Egépargne Actions Monde ISR : vos avis sur ce fonds actions international ?

Bonjour à tous,

Récemment "éligible" au Plan Epargne Entreprise du groupe EDF géré par Natixis, j’ai étudié le fonds 100% actions Egépargne Actions Monde ISR.

Voici la performance sur 10 ans :


La sous-performance est de 13.7% sur 10 ans. Vu la très forte corrélation entre le fonds et son benchmark je me dis que je devrai changer de métier : en achetant un ETF MSCI World (0.XX% de frais) et en le revendant sous la forme d’un fonds (1.XX% de frais) un gérant dégagerait 1% de frais annuel. Le bilan au 31/12/2017 indiquant un actif de 209 M€, ça fait 2M€ facilement gagné.

Mais en fait c’est plus compliqué que ça pour deux raisons :

1. La poche actions du fonds (approx. 400 titres) diffère de celle du MSCI World (approx. 1600 titres), il devrait donc y avoir quelques divergences ou une dégradation de la corrélation ?

2. les frais ne sont que de 0.2%, à charge exclusive de l’entreprise (donc EDF). D’après le compte de résultat il y a d’ailleurs un double mouvement -445k€ de "frais de gestion pris en charge par l’entreprise" et +411k€ de "frais de gestion et dotations aux amortissements". Il y a donc une recapitalisation quasi total des "produits sur opérations financières". Les frais pour le porteur seraient donc inférieurs à ceux d’un ETF !

D’où ma question… sans frais pour le porteur, et avec une aussi bonne corrélation, comment le fonds peut-il sous-performer de 13.7% sur 10 ans ?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : frais, peg (plan d'epargne de groupe), sicav (société d'investissement à capital variable)