LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière

Effectivement, la donnée est manquante sur le Wall Street Journal dont sont issus les comptes, je ne sais pas pourquoi.

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Coût de la dette (estimation)

Je m’aperçois que l’on peut faire mieux qu’actuellement pour l’estimation du coût de la dette portant intérêt.

Plutôt que faire :
charges financières de l’exercice 2015 / dettes portant intérêt au bilan 31/12/2015

Il vaut mieux faire :
charges financières de l’exercice 2015 / ( (dettes portant intérêt au bilan 31/12/2015 + dettes portant intérêt au bilan 31/12/2014) / 2 )

Ceci permet de mieux "capter" une modification de l’endettement en cours d’exercice.

Ici la nouvelle formule, à reporter sur les cellules adjacentes dans les feuilles "DONNEES FINANCIERES" et "TMP1" (au besoin, ôtez la protection de la feuille, il n’y a pas de mot de passe) :



Cette modification sera incluse dans xlsValorisation v2.1b, que je n’ai pas prévu d’envoyer pour l’heure.

Bonjour !

Oui, toutes les données sont issus du Wall Street Journal qui est parfois capricieux. J’ai déjà envisagé une source de données professionnelles, mais cela couterait des milliers d’Euros par an et du coup, la feuille Excel ne serait pas vendu 39,90 € à vie, mais 39,90 € par mois, et n’intéresserait plus personne…

Vous pouvez ôter la protection de la feuille (il n’y a pas de mot de passe) pour mettre vos propres valeurs.

Sur le COMPARATEUR, il faut au moins deux valeurs pour permettre le calcul des moyennes. Les 6 ne sont pas nécessaires. Au besoin, faites une capture d’écran pour mieux expliciter le problème.

Merci IH pour ce travail de fond et partage des corrections/améliorations.

Sait on quand sera disponible l’onglet pour les foncières cotées que j’ai pu entrevoir dans quelques uns de vos posts pour les AFFO …

Bon dimanche, Buen domingo!

Bonjour,

Je n’ai pas fait les mises à jour régulièrement. La dernière (v2.1d evolution) inclue est systématiquement les mises à jour précédentes ?
Merci !

En calculant l’IH Score de Centrica, je me suis aperçu d’une incohérence :


La ligne EPS_G met 1 point si le Bénéfice Par Action progresse d’une année sur l’autre.

Dans le cas de Centrica, le BPA est négatif en 2014, et progresse en 2015, mais reste négatif, ce qui, in fine, est peu attirant.

Du coup, il semble pertinent de modifier la règle, en :

La ligne EPS_G met 1 point si le Bénéfice Par Action progresse d’une année sur l’autre ET si le BPA est positif.

D’où les changements de formules suivants dans les onglets DONNEES FINANCIERES et TMP1 (vous pouvez déprotéger la feuille, il n’y a pas de mot de passe) :

Cellule E280 : =SI(ET(E33>D33;E33>0);1;0)
Cellule F280 : =SI(ET(F33>E33;F33>0);1;0)
Cellule G280 : =SI(ET(G33>F33;G33>0);1;0)
Cellule H280 : =SI(ET(H33>G33;H33>0);1;0)

J’enverrai un correctif à l’occasion.

A priori la liste sera inchangée puis qu’aucune des sociétés n’a un RN négatif sur les cinq dernières années.

Petite mise à jour sur la v2.1f d’xlsValorisation, la possibilité de paramétrer l’indice de comparaison pour le calcul du bêta CPAM.

Auparavant, le logiciel utilisait :
- ^N225 (Nikkei 225) pour les actions d’Asie/Pacifique,
- ^GSPC (S&P 500) pour l’Amérique du Nord,
- ^FTSE pour l’Europe.

Maintenant, tout est paramétrable :


Comme la modification est mineure, je ne fais pas d’envoi généralisé, mais vous pouvez me demander par email cette version si cette nouveauté vous est utile.

En ce qui me concerne, je ne fais pas de différence entre :
Capital Asset Pricing Model (CAPM) et Capital Price Asset Model (CPAM), c’est pareil !

xlsValorisation v2.2

L’IH Score peut détecter des "faux positifs" (Gap, Potash Corp…), c’est-à-dire des sociétés avec un score élevé, mais pourtant des avantages concurrentiels vacillants.

Après analyse, il s’avère qu’un excellent indicateur pour détecter celles-ci est l’évolution tendancielle des ratios de profitabilité ROIC et CROIC.

Prenons l’exemple de Kellogg’s, qui a un IH Score de 7/9. Son ratio ROIC ne cesse de baisser et présage d’une érosion de sa position concurrentielle :


Pour modéliser l’analyse de cette dynamique dans xlsValorisation, je donne 1 point si le ROIC ou CROIC croit d’une année sur l’autre, 0 sinon. Ensuite, pour donner plus de poids à l’évolution récente, je fais une moyenne pondérée des points sur les trois derniers exercices.

De sorte que l’IH Score peut être complété d’un indicateur de "tendance", pour le "contrebalancer" :


En comparant Kellogg’s, General Mills, Pepsi et Nestlé :


Nike :


Cela reste toutefois indicatif (et c’est pourquoi je n’ai pas inclus ces critères directement dans l’IH Score), car on ne peut pas comparer Philip Morris dont le ROIC passe de 48% à 44% à Potash Corp qui passe de 15 à 10% entre 2010-2015.

Cette nouvelle version sera envoyée par email aux utilisateurs d’ici dimanche soir.

Hélas, l’information n’est pas disponible sur Internet pour toutes les sociétés.

Il y a bien Yahoo qui donne le % du capital de la société qui appartient aux insiders, mais l’information ne semble fiable que pour les entreprises US.

Je vois bien ce que vous souhaitez.

xlsValorisation permet déjà une comparaison entre sept valeurs, avec une actualisation en un seul clic.

Mais aller au-delà comme vous l’indiquez est compliqué sans disposer de flux de données "professionnels".

Quant aux screeners, il y a bien quelques éléments de comparaison en bas des fiches sociétés, avec les sociétés paires, mais c’est également difficile d’aller au-delà.

Bonjour,

Je cherche une application ou un site qui me permettrait d’avoir toutes les infos des sociétés cotées (historique cours, bilans "harmonisés")
Car à vrai dire aucun site ne le permet vraiment, soit il faut aller chercher sur le site de chaque société (mais comparaison seulement avec n-1, et bilans tous différents entre eux donc pas de comparaison rapide possible) soit quelques sites donnent les bilans mais c’est très très succin (Immobilisation, Dettes et puis c’est tout en gros).

C’est donc pour cela que j’hésite à investir dans xlsValorisation mais j’ai 2 ou 3 questions :

- Est-il adapté à Excel 2013 ?
- Quels marchés prend il en compte (Je me doute que pour le CAC 40 et les US c’est bon mais pour des les small/mid caps, alternext ou les actions danoises par exemple ?
- Sur combien de temps d’historique sont récupérés les bilans et comptes et sont-ils tous harmonisés ?

Sinon où allez vous chercher vos infos financières personnellement ?
Merci

Donc pour rentrer une nouvelle société il suffit de trouver son "code" sur le Wall Street Journal ?
J’ai vu que dans des posts précédents les données venaient de Bloomberg, cela a t-il changé ?