Optimisation de portefeuille d'ETF : diversification et réduction de la corrélation

Cette discussion porte sur l'optimisation d'un portefeuille d'ETF sur un PEA, visant à réduire la corrélation entre les différentes lignes d'investissement. Un membre présente un portefeuille composé d'ETF axés sur les grandes et petites capitalisations américaines et européennes, ainsi que sur l'immobilier. Il souligne la forte corrélation entre ses lignes actions, entraînant une volatilité globale importante. La question centrale est de trouver des ETF éligibles au PEA pour diversifier son portefeuille et diminuer cette corrélation.

Plusieurs solutions sont envisagées. L'ajout d'une ligne obligataire via un contrat d'assurance-vie est suggéré pour réduire le risque. L'investissement dans les marchés émergents est également proposé, bien que ces derniers présentent une certaine corrélation avec les marchés occidentaux. Un participant met en garde contre l'investissement à long terme dans les matières premières en ETF, soulignant les coûts et le tracking error élevés. Il insiste sur l'importance d'analyser la performance et non uniquement la corrélation, illustrant son propos avec l'exemple des marchés émergents qui, malgré une forte corrélation avec les marchés développés, ont affiché une performance bien inférieure sur une période donnée.

La discussion aborde la complexité de l'optimisation de portefeuille et recommande la consultation de ressources externes, telles que des articles et des livres spécialisés sur l'allocation d'actifs. L'importance de la gestion du risque par une diversification appropriée est soulignée. Un participant propose un outil en ligne pour calculer le coefficient de corrélation entre différents ETF. Enfin, la discussion s'élargit à la construction d'un portefeuille "smart beta" en intégrant des stratégies "small value" et en analysant l'intersection entre différents indices pour éviter les redondances.

Arguments principaux mis en avant incluent la nécessité de la diversification pour réduire la volatilité, l'importance d'analyser la performance à long terme au-delà de la seule corrélation, et la difficulté de prédire l'évolution de la corrélation entre actifs. Les concepts clés abordés sont la corrélation, la diversification, la gestion du risque, la performance et l'allocation d'actifs. La tendance notable est la recherche d'une optimisation de portefeuille pour maximiser le rendement tout en minimisant le risque.