Quelle proportion de son patrimoine avoir en cash ?

Bonjour,

si cela peut vous aider dans votre réflexion, je garde 40k€ de cash pour bien dormir la nuit (soit plafond livret A + plafond LDD + 5k€). Rémunérés actuellement à 1,25% net d’impôts, on ne perd pas grand chose net d’inflation (réelle ou ressentie).

Ça dépend de ce que vous attendez du cash. Par exemple vous citez votre voiture qui est assurée tous risques; mais elle vieillit et il faudra bien la changer un jour. Disposer de la valeur de remplacement (surcoût entre la nouvelle et la reprise de l’ancienne) peut être intéressant et vous éviter un crédit.

Généralement 6 mois de salaire en cash est communément admis. Mais faites vos propres hypothèses en fonction de vos risques.

Voila mon approche pour le cash:
Je sépare mon cash en 2 parties:

-le cash "de précaution", dependant du niveau de vie, de vos attentes, etc… Il peut etre exprimé en "mois de dépenses", p.ex. 6 mois de dépenses d’avances (je préfère parler en dépenses plutot que de revenus/salaire).
Je mets dans les dépenses mensuelles l’ensemble des dépenses annuelles divisé par 12. Cela inclut donc les impots et les "impondérables" qui arrivent néanmoins régulierement (entretien de la maison ou autre).
Cette partie la quoi qu’il arrive ne servira pas à l’investissement.

- le cash destiné à la poche action.
Celui-ci provient de 3 sources : le versement mensuel que je fais, les dividendes et les eventuelles reventes d’actions.
Cette poche est trés variable: quand je trouve des "bonnes sociétés à un bon prix", j’achéte, et si il y a beaucoup de ces sociétés, je peux être totalement investi.
Mais il y a des périodes, comme en ce moment, ou je ne trouve pas trop d’occasions d’investissement, et ou au contraire j’ai des "opportunités de vente": ma poche cash grossi donc, les qq achats etant trés inférieurs aux dividendes perçus+ les ventes réalisées (souvent avec PV)+les versements réguliers.

Je n’ai pas spécialement de probléme avec cela, je ne veux pas "acheter pour acheter", je préfere respecter mes régles d’investissement et attendre. J’en profite donc pour affiner, continuer à me former, mieux chercher, etc..

Mais je ne veux pas faire des entorses qui me feront regretter plus tard d’avoir acheté des actions en dessous de mes standards juste parce que j’avais du cash à ce moment…
Même si effectivement c’est dommage de voir cet argent "improductif" (il est mis en attente sur un livret), mais s’en tenir à ses régles, me permet de bien dormir!

Mon approche se rapproche de celle de Kohai.

J’ai une épargne de précaution disponible immédiatement sur un livret A. Plutôt que de compter en salaire ou en pourcentage de patrimoine, je prends comme référence mes dépenses mensuelles pour connaître mon épargne de précaution nécessaire. Dans mon cas, n’ayant pas un gros salaire et ayant un train de vie loin d’être fastueux, je me contente de 6000e sur ce type de livret. Sachant que je suis fonctionnaire (à l’abri du chômage…normalement), cette réserve pourra me servir pour les impôts, la voiture, des vacances etc…

Pour le reste et dans l’attente d’être réinvesti, je place mon épargne sur de l’assurance vie, argent déblocable en une petite semaine généralement pour les contrats en ligne. Dans mon cas, cet argent servirait à un éventuel et futur apport pour un investissement immobilier, tout en ayant un rendement plus important que sur les livrets défiscalisés type LA ou LDD (mais cela marcherait aussi si j’avais comme projet d’investir en bourse)

Après, je pense que la somme nécessaire est vraiment propre à chacun en fonction de son train de vie, de son rapport à l’argent (certaines personnes ont besoin d’avoir de l’argent de côté pour les rassurer, d’autres non)

bonjour,

je relance cette file principalement pour le cash dédié à la poche actions.
(Pour l’épargne de précaution, je garde en permanence entre 6 et 8 mois de salaire).

