IBM : encore une cash machine chez les old techs !

PavelK · #376

WSJ a écrit :
IBM Gives Investors a Surprise Gift
That reaction might seem excessive for a mild surprise, but the storied tech giant has been prone to disappointing investors lately. Its shares had dropped following

13 of its past 16 earnings reports and had slid 16% since the latest report in October, when the growth-challenged company ended its brief run of actual growth. But that left IBM at a valuation of less than nine times forward earnings—one of the lowest for tech companies in the S& P 500.

In other words, Big Blue was priced on the assumption that things couldn’t get much worse. At the moment, they aren’t. The “strategic imperatives” that comprise IBM’s more promising growth businesses now account for half of total revenue. IBM also managed to lessen its reliance on licensing

intellectual property— widely seen as unsustainable.

Overall growth remains elusive, though, and IBM still has to justify its $33 billion acquisition of Red Hat, which should close in the second half of 2019. The hope is IBM can parlay that into a much stronger position in cloud computing.

It is an expensive gambit. Even with its postearnings bump, though, investors aren’t putting too much on the table.

InvestisseurHeureux · #377

IBM a publié son T1-2019 et continue à décliner lentement, tandis que Microsoft cartonne :

Il n’y a plus de doute à présent qu’IBM ne pourra s’en sortir (c’est-à-dire retrouver de la croissance) seul, et que son futur dépend entièrement de la bonne intégration de Red Hat.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

InvestisseurHeureux · #378

Enfin !

Finalement la CEO d’IBM est "virée" :

SeekingAlpha a écrit :
IBM says Ginni Rometty is stepping down as CEO, and the company has elected Arvind Krishna to the post.

Il en aura fallu du temps…

Mais ne plaignons pas Rometty, elle va pantoufler comme présidente non exécutif jusqu’à la fin de l’année avant de prendre sa retraite :

SeekingAlpha a écrit :
Rometty will continue as executive chairman through the end of the year, at which point she will retire after a 40-year career at Big Blue.

Source : IBM names Krishna CEO as Rometty steps down; shares +3.9% - International Business Machines Corporation (NYSE:IBM) | Seeking Alpha

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Zhole · #379

Oui, good news !

Arvind Krishna était responsable de la division Cloud et Jim Whitehurst (ex CEO Red Hat) est nommé président …
Enfin, le vrai virage Cloud est lancé.
Avec la techno Red Hat + la force de frappe commerciale & service d’IBM, les planètes sont alignées …

OP

Long IBM

michaelstaudi · #380

Bonjour,

IBM met à contribution son super ordinateur ( le plus puissant du monde ) afin d’essayer de trouver un remède contre le coronavirus. Il dispose d’une puissance de calcul de 200 pétaflops, soit 200 millions de milliards d’opérations à la seconde. Il a pu réaliser les simulations en deux jours, contre plusieurs années de travail en laboratoire.

BFM a écrit :
Il est en théorie un million de fois plus puissant que l’ordinateur portable le plus rapide sur le marché. Summit, le supercalculateur d’IBM, est utilisé par des chercheurs du laboratoire national d’Oak Ridge, dans le Tennessee, pour détecter des composés médicamenteux à même d’empêcher le coronavirus de se propager à d’autres cellules, rapporte CNN.

En l’occurrence, le supercalculateur a effectué des simulations sur plus de 8.000 composés. Pour l’heure, 77 d’entre eux ont été jugés à même de limiter la propagation du virus. Tous ont été classés en fonction de leur probabilité d’y parvenir, relate le laboratoire en question.

Les chercheurs d’Oak Ridge, qui ont publié leurs résultats dans la revue ChemRxiv, réitèreront sous peu leur expérience, cette fois-ci avec un modèle affiné du virus, publié ce mois-ci.
Ils avaient par le passé recouru à Summit pour mieux anticiper la maladie d’Alzheimer, analyser des gènes associés à la dépendance aux opioïdes ou encore prédire des conditions météorologiques extrêmes, en se basant sur des simulations et données climatiques.

Les chercheurs reconnaissent être pour l’heure loin du compte, en matière de lutte contre le coronavirus. "Nos résultats ne signifient pas que nous ayons trouvé un remède ou un traitement pour le coronavirus", a déclaré Jeremy Smith, directeur de l’Université du Tennessee et du laboratoire d’Oak Ridge, dans un communiqué.

