Quantopian.com : pour réaliser des back-tests sur les actions US

Très intéressant merci du partage !

Le max drawdown de 72% est assez effrayant par contre, n’y a t ’il pas moyen de le limiter via un stop suiveur ou filtre sur moyennes mobiles ? En l’état la perf est assez market-timing dependent non ?

Jeu-concours : sortir la stratégie la plus rentable sur la même période avec un "dix titres" portfolio. Si j’avais un peu de temps pour ça, ça me brancherait bien.

Vous en avez de la chance la jeunesse de now, dans le temps les back-tests c’était des kilos de "Cote Desfossés" à éplucher et à palucher, pas à la bougie, mais presque.

Merci pour le lien Icare. Quand j’aurais un peu de temps je m’y met!

Je pense que dans ce type d’exercice il faut différencier les backtests qui fonctionnent à cause des paramètres choisis de ceux qui fonctionnent par hasard sur cette période. Les seconds feront mieux sur le backtest (ils sont sélectionnés pour ça donc c’est facile) mais moins bien dans la vraie vie. Tenter d’optimiser à fond le meilleur rendement possible sur une période passée est donc contre-productif et dangereux et si j’étais vous je me méfierais de ce jeu. il vaut mieux, je crois, être moins gourmand et se concentrer sur quelques ratio simples et de bon sens qui représentent les anomalies du marché scientifiquement prouvées (small, value, momentum). Votre première idée d’acheter le moins cher par P/B me semble très raisonnable. Pourriez-vous partager l’algorithme?

Je rejoint Jérôme sur le max drawdown : étant donné qu’on ne passe jamais en dessous de l’indice de référence (et de loin) je ne vois pas le problème.

Bonjour,

Pourquoi éliminez-vous les financières et l’immobilier ? Si vous aviez développé le système en 2002, pensez-vous que vous auriez fait le même choix ? Pour quelle raison ? Par ailleurs, les data utilisées (notamment fondamentales - celles-ci étant en général disponibles assez longtemps après le range de calcule) étaient-elles bien disponibles au moment des trades simulés ?

Autant de questions qui sont à considérer sérieusement avant de se lancer dans ce type d’aventure et s’imaginer sur une ile à siroter des mojitos.

bon courage,

lct

A 10M de CB, c’est de la nano de chez nano cap. Dans ces conditions qu’on trouve des daubasses prêtes à décoller et mise en orbite est probable (dans un marché globablement haussier), mais le raisonnement sera non extensible à une majorité de portefeuille. En visant de la vraie small (300 millions à 2 billions) on a déjà une bonne chance d’avoir des chiffres sur fondation en dur. AMNHA.

Yeah, la correction est d’importance.

Morningstar donne des moyennes de transactions à trois mois que j’aime bien, mais il y a peut-être mieux comme évaluateur de volumes.

Bonjour Icare,

cet outil a l’air top et c’est une belle trouvaille, dommage que l’on ait pas ça pour l’Europe.
En tout cas ce que vous trouvez a l’air cohérent avec ce qui "se sait".
Oui il small value a cartonné.
Vous le voyez aussi dans les indices classiques, regardez le MSCI Small Value USA : https://www.msci.com/resources/factshee … -index.pdf
Depuis 1994, il fait 11,47% contre 9,71% … en intérêt composé ça fait 2,5 fois plus !

Mettez un peu de Momentum (12M - 1M) et vous allez faire exploser le compteur !

Je pense que vous pouvez "resetter" annuellement, ça ne devrait pas faire un écart trop grand mais vous allez gagner sur les frais.

Dernière modification par Fructif (24/04/2015 07h48)

Cet outil a l’air vraiment top.

@Fructif,

oui l’ajout de momentum devrait booster la performance. Ceci étant, une combo value/momentum est généralement bien moins efficace aux US qu’en Europe.  Je n’ai pas trouvé de raison pour ceci (les marchés US plus efficients que ceux d’Europe me paraît un peu bidon) mais bon c’est comme cela.

Un rebalacing annuel semblerait suffisant.  Aux US, les long term capital gains sont après un an de détention, donc, dans un compte taxable, il serait judicieux d’en tenir compte.

Si on ne gère pas des millions d’euros, je ne vois pas trop où est le problème avec les faibles capi, je me suis fait pas mal d’argent avec.

Même pour une communauté cela peut ne pas être un problème. Je pense que pas mal de gens qui nous lisent ont acheté Cofidur, qui capitalisait 7 M€ au moment de notre premier message sur ce titre.

@Jerome,

Je crois que le problème serait déjà là avec quelques centaines de milliers d’Euros.  Constuire par exemple 10 positions de 50K Euros sur des micro caps n’est pas toujours évident.
Si vous faites  4 aller-retours /an sur des micro caps, la performance réelle serait TRES inférieure à la performance théorique (et sans se soucier des impôts).

La commission n’est pas le problème.

Avec une approche mécanique telle que backtestée par Icare, on achète 10 actions le jour x et on les revend 3 mois plus tard que x.

On ne va pas acheter 50 fois 1000 Euros!  On va acheter 50 000 Euros en une fois.  La commission est négligable mais le spread bid-ask va vous coûter cher. Vous mentionnez par exemple Cofidur.  Et bien Cofidur a traité moins de 10 000 Euros en moyenne par jour sur les cinq derniers jours.  Si d’avisée vous mettez un ordre sur 50 000 Euros à l’achat sans limite vous allez les payer très cher vos Cofidur.

Je suis perso partisan de l’investissement mécanique style value/momentum  et mes backtests offrent des TRI plus élevés que le dernier obtenu d’Icare.  Mais il est important de rendre le backtest aussi ’replicable’ que possible.  A moins d’avoir un très petit portefeuille, la limite de 10 Mn$ de capi n’est pas valable à mon sens en général, et surtout pas avec un rebalancing tous les trois mois.