Newsletter de l’IH #136
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #136 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
20/12/2014 -- 136
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de décembre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs gérants américains
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Les bandes dessinées sur le thème de l'économie et du capitalisme ?
- Assurance vie : rendements 2014 des fonds euros
- Résidences secondaires : vers une hausse de 20 % de la taxe d'habitation ?
- BP : une opportunité chez les pétrolières...
- Blue Solutions (stockage d'énergie) : introduction en bourse
- 100 k€ à placer : SCPI ou appartement meublé ?
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
La foncière cotée américaine de murs de magasin, ma plus grosse position, a encore beaucoup fait parler d'elle cette semaine.
Après "l'erreur" comptable divulguée en octobre (newsletter #129) et alors que l'audit du T3-2014 est toujours en cours, mardi, le chairman Nicholas Schorsch, le CEO David Kay et la COO Lisa Beeson ont été limogés.
Vus la gestion outrageusement calamiteuse et les multiples conflits d'intérêts, le retrait de N. Schorsch était souhaité et heureux.
Le départ de David Kay, plus inattendu, s'explique probablement par la charge ce jeudi de l'ex-COO Lisa McAlister, qui laisse entendre qu'il a cautionné "l'erreur" comptable.
Sans management, avec des résultats trimestriels toujours en attente, l'incertude sur ARCP augmente encore et le titre est devenu très volatile (-8,5%, -6,4%, +9,2%, -4%) et c'est encore pire en intra-day.
Toutefois, la valeur nette du patrimoine immobilier détenu par la foncière est inchangée et estimée (de mon point de vue) autour de 13$, donc je conserve mes titres.
Une réduction du dividende est probable et souhaitable pour solidifier le bilan comptable et éviter une augmentation de capital qui serait terriblement destructrice de valeur au cours actuel.
PETROLE : INVESTIR DANS LA PANIQUE ?
Une baisse rapide et inattendue
Tandis qu'il y avait un consensus fort sur un cours du baril de pétrole entre $100-110, les prix (WTI et brent) ont brutalement baissé en trois mois :
Evidemment, les mêmes "experts" qui n'avaient rien anticipé ont maintenant tous de bonnes explications pour justifier cette chute : réduction de la demande chinoise, maintien de la production des pays de l'OPEP malgré la hausse de la production américaine, complot américano-saoudien, etc.
Et comme de bien entendu, ceux qui prévoyaient un pétrole à 200$ quand il cotait 140$ en 2010, nous prédisent maintenant un cours en-dessous des 50$.
Comme dit Warren Buffett : "les prévisions nous en disent beaucoup sur ceux qui les font, mais peu sur l'avenir".
Ce dont nous sommes certains, c'est que des prix bas prolongés pénaliseront fortement les pays émergents dont les budgets s'équilibrent seulement avec un prix du pétrole élevé :
Des cours bas pénaliseront également les compagnies pétrolières présentent en amont (exploration et production pétrolière) et les sociétés para-pétrolières offrant des services à ses activités (construction ou location de plates-formes de production, équipements sous-marins, etc.).
Typiquement, voici le point d'équilibre, bien au-dessus des 60$ actuel, estimé pour plusieurs projets pétroliers des grandes majors :
Les cours vont-ils remonter ?
Pour 2015, les acteurs de marché anticipent sur le NYMEX un pétrole à 68$ :
Mais ce n'est qu'une anticipation, aussi fiable que le précédent consensus autour de 100$.
Sur quelles sociétés pétrolières investir ?
Les cours des sociétés [para-]pétrolières ont suivi la baisse du pétrole, en l'amplifiant/réduisant selon leur dépendance aux métiers de l'amont et à leur solidité bilancielle.
Ainsi, le cours de la société para-pétrolière Transocean, leader mondial de location de plates-formes pétrolières :
Nous pouvons donc y voir une superbe fenêtre d'investissement... à condition que le cours du pétrole remonte !
