Screeners actions de l'IH : 4300 sociétés analysées et des outils inédits

InvestisseurHeureux · #26

Certainement :

SELECT Form = "Stock" &
    @Text(CurrentPrice) != "" &
    FCF2007 > FCF2006 * 1,07 &
    FCF2008 > FCF2007 * 1,07 &
    FCF2009 > FCF2008 * 1,07 & FCF2006 > 0 &
    CashFromOp2007 > CashFromOp2006 * 1,07 &
    CashFromOp2008 > CashFromOp2007 * 1,07 &
    CashFromOp2009 > CashFromOp2008 * 1,07 & CashFromOp2006 > 0 &
    NetIncome2009 > 0 & NetIncome2008 > 0 & NetIncome2007 > 0 & NetIncome2006 > 0

CashFromOp => Cash Flow Opérationnel
FCF => Free Cash Flow
Net Income => Résultat Net

InvestisseurHeureux · #27

Les screeners affichent maintenant quand c’est possible quelques graphiques pour chaque valeur.

Une petite réserve : comme les années fiscales ne sont pas clôturée le même mois selon les valeurs, les chiffres peuvent avoir plus d’un an de décalage.

Il peut aussi y avoir des erreurs.

InvestisseurHeureux · #28

Voici les dernières nouveautés sur le screener (la maj est en cours et sera totalement effective dans deux heures).

Pour chaque valeur il y aura maintenant une fiche, qui regroupe les infos les + pertinentes (à mon humble opinion) pour une pré-analyse.

Ici pour faire plaisir à Etienne ;-) on peut voir le score Piotroski :

Là sur un seul écran, nous voyons les principaux ratios, mais surtout le détail Free Cash Flow, émission de dettes, d’actions et rachats d’actions. D’un coup d’œil on peut voir les entreprises qui font de la "bidouille", avec un résultat net supérieur au cash flow opérationnel, ou un dividende payé par des émission d’actions ou de la dette :

Notez le ratio Marge brute qui permet de voir quelle société ou industrie s’engraissent comme des cochons. :-)

Enfin, ici la liste des sociétés de la même industrie, triée par taille de capitalisation, convertie en contre-valeur Eur et dont on peut apprécier le ratio EV/CA, assez pertinent si on considère les sociétés d’une même industrie :

Je ne mettrai pas ma main à couper qu’il n’y pas d’erreur, que ce soit sur les chiffres ou les ratios que j’ai tous calculé (c’est aussi pour lever d’éventuelles erreurs que je donne le détail du Piotroski).

Suis assez fier. :-)

spiny · #29

Tu me combles de bonheur!

Très intéressante cette mise à jour, bravo.

Rodolphe · #30

Merci pour cet add-on sur les screeners qui permet de determiner rapidement les bonnes affaires et celles où il faut passer son chemin. Avant, il fallait "debrayer" sur d’autres sites pour verifier les elements comptables (à noter que la verification s’impose tout de même afin d’eviter les erreurs inerrantes à ce type de reporting automatique, mais on ne le fait que sur une selection de valeurs et non sur toutes !).

Très très beau boulot, un grand merci Philippe.

InvestisseurHeureux · #31

Merci. Il y a encore quelques loupés mais ça va être réglé au fur et à mesure.

Et samedi les screeners proposeront une liste Piotrosky (ie. Score Piotroski > 7).

Un prochain projet pourrait être d’afficher pour les SIIC les décotes sur ANR. Mais ça suppose de gérer manuellement l’ANR de chaque SIIC.

JB0660 · #32

Merci pour cette amélioration.
Par curiosité, comment calculez vous :

- la marge brute
- la rotation de l’actif économique

Merci!

InvestisseurHeureux · #33

Pour la marge brute :
Revenues - CostofGoodsSold / Revenues

Pour le taux de rotation de l’actif économique :
Revenues / Total Assets

Motus · #34

La modif des screener est une pure merveille.
Merci.

progfrance · #35

Superbe boulot !

Ps: Juste pour signaler que dans les Aristocrats, il y a 2 fois Royal Dutch Schell (GBP)

jerome F. · #36

Rien à dire, vraiment du travail de qualité.

Pour les valeurs de rendement, tu as la possibilité de rajouter le pay out ratio?

