Investir en ETF : PEA, CTO et stratégies d'investissement passif

Cette discussion porte sur le choix des ETF pour une stratégie d'investissement passive, notamment après l'épuisement du plafond d'un plan d'épargne en actions (PEA). Les membres débattent des avantages et inconvénients des ETF américains (comme le Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)) versus les ETF européens, en soulignant les questions de fiscalité et de frais de courtage. Un point central est la comparaison entre ETF distribuants et capitalisants, leurs implications sur la gestion des dividendes et la composition du portefeuille. La diversification est également un thème récurrent, notamment la question de l'inclusion des actions de petites capitalisations (small-cap).

Les arguments pour les ETF américains résident dans leurs frais de gestion généralement plus faibles et la disponibilité d'ETF couvrant l'intégralité du marché américain (gross return). Cependant, les participants soulignent les complexités liées à la fiscalité française sur les dividendes et les plus-values, ainsi que les frais de transaction potentiellement plus élevés pour les investisseurs européens. A l'inverse, les ETF européens offrent une simplification fiscale et une meilleure intégration au sein de comptes titres ordinaires (CTO), mais présentent souvent des frais de gestion supérieurs.

Concernant le choix entre ETF distribuants et capitalisants, la discussion met en lumière le débat sur l'intérêt composé. Alors que les ETF distribuants permettent de recevoir des dividendes régulièrement, les ETF capitalisants réinvestissent automatiquement les dividendes, ce qui peut être plus avantageux sur le long terme. Le choix dépend en grande partie des préférences personnelles et de la stratégie de réinvestissement envisagée. La question de la liquidité est aussi soulevée : les dividendes des ETF distribuants peuvent constituer une ressource en cas de besoin de liquidités.

Enfin, la discussion aborde les aspects pratiques de l'investissement en ETF, notamment le choix du courtier, l'éligibilité aux abattements fiscaux et l'importance de considérer les différents aspects de la réglementation (PRIIPs). Plusieurs suggestions d'ETF sont proposées, provenant de différents émetteurs (Vanguard, iShares, SPDR, Amundi, Lyxor), mais le choix final dépendra des contraintes fiscales de chaque investisseur et de sa stratégie d'investissement. Le terme de « lazy portfolio » est employé pour décrire l'approche d'investissement passive recherchée.

Plusieurs membres partagent leurs expériences et leurs stratégies d'allocation d'actifs sur le long terme, incluant l'utilisation combinée du PEA, du CTO et de l'assurance vie. Le compromis entre simplicité, diversification, coûts et performance est au cœur des préoccupations des participants.