Opportunités sur les actions en 2016 ?

@ roudoudou

Pas grand chose à dire de plus pour Apple que sur la file https://www.investisseurs-heureux.fr/t895-10.

J’ai le même avis que Petitportefeuille sur le moat, la trésorerie est pléthorique, il y a du retour pour l’actionnaire, les profits sont colossaux et le cours est au plus bas depuis 1 an et 1/2. Je l’avais raté sous les 400$ pré split en 2013 après avoir longtemps hésité, je ne veux pas refaire la même erreur.

@bypoy

Attention avec Air liquide, le périmètre va changer avec l’acquisition (trop chère de mon propre avis) d’Airgas.

Pas beaucoup d’opportunités dans mon  radar en ce début d’années : j’ai déjà 85 lignes en portefeuille et ce ne serait peut-être pas judicieux de trop en ajouter ou alors il me faudrait liquider des positions. De plus, j’ai bien quelques malheureuses idées, mais je n’ai pas de liquidités disponibles…situation que je ne dois pas être le seul à rencontrer.

Une certitude : je ne renforce pas mes pétrolières et minières, que j’ai achetées sans doute prématurément l’an dernier. Certes, il peut être tentant de moyenner en baisse, mais c’est aussi le plus sûr moyen de se ruiner.

Pour le reste, quelques pistes :

-Weyerhauser : forêts américaines avec 4% de rendement
- APA group : pipelines de gaz naturel en Australie.

Sur mon PEA, peut-être un renforcement des tabacs et alcools : la demande est là et les coûts matières premières bien maîtrisés par les industriels :

- pas de bière, devenue fort chère, mais peut-être une tournée de Campari,
- imperial tobacco, mais cette valeur ne semble pas éligible au PEA chez Binck
- pour les reste, je vais regarder de plus près Austevoll (pêcheries) et Villeroy&Boch.

S’agissant d’Air Liquide évoquée supra : je conserve précieusement et fais totale confiance au management pour intégrer Airgas, certes cher payée mais les cibles dans le domaine des gaz industriels ne courent pas les rues.

Petitportefeuille a écrit :

J’ai acheté du NL0009114503 pour info pour ceux qui souhaitent suivre ça.

Avez-vous noté que "L’émetteur pourra à tout moment procéder au remboursement anticipé du Certificat sur préavis de 10 jours ouvrés."

Personnellement, j’avais déjà eu une expérience désagréable avec une clause de ce type sur une AV commercialisée par BNP, je resterais donc méfiant avec ce type de produit, même si je suis moi-même convaincu que le pétrole remontera forcément un jour.

En effet, si vous investissez à un cours de 40 $ le baril sur cette conviction, que le cours descend par exemple jusqu’à 25 $, avant de remonter sur fond d’amélioration économique, qu’est ce qui vous garanti que l’émetteur ne vous remboursera pas lorsqu’il franchira les 35 $ par exemple. Vous seriez alors en perte, alors que votre pari était sur le point d’être gagnant…

En valeur US, Apple reste a suivre effectivement.
En valeur française, le journal LeRevenu a cité Orange en valeur de l’année 2016.
On parle d’un rachat de Bouygues Télécom. 3,81% de rendement , un BNA en hausse de 0,90 en 2015.
Une recommandation haussière de Binck. Un PER de 17,5.
Ils créent une situation de monopole sur la fibre optique dans ma ville en équipant tous les immeubles et leurs offres "tout inclus" sont bien pensé pour bloquer la clientèle.J’y vois un énorme potentiel pourtant j’avais revendu en 2011 avec des pertes… Je reste méfiant quand même avec mes souvenirs de la gestion déplorable de France Télécom de l’époque…

Il vaut mieux ne pas être exposé à la Chine, je confirme… -38% en 8 mois pour ma part sur des fonds dédiés. De là a se désengager complètement ? Je n’y comprend plus rien à la situation actuelle.

La dette ne sera pas de 13 milliards puisque air liquide prévoit une augmentation de capital de 3 à 4 milliards pour financer l’aquisition. Le futur dira si cette opération était bien une croissance externe rentable et le niveau des synergies dégagées.

Les foncières côtées notamment canadiennes (parité monnaie) restent pour moi les meilleures opportunités pour 2016 quand on voit les cours de dream office ou cominar … Pour le reste les valorisations ne me paraissent pas opportunes donc je surveille.

