Newsletter de l’IH #297

Mon bilan boursier de l’année 2018

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.

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NEWSLETTER #297 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

05/01/2019 -- 297
Souscripteurs : env. 4600 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de janvier 2019

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour et bonne année 2019,

Plutôt que faire des prévisions 2019 inutiles, assumons plutôt un bilan de 2018.

Positif :

Bitcoin. Il y a un an j'expliquais que le bitcoin était certainement la plus grosse bulle spéculative de l'histoire (voir newsletter #273). Comme de fait, la crypto-tulipe a perdu plus de 80% de sa "valeur" depuis la publication de ladite newsletter. Il faut se souvenir que l'on pouvait lire sur nos forums "je pense que c'est une bulle, mais j'en achète quand même car ça va monter encore plus, et je revendrai avant que ça baisse", chose que l'on pouvait également entendre lors de la bulle internet de 2000, pour ceux qui ont de la mémoire et qui y étaient. Comme à chaque fois, les médias ont une responsabilité énorme, en encourageant la bulle à coup de gros titres et d'interviews d'experts bidons.

Taux longs. Depuis des années j'argue que les taux longs ne sont pas prêts à se renormaliser, notamment car il a trop de facteurs déflationnistes (vieillissement de la population, concurrence mondialisée, eCommercialisation) et que la croissance économique est durablement contenue (voir mon argumentation au complet). Et comme de fait, les taux longs US n'arrivent pas à dépasser durablement les 3%. Actuellement on est même plus proche des 2,5% que 3%.

Forums des IH. Malgré Youtube, Face de bouc, Tweethair et autres zéros sociaux, les forums de l'IH font de la résistance, avec environ 300 000 (trois cents mille) visiteurs mensuels en 2018. Je continue à gérer entièrement seul (avec ponctuellement l'aide de développeurs sur workana ou codeur.com quand mes souvenirs d'informaticien ne suffisent plus) toute l'infrastructure technique, comme toujours depuis 2009.

Dons à des associations. Ponctuellement, je donnais 10 à 100 € à des associations, des éditeurs de logiciels gratuits ou Wikipedia. En 2018, j'ai donné 410 € (avant déduction fiscale) à l'association L214. En 2019, l'objectif est de structurer mes dons et de donner l'équivalent de 10% des dividendes mensuels reçus à des associations.

Négatif :

Performance boursière et dividendes. Avec une baisse de -6%, la performance boursière est à nouveau négative en 2018. En soit, cela n'a normalement pas grande importance, car c'est simplement de la volatilité boursière. D'ailleurs, hier le portefeuille avait déjà repris 8 k€ en une seule journée.

A long terme, la performance boursière suit les profits des entreprises composant le portefeuille (voir newsletter #90) :

Mais justement, plusieurs sociétés en portefeuille (L Brands, CBL Properties, General Electric...) ont une performance opérationnelle qui s'est dégradée en 2018. Compte tenu des coupes de dividendes qui ont suivi, la rente mensuelle liée aux dividendes n'a pas progressé en 2018.

L'objectif 2019 est évidemment que cette rente progresse et des changements seront apportés dans la manière de réinvestir les dividendes chaque mois (voir le reporting précédent pour le détail).

Meilleurs vœux 2019,

-Philippe

Portefeuille au 05/01/2019 :

Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.

Calendrier des dividendes bruts associés :

Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :

(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :

[légende : société | industrie | cap | rdt% ]

