Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Plus haut à dix ans et de son histoire sur Microsoft après un fantastique Microsoft +5.2%; Azure growth headlines Q1 2017 results [updated] - Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) | Seeking AlphaT1-2017[/url] :


Décomposition du CA :

SeekingAlpha a écrit :

Revenues breakdown – Productivity and Business Processes +6% (Office commercial products and cloud services +5%, Office consumer products and cloud services +8%, Dynamics products and cloud services +11%);  Intelligent Cloud +8% ( Server products and cloud services +11%, Azure +116%, Enterprise Services +1%); Revenue in More Personal Computing -2% (Windows OEM unchanged, Windows commercial products and cloud services unchanged, Phone -72%, Gaming -5%, Search advertising +9%).

Source : Microsoft +5.2%; Azure growth headlines Q1 2017 results [updated] - Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) | Seeking Alpha

Le parcours boursier me rappelle, à une échelle différente, celui d’Adobe :


On pensait que le moat de ces sociétés s’érodait : en réalité, le cloud et l’usage des logiciels par abonnement n’a fait que le renforcer, avec en plus des revenus maintenant complètement récurrents et non plus dépendant des nouvelles versions.

Nous avions eu du nez en initiant cette file fin 2012, hélas, j’ai soldé ma position trop tôt (fin 2013).

Je dois dire que, moi qui détestait à peu près tous les aspects de l’expérience windows, je suis assez admiratif des changements qui sont intervenus ces 3 dernières années et ont transformé une boîte en passe de devenir irrelevante en un acteur sûr dans son moat avec de belles perspectives. le périmètre a un peu baissé sur les PC utilisateurs, mais s’est très étendu sur le cloud.

Il y a encore des choses que je n’aime pas, et Microsoft ne retrouvera probablement pas la dominance qui a été la sienne à un moment parce qu’ils sont totalement hors marché sur les mobiles, mais ils se sont assuré leur pré carré face à linux en serveurs, ce qui n’était pas gagné à un moment.

Et comme Apple ne se positionnera jamais sur les marchés d’entrée de gamme ou les déclinaisons spécialisées OEM, ce dernier n’est pas une menace.

Bon le rachat de Linkedlin a probablement payé de la m***e polie au prix de l’or fin, mais ils peuvent se le permettre.

Bonjour à tous
Il sera intéressant de regarder dans les jours qui viennent l’impact (ou pas) de la Cyber attaque géante sur le cours MS alors même que celle ci exploiterait une faille de Windows…
Au même titre que le Cloud les problématiques de protection des données personnelles et de sécurité informatique en général vont être au cœur de toutes les entreprises de nouvelle technologie dans les années qui viennent. On imagine bien que chez Renault ou Telefonica ce matin ils doivent se poser des questions.
Que l’on s’entende bien, je ne considère pas MS plus coupable qu’un autre, c’est leur position dominante via Windows qui les met en première ligne, et comme j’ai MS en watchlist je me dis qu’une petite secousse sur le titre pourrait enfin me procurer un point d’entrée acceptable
Bonne journée à tous

Pavvi13 a écrit :

Bonjour à tous
Il sera intéressant de regarder dans les jours qui viennent l’impact (ou pas) de la Cyber attaque géante sur le cours MS alors même que celle ci exploiterait une faille de Windows…

Une faille corrigée et publiée depuis la publication de patch de securité Microsoft de mars 2017. Donc, cette faille est corrigée depuis 2 mois (2 patching tuesday). Si les entreprises ne l’ont pas déployée, Microsoft ne peut en être tenue pour responsable.

A titre personnel, je sais que demain matin première heure, j’ai intérêt à préparer les reportings de patching des clients pour lesquels je travail. Même si ceux ci rouspètent tous les mois (même si un calendrier annuel est définis 18 mois à l’avance) par rapport à des déploiements de patchs qui demandent des arrêts des applications (reboot des serveurs), et bien demain, mes clients demanderont des comptes. Je sais que nous sommes "clean" sur la totalité du parc sauf 3 machines, pour lesquelles le client refuse systématiquement tout arrêt de production. Mais demain, il va nous demander de justifier le fait que ces 3 machines n’étaient pas patchées, alors qu’il refuse toute demande de patching depuis plusieurs mois ! Mais bon, c’est le lot quotidien des sociétés de service informatique. Le client externalise avant tout la responsabilité de ses propres turpitudes, bien avant tout le reste. D’où mauvaise fois, malhonnêteté, triche, trucage de communication pour que vis à vis de sa direction, le chapeau soit porté par l’infogéreur plutôt que par lui même. Demain ne dérogera pas à la règle.

Pour en revenir au sujet, Microsoft à fait le job. Ils ne craignent rien.

Par contre, je pense que cet événement va sensibiliser l’opinion mondial sur la question de la sécurité informatique. Des sociétés comme Carbon Black, Symantec, Palo Alto Networks (liste non exhaustive) peuvent potentiellement bénéficier d’une exposition majeure.

Le site de Carbon Black : Carbon Black

Ensuite, il faut se dire que ces outils ne servent à rien une fois que la bataille est engagée (pas tout à fait vrai, ils sont utiles en mode réactif, mais ce n’est pas a bonne manière de les utiliser). Ils faut que ces outils soient déployés avant l’attaque, et que ces outils soient administrés par des personnes spécialisées. On parle alors de Sécurité Managée. Certaines sociétés de service ont des offres de ce type. Le rôle de ces équipes est de déployer, configurer, administrer des solutions de sécurité (Carbon Black ou autre), pour pouvoir prévenir et agir immédiatement si une attaque se présente. Je ne connais pas les offres de ce type sur le marché, mais je pense que l’ensemble des grands acteurs du marché en sont pourvus.

