Quel ETF UCITS quasi-monétaire en USD pour ses liquidités ?

Peut-être celui-ci ?

iShares USD Ultrashort Bond UCITS ETF
ISIN IE00BCRY6227

iShares USD Ultrashort Bond UCITS ETF

Tetrapil

Super, par habitude, je n’ai jamais regardé iShares en Europe !

Pour ceux qui se poserait la question, vu que l’ETF est surtout coté à Londres, il n’y a pas, a priori, de droit de timbre dessus ("abolition of stamp duty on ETFs that incorporate overseas in February 2007")

C’est une bonne idée de prendre , un ETF qui offre entre 2.5 à 3% de rendement , les Tbons 1-3 ans Us dans les 2 cas suivant :

-Vous voulez un rendement sans risque meilleur que la zone Europe, japon et vous n’êtes pas impacté par le taux de change.

- Vous avez un compte multi devise et vous voulez diversifiez vos placements.

Si le taux de change vous est défavorable vous allez perdre vos bénéfices et le taux de change est assez haut pour le dollar par rapport à la moyenne historique.

@langoisse : Ce fonds a peu de risque, une hausse des taux n’a pas vraiment d’impact (surtout si vous comptez l’utiliser plus de 6 mois) et le risque de crédit existe, mais me semble très réduit. Il y a certes 50% de financières. Le plus gros risque pour nous est celui de la devise. A vous de voir.

@Lazard : La retenue peut être remboursée par l’état français, mais je n’ai jamais remplis le document (qui est aussi bordélique que l’on peut le penser), j’ai choisis d’éviter ceci et de réduire le montant des dividendes avec retenue (et je suis fainéant). J’écris d’ailleurs dans al déclaration que je leur en fait cadeau. A voir le montant pour cette année. J’ai quand même remplis le W-9 qui me permet d’être retenu à 15% et pas à 30% !

Vous avez toute l’info dans ’Withholding tax", je ne saurais vous dire s’il faut déclarer le brut ou le net, je vérifie chaque année puis j’oublie :

Je me suis posé la même question: quel support ETF pour gérer de la liquidité en attendant des opportunités d’investissement.
Je me suis intéresse à cet ETF d’Invesco UFLE

Normalement, même si non nuls:  faible risque de change, faible risque de taux et fable risque de crédit (A- note moyenne) et avec une distribution de l’ordre de 3% par an trimestriellement.
Pour l’instant dispo que sur le SIX avec les comms de 0,01%. Avec un A/R c’est 0,02% à déduire avec un spread sur le NAV.
Qu’est-ce que vous en pensez?

lopazz a écrit :

J’en pense que si c’est pour "gérer de la liquidité en attendant des opportunités d’investissement", vous pouvez tout autant garder du cash sur des livrets plutôt que de vous exposer à un risque de perte en capital : dans les deux cas cela rapporte à peu près zéro brut.

Une autre approche serait de garder la moitié sur des livrets et l’autre en fonds en euros d’un bon contrat en ligne : un peu de rémunération (bien), effet cliquet sur les intérêts (bien), théoriquement disponible sous 72 heures (bien), mais blocage des rachats par l’assureur possible (pas bien).

Le risque de perte n’est quand même pas si important c’est pas du HY et pourquoi zéro brut, c’est autour de 3% de rendement ou je me trompe dans les calculs?

C’est vrai que je peux juste garder du cash, mais un petit rendement c’est encore mieux?

Je ne peux pas investir dans des Livrets et AVs, j’ai pas accès

Dernière modification par pamir (05/07/2019 15h28)

Oui, j’ai bien regardé les performances de l’ETF et c’est vrai que le tracking  error (TR) sur l’indice est énorme.
Un autre ETF d’ Invesco qui suit le même indice mais pas hedgé suit bien l’indice avec un TR raisonnable.
Je me demande d’où vient cette différence de TR, est-ce que ce sont les frais de hedging ou un décalage par rapport à l’indice car lui intègre le dividend mais l’ETF est distribuant et il faut attendre encore un peu pour comparer les performances.

Franckielestore a écrit :

J’ai écrit à Binck ce jour pour le référencement de AMUNDI US TREASURY 1-3 UCITS ETF - USD (C)  LU1681040819.
Mais est ce vraiment un ETF? Sur son DICI je lis "SICAV" et surtout : frais d’entrée = 3%, frais de sortie = 3%  (marché primaire uniquement ? )
Lien

C’est bien un ETF, les 3% de frais sont pour les acteurs sur le marché primaire, nous, simples investisseurs, sommes sur le marché secondaire.
De ce que j’ai compris le marché primaire c’est pour les institutions financières qui vont ensuite nous permettre d’acheter des parts.

Petite opportunité, ou pas, que je saisis sur ERNA.

Je viens d’en acheter pour $4.90/part alors que la NAV à vendredi dernier est de $5.15. C’est déjà presque 5% de discount (disons 4% si on imagine que la NAV a encore baissé).

J’ai bouclé avec l’ETF NEAR(assez similaire mais plus liquide) qui n’a pas eu son cours très impacté depuis Vendredi.

L’ETF (ERNA) a un yield to maturity de 3.66% (risque de crédit de 300-350 points de base). Il détient 26% en BBB et moins. La maturité moyenne est de 9 mois avec 6% au delà de 24 mois.

Le fonds est exposé à 3,6% à l’énergie avec notamment Exxon.

Ce n’est pas sans risques, mais cela me semble une bonne position d’attente où, sauf fin du monde, un scénario noir ferait que le yield et le discount compensent les pertes du portefeuille alors que les marchés seront 20-30% plus bas. Scénario prévu, un gain de 5% sur les prochains mois contre 0% en liquidité $.

Attention à ne jamais faire d’ordres ATM sur ce titre, le spread est important (je coupe en 2).

thierryb180381, vous avez du voir que votre espérance de gain sur 7-10 ans est de 0.6-0.8%. De plus avec ce outils, vous avez la variation des taux d’intérêt qui impacte fortement. On est loin du quasi monétaire mais clairement dans l’obligataire.

Petit point sur le cash+ $, ci-dessous une comparaison des ETF LQD (corporate bonds long terme) et NEAR (dont ERNA est proche sans être équivalent, mais le site UK de ishare est moins bien fait). Sur NEAR, on a un yield to maturity de 5,5% (contre 4,4% sur LQD).

ERNA est sur un yield to maturity de 4,28% avec un spread de 375 (et une maturité de 0,75 années et un profil moins risqué).

C’est donc un peu une aberration dans un marché efficient. Le court terme ne peut pas être plus risqué que le long terme.

Cela s’explique par les flux, NEAR ayant de nombreux retraits (-10% d’AUM) quand LQD voit son encours gonfler (+15% en une semaine). Ceux qui voulaient un risque monétaire (très faible) sur NEAR sont, bien sur, en train de partir tandis que LQD est un bon placement pour les fonds de pensions surtout avec les achats à venir de la FED qui va compresser les taux.



PS : pour être transparent, j’ai un ordre d’achat à 4.95 et un ordre de vente à 5.25 sur ERNA et j’en détiens également.

Dernière modification par JesterInvest (25/03/2020 17h54)

Bonjour,

Cet ETF est en effet intéressant. Le rendement est plus élevée que l’ETF iShares Floating Rate (obligations corporate à taux variable) en étant tout aussi peu volatil (et même moins en ce qui concerne le krach de mars).

La valeur de part progresse lentement, mais sûrement, et permet de se couvrir aussi bien contre le risque de taux que l’ETF Floating rate.

Bonne question !
Parce que les "Client Interest" versés par SAXO, c’est limite f… de g…