotée américaine Realty Income et General Electric par GDF-Suez.
Dans le livre, je conseillais d'investir dans au moins trois sociétés immobilières de la zone €, et par soucis de cohérence, c'est ce que j'ai respecté ici. Je serais plus nuancé aujourd'hui, du fait du changement fiscal de l'année passée qui applique une imposition des dividendes plus élevée sur les dividendes des foncières cotées françaises (et possiblement de la zone €, ce n'est toujours pas clair pour moi) que sur leur homologues hors zone €. Je privilégierais donc maintenant ces dernières (c'est-à-dire foncières américaines, canadiennes...).
Pour mémoire, j'avais donné également un portefeuille exemple dans la newsletter #10, dont la performance est suivie sur les forums par Shagrath depuis presque 2 ans : Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'investisseur heureux.
Portez-vous bien et à la semaine prochaine,
Commentez cette newsletter, suggérez un thème d'édito
Philippe (twitter et Google+)
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- Parrainages : Boursorama | Fortuneo | ING | Binck | Saxo
- xlsPortfolio : graphiques, reportings de vos dividendes
- xlsValorisation : valoriser une action
- Rentier en dix ans (109 commentaires Amazon) :
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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(tous mes mouvements sont donnés en temps réel sur Twitter et Google+)
Mon portefeuille d'actions, vendredi 7 février :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Performance patrimoniale globale (portefeuille d'actions + fonds EUR + livrets) :
(plus d'information : reporting de de l'année 2013)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Unilever | Household Products Mfg | 3,4 | 0,4 |
Unilever | Household Products Mfg | 4,0 | 0,6 |
British American Tobacco | Tobacco | 4,8 | 0,6 |
Pernod Ricard | Beverages | 2,1 | 0,6 |
Tesco | Food Retailers | 4,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Pearson | Local Media | 4,2 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sanofi | Large Pharmaceuticals | 3,9 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Experian | Information Services | 4,0 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Syngenta | Agricultural Chemicals | 2,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SSE | Power Generation | 6,3 | 0,2 |
Centrica | Utility Networks | 5,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swedish Match | Tobacco | 2,7 | 0,1 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 5,1 | 0,3 |
Nutreco | Food Manufacturing | 2,6 | 0,5 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,2 | 0,5 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,4 | 0,3 |
Andritz | Renewable Energy Equipme | 2,3 | 0,4 |
Edenred | Other Commercial Service | 3,9 | 0,5 |
Serco Group | IT Services | 2,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tele2 | Telecom Carriers | 7,1 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Domino's Pizza Group | Restaurants | 2,9 | 0,1 |
CFAO | Automotive Wholesale | 2,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EssoFrancaise | Refining & Marketing | 4,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,4 | 0,3 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 4,8 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Anite | Communications Equipment | 2,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cofinimmo | Office REIT | 5,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kellogg | Food Manufacturing | 3,2 | 0,4 |
Coca-Cola | Beverages | 3,0 | 0,5 |
Philip Morris Internatio | Tobacco | 4,9 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
McDonald's | Restaurants | 3,5 | 0,3 |
Target | Mass Merchants | 3,1 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Chevron | Integrated Oils | 3,7 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Chubb | Property & Casualty | 2,1 | 0,6 |
Travelers Cos | Property & Casualty | 2,5 | 0,8 |
Progressive | Property & Casualty | 2,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,2 | 0,7 |
Symantec | Infrastructure Software | 2,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AT&T | Telecom Carriers | 5,7 | 0,5 |
CenturyLink | Telecom Carriers | 7,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Southern | Integrated Utilities | 5,0 | 0,1 |
Consolidated Edison | Utility Networks | 4,7 | 0,2 |
PG&E | Integrated Utilities | 4,4 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Health Care REIT | Health Care REIT | 5,6 | 0,6 |
Ventas | Health Care REIT | 4,7 | 0,8 |
HCP | Health Care REIT | 5,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
George Weston | Food Retailers | 2,2 | 0,3 |
Loblaw Cos | Food Retailers | 2,3 | 0,4 |
JM Smucker | Food Manufacturing | 2,5 | 0,5 |
ConAgra Foods | Food Manufacturing | 3,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
First Capital Realty | Retail Owners & Develope | 4,9 | 0,3 |
Cincinnati Financial | Property & Casualty | 3,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Quest Diagnostics | Health Care Services | 2,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CH Robinson Worldwide | Transp Logistic Services | 2,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Precious Metal Mining | 3,8 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bell Aliant | Telecom Carriers | 7,7 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