Je lorgne du coin de l’œil ces entreprises qui ont des valorisations intéressantes :

DANIELI & C OFFICINE MECCANICHE S.P.A.
EXPRIVIA
ROYAL DUTCH SHELL
XILAM ANIMATION

Dans univers chahuté, je compte inverstir (PEA) sur les secteurs suivants:

- Banque assurance / assurance

Une préférence pour le crédit agricole (qui me semble mal valorisé par rapport a ses pairs) et AXA.
Sachant que sur les banques, le coup du racket américain m’anène a misé sur BNP SG et le CA

- L’energie qui je l’espère a touché des points bas (ENGIE et EDF )

- L’automobile

Renault / Peugeot et faurecia / Michelin

- L’industrie

Air liquide, le cours a bien baissé et j’espère qu’ils vont adapter le financement de l’acquisition d’AIRGAS (Plus de dettes et moins d’AK)

- Utilities

Suez et véolia. Modèle solide avec une option sur un rebond des MP
Vinci

- Mid et small

Pour l’Amérique du Nord, je compte initier ou renforcer les lignes suivantes.

1. Télécommunications: Telus
Telus possède un wide moat et se transigeait donc à un prix élevé il y a encore quelques mois.
Le cours a depuis chuté de +20%, ramenant son prix proche de sa valeur intrinsèque.

  a. On a un P/E autour de 15.
      Marge operationnelle: 20%

      Le Bpa a augmenté de 8.5% par an sur ces 5 dernières années.
      J’estime le ratio Ev to Ebitda à 8.4; le Net Debt to Ebitda à 2.7. Les concurrents sont dans le même ordre.

  b. On a maintenant un dividende:
     - proche de 5%
     - payout ratio de 70%, qui est la moyenne dans ce secteur.
     - croissance des dividendes de 10.8% par an sur les 5 dernières années

  c. Estimé de croissance pour 2016:
    +6% pour les revenus; +9% pour les Bpa.

2. Service aux collectivités: Brookfield Infrastructure Partners
Possède et opère des lignes de transmissions électriques, infrastructures hydro-électriques, pipelines, ports, voies ferrées, ligne de télécommunications.
Infrastructures avec un moat localisées dans 6 pays; dont 42% en Australie et 32% au Royaume-Uni.

  a. P/FFO = 9; P/AFFO = 11; AFFO yield = 8.8%
     Marge operationnelle: 29%

     L’AFFO a augmenté de 59% par an sur ces 5 dernières années.
    J’estime le ratio Ev to Ebitda à 13; le Net Debt to Ebitda à 5.

  b. On a un dividende $US:
     - proche de 6.45%
     - AFFO payout ratio de 70%
     - croissance des dividendes de 16% par an sur les 5 dernières années.

3. Auto parts: Linamar
Entreprise qui a racheté Montupet. Le cours a perdu 37% de sa valeur depuis Juillet.
Linamar est vue comme un des bénéficiaires du traité de libre-échange signé en Octobre avec les U.S, l’Amérique Centrale et certains pays d’Asie. Elle pourra aisément accéder au marché automobile asiatique (Japon, Corée du sud).

  a. P/E = 9;  P/B = 1.8;
      Marge operationnelle: 11%
      ROE = 22%

     Croissance des Bpa de 32% par an sur ces 5 dernières années.
     J’estime le ratio Ev to Ebitda à 5; le Net Debt to Ebitda à 0.5.

  b. On a un dividende:
     - à 0.72%
     - payout ratio à 6%
     - croissance des dividendes de 19% par an sur les 5 dernières années.

  c. Estimé de croissance pour 2016:
    +23% pour les revenus; +47% pour les Bpa.

4. Services financiers: Home Capital Group
L’entreprise propose des prêts immobiliers aux particuliers uniquement au Canada. Le cours s’est pris une méchante décôte en 9 mois, passant de $48 à $23.

  a. P/E = 5;  P/B = 1.1;
      Marge operationnelle: 69%
      ROE = 21%, mais avec un objectif révisé à 16%.
      Efficiency Ratio = 30%
      Ratio Tiers 1 = 18%
     
     76% des emprunteurs ont un apport d’au moins 20%.
     Pour les emprunteurs ayant moins de 20% d’apport, on a un taux d’emprunt de 66%.
     De souvenir, les provisions de l’entreprise sont faibles à 0.06%.

     Le Bpa a augmenté de 17% par an sur ces 5 dernières années. Pour l’année fiscale 2015, je ne pense pas qu’on verra de la croissance.

  b. On a un dividende:
     - à 2.8%
     - payout ratio à 14%
     - croissance des dividendes de 20% par an sur les 5 dernières années.

Dernière modification par catoun (16/01/2016 08h35)

merci pour le partage,

pour ma part j’ai dans le viseur:

1- les plus risquées

PDL BIOPHARMA

EURONAV

FRONTLINE

2- les plus safe: Valero; chevron et cisco