Legrand : spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment

Avec un peu de retard, voici les résultats semestriels de Legrand.

Tradingsat a écrit :

Legrand : Hausse de 68% du résultat net au 1er semestre

Legrand publie au titre du premier semestre 2021 un résultat net part du groupe en progression de 68,5% à 481,3 millions d’euros, ainsi qu’une marge opérationnelle ajustée à 22,0% du chiffre d’affaires, contre 17,5% sur la même période en 2020.

Le fournisseur de matériel électrique a enregistré un chiffre d’affaires de 3,45 milliards d’euros, en croissance de 21,9% sur un an, une performance principalement tirée par une hausse organique des ventes de 22,6%.

Legrand vise désormais pour l’ensemble de l’année une croissance organique de son chiffre d’affaires d’au moins 10%, un effet périmètre de +3% et une marge opérationnelle ajustée de l’ordre de 20% du chiffre d’affaires (y compris acquisitions consolidées en 2021).

Source.

Depuis le message précédent de mai 2021, le cours de Legrand a grosso modo progressé de 15%, son PER est maintenant de 35.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

@BulleBier: Il est possible que les marchés se trompent et que vous ayez raison. Il est également possible que les marchés aient raison, et que l’électrification de nos sociétés et la rénovation des bâtiments assurent un avenir radieux à Legrand (ainsi qu’à Schneider ou Saint Gobain). Only time will tell.

Bonjour BulleBier,

Ils sont tout de même positionnés sur quelques tendances fortes telles la domotique ou les data centers. Mais vous avez raison, cela reste cyclique. Toute la question est de savoir où l’on se trouve dans le cycle ? ;-)
Les niveaux de valorisation actuels semblent suggérer que l’on est plutôt au début d’un cycle qu’à la fin (porté par les plans de relance, l’épargne forcée etc…). Si cette anticipation s’avère erronée, ça risque de saigner, mais il n’y a pas que Legrand qui souffrira cela dit !

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Les résultats 2021 sont tombés le 10 février. (communiqué)
La taille de cette file montre le peu de ’hype’ autour de cette valeur, et pourtant quelle bonne candidate pour répondre à l’objectif de ce site (devenir rentier !) :
Réintroduite en bourse en avril 2006 après le LBO de KKR/Wendel faisant suite au véto de la Commission européenne au rachat par Schneider Electric. Le cours d’introduction était de 19,75€, le 1er dividende versé en 2006 pour l’exercice 2005 était de 0,41€ (rendement de 2,1%). Depuis, le dividende n’a jamais baissé (il n’avait également jamais baissé entre 1970 et 2003). Le cumul des dividendes versés en intégrant celui qui sera versé cette année est de 17,32€, ce qui veut dire que l’année prochaine le cumul des dividendes sera supérieur au cours d’introduction (remboursement en 17 ans). Le rendement actuel (cours de 87€, dividende de 1,65€) ressort à 1,9%.
Pour moi, c’est une des rares actions françaises qu’on peut acheter et oublier tout le temps qu’on la garde en portefeuille (avec peut être Air Liquide, LVMH, L’Oréal (même si ces 2 dernières sociétés ont baissé leur dividende en 2020 ou 2021))…

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