Sociétés pétrolières intégrées
Ces entreprises pétrolières intégrées (Exxon Mobil, Chevron, BP, Royal Dutch Shell, Total...) sont présentent à la fois en amont et en aval et ont donc une sensibilité moindre aux variations du cours du pétrole.
Parmi les préférées de Morningstar actuellement nous trouvons le britannique BP (classement par décote/risque) :
Sociétés d'exploration et production pétrolière
Ces entreprises ne sont plus présentes en aval et ont donc une sensibilité plus élevée.
Parmi les préférées de Morningstar actuellement nous trouvons le britannique BG Group :
Sociétés d'équipements et services pétrolier
Ces entreprises souffrent indirectement de la baisse des prix du pétrole, car leurs clients (les entreprises vues précédemment) diminuent leurs investissements. En France, une mid-cap de ce secteur est Technip.
Parmi les préférées de Morningstar actuellement nous trouvons le géant américain Schlumberger :
Plus bas dans la newsletter, nous pouvons voir également que National Oilwell Varco est présente dans 9 portefeuilles des meilleurs gérants value US.
Sociétés de forage de pétrole et de gaz
Ces entreprises sont hyper sensibles au prix du pétrole. Ne vous fiez pas aux rendements sur dividende indiqués (15% pour Transocean par exemple), ils ne sont pas pérennes.
Parmi les préférées de Morningstar actuellement nous trouvons l'américain Transocean :
Ma pétrolière préférée ?
Toutes dépendent du prix du pétrole, mais la valeur "père de famille" est l'américain Exxon Mobil.
Pour sa décote et son dividende, j'apprécie le britannique BP (éligible au PEA).
Les purs players de l'amont et sociétés para-pétrolières sont plus "sportifs" et siéent mal à une approche "acheter et attendre".
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Bon week-end, joyeux Noël, et à la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Hormis les vicissitudes maintenant habituelles sur ARCP, RAS cette semaine.
La valorisation du portefeuille pâtit toujours des moins values latentes sur ARCP et Tesco.
La rente via les dividendes perçus se maintient au-dessus des 2900 € bruts en base mensuelle.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 19 décembre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 6,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tenaris | Steel Producers | 2,6 | 0,6 |
Statoil | Integrated Oils | 3,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 6,5 | 0,5 |
Endesa | Power Generation | 74,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Suedzucker | Food Manufacturing | 3,2 | 0,1 |
Ebro Foods | Food Manufacturing | 2,9 | 0,3 |
J Sainsbury | Food Retailers | 7,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 3,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 2,9 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
PZ Cussons | Household Products Mfg | 2,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
MLP | Wealth Management | 4,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 7,3 | 0,3 |
Interserve | Construction Rel Prof Sr | 4,1 | 0,4 |
Mears Group | Real Estate Services | 2,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Neopost | Printing & Imaging | 8,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 3,0 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Ecopetrol | Integrated Oils | 16,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 4,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 6,9 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Killam Properties | Real Estate Owners & Dev | 5,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,8 | 0,1 |
Woolworths | Food Retailers | 4,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Petroleum & Chemic | Integrated Oils | 4,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sun Art Retail Group | Food Retailers | 3,6 | 0,5 |
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 6,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kunlun Energy | Utility Networks | 3,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,8 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Wumart Stores | Food Retailers | 4,1 | 0,4 |
Super Group | Beverages | 4,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Navitas | Educational Services | 4,1 | 0,0 |
Parkson Retail Group | Department Stores | 3,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 5,7 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
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Champion REIT | HKG | 2,1 | 6,1 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 7,3 | 5,0 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,3 | 4,9 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,4 | 4,9 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,4 | 4,5 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 4,0 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,1 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 6,0 | 12,4 | Mensuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 4,4 | 6,3 | Semestriel |
Redefine Properties | ZAF | 2,8 | 6,0 | Annuel |
Washington Prime Group | USA | 2,2 | 6,0 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,9 | 5,7 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,7 | 5,4 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,9 | 5,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 3,5 | 5,1 | Trimestriel |
Prologis | USA | 17,4 | 3,1 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 2,5 | 0,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,7 | 7,0 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 4,0 | 5,4 | Trimestriel |
