Foncières côtées : utilisent-elles des crédits in fine ou amortissables ?

Toutes les situations sont possibles. Une foncière fera des emprunts in-fine comme des emprunts amortissables, de durée plus ou moins longue, comme des lignes de trésorerie, comme des émissions d’obligations, et parfois elles se re-financera en remboursant l’un et en émettant l’autre. Pour ces différents financements elles offrira divers type de garantie, ou s’engagera sur divers types de ratios (si elles ne les respectent pas, les conditions de l’emprunt changent, jusqu’à devoir rembourser tout de suite. C’est … un peu comme toutes les autres entreprises. Il faut lire le bilan (ou le document de référence) annuel pour avoir des détails sur les financements de chaque foncière.

Mais ce n’est pas vraiment ce qu’il convient d’observer pour évaluer une foncière.

Il est plus significatif, d’observer à un moment donné la valeurs des actifs (principalement immobiliers) de la foncière, et ses dettes (leur montant, leurs échéances, leur duration, leurs taux, les conditions associées, etc.), ainsi que les flux de trésorerie attendus (en particulier ceux provenant de la location, comme ceux associés aux dettes), et les capacités de refinancement (par ex. : une foncière qui arrive à lever de la dette à 0.5% vaut plus qu’une qui doit payer sa dette à 5%), et les projets d’investissement en cours (les chantiers lancés, etc.).

Plutôt in-fine.
Les dettes sont roulées à échéance