"Nous espérons toutefois que nos résultats de calcul éclaireront les études futures et fourniront un cadre utile aux chercheurs, pour étudier ces composés plus en profondeur", tempère-t-il. "Ce n’est qu’à ce moment-là que nous saurons si l’un d’entre eux présente les caractéristiques nécessaires pour atténuer ce virus".

Aperçu de l’engin :

Ledep · #381

Bonjour,

NeverEnding story…

Big Blue prévoit une nouvelle vague de milliers de licenciements principalement aux US, le marché n’a pas sourcillé à l’annonce de cette news…

https://www.wsj.com/articles/ibm-announ … 5901130617
https://www.boursorama.com/bourse/actua … 9bba77dc8e

Dis autrement et poliment IBM veut encourager flexibilité et montée en compétences

Il est évoqué plusieurs milliers ce qui, si on reste sous la dizaine, représenterait moins de 2.5% des effectifs0, pas de quoi en faire une révolution mais plus un petit dégraissage "habituel" après un rachat du fait des duplications de jobs.

jardinier · #382

BFM a écrit :
Il est en théorie un million de fois plus puissant que l’ordinateur portable le plus rapide sur le marché.

Il est aussi un million (au moins) de fois plus gros.

Nothy92 · #383

Je n’en suis pas certain, allez voir les chiffres ici par exemple : Summit – Oak Ridge Leadership Computing Facility
un bon 340 tonnes pour l’infrastructure complète, un pc portable puissant fait plutôt autour de 3 à 5 kg, donc on gagnerait un petit facteur 10 ou plus sur la masse d’un million de puissants portables. Concernant la puissance électrique consommée, ils affichent 13 MW, même sans avoir de chiffre sous la main, je suis à peu près certain qu’un portable de course en plein effort consomme plus près de 100W que de 13W…
Vous me répondrez qu’il est facile de tirer parti d’une économie d’échelle, comparé à un million de machines packagées, avec chacune un écran, une petite alim, une batterie, un boitier, etc… Cela ne me semble pas pour autant complètement anodin comme performance, rien que le fait de devoir évacuer une telle puissance thermique d’un espace confiné nécessite des moyens spécifiques que l’on n’imagine pas à notre échelle…
La question sensible serait plutôt, dans quelle mesure cet outil est-il utilisé pour produire des avancées utiles et positives pour nos sociétés…?

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DoctusMonkey · #384

ce qui est inquiétant dans cette histoire ’ ibm vs coronavirus ’ c’est qu’encore une fois on laisse imaginer que la force brute est suffisante.
alors certes le méga-ordinateur ibm va calculer plus vite, mais que va-t-il calculer au fait? on a l’air de s’en contreficher.

espérons que les modèles soient bons.

tout n’est pas qu’une question de vitesse.

c’est très bien de vouloir réduire le temps de calcul: une autre voie serait d’embaucher de jeunes chercheurs brillants pour faire de la recherche théorique en les payant décemment, et de faciliter la vie de ceux qui sont en place. Ainsi les modèles seraient peut-être meilleurs… Sans garantie d’ailleurs. parce que le nerf de la guerre c’est l’inventivité - et ça ça ne s’achète pas comme des barrettes de mémoire… Et d’ailleurs c’est très bien que ça ne s’achète pas.

InvestisseurHeureux · #385

Miracle, le rachat de Red Hat et le changement de CEO semblent faire leur œuvre :
IBM : des revenus en baisse mais meilleurs que prévus, avec 30 % de croissance pour le cloud - ZDNet

zdNet a écrit :
Néanmoins, IBM a précisé que les recettes totales du cloud computing s’élevaient à 6,3 milliards de dollars pour le trimestre, soit une hausse de 30 %.

Les logiciels cognitifs et de l’informatique dématérialisée – qui comprennent Red Hat ainsi que les applications cognitives et les plateformes de traitement des transactions – ont augmenté de 3 %, pour atteindre 5,7 milliards de dollars de chiffres d’affaires. Les revenus de Red Hat ont augmenté de 17 %.

Les revenus des systèmes ont également augmenté de 6 %, pour atteindre 1,9 milliard de dollars, grâce à l’IBM Z, l’ordinateur central d’IBM à plus faible encombrement qui utilise le design thinking.

