Newsletter de l’IH #128
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #128 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
25/10/2014 -- 128
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'octobre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées de la semaine
o Meilleurs gérants américains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont maintenant sur Facebook, Google+ et Twitter :
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
JEU DE LA SEMAINE
Gagnez la version papier du livre Investir dans l'immobilier depuis chez soi et la version papier du livre Devenir rentier en dix ans.
La foncière américaine de prêts hypothécaires CYS, qui avait déjà fait l'objet d'un jeu de la semaine, a publié les résultats de son T3-2014 (communiqué de presse).
Pour mémoire, j'ai investi l'année dernière 40 000 € sur CYS, avec plus ou moins de réussite mais ai conservé mes titres jusqu'ici. CYS a l'avantage d'être peu corrélé au contexte économique et d'offrir un rendement sur dividende très élevé (13,4%).
Les deux gagnants seront tirés au sort parmi les bonnes réponses aux questions ci-dessous :
1. Quel est le cours de clôture de CYS en $, vendredi soir ?
2. Quel est le montant du dividende par action versé ce trimestre ?
3. Quel est le rendement sur dividende ce trimestre et en base annualisée ?
4. Quel est le résultat économique (core earnings + drop income) par action ce trimestre ?
5. Quel est le taux de distribution du dividende par rapport au résultat économique ce trimestre ? Le dividende vous semble-t-il pérenne ?
6. Quel est le montant des capitaux propres (book value) par action au 30 juin 2014 et au 30 septembre 2014 ?
7. En utilisant la moyenne de ces capitaux propres et le résultat économique du trimestre, quel est le Retour sur Capitaux Propres ce trimestre et en base annualisée ?
8. Ce trimestre, comment se compare le Retour sur Capitaux Propres par rapport au rendement sur dividende ?
9. D'après les seules réponses aux questions 5) et 8), peut-on déduire si CYS surcote ou décote par rapport à ses capitaux propres ?
Vous pouvez répondre jusqu'à mercredi : REPONDRE AU JEU OU COMMENTER LA NEWSLETTER (les réponses au jeu ne sont volontairement pas affichées)
A la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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La semaine dernière, depuis Dublin (!), j'ai renforcé le pétrolier BP. Renforcer la foncière ARCP ou CYS était très tentant, mais mon objectif de dividende mensuel (2 SMICs nets par mois) étant atteint, je reviens petit à petit à plus de diversification pour sécuriser celui-ci.
Le distributeur britannique Tesco a publié des chiffres trimestriels horribles : en savoir +. Pas de recovery, erreur comptable confirmée, absence de volonté de monétiser le patrimoine immobilier, aucune stratégie communiquée par la nouvelle direction et Warren Buffett dans une interview qui lâche que Tesco a été une énorme erreur d'investissement. Vu la situation, le dividende 2015 devrait être réduit voir complètement supprimé.
La foncière américaine de résidences étudiantes, American Campus Communities, fidèle à elle-même, a publié de bons résultats : en savoir +. Taux d'occupation de 97,5% !
La foncière allemande résidentielle, Gagfah, a également publié de bons semestriels : en savoir +. Actif Net Réévalué en hausse de 4%, dividende 2015 augmenté.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 24 octobre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatique s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Danone | Food Manufacturing | 2,8 | 0,4 |
Diageo | Beverages | 2,9 | 0,6 |
Tesco | Food Retailers | 6,6 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Publicis Groupe | Advertising & Marketing | 2,1 | 0,8 |
Cie Generale des Etablis | Auto Parts | 3,7 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Eni | Integrated Oils | 5,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Syngenta | Agricultural Chemicals | 2,2 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
BT Group | Telecom Carriers | 2,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 5,8 | 0,6 |
Electricite de France | Integrated Utilities | 5,6 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Suedzucker | Food Manufacturing | 3,5 | 0,1 |
Colruyt | Food Retailers | 2,2 | 0,2 |
Ebro Foods | Food Manufacturing | 2,7 | 0,3 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 8,6 | 0,3 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,3 | 0,4 |
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,7 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 7,3 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 3,0 | 0,4 |
Pirelli & C. | Auto Parts | 2,4 | 0,7 |
Axel Springer | Local Media | 3,1 | 0,7 |
Kingfisher | Home Products Stores | 3,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tecnicas Reunidas | Infrastructure Const | 2,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Lloyd Thompson G | Insurance Brokers | 2,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Elekta | Medical Equipment | 2,0 | 0,3 |
H Lundbeck | Specialty Pharmaceutical | 2,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,6 | 0,3 |
Zardoya Otis | Other Commercial Service | 2,3 | 0,4 |
OC Oerlikon | Industrial Machinery Mfg | 2,3 | 0,6 |
Bouygues | Infrastructure Const | 6,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 2,3 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Raisio | Food Manufacturing | 3,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
euromoney Institutional | Local Media | 2,2 | 0,1 |
John Menzies | General Merchant Wholesa | 5,5 | 0,4 |
CFAO | Automotive Wholesale | 2,8 | 0,5 |
IPSOS | Advertising & Marketing | 3,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobimo Holding | Homebuilders | 5,1 | 0,2 |
Jeudan | Real Estate Owners & Dev | 2,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 8,2 | 0,2 |
Construcciones y Auxilia | Railroad Rolling Stock M | 3,2 | 0,5 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 3,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVS Broadcast Equipment | Communications Equipment | 6,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kcom Group | Telecom Carriers | 5,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVN | Utility Networks | 3,2 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
