Investir dans le secteur spatial : SpaceX, Mars One, Planetary Resources…

Faith, vous recherchez un numéro recent les échos weekend sur la conquête spatiale. Si je le retrouve, je vous l’envoie .

Merci pour ces premières réponses.
Je ne peux éditer mon message initial, je répète donc la liste, en l’ordonnant:

Espace comme activité principale

- SpaceX => transport spatial / satellisation. Ambition folle de transport interplanétaire.
A ma connaissance, le capital n’est pas ouvert à l’achat par le particulier. Certains proposent de passe par Google pour investir par rebond dans SpaceX.
- Planetary Resources => minage spatial. Commence par l’identification des ressources présentes sur les astéroïdes, développement de techniques d’extraction.
Compagnie privée, impossible d’entrer au capital ?
- Mars One => Installation d’une mini-base martienne, financement par marchandising/licences.
La compagnie avait fait une augmentation de capital il y a quelques temps.
Leur business-model est quand même très, très léger. Doute sur leur réelle capacité et même volonté d’aller sur Mars
- OHB System DE0005936124 =>  Construction de satellites

Espace comme filiale/sous-activité

- Thales FR0000121329 => Aérospatiale = 38% activité
- Airbus NL0000235190 => Aérospatiale+Défense = 20% activité
- Boeing => Aérospatiale+Divers= 8% activité

Bergamote, j’ai regardé ce que les échos ont sur l’espace. Quelques articles intéressants, mais je n’ai pas trouvé tellement de noms de compagnies. En auriez-vous davantage ?

Quelques infos complémentaires sur Virgin Galactic :

- Virgin Galactic Holdings est le résultat de la fusion entre Virgin Galactic (Richard Branson) et Social Capital Hedosophia (Chamath Palihapitiya). Sa filiale The Spaceship Company fabrique les véhicules spatiaux - d’où le symbole SPCE.

- Chamath Palihapitiya sera le président du conseil d’administration du nouvel ensemble. C’est un spécialiste du capital-risque, qui a fait sa fortune comme responsable du développement commercial (user growth) de Facebook entre 2005 et 2011 (avec quel succès !). Il a ensuite créé sa firme de capital-risque, Social Capital, avec des résultats controversés. C’est un bon commercial qui "vend" très bien ses bonnes… et mauvaises idées (Tesla, Slack, bitcoin) ; qu’il soit un bon entrepreneur reste à mon sens à démontrer.

- Virgin Galactic a pour le moment des réservations pour ses vols touristiques spatiaux par 600 personnes, ce qui représente des dépôts de garantie de 80 millions $ et des revenus potentiels de 120 millions $. Donc si je compte bien, un vol spatial avec Virgin Galactic coûte en moyenne 200k$ / personne et il faut verser en moyenne 133k$ pour faire la réservation. Perso, je ne trouve pas ça très cher, je pensais que les ultra-riches seraient prêts à payer beaucoup plus cher pour une telle expérience (et surtout, pour être les premiers à poster les images sur les réseaux sociaux…). Mais peut-être s’agit-il d’une volonté de "démocratiser" le tourisme spatial (toutes proportions gardées, hein) et de mettre d’entrée de grosses barrières à l’entrée de potentiels concurrents low cost ;-)

J’ai pris une petite ligne (80 actions), heureusement après avoir laissé passer la phase de surchauffe extrême (j’ai appris mes leçons de quelques IPOs malheureuses cette année…). Evidemment c’est un ticket de loto plus qu’un véritable investissement, ça peut très rapidement aller à zéro, ou au contraire faire un parcours à la Tesla.

Sur le très long terme, c’est une activité commerciale à laquelle je crois. La croissance du nombre d’ultra-riches voulant combler la vacuité de leur vie par des expériences "inédites" et voulant surtout afficher ainsi leur "originalité" est très rapide. Mais rien ne dit que Virgin Galactic sera encore présente quand ce marché décollera véritablement.

@scipion8 vous avez des chiffres sur Virgin Galactic?

Je me pose la question de la valorisation "à la casse".

Avec le document pour les investisseurs dispo ici, on trouverait:
- Cash balance: $774m
- Avances clients: $80m
- Autres actifs négligeables.
Total: $854m

Dettes: $24m

Contre capitalisation de $806m présentement.

Maintenant le cash-burn: $190m par an.

Ils prévoient un cash-flow positif vers 2022.

Le problème principal cependant: aucune certitude sur leur technologie.
Donc pour moi c’est un peu cher pour prendre un si gros pari.

Succès du premier vol habité depuis le Spaceport de New Mexico, les images font rêver :
Virgin Galactic Completes First-Ever Spaceflight from New Mexico

Le titre $SPCE réagit en conséquence et double en une semaine.

Déontologie : long sur SPCE

En fait ma due diligence se limite au fait que j’adore Richard Branson. Que dire de Tubular Bells de Mike Oldfield, premier album du label Virgin records : un chef-d’oeuvre absolu ! Branson est un visionnaire.