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nuitnoire · #386

Réorganisation significative en vue chez IBM, avec une séparation des activités services managés et softwares.

CercleFinance.com a écrit :
Dans un message publié sur son site Internet, IBM fait part de son intention de se séparer de l’activité services d’infrastructure gérés de son segment GTS (Global Technology Services) pour la constituer en société indépendante vers la fin de 2021.

Pour se représenter l’importance financière de l’activité de services managés, le communiqué du CEO est assez précis.

IBM a écrit :
Today, services account for more than 60% of our revenue. When NewCo becomes an independent company, our software and solutions portfolio will account for the majority of our revenue. This represents a significant shift in our business model. The success we’ve had with Red Hat gives us confidence that this is the right move.

Référence et communiqué complet : Accelerating our future and growth strategy

Dernière modification par nuitnoire (08/10/2020 14h44)

Ledep · #387

Bonjour,

Suite logique du post ci-dessus et de la vague US du mois de mai…

IBM veut supprimer un quart de ses effectifs en France soit plus de 1 000 postes

nuitnoire · #388

Et une perspective plus large, à l’échelle européenne cette fois : 10 000 postes supprimés

IBM Cuts 10,000 Jobs From Its European Services Business Ahead Of Planned Spinoff | Zero Hedge

Piksou · #389

Jim Chanos pense que IBM est une fraude comptable, c’est sa plus haute conviction de vente à découvert.
Voir l’entretien à 20:55:
Short-seller Chanos Sees `Golden Age of Fraud? in Speculative Market - YouTube

Ih44 · #390

Bonjour,

J’ai reçu une offre d’achat de mes titres IBM via ma banque traditionnelle.

Dans le détail, la société TUTANOTA LLC propose aux actionnaires d’acheter leurs titres au prix unitaires de 130 USD.

Je ne suis pas habitué à ce types d’opérations, celle-ci ne me semble pas très transparente…

Quel est votre avis?

Bonne journée,

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Eichan · #391

Il s’agit apriori d’une : "mini-tender offer"

Parfois ce genre d’offre se fait même à un prix inférieur au marché !
Ici ce n’est pas le cas mais il est fort probable que l’offre soit reportable dans le temps et annulable à tout moment.
Si jamais le cours monte au-dessus de 130, l’émetteur de l’offre est gagnant.
Vous devriez voir ce genre de conditions dans la notice de l’offre et il vaudrait mieux éviter d’y participer bien sur.

InvestisseurHeureux · #392

InvestisseurHeureux, le 21/07/2020 a écrit :
Miracle, le rachat de Red Hat et le changement de CEO semblent faire leur œuvre

Cela se vérifie ce trimestre, hormis l’activité services (qui va faire l’objet d’une scission), tout est en croissance, et avec une marge opérationnelle qui augmente :

SeekingAlpha a écrit :
IBM (NYSE:IBM) reports first quarter revenue of $17.7B, up 1% on the year in the first sales growth after four straight quarters of declines. IBM’s segments all topped revenue consensus estimates with the exception of Global Financing. IBM shares are up 3.6% after hours.

EPS came in at $1.77, which is $0.12 above consensus.

GAAP gross profit margin improved 120 bps to 46.3%.

Total cloud revenue totaled $6.5B, up 21% Y/Y or 18% currency adjusted. Cloud revenue for the last 12 months was $26.3B, up 19% or 18% adjusted.

Red Hat sales increased 17% or 15% adjusted, normalized for historical comparability.

For full-year 2021, IBM expects to grow revenue and generate FCF of $11-12B.

Source : IBM returns to revenue growth driven by cloud strength | Seeking Alpha

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InvestisseurHeureux · #393

Nous avons le détail pour le spin-off des activités d’infrastructure :