McDonald's | Restaurants | 3,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Pfizer | Large Pharmaceuticals | 3,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,7 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 5,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 6,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,7 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharmaceuticals | 3,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 6,0 | 0,3 |
Hengan International Gro | Household Products Mfg | 2,3 | 0,4 |
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Crown Resorts | Casinos & Gaming | 2,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kunlun Energy | Utility Networks | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jiangsu Expressway | Infrastructure Const | 5,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Orica | Mining Services | 4,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Communications Ser | Infrastructure Const | 4,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AGL Energy | Utility Networks | 4,6 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Super Group | Beverages | 3,8 | 0,4 |
Wumart Stores | Food Retailers | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 6,0 | 0,5 |
Parkson Retail Group | Department Stores | 2,9 | 0,5 |
Ainsworth Game Technolog | Casinos & Gaming | 3,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SAI Global | Professional Services | 4,0 | 0,5 |
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 5,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection de foncières cotées de la semaine
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Cette sélection automatique met en exergue les plus gros rendement sur dividendes parmi les plus grosses foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Digital Realty Trust | USA | 6,6 | 5,0 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,2 | 4,6 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,1 | 4,2 | Trimestriel |
Nippon Building Fund | JPN | 5,7 | 3,6 | Semestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 4,3 | 3,5 | Trimestriel |
Japan Prime Realty Investment | JPN | 2,3 | 2,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 8,2 | 8,1 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 2,3 | 7,5 | Annuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 4,1 | 6,6 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,4 | 5,7 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,4 | 5,3 | Mensuel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,3 | 5,2 | Trimestriel |
Realty Income | USA | 7,3 | 4,9 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 3,8 | 6,2 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,2 | 5,1 | Trimestriel |
Prologis | USA | 14,8 | 3,3 | Trimestriel |
GLP J-Reit | JPN | 2,1 | 2,5 | Semestriel |
Nippon Prologis REIT | JPN | 3,1 | 2,2 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,3 | 7,0 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 3,6 | 5,3 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,3 | 5,1 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 16,4 | 4,6 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,2 | 4,6 | Trimestriel |
Ventas | USA | 14,6 | 4,3 | Trimestriel |
Duke Realty | USA | 4,6 | 3,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 2,7 | 4,6 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 3,8 | 4,2 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 3,0 | 3,9 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 4,7 | 3,5 | Trimestriel |
UDR | USA | 5,4 | 3,5 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 14,6 | 3,1 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 3,7 | 3,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,1 | 7,9 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,0 | 6,1 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,5 | 5,8 | Annuel |
Calloway REIT | CAN | 2,1 | 5,8 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 3,7 | 5,6 | Trimestriel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,1 | 5,4 | Semestriel |
GPT Group | AUS | 4,4 | 5,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,3 | 6,2 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,0 | 5,7 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 5,3 | 4,3 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,0 | 3,7 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 13,0 | 3,4 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 2,9 | 2,8 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 20,6 | 1,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
International Business M | IT Services | 10 | -12% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -8% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | -6% |
Google | Internet Media | 15 | -5% |
American International G | P&C Insurance | 15 | -5% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | -4% |
Coca-Cola | Beverages | 9 | -4% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | -3% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | -3% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -3% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | -3% |
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | -3% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +1% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +1% |
Target | Mass Merchants | 9 | +1% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +2% |
Intel | Semiconductor Devices | 9 | +3% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +3% |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | +7% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +7% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +9% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +11% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Copyright et responsabilités
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