InvestisseurHeureux · #37

Je ne le mets pas car c’est un ratio de peu d’intérêt. :-)

Ce qu’il faut c’est que le free cash flow soit supérieur au dividende + ( rachats d’actions - émission d’actions).

Le payout ratio se base sur le résultat net qui est trop facilement "manipulable" à cause des provisions ou amortissements.

Ici l’exemple de Frontier Communication.

Le payout ratio est systématiquement supérieur à 100% (cad dividendes > résultat net) du fait des dépréciation et amortissement.

C’est cette ligne qui "plombe" le résultat fiscal. Est-ce qu’il s’agit juste d’un amortissement "comptable" ou correspond-il a un vrai dépérissement d’actifs ?

C’est un exemple que je donne dans mon ebook s’il sort un jour. :-)

Le mieux c’est que le dividende soit inférieur au Free Cash Flow ET au Résultat Net, comme ça il n’y a aucune ambiguïté possible.

InvestisseurHeureux · #38

progfrance a écrit :
Ps: Juste pour signaler que dans les Aristocrats, il y a 2 fois Royal Dutch Schell (GBP)

Il y a la part A et la part B ! :-)

spiny a écrit :
Très intéressante cette mise à jour, bravo.

J’ai ajouté un filtre sur le Piotroski :
https://www.investisseurs-heureux.fr/bo … aximum.htm

J’ai aussi exclu les ADR et ADP (comme RWE3 ou Telecom Italia RSP…).

Et je me suis aperçu de quelques subtilités : BHP Billiton cote en AUD ou GBP mais ses données financières étaient en USD, donc le ratio CA/VE n’avait pas bcp de sens. Donc pour ces valeurs, volontairement, certains ratios sont manquants.

spiny · #39

Attention toutefois sur le screener Piotroski car le score maximum ne suffit pas…Un société qui a un score de 9 peut très bien être assez chère…la société doit aussi être sous-valorisée…par exemple en utilisant un critère sur le price-to-book….

mais c’est déjà très bien comme çà!

jpa · #40

Effectivement, je trouve bien pratique de voir le score Piotroski des différences sociétés.

Cependant, je m’interroge sur le "filtre" proposé. Si j’en crois la vulgarisation proposée par Investisseur Débutant:
investisseurdebutant.com
il faudrait au préalable que les sociétés étudiées fassent partie de celles au P/B ratio le plus bas (premier ou dernier quintile, selon le sens considéré). Au regard des sociétés qui sortent du filtre, je doute que ce critère ait été placé, mais je n’ai pas calculé! Pourriez-vous préciser ce qu’il en est?

A défaut, n’est-il pas possible d’afficher ce ratio à côté du score Piotroski? Cela permettrait à chacun d’avoir "toute la matière" sous la main, même si j’imagine qu’on peut le retrouver bien plus aisément que tout le calcul que vous avez déjà fait et qui mérite un coup de chapeau.

Une autre observation: il me semble qu’il n’est pas seulement intéressant de connaître les sociétés obtenant un score maximum, mais aussi depuis combien de temps elles sont arrivées à ce score. Cela vaut également pour vos autres filtres. Il est toujours utile de repérer facilement les valeurs entrantes en vue de leur analyse.
N’y aurait-il pas moyen d’imposer un petit signe distinctif sur les nouvelles venues dans vos filtres (par exemple un code couleur pour les valeurs présentes depuis moins d’1 mois et de 3 mois)

InvestisseurHeureux · #41

jpa a écrit :
il faudrait au préalable que les sociétés étudiées fassent partie de celles au P/B ratio le plus bas (premier ou dernier quintile, selon le sens considéré). Au regard des sociétés qui sortent du filtre, je doute que ce critère ait été placé, mais je n’ai pas calculé! Pourriez-vous préciser ce qu’il en est?

Il n’y a pas de filtre sur le P/B, mais je peux en rajouter un. Par exemple, Piotroski > 8 et P/B < 1.

jpa a écrit :
Une autre observation: il me semble qu’il n’est pas seulement intéressant de connaître les sociétés obtenant un score maximum, mais aussi depuis combien de temps elles sont arrivées à ce score. Cela vaut également pour vos autres filtres. Il est toujours utile de repérer facilement les valeurs entrantes en vue de leur analyse.

