Invetissement contrarian : investir dans les actions les plus shortés…

Concernant Paragon, je ne suis pas certain qu’il faille forcément s’opposer aux shorts car il y a là de vrais risques.
Je suis par contre un peu surpris de voir Rayonnier dans la liste, un business "vieille école" avec un "staying power" démontré dans le temps. Historiquement, c’est une bonne équipe qui gère une holding  plutôt performante pour son secteur. Advanced Materials est le spin de leur ex-joyau. Sur les derniers exercices, ils ont beaucoup investi dans le business et cela a plombé les résultats dans un contexte d’affaire pas idéal pour eux. A chacun de voir si c’est récurrent ou non / si on est en bas de cycle ou non.

Le "too big to fail" ne concerne que certains types d’entreprises comme les banques ou les assurances susceptibles de provoquer un écroulement en cascade des autres domaines d’activité.
Des entreprises comme Michelin ou Sanofi ou même une foncière cotée peuvent bien faire faillite, les beaux morceaux seront ramassés par les concurrents sans risque pour le secteur.

Exactement, "too big to fail" concerne uniquement l’activité économique (les produits, les salariés, les commandes auprès des fournisseurs, etc) et dans une moindre mesures les créanciers obligataires senior.
Les actionnaires et les créanciers "junior" (subordonnés) sont justement les outils de ce "too big to fail", ils sont le fusible de sécurité qui sautera au besoin (dilution massive, conversion des dettes en actions, etc.) pour permettre le maintien de l’activité.

Dès lors, acheter des actions d’une entreprise sur le motif qu’elle ne peut faire faillite est un mauvais raisonnement.