FirstEnergy | Utility Networks | 4,8 | 0,3 |
Fortis | Utility Networks | 4,2 | 0,3 |
SCANA | Integrated Utilities | 4,4 | 0,4 |
Pinnacle West Capital | Integrated Utilities | 4,4 | 0,4 |
Integrys Energy Group | Utility Networks | 5,2 | 0,7 |
TECO Energy | Integrated Utilities | 5,4 | 0,7 |
Brookfield Infrastructur | Utility Networks | 4,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Annaly Capital Managemen | Mortgage Finance | 10,9 | 0,2 |
American Capital Agency | Mortgage Finance | 11,9 | 0,2 |
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 7,6 | 0,3 |
Two Harbors Investment | Mortgage Finance | 10,6 | 0,4 |
American Campus Communit | Multi Housing REIT | 4,3 | 0,5 |
H&R Real Estate Investme | Multi Asset Class REIT | 6,3 | 0,6 |
National Retail Properti | Retail REIT | 5,1 | 0,6 |
Realty Income | Retail REIT | 5,4 | 0,6 |
Correctionsof America | Specialty & Other REIT | 5,9 | 0,7 |
Senior Housing Propertie | Health Care REIT | 7,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Killam Properties | Multi Housing Owners & D | 5,7 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,4 | 0,0 |
Hatteras Financial | Mortgage Finance | 10,9 | 0,1 |
CYS Investments | Mortgage Finance | 15,4 | 0,2 |
MFA Financial | Mortgage Finance | 10,8 | 0,2 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 14,3 | 0,4 |
Investors Real Estate Tr | Office REIT | 6,2 | 0,4 |
Crombie Real Estate Inve | Retail REIT | 6,8 | 0,5 |
Excel Trust | Retail REIT | 6,2 | 0,5 |
Cominar Real Estate Inve | Office REIT | 7,8 | 0,5 |
Dynex Capital | Mortgage Finance | 13,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Petroleum & Chemic | Integrated Oils | 4,7 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
MTR | Passenger Transportation | 3,0 | 0,8 |
Jardine Matheson Holding | Food Retailers | 2,6 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Singapore Telecommunicat | Telecom Carriers | 4,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Power Assets Holdings | Integrated Utilities | 4,3 | 0,0 |
CLP Holdings | Power Generation | 4,4 | 0,1 |
Hong Kong & China Gas | Utility Networks | 2,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Westfield Group | Retail REIT | 4,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tatts Group | Casinos & Gaming | 5,3 | 0,4 |
Singapore Press Holdings | Local Media | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,6 | 0,6 |
Singapore Airlines | Passenger Transportation | 2,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
VTech Holdings | Communications Equipment | 6,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Communications Ser | Infrastructure Const | 3,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Resources Power Ho | Power Generation | 2,9 | 0,4 |
Datang International Pow | Power Generation | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Link REIT | Retail REIT | 4,5 | 0,3 |
CFS Retail Property Trus | Retail REIT | 6,0 | 0,4 |
CapitaMall Trust | Retail REIT | 4,7 | 0,6 |
Dexus Property Group | Office REIT | 4,3 | 0,6 |
Ascendas Real Estate Inv | Industrial - REIT | 5,4 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 9,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cafe de Coral Holdings | Restaurants | 2,8 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 7,0 | 0,2 |
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 8,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
BWP Trust | Industrial - REIT | 4,4 | 0,4 |
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,5 | 0,4 |
Parkway Life Real Estate | Health Care REIT | 3,6 | 0,5 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 6,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
International Business M | IT Services | 9 | -6% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | -6% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -4% |
American International G | Property & Casualty | 9 | -4% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | -4% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 16 | -3% |
Citigroup | Banks | 12 | -3% |
Procter & Gamble | Household Products Mfg | 9 | -2% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | -2% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | 0% |
General Electric | Power Generation Equipme | 11 | 0% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Intel | Semiconductor Devices | 12 | +1% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | +2% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | +4% |
Apple | Communications Equipment | 11 | +4% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 9 | +4% |
Wells Fargo | Banks | 14 | +5% |
QUALCOMM | Semiconductor Devices | 9 | +7% |
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 9 | +9% |
MasterCard | Consumer Finance | 11 | +10% |
American Express | Consumer Finance | 11 | +11% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | +13% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | +13% |
Bank of America | Banks | 13 | +16% |
Google | Internet Media | 16 | +24% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Copyright & Responsabilités
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