Par contre, cela coute cher, et la question est : Est ce que les entreprises sont prêtes à dépenser de l’argent pour un service qui ne génère pas de valeur ajoutée tous les jours, sauf si le risque hypothétique se réalise !

Pour les petits jeunes qui se lancent dans l’informatique, la filière sécurité est, et le sera encore plus, génératrice d’emplois à forte rémunération. Les "Security Officer" de l’entreprise ou je bosse sont harcelés par les recruteurs. Je me pose d’ailleurs la question d’une reconversion.

A+
Zeb

Alors qu’IBM a encore publié un trimestre décevant, à l’inverse Microsoft a encore publié un super trimestre :

SeekingAlpha a écrit :

Microsoft (NASDAQ:MSFT) reports Q4 results with EPS and revenue beats and a cloud performance that justified the company’s shifting focus to Azure.
Intelligent Cloud revenue was $7.4B, up 11%, with Azure revenue growing 97% to drive the server products and cloud services am up 15%.  But the Enterprise Services arm dropped 3% due to declines in customer agreements.
Productivity and Business Processes revenue was up 21% on the year to $8.4B with a 13% growth in Office consumer sales and $1.1B in LinkedIn revenue.
Personal Computing revenue was down 2% to $8.8B due to falling Windows Phone sales and a 2% drop in Surface revenue as new products came to market.

Pour le coup, l’évolution des cours de bourse traduit assez bien la dynamique opérationnelle (Microsoft +150% vs IBM -25% sur cinq ans) :


Je l’avais déjà rappelé, mais les plus anciens du forum se souviendront qu’en 2011/2012, Microsoft était peu populaire alors qu’IBM était considéré comme la big tech la mieux gérée, avec en plus la caution de Warren Buffett.

Que l’investissement "value" est difficile !

Bonsoir !
J’ai un avis un peu différent sur les high-tech. Pour moi, elles sont devenues des entreprises de mercatique (marketing pour les anglophones).
Ainsi Apple pousse et maintien son image de marque au plus haut ; Microsoft se rend incontournable auprès des professionnels et revendeurs malgré des coupes fonctionnelles nombreuses, et un manque flagrant de progrès technologiques ; Google cultive son image d’universalité tout en occultant les aspects techniques de ses services ; etc.

Le ticker US est MSFT:US

Acquisition de la société GitHub pour 7.5 milliard de $.

Source: Microsoft confirms it has acquired GitHub for $7.5 billion - The Verge

Comme d’habitude avec Microsoft, j’ai l’impression que c’est cher payé, sachant que l’entreprise cible était évalué à 2 milliard de $ en 2015.

Article intéressant qui décrit très bien les opportunités dans le monde de la santé en France. Microsoft a été le premier a obtenir la certification " Hébergeur des données de santé " en France ce qui lui permet de proposer l’ensemble de ses services cloud aux professionnels de santé.

https://experiences.microsoft.fr/busine … 430a0f4d76

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Et AWS a obtenu un agrément HDS également - peut-être avec un périmètre moins expansif que celui de Microsoft, je ne maîtrise pas les subtilités du HDS.
Comme certaines des filiales du grand groupe dans lequel je travaille traitent des données médicales, on suit ça (de loin dans mon cas).

Newsflow Binck/ZB a écrit :

Microsoft (+1%) a publié mercredi soir des résultats supérieurs aux attentes pour son 3e trimestre fiscal, malgré la crise du Covid-19. Le géant américain de l’informatique a notamment profité de la demande de ses clients "cloud" et de sa plateforme de travail en équipe et de visioconférence Teams (Bibike : 1ère fois que l’on utilise cela dans mon entreprise également). Ces activités ont été soutenues par le recours massif des entreprises au télétravail dans le contexte de la pandémie de coronavirus.

Sur le trimestre janvier-mars (le 3e trimestre fiscal pour Microsoft), le bénéfice net a atteint 10,75 milliards de dollars, soit 1,4$ par action, contre 1,14$ un an plus tôt et 1,27$ par action attendu par le consensus. Les ventes du groupe ont totalisé 35 Mds$ contre 30,57 Mds$ il y a un an et 33,76 Mds$ attendus par les marchés. "Au 3e trimestre fiscal, le Covid-19 a eu un impact minime sur les revenus globaux du groupe" a indiqué Microsoft dans un communiqué, tout en reconnaissant que certaines de ses activités dépendantes de la publicité (comme LinkedIn et Bing) avaient ralenti en fin de trimestre.

Communiqué ZoneBourse

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Microsoft a publié des trimestriels démentiels :

Microsoft a écrit :

- Revenue was $46.2 billion and increased 21%
- Operating income was $19.1 billion and increased 42%
- Net income was $16.5 billion and increased 47%
- Diluted earnings per share was $2.17 and increased 49%

Une croissance de start-up alors que l’on est en dizaine de milliard de dollars !

16,5 Md de profits sur le seul trimestre. Ça ferait $66 Md en annualisé !

Et donc en plus un avantage concurrentiel énorme en terme de R&D, puisqu’une fraction du montant suffit à faire un budget énorme, éclipsant la concurrence.