Stratégies d'investissement Value et Momentum : analyse de screeners et retours d'expérience
Cette discussion porte sur l'utilisation de screeners pour identifier des actions suivant une stratégie value et momentum, principalement sur le marché européen. Les membres partagent leurs expériences et débattent des mérites et des limites de différentes approches, en soulignant l'importance de la gestion du risque et de la psychologie de l'investisseur. Un des sujets centraux est l'analyse de la performance potentielle de stratégies combinant des critères de valeur intrinsèque (bas P/B, faible PER, etc.) et de dynamique des cours (momentum à 3, 6 ou 12 mois).
Les participants présentent divers screeners, dont Value Stock Screener, Quant-investing, Stockopedia et des solutions gratuites comme le screener de Google ou celui du Financial Times. Ils discutent des avantages et inconvénients de chaque outil, notamment en termes de fonctionnalités, de coûts et de la pertinence des données fournies. Le débat met en lumière la difficulté de trouver un équilibre entre la diversification et la concentration nécessaire pour maximiser le rendement, en particulier avec des stratégies très sélectives qui peuvent conduire à un petit nombre d'actions. La question de la surperformance annoncée par certains screeners (de l'ordre de 20% à 30% par an) est abordée, soulevant la question de la reproductibilité des résultats passés.
Plusieurs membres exposent leurs propres stratégies, basées sur des combinaisons de critères value et momentum, avec des adaptations en fonction de leur tolérance au risque et de contraintes fiscales (PEA, PEA-PME). Ils soulignent l'importance de la sélection rigoureuse des actions et de l'ajustement régulier du portefeuille (rebalancing annuel ou semestriel). La discussion aborde également des aspects plus techniques, comme la manière de calculer les indicateurs de momentum, l'utilisation de filtres de qualité supplémentaires et l'importance de la liquidité des titres sélectionnés. L'expérience de plusieurs membres démontre la nécessité d'une solide compréhension des facteurs considérés et d'une gestion disciplinée pour atteindre les objectifs de rendement.
Enfin, la discussion évolue vers le choix des outils et la comparaison entre des services payants (Stockopedia, Quant-investing) et des options gratuites. Les membres partagent leurs retours d'expérience sur l'utilisation de ces plateformes, en soulignant les points forts et les limites de chaque solution. La question de la fiabilité des backtests et la difficulté d'extraire des données fiables gratuitement sont également soulevées, ainsi que les aspects psychologiques liés à la gestion d'un portefeuille concentré sur une stratégie value/momentum.
L'aspect pratique de la mise en place concrète des stratégies est abondamment exploré, incluant les défis liés à la disponibilité des actions sur différents marchés et aux restrictions imposées par les PEA. La discussion souligne la nécessité d'une approche pragmatique, combinant l'analyse quantitative (screeners) et une analyse qualitative plus approfondie des entreprises sélectionnées.
Membres
Hors ligne
1 
Hall of Fame 