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Carnival                | Cruise Lines            |  30,2 |  4,0 |
Industria de Diseno Tex | Specialty Apparel Store |  71,3 |  3,4 |
Swatch Group            | Apparel, Footwear & Acc |  14,1 |  2,7 |
Cie Financiere Richemon | Apparel, Footwear & Acc |  29,5 |  3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lloyds Banking Group    | Banks                   |  42,0 |  6,1 |
Danske Bank             | Banks                   |  16,1 |  7,8 |
Aviva                   | Insurance               |  16,5 |  7,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
MAN                     | Transportation Equipmen |  13,3 |  5,7 |
Vinci                   | Non-Residential Bldg Co |  43,4 |  3,5 |
Bouygues                | Infrastructure Construc |  11,5 |  5,6 |
BAE Systems             | Aerospace & Defense     |  16,9 |  4,7 |
Assa Abloy              | Comml & Res Bldg Equip  |  16,3 |  2,1 |
Legrand                 | Electrical Equipment    |  13,2 |  2,6 |
Deutsche Post           | Transportation & Logist |  30,2 |  4,9 |
Kuehne + Nagel Internat | Logistics Services      |  13,7 |  4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tenaris                 | Steel Producers         |  11,6 |  3,6 |
Linde                   | Basic & Diversified Che |  75,7 |  2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SSE                     | Power Generation        |  12,3 |  9,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
easyJet                 | Airlines                |   4,9 |  5,4 |
Kingfisher              | Home Products Stores    |   5,1 |  5,1 |
GVC Holdings            | Gaming, Lodging & Resta |   4,4 |  4,7 |
Bureau Veritas          | Professional Services   |   7,8 |  3,3 |
Hays                    | Professional Services   |   2,3 |  2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Eiffage                 | Infrastructure Construc |   7,2 |  2,8 |
GEA Group               | Industrial Machinery    |   4,1 |  3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Informa                 | Information Services    |   8,6 |  3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> AMERIQUES : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg                 | Packaged Food           |  17,4 |  4,0 |
General Mills           | Packaged Food           |  20,8 |  5,0 |
Colgate-Palmolive       | Household Products      |  45,3 |  2,9 |
Kraft Heinz             | Packaged Food           |  47,6 |  5,8 |
Philip Morris Internati | Tobacco                 |  94,9 |  6,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ford Motor              | Automobiles             |  28,2 |  7,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bristol-Myers Squibb    | Large Pharma            |  67,1 |  3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Raytheon                | Defense Primes          |  38,4 |  2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Southern Copper         | Base Metals             |  21,1 |  4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Campbell Soup           | Packaged Food           |   8,7 |  4,3 |
JM Smucker              | Packaged Food           |   9,6 |  3,6 |
George Weston           | Food & Drug Stores      |   9,1 |  2,3 |
ConAgra Foods           | Packaged Food           |   9,3 |  3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands                | Specialty Apparel Store |   6,7 |  9,1 |
Nordstrom               | Department Stores       |   6,9 |  3,2 |
Gap                     | Specialty Apparel Store |   8,5 |  3,8 |
Tapestry                | Apparel, Footwear & Acc |   8,7 |  4,1 |
Hanesbrands             | Apparel, Footwear & Acc |   4,1 |  4,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Skyworks Solutions      | Semiconductor Devices   |   9,9 |  2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
CK Hutchison Holdings   | Food & Drug Stores      |  32,5 |  4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
PetroChina              | Integrated Oils         | 162,4 |  3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hang Seng Bank          | Banks                   |  35,9 |  4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Singapore Telecommunica | Telecom Carriers        |  30,6 |  6,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations

mid-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sonic Healthcare | Health Care Services | 6,3 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8

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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]

BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Brandywine Realty Trust        | USA |  2,1 |  5,8 | Trimestriel |
Suntec REIT                    | SGP |  3,1 |  5,5 | Annuel      |
CoreSite Realty                | USA |  3,7 |  5,2 | Trimestriel |
Champion REIT                  | HKG |  3,5 |  4,7 | Semestriel  |
SL Green Realty                | USA |  5,9 |  4,4 | Trimestriel |
alstria office REIT-AG         | DEU |  2,2 |  4,3 | Annuel      |
Digital Realty Trust           | USA | 19,0 |  3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Brixmor Property Group         | USA |  3,8 |  7,7 | Trimestriel |
Kimco Realty                   | USA |  5,5 |  7,7 | Trimestriel |
Klepierre                      | FRA |  8,6 |  7,4 | Annuel      |
Spirit Realty Capital          | USA |  2,7 |  7,0 | Trimestriel |
Macerich                       | USA |  5,5 |  6,9 | Trimestriel |
Vicinity Centres               | AUS |  6,1 |  6,4 | Annuel      |
RioCan REIT                    | CAN |  4,7 |  6,1 | Mensuel     |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT                  | SGP |  5,3 |  6,1 | Semestriel  |
Mapletree Industrial Trust     | SGP |  3,0 |  6,0 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust      | SGP |  3,0 |  6,0 | Annuel      |
STAG Industrial                | USA |  2,3 |  5,8 | Mensuel     |
Warehouses De Pauw CVA         | BEL |  2,6 |  3,9 | Semestriel  |
Prologis                       | USA | 32,0 |  3,4 | Trimestriel |
EastGroup Properties           | USA |  2,9 |  3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT         | USA |  2,7 | 10,4 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors     | USA |  6,2 |  7,7 | Trimestriel |
Medical Properties Trust       | USA |  5,2 |  6,2 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust        | USA |  2,5 |  5,8 | Trimestriel |
Ventas                         | USA | 18,0 |  5,5 | Trimestriel |
HCP                            | USA | 11,7 |  5,3 | Trimestriel |
National Health Investors      | USA |  2,8 |  5,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Campus Communities    | USA |  4,9 |  4,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA |  9,3 |  4,1 | Trimestriel |
Camden Property Trust          | USA |  6,9 |  3,6 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA |  5,9 |  3,6 | Trimestriel |
AvalonBay Communities          | USA | 20,8 |  3,5 | Trimestriel |
Equity Residential             | USA | 21,7 |  3,4 | Trimestriel |
UDR                            | USA |  9,3 |  3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Hospitality Properties Trust   | USA |  3,5 |  8,8 | Trimestriel |
WFD Unibail Rodamco            | NLD | 19,1 |  8,1 | Annuel      |
Stockland                      | AUS |  5,2 |  7,7 | Semestriel  |
VEREIT                         | USA |  6,2 |  7,7 | Trimestriel |
Hammerson                      | GBR |  2,8 |  6,8 | Semestriel  |
H&R REIT                       | CAN |  3,9 |  6,7 | Mensuel     |
Icade                          | FRA |  5,0 |  6,6 | Semestriel  |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group                    | USA |  2,7 | 14,6 | Trimestriel |
GEO Group                      | USA |  2,1 |  9,8 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties  | USA |  6,2 |  8,4 | Trimestriel |
Outfront Media                 | USA |  2,3 |  7,7 | Trimestriel |
Iron Mountain                  | USA |  8,3 |  7,5 | Trimestriel |
EPR Properties                 | USA |  4,2 |  6,7 | Mensuel     |
Weyerhaeuser                   | USA | 15,1 |  6,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%

