Obligation Air-berlin 2018 8,25% : pourquoi une baisse de 6% ?

Ca cote encore au dessus du pair. A 90c la 2018, je saute dessus! Je ne vois pas de marche de CDS dessus, vous en voyez un, vous?
Si AK ou meme prise de controle par Etihad, c’est bon pour le spread de credit, mais attention aux obligs au dessus du pair. Vous beneficiez du change of control put, mais reste a savoir si Air Berlin ne pourrait pas forcer la redemption au pair pour d’autres raisons/ clauses (tax, etc).

Chute encore aujourd’hui … avec gros volumes a la vente

Merci pour le lien

En tous cas les swings sont majeurs …voici la 2014: 1million 469 000 d’échangées depuis ce matin

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Air Berlin reporte ses résultats … encore bien mauvais pour 2014?
Recapitalistion nécessaire?
Baisse des obligations en vue?

Air Berlin reporte l’annonce de ses résultats

Fluggesellschaft im Umbruch: Air Berlin schreibt Rekordminus - n-tv.de
231.9 millions de pertes en 2013
de 278.8 a 303.8 millions de pertes pour 2014 - leur record de pertes!

Attention!

Ca fait des années que ça dure …meme pattern…une bonne baisse par an au minimum!
Parfait pour du flip - tant qu’ils ont le support derrière!

Encore une chute des obligations d’air berlin
Les obligations airberlin à nouveau sous pression | OBLIS

Pas rassurant le Chef… mais a moins d’une faillite - vu leurs pertes- ce qui parait peu probable vu les supports … les coupons de 8.50 2015 ou 8.25 2018 payables aux 3 mois…sont tout de meme attirants!

Tssm bon argument pour la 2015… Je vous suis sur la 2015 pour 20k

Dommage…et  Bombardier ? les obligations sont sous pression aussi … les 6% 22 ou 23 baissent …vers 92 …mais USD - celle en euro est trop chere
Bombardier licencie à nouveau, les rendements obligataires en hausse | OBLIS

Merci Sissi, TSSM
Air Berlin 2015 semble une idee speculative interessante. On peut faire +10% en 6 mois, yield desormais 20%+.
Je suis naturellement reticent a investir ds les compagnies aeriennes (ce secteur est ma "bete noire"), qui plus est au bord de la faillite. Mais je vais creuser le bilan et estimer l’asset coverage.

EDIT - revue bilan
Enorme trou au bilan. Si l’on deprecie les intangibles, on se retrouve avec 1.5Mds d’actifs pour 2.5Mds de dettes, dont 1.8Mds sont a court terme. Les banques passent avant les obligataires en terme de priorite (senior unsecured). Pour l’ oblig Nov 2015, la question se focalise donc sur combien de cash vont-ils bruler en 6 mois et comment vont-ils refinancer a l’echeance?

Le bilan n’apporte aucun support pour cet investissement. Trop casse-cou pour moi, je passe.
Bonne chance a vous neanmoins.

Cdt - S.T.

Dernière modification par SerialTrader (19/05/2015 06h10)

J ai suivi

Mes petrobras contre 14 000 des air berlin à 94.45

Voili  voila

Et oui

700 € de manque à gagner en 3 heures de temps
Quel timing !

Je pense que le message du boss était plutôt destiné en interne, les gars, bougez vous car nos amis d’Ethiad vont finir par se lasser … mais les répercussions externes sont assez négatives et durent plus longtemps qu’initialement attendue.

La saison d’été est la plus importante dans l’aérien, je ne suis donc pas très stressé sur le remboursement de la 2015, le boss a dit dans le même article qu’il n’aurait pas besoin d’argent frais et normalement les caisses seront pleines du fait de l’activité saisonnière

Avec ce buzz, j’espère que fournisseurs ou autres ne vont pas demander à être payer "au cul du camion" car la, cela pourrait tendre un peu l’année 2015

Donc Gunzu, dans 6 mois, vous aurez couponné à 8,5% annuel en EUR et fait 5 points de PV en plus. Effectivement, l’entrée aurait pu être mieux soignée ; le titre se traitant désormais vers 92. Personnellement, j’attends que cela se stabilise pour en refaire éventuellement

Youplaboum, bonjour,

Je ne comprends pas votre question, vous parlez de spread, différence entre bid et ask ou de frais  de transaction ?

Par exemple, sur la 2015, c’est 93/94,3. Ok pas exceptionnel mais combien de ligne de small caps de 195me de capitalisation (montant de l’emprunt) ont des bid/ask plus serrés ?

Pour les frais, cela dépend de votre broker. Moi, c’est 0,20% par exemple; De nombreux brokers low cost font moins chers. En pour un remboursement, il n’y a normalement pas de frais de transaction

Pour votre appréhension, finalement, là, la question est assez simple par rapport à une gestion actions, vais je me faire rembourser ou non en novembre ? et si oui, le rendement est il suffisant par rapport au risque encouru ?

J’estime que cela vaut le coup, ST estime que non de manière argumentée et il a raison, la boite n’est pas viable, après chacun aura son avis sur la question