Analyse de l'investissement dans Cisco Systems (2010-2019)
Cette discussion, s'étalant de 2010 à 2019, analyse l'investissement dans Cisco Systems, un leader des équipements réseaux. Les membres partagent leurs analyses financières, leurs perspectives sur la société et débattent des stratégies d'investissement, en particulier autour de la valorisation de l'entreprise et de sa solidité financière. L'importance de la diversification du portefeuille est également abordée, avec des comparaisons fréquentes avec des sociétés comme Intel, Microsoft, et d'autres acteurs du secteur technologique.
Un point central de la discussion porte sur la gestion du risque lié à l'investissement dans Cisco. Les participants soulignent la volatilité du titre, liée à la nature cyclique du secteur technologique et aux décisions stratégiques de la société. La croissance de Cisco est analysée en détail, avec des débats sur la capacité de l'entreprise à maintenir sa position de leader face à une concurrence croissante et à l'évolution du marché vers le cloud computing. Des indicateurs clés comme le free cash flow (FCF), le retour sur investissement (ROI), et les multiples de valorisation (EV/EBITDA, PER) sont utilisés pour évaluer le potentiel d'investissement.
La discussion met en lumière les arguments pour et contre l'investissement dans Cisco. Parmi les arguments positifs, on retrouve la solidité du bilan financier de Cisco, sa forte trésorerie et l'augmentation progressive de son dividende. Les arguments négatifs concernent la volatilité du cours, l'incertitude liée aux acquisitions et à la diversification de l'entreprise, les problèmes de communication de la direction, ainsi que la complexité de la politique de distribution de stock-options et le rapatriement difficile de la trésorerie détenue à l'étranger.
Les participants suivent l'évolution de la situation économique et les décisions stratégiques de Cisco au fil des années. On observe une tendance notable : la transformation progressive de Cisco vers un modèle plus axé sur les services et le cloud, accompagnée de restructurations et de réductions d'effectifs. Cette transition est analysée quant à son impact sur la croissance future et la valorisation de l'entreprise. L'évolution du dividende et des politiques de rachat d'actions est également un sujet récurrent, soulignant l'importance de la rentabilité à long terme pour les investisseurs.
Enfin, la discussion révèle une opinion contrastée sur la qualité de la gestion de Cisco sous la direction de John Chambers, certains membres soulignant ses qualités, d'autres ses points faibles.
Plus personne ne s’intéresse à ce leader ?
Accord de coopération dans la sécurité entre Thales et Cisco.
https://www.thalesgroup.com/fr/monde/pr … domaine-de
C’est certainement ce qui a entraîné le mini rallye de Cisco depuis fin juin (+11%).
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Rumeur de licenciements massifs…
Cisco to lay off about 14,000 employees: tech news site CRN
| Reuters
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Ce n’est pas qu’une rumeur…
Le groupe décide de réorienter ses activités vers le cloud et les services à distance puisque ses activités de fournisseurs de matériel réseaux ne sont plus aussi rentables.
… A suivre. Mais face à Amazon… Je crois qu’il ont une longueur de retard dans le domaine du cloud.
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IBM, Apple, Cisco, Intel, se tournent vers le cloud et les data center en général, ça va effectivement faire beaucoup de monde… Si chacun a sa place ca peut marcher…
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azorgues a écrit :
Ce n’est pas qu’une rumeur…
Pour l’instant si… Cisco n’a rien annoncé officiellement! Les résultats sont ce soir. À suivre
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Cisco met à la porte 5500 employés, et non 14000 comme la rumeur le disait.
Earning per share à 0.56$ GAAP, vs 0.60$ attendu. Non-GAAP à 0.63$.
Zerohedge a écrit :
And, with the market hoping to see nearly three times more workers fired, despite the top and bottom line beat by CSCO, the stock is no lower in the after market, as algos punish management for not being a bunch of inconsiderate monsters.
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Stibbons a écrit :
IBM, Apple, Cisco, Intel, se tournent vers le cloud et les data center en général, ça va effectivement faire beaucoup de monde… Si chacun a sa place ca peut marcher…
On va pouvoir shorter bientôt ce secteur, oui.
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kiwijuice a écrit :
On va pouvoir shorter bientôt ce secteur, oui.
Pour le moment, le cloud réussit plutôt bien à Amazon - sans rentrer dans des discussions sur la valuation de AMZN, le cloud est leur segment le plus profitable.
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encore des mauvaises nouvelles pour Cisco :
How the NSA snooped on encrypted Internet traffic for a decade | Ars Technica
La NSA a eu les moyens de contourner un pare-feu populaire (PIX) près de dix ans. Déjà qu’ils étaient critiqués violemment pour leur lenteur à répondre à des attaques précédentes, ça va pas arranger leur PR.
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Hall of Fame Gaspode a écrit :
encore des mauvaises nouvelles pour Cisco
En attendant, le cours de Cisco n’a jamais été aussi haut depuis des lustres.
Cela dit, c’est complètement en phase avec l’évolution du résultat net par action :
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InvestisseurHeureux a écrit :
En attendant, le cours de Cisco n’a jamais été aussi haut depuis des lustres.