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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SSE                           | GBR |  12,3 |  9,0 | Semestriel  |
Vodafone Group                | GBR |  46,8 |  8,6 | Semestriel  |
British American Tobacco      | GBR |  66,2 |  7,9 | Trimestriel |
Imperial Brands               | GBR |  26,1 |  7,8 | Trimestriel |
Babcock International Group   | GBR |   2,8 |  6,2 | Semestriel  |
Enagas                        | ESP |   5,8 |  6,1 | Semestriel  |
GlaxoSmithKline               | GBR |  84,2 |  5,3 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica                 | ESP |  10,6 |  4,7 | Semestriel  |
Sanofi                        | FRA |  94,3 |  4,1 | Annuel      |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert      | BEL |  12,5 |  3,9 | Annuel      |
Aggreko                       | GBR |   2,1 |  3,8 | Semestriel  |
Weir Group                    | GBR |   3,8 |  3,6 | Semestriel  |
AstraZeneca                   | GBR |  85,5 |  3,4 | Semestriel  |
Novartis                      | CHF | 192,4 |  3,3 | Annuel      |
Roche Holding                 | CHF | 192,2 |  3,3 | Annuel      |
Danone                        | FRA |  42,5 |  3,1 | Annuel      |
Johnson Matthey               | GBR |   6,0 |  3,1 | Semestriel  |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle                        | CHF | 224,2 |  2,9 | Annuel      |
Sage Group                    | GBR |   7,2 |  2,9 | Semestriel  |
Reckitt Benckiser Group       | GBR |  47,1 |  2,8 | Annuel      |
Swedish Match                 | SWE |   6,2 |  2,6 | Annuel      |
Novo Nordisk                  | DNK |  80,1 |  2,5 | Annuel      |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T                          | USA | 193,7 |  6,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie                        | USA | 117,6 |  5,0 | Trimestriel |
Exxon Mobil                   | USA | 264,3 |  4,8 | Trimestriel |
Cardinal Health               | USA |  11,7 |  4,3 | Trimestriel |
Leggett & Platt               | USA |   4,2 |  4,3 | Trimestriel |
Chevron                       | USA | 185,8 |  4,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target                        | USA |  30,4 |  3,9 | Trimestriel |
Consolidated Edison           | USA |  20,9 |  3,8 | Trimestriel |
Kimberly-Clark                | USA |  34,0 |  3,6 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA |   7,6 |  3,5 | Trimestriel |
Franklin Resources            | USA |  13,6 |  3,4 | Trimestriel |
PepsiCo                       | USA | 136,8 |  3,4 |             |
Emerson Electric              | USA |  32,8 |  3,4 | Trimestriel |
Coca-Cola                     | USA | 177,7 |  3,3 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland        | USA |  20,5 |  3,3 | Trimestriel |
Illinois Tool Works           | USA |  37,0 |  3,2 | Trimestriel |
Procter & Gamble              | USA | 202,2 |  3,2 | Trimestriel |
T Rowe Price Group            | USA |  19,4 |  3,2 | Trimestriel |
Nucor                         | USA |  14,8 |  3,1 | Trimestriel |
Genuine Parts                 | USA |  12,1 |  3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
3M                            | USA |  97,7 |  3,0 | Trimestriel |
VF                            | USA |  24,9 |  3,0 | Trimestriel |
Johnson & Johnson             | USA | 300,8 |  2,9 | Trimestriel |
Colgate-Palmolive             | USA |  45,3 |  2,9 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals      | USA |  31,1 |  2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial          | USA |  10,8 |  2,8 | Trimestriel |
Dover                         | USA |   9,4 |  2,8 | Trimestriel |
Bemis                         | USA |   3,7 |  2,7 | Trimestriel |
McDonald's                    | USA | 120,6 |  2,7 | Trimestriel |
Walgreens Boots Alliance      | USA |  57,6 |  2,6 | Trimestriel |
Clorox                        | USA |  17,1 |  2,5 | Trimestriel |
Sysco                         | USA |  28,2 |  2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%

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o Parités des devises
=====================================================

Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         |  1,14 |  1,12 |  1,26 | ---▮------------------ |
EUR/GBP         |  0,89 |  0,86 |  0,91 | --------------▮------- |
EUR/CAD         |  1,52 |  1,48 |  1,62 | -------▮-------------- |
EUR/CHF         |  1,12 |  1,12 |  1,20 | --▮------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis      |  2,50 |  2,50 |  2,67 |  2,98 ||  0,17 |  0,31 |
Allemagne       | -0,61 | -0,31 |  0,21 |  0,86 ||  0,82 |  0,65 |
France          | -0,48 |  0,02 |  0,72 |  1,64 ||  1,20 |  0,93 |
Royaume-Uni     |  0,73 |  0,88 |  1,27 |  1,80 ||  0,54 |  0,53 |
Japon           | -0,17 | -0,18 | -0,03 |  0,66 ||  0,13 |  0,69 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir l'évolution des taux

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o Copyright et responsabilités
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