HCP | USA | 16,8 | 4,9 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,1 | 4,5 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,2 | 4,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 17,2 | 4,3 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 20,4 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 3,1 | 4,4 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 2,4 | 4,3 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 4,6 | 4,1 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 3,5 | 3,7 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 5,3 | 3,5 | Trimestriel |
UDR | USA | 6,5 | 3,4 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,1 | 3,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Cominar REIT | CAN | 2,0 | 8,1 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,1 | 6,3 | Mensuel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,1 | 6,1 | Trimestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,2 | 5,8 | Mensuel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,3 | 5,6 | Semestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,7 | 5,6 | Annuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,6 | 5,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,7 | 6,0 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,5 | 5,5 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 20,8 | 4,3 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 6,0 | 4,2 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,8 | 3,7 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 15,1 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 3,4 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Centrica | GBR | 17,2 | 6,5 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 85,3 | 5,9 | Trimestriel |
BHP Billiton | GBR | 94,9 | 5,5 | Semestriel |
SSE | GBR | 20,7 | 5,4 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 76,1 | 5,0 | Semestriel |
AMEC | GBR | 4,2 | 5,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Imperial Tobacco Group | GBR | 34,4 | 4,5 | Semestriel |
Pearson | GBR | 12,4 | 4,2 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 81,8 | 4,2 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,4 | 3,8 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 73,1 | 3,7 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 01,1 | 3,7 | Annuel |
SES | FRA | 12,0 | 3,1 | Annuel |
Cobham | GBR | 4,7 | 3,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,4 | 2,9 | Annuel |
Diageo | GBR | 58,6 | 2,9 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,0 | 2,7 | Semestriel |
Sage Group | GBR | 6,1 | 2,7 | Semestriel |
Danone | FRA | 34,8 | 2,7 | Annuel |
Weir Group | GBR | 5,1 | 2,6 | Semestriel |
Capita | GBR | 9,2 | 2,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
AT&T | USA | 41,6 | 5,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
HCP | USA | 16,8 | 4,9 | Trimestriel |
Chevron | USA | 67,9 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 15,6 | 3,8 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 74,3 | 3,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 6,9 | 3,4 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 14,5 | 3,0 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 35,0 | 3,0 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,8 | 3,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Leggett & Platt | USA | 4,7 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 35,0 | 2,9 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 88,2 | 2,9 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 51,2 | 2,9 | Trimestriel |
Clorox | USA | 10,9 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 02,5 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 16,3 | 2,8 | Trimestriel |
Target | USA | 38,7 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 43,5 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 22,1 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
International Business M | IT Services | 10 | -17% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 9 | -15% |
Google | Internet Media | 15 | -13% |
Google | Internet Media | 15 | -11% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -3% |
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | -2% |
Coca-Cola | Beverages | 9 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
American International G | P&C Insurance | 13 | 0% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
eBay | E-Commerce Discretionary | 9 | +2% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | +2% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | +3% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +3% |
Citigroup | Diversified Banks | 15 | +4% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +4% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | +6% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | +6% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +10% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +11% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +12% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +13% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +18% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +18% |
Target | Mass Merchants | 9 | +19% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
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Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,24 | 1,22 | 1,40 | --▮------------------ |
EUR/GBP | 0,79 | 0,78 | 0,84 | ---▮----------------- |
EUR/CAD | 1,45 | 1,39 | 1,56 | -------▮------------- |
EUR/CHF | 1,20 | 1,20 | 1,24 | ▮-------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,63 | 1,66 | 2,22 | 2,84 || 1,59 | 0,62 |
Allemagne | -0,08 | 0,07 | 0,61 | 1,43 || 0,69 | 0,82 |
France | -0,01 | 0,23 | 0,90 | 1,95 || 0,91 | 1,06 |
Royaume-Uni | 0,51 | 1,30 | 1,90 | 2,62 || 1,39 | 0,73 |
Japon | -0,04 | 0,04 | 0,36 | 1,32 || 0,39 | 0,97 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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