Ces derniers mois (principalement octobre 2014, décembre 2014 et aout-septembre 2015) le marché nous a offert des périodes de soldes plus ou moins importantes.
Et à chaque fois, je me rends compte que je n’ai pas pu en profiter pleinement pour renforcer des lignes existantes par manque de cash disponible !
c’est plutôt frustrant.
Je relisais dernièrement un livre qui n’a rien à voir avec l’investissement (enfin pas directement). Il s’agit de "Décider dans l’incertitude", un livre sur la stratégie militaire à la base, mais qui m’a pas mal servi dans le passé dans le management en entreprise. En gros le livre traite de l’incertitude dans la guerre, ses différents aspects et les moyens de la réduire, de composer avec et même d’en tirer avantage.
Un passage traite du principe de "réserves". En voici un extrait :

Qu’elles permettent de parer le hasard défavorable ou d’exploiter l’opportunité, les réserves sont l’outil par excellence de gestion de l’incertitude. La finalité des réserves est de conférer la capacité de réaction qui permettra d’agir avec succès malgré l’imprévisible, le hasard et le désordre. La réserve, c’est la provision de puissance, "la massue préparée, organisée, contenue, entretenue" selon Ferdinand Foch, pour influencer la bataille ultérieure, celle qui n’a pas encore planifiée. Plus l’incertitude est grande, plus le chef doit avoir le courage d’accroître la part de sa réserve.
Le premier rôle des réserves est de l’ordre du réactif. Elles permettent de préserver la liberté et la capacité d’action malgré le hasard. Le deuxième rôle des réserves est de l’ordre du proactif. La réserve permet d’exploiter les opportunités offertes. Elle permet d’agir là où il faut, quand il faut. La constitution de réserves, leur reconstitution dès que les premières ont été consommées, s’affirment comme l’un des principes fondamentaux de l’action.

Bénéficiant en fin d’année d’une belle rentrée d’argent sur la poche action (PEA et CTO), je me suis dit que c’était l’occasion de mieux gérer mes réserves. L’idée étant d’avoir, en permanence entre 20% et 30% de cash (je me suis constitué un tableau de référence pour traduire cela en euros à répartir entre le CTO et le PEA).
Bien sûr, ces chiffres sont une base de travail et des situations spéciales (type krach, ou inversement) doivent pouvoir faire varier cette répartition.
Pour exemple, voici le % de cash du fonds Fairholme capital de berkowitz :
http://csinvesting.org/wp-content/uploa … -20121.pdf



Comme l’indique Fairholme dans ses viewpoints,

"mieux vaut avoir du cash et ne pas en avoir besoin, que d’avoir besoin de cash et ne pas en avoir".

Bref, n’hésitez pas à partager vos avis sur la question.

Autant le début de la courbe illustre bien le propos, quand le S&P500 augmente j’augmente aussi la poche cash pour la dépenser lorsque le S&P500 rechute. Autant la fin de la courbe où j’utilise mon cash lorsque le S&P500 est au plus haut ne colle pas à l’argumentation…

Ce que je me dis c’est que statistiquement le marché est haussier et mon cash est limité. Donc si je le limite encore plus en préservant une poche trop importante, je me prive statistiquement de la hausse (coût d’opportunité plus important que le coût de la baisse).
Le secret est dans l’investissement progressif.

Aussi sur un compte comme IB vous pouvez emprunter de l’argent sur marge lorsque vous pensez que les soldes sont ouvertes. C’est une réserve que l’on préfère ne pas utiliser en temps normal mais qui permet de profiter des soldes lorsqu’on est short en cash.
La difficulté ensuite est de savoir quand le point bas a été atteint… Et on en revient à l’investissement progressif, mère de toutes les performances de long terme.