C’est une bonne idée. Une solution serait de calculer le Piotroski 2010 ET le Piotroski 2009 et de créer un filtre "Piotroski 2010 > 8 et Piotroski 2009 < 8 et P/B < 1".

jpa a écrit :
N’y aurait-il pas moyen d’imposer un petit signe distinctif sur les nouvelles venues dans vos filtres (par exemple un code couleur pour les valeurs présentes depuis moins d’1 mois et de 3 mois)

Un peu trop compliqué à réaliser pour l’heure. Une solution serait la création d’une newsletter dans laquelle une semaine sur l’autre j’indiquerai les changements. Ça n’est pas prévu pour le moment.

InvestisseurHeureux · #42

Voilà (sous réserve d’absence d’erreur) :

Stratégie Piotroski : Décotées et bon F-Score

InvestisseurHeureux · #43

Le pb qui persistait sur les tris de colonnes dans les screeners avec une mauvaise gestion de la décimale (5,6 était traité comme 56 et tous les tris étaient faussés) a été corrigé.

Motus · #44

Merci.
Il m’embêtait beaucoup ce problème.

Sergio · #45

Bonjour,

Je recherche les sociétés versant les meilleures dividendes dans la durée (Constitution d’un complément de retraite)

Je vois que certaines sociétés proposent des primes de fidélité. Pourriez-vous svp me dire comment les identifier ?

Merci
Sergio

InvestisseurHeureux · #46

Il faut panacher des actions matures qui versent des dividendes élevés mais qui n’augmentent quasiment pas et des sociétés qui versent des dividendes plus faibles mais qui augmentent (Cf. Aristocrates du dividendes).

Concernant les dividendes majorés ou attributions d’actions gratuites pour les actionnaires fidèles :
Avantages actionnaires et primes de fidélité : qu’utilisez-vous ?

En France, essentiellement il s’agit d’Air Liquide et L’Oréal.

Aux Etats-Unis j’ai connaissance de la société Vector Group.

Mais bon d’une manière générale, si vous avez un portefeuille diversifié sectoriellement, vous avez nécessairement des actions matures et de croissance, puisque cette caractéristique est très liée au secteur.

cristalline · #47

Philippe puis je me permettre de proposer une aide pour les nuls?

Je parcours attentivement et j’ai lu votre ouvrage (que j’ai dévoré au passage, je vous en félicite) tous les postes dans la dimension action. Je passe quelque virages conceptuels et sémantiques mais au bout d’un moment je visite le paysage.

Serait il possible d’imaginer sous format video une explication de texte et une décomposition de ces outils et des différents concepts? Payante? Gratuite?

Mais nous aurions une vision plus éclairée et un passage à l’acte sur le marché action et l’allocation de notre épargne.

Qu’en pensez vous?

InvestisseurHeureux · #48

Bonjour Cristalline,

J’avais commencé un e-book mais je l’ai abandonné. J’ai une idée de formation vidéo qui murit petit à petit mais cette fois-ci je n’en parlerai pas avant que ce soit terminé.

N’oubliez pas votre commentaire Amazon pour le livre ! Objectif : 100 commentaires ! Encore 58 ! Avec le votre ça fera plus que 57 ! :-)

wil · #49

@IH

J’en profite ici pour vous remercier pour cet énorme travail réalisé sur le site et notamment sur les onglets Actions EURO, US et AU.
C’est très utile pour moi.
Merci encore.

aToulon · #50

PAGESJAUNES : Suspension du dividende

Le groupe Pages Jaunes vient d’annoncer la suspension de son dividende. Si d’un coté, il s’agit d’une nouvelle positive pour la situation financière du groupe(accroissement de la liquidité), d’un autre coté, le titre perd son intérêt principal pour les investisseurs : son rendement.
La société a pris cette décision notamment pour le refinancement d’une tranche de sa dette d’un montant de 638 millions d’euros arrivant à échéance en novembre 2013.

Le 20 février, Moody’s a ainsi abaissé la perspective des notes du groupe de stable à négative, estimant que « les charges financières pourraient progresser significativement après un refinancement, réduisant ainsi sa génération de free cash flow ».

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