Le titre prend 40% aujourd’hui après que l’US aviation autorise officiellement l’envoi de clients dans l’espace.

déontologie : long sur $SPCE

Bonjour tout le monde

J’ ai vu par hasard cette info aujourd’ hui
La Financière de l?Echiquier lance Echiquier Space, le 1er fonds thématique d?Europe dédié à l?espace et à son écosystème - LFDE - La Financière de l’Echiquier

   J’ ignore ce que ça vaut et ce ça contient (je n’ ai pas regardé, pas intéressée),

Mais bien sûr, les sociétés, choisies dans ce vaste univers d’ entreprises, seront ESG

extrait du communiqué a écrit :

Pour cela, une Charte ESG spécifique aux enjeux spatiaux a été définie, basée notamment sur :

    Des exclusions sectorielles – notamment du secteur de la défense et l’armement – et normatives
    La gestion des controverses
    Une analyse ESG[3] de toutes les valeurs pour évaluer leur engagement et les moyens déployés sur ces enjeux : impact climatique, gestion des cycles de vie des produits et des débris, enjeux de gouvernance (contre-pouvoirs, diversité…)
    L’accompagnement des sociétés avec des axes de progrès partagés
    Le calcul de l’empreinte carbone du fonds et le maintien structurel d’une empreinte inférieure à celle de son indice ;

Vive l’ Espace, accessible et conquis, sans empreinte (carbone, politique, extraction, transport, ..) et sans déchet …. !   
EDIT : J’ai trouvé la composition du PTF chez Morninstar …. Heu …
Il ne doit pas y avoir de sociétés respectant ces critères finalement ?
Allocation d’actifs|Dix principales positions|Echiquier Space A|ISIN: FR0014002VF5

Il semble que l’ "Espace" (déjà aux US : ETF ARK….) soit donc un nouveau "thème" qui attire en Europe, au point d’ en créer un fond (et peut-être d’ autres à venir ?)

EDIT : Fond non répertorié actuellement  chez BD et Saxo

Mimizoé1

Dernière modification par mimizoe1 (30/06/2021 19h36)

Ah ils lancent Branson avec.
Vu :
- la hausse forte du cours ces derniers mois, presque à un plus haut
- la techno qui me semble très peu fiable chez Virgin
- le passager VIP
- la capi de $11bn, qui donne des attentes selon moi irréalistes avec
$11bn de capi avec PE normalisé 20x et 20% de marge nette, $200k par ticket, 3 passagers par fusées soit 12 lancements par jour

Alors je pense que la bonne stratégie est :
- si on est long, de vendre ou acheter des puts
- si on en a pas, shorter pour profiter de la petite proba d’explosion en vol.

Oui, le vol a réussi. Les shorts vont se fermer ajd, bien qu’en pre-market, la hausse ne fasse qu’annuler celle de la veille.

Elon a réservé pour embêter Jeff.
C’est de la comm interposée, rien de plus je pense.

Sur SPCE, il faut réfléchir sur le marché potentiel et la profitabilité de chaque vol.

Avez-vous des idées sur ces 2 sujets?

SpaceX (de son nom complet Space Exploration Technologies Corporation) n’étant pas coté, pour investir dans cette société j’ai regardé les différentes levées de fond.

https://craft.co/spacex/funding-rounds
Sur ce site on peut en voir une grande partie. Il n’est malheureusement pas à jour (Février 2021).
Il y a eu une levée de 850 millions de $ en février 2021 (Source Reuters) et 1,16 milliards de $ en avril 2021 (Source Reuters)

Ce même site donne une valorisation de 74 milliards de $, mais si on en croit ce tweet l’info n’est pas non plus à jour (Tweet en question) et serait de 100,3 milliards de $.

On peut déjà détruire une idée reçue que certains utilisent pour justifier la valorisation de Tesla : "En investissant dans Tesla, on investi dans SpaceX". NON

Dans la liste des investisseurs, la seule société cotée qui permet donc d’investir indirectement dans SpaceX est Google (ALPHABET).
En 2017, google détenait 7,5% de SpaceX (Source). Je n’ai aucune source récente mais en gardant ce même pourcentage, la part de SpaceX dans Google est de 0,38%.

Enfin parmis les autres investisseurs le seul qui semble avoir des fonds ouverts aux particuliers est Baillie Gifford (Lien)

On peut trouver :
- Son fond phare : scottish mortgage investment trust (Lien) qui contrairement à son nom n’est ni investi en Ecosse, ni investi en Mortgage mais dans des sociétés de croissance. Il est composé à 1,2% de SpaceX. (Composition)
- Le fond edinburgh worldwide investment trust (Lien) investi dans des petites sociétés de croissance. Il est composé à 2,6% de SpaceX. (Composition)
- Le fond baillie gifford us growth trust (Lien) investi dans des sociétés US de croissance. Il est composé de 2% de SpaceX. (Composition)

Si vous avez plus d’infos, je suis preneur. J’aimerai investir dans SpaceX et c’est la première fois que je fais une "enquête" de ce genre.

SpaceX, le moat spatial…

Selon l’article, la concurrence est à la ramasse.

On assiste à l?éclosion du prochain GAFAM. Il se nomme SpaceX. - by Frederic Filloux - Episodiques