Quand l’EPS progresse, normal.
Le problème de Cisco, c’est que les 70% de revenus liés à ses switchs et routeurs ainsi qu’aux contrats de maintenance long terme dessus sont menacés dans tous les segments (commodisation), et que la rediversification vers le cloud, l’iot et le software semble ne pas très bien marcher. Le marché network va rester encore un certain temps essentiel pour Cisco.
La nouvelle sur les vulnérabilités de PIX est la troisième majeure de ce genre depuis le début de l’année et à chaque fois la réponse initiale de Cisco a été de s’en laver les mains parce que cela concernait des produits en fin de vie. Dire que c’est relativement mal passé dans le milieu IT US est équivalent à dire que l’atlantique est un peu humide. Ce ne sont pas les seuls dans ce cas, Juniper a eu sa part de problèmes, mais l’attitude de Cisco a été abyssale. Or c’est un secteur qui a besoin de confiance.
virer 7% de sa masse salariale pour un premier round dans ces conditions va certes plaire aux investisseurs, mais c’est aussi forcément pas seulement éliminer le gras mais tailler au moins partiellement le muscle.
On sait, avec IBM, que même les éléphants peuvent apprendre à danser, mais c’est pas facile, et je trouve que l’exécution de Cisco est pas terrible.
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Franchement le coup de "virer N% de la masse salariale en pour plaire aux investisseurs" j’aimerais bien qu’on me montre l’intérêt, les rapports, et le chiffrage qui prouve que c’est bénéfique pour l’entreprise.
En tant qu’investisseur je trouve que c’est une très mauvaise chose ces licenciements boursiers, ça signifie que le meilleurs éléments vont perdre confiance en l’entreprise et seront les plus susceptible de partir car ils le peuvent.
Et en tant que salarié ça ne nous donne pas envie de donner quoi que ce soit pour cette entreprise qui peut tout couper sans aucune logique…
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Bonjour
C’est une coutume chez cisco de licencier en masse 2015 a été l’exception.
Cisco Layoffs: Company To Dismiss Nearly 14,000 Employees, Report Says
2011 6500
2013 4000
2014 6000
Alors il est certain que ceux qui sont licenciés ne sont pas contents mais est-ce une surprise?
Les commentaires que j’ai lu indiquent que les "vieux" sont plutôt ciblés mais dans la limite de la lois et que les jeunes avant de devenir vieux sont contents de la situation.
Pendant ce temps le nombre d’emploi dans l’industrie de l’information dans la silicone valley est passé de 50 000 a 80 000 de 2011 a 2016
Bureau of Labor Statistics Data
J’ai un peu connu cette région dans les années 80 90 et les employés changeaient d’entreprise peut être pas avec joie mais avec facilité.
Cisco a un défit de changement de métier a relever. Est-ce la bonne méthode je ne sais pas.
Hervé
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Grosse différences avec les licenciements précédents, Il n’y a pas eu d’acquisitions importantes récemment impliquant le besoin d’une réorganisation. Il y a eu Jasper, mais leur activité est quasiment orthogonale au reste de Cisco. Et c’est bien des suppressions de postes, pas du turnover forcé.
De ce que j’ai compris, les plus touchés seraient la R&D en Inde et les support techniques et commerciaux correspondant à l’activité "carriers" et autres client niveau infrastructure, c’est à dire les secteurs cruciaux.
@Stibbons, nous somme bien d’accord. Et toucher à une activité core, même si elle est en voie de devenir legacy, alors qu’elle n’a pas encore baissée significativement, n’est pas bon signe non plus.
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Aout 2016:
IH a écrit :
En attendant, le cours de Cisco n’a jamais été aussi haut depuis des lustres.
30 mois plus tard…
Les derniers résultats sont bons et le dividende est augmenté de 6% .
Quant au cours, il a bien progressé :
CSCO $47.50 -0.39 (-0.81%)
4:00 PM 2/13/19
Cisco Systems, Inc. | NASDAQ
Post-Market:$49.36 1.86 (3.92%)7:59 PM
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Hall of Fame Oui la situation s’est complètement inversée sur les old techs par rapport à 2012.
IBM est dans les choux, Intel et Oracle sont médiocres, Cisco et Microsoft ont explosé.
Quant à HP et Dell, finalement c’est Dell qui a le mieux réussi la transition.
Vraiment tout l’inverse de ce qui était anticipé à l’époque, ça en est presque drôle.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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IBM c’était prévisible, même image de nos jour que dans les années 90, c’est pour dire
Intel, je ne m’y attendais pas, avait tout pour
Oracle, prévisible ?, non
Cisco, une belle surprise grâce à un très bon patron
Microsoft, le relais de croissance du cloud a été le bienvenue, mais honnêtement a toujours été béton en ventes et après ventes.
Je vous rejoins quand on se relit, cela valorise son humilité !
Et pour le jeu, avec nos GAFA, j’oserais dire que Facebook va souffrir dans les années à venir, bien plus que les autres
Au plaisir de se relire dans 10/15 ans
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