According to an SEC filing dated September 28, 2021, IBM plans to execute the separation by the end of 2021, after which Kyndryl will be reclassified as a discontinued operation. The independently-operating Kyndryl will be listed on the NYSE under the symbol "KD." IBM has also named Kyndryl’s ten-member board, lead by Chairman and Chief Executive Officer Martin Schroeter.
As part of the spinoff plan, the technology corporation plans to distribute at least 80.1% of Kyndryl’s common stock to its shareholders and retain up to a 19.9% stake. IBM will dispose of any retained common stock within 12 months after distribution. It will use proceeds from the separation in its deleveraging plans.
IBM did not issue any forward guidance or data on a future dividend policy, but noted that upon separation "the initial combined dividend level of Kyndryl and IBM is expected to be no less than IBM’s pre-spin dividend per share." Currently, IBM has a dividend yield (FWD) of 4.77%.
According to the filing, Kyndryl generated $19.4B in 2020 revenue on a pro forma basis, down from $20.3B in 2019 and $21.8B in 2018. 1H21 pro forma revenue was $9.4B. The company incurred GAAP losses in both 2020 and 1H21. On an adjusted basis, Kyndryl had pretax profits of $378M in 2020 and $156M in 1H21, as per an undisclosed source close to the transaction.
Kyndryl will address a managed infrastructure services market growing about 7% a year and set to reach $510B by 2024 according to IBM’s filing. However, Kyndryl’s balance sheet would initially have around $1B in net debt.

Vu les profits bien chiches, et la faible marge, je doute que cette société soit valorisée bien chère en bourse, et à mon avis, nous allons hériter d’une nouvelle ligne Kyndryl qui ne va pas représenter grand chose par rapport à notre ligne IBM existante.

Par contre, les ratios de valorisation d’IBM devraient s’améliorer, car mécaniquement ses ratios de rentabilité augmenteront significativement.

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InvestisseurHeureux · #394

InvestisseurHeureux, le 20/04/2021 a écrit :
InvestisseurHeureux, le 21/07/2020 a écrit :
Miracle, le rachat de Red Hat et le changement de CEO semblent faire leur œuvre
Cela se vérifie ce trimestre, hormis l’activité services (qui va faire l’objet d’une scission), tout est en croissance, et avec une marge opérationnelle qui augmente

Argh !

Ça n’a pas fait long feu, avec une croissance à nouveau poussive pour le T3-2021 alors que le marché du nuage s’envole (exemple : Gartner Forecasts Worldwide Public Cloud End-User Spending to Grow 23% in 2021) :

IBM a écrit :
Revenue of $17.6 billion, up 0.3 percent (down 0.2 percent adjusting for divested businesses and currency)
- Cloud & Cognitive Software up 3 percent (up 2 percent adjusting for currency)
- Global Business Services up 12 percent (up 11 percent adjusting for currency)
Revenue, up 2.5 percent (up 1.9 percent adjusting for divested businesses and currency), normalized to exclude Kyndryl to be separated in November

Pour ne pas se gâcher la journée, ne pas comparer avec Microsoft !

Sinon, la scission de Kyndril a lieu le 3/4 novembre 2021. Pas sûr que cela catalyse grand chose quand on voit les résultats du trimestre…

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BulleBier · #395

Question simple mais pourquoi garder si la valeur est fondamentalement decevante, semble en decroissance structurelle? J’ai des valeurs en moins value mais je pense que fondamentalement elles sont bonnes donc je les garde, mais la on dirait qu’il n’y a pas grand chose sous le capot.

InvestisseurHeureux · #396

C’est un biais d’encrage sur mon PRU.

Hier soir j’étais à -4% (hors dividendes).

Vu les derniers trimestres relativement corrects + la scission de Kyndril le mois prochain, je me suis dit, c’est bon, je vais pouvoir sortir honorablement.

Et là on fait -5% après clôture, je vais me retrouver avec un -10% sur mon PRU cet après-midi, avec à nouveau des questions existentielles.

C’est le pb avec les nanars qui vivotent. C’est les pires ! On ne sait jamais s’il faut les vendre ou attendre !

doubletrouble · #397

@InvestisseurHeureux : personnellement, j’ai adopté une politique d’éradication des nanards. En effet, quand on commence à considérer une action comme telle, c’est qu’on a perdu confiance dans l’entreprise et d’expérience cela favorise les erreurs de jugement. Il vaut mieux évacuer la ligne et réinvestir dans une boîte dans laquelle on a vraiment confiance (ce qui permettra de tenir bon en période de vache maigre par exemple, au lieu de panic sell parce que la confiance était déjà bien entamée et que c’est la goutte d’eau).

langoisse · #398

Sur Bourse Direct, les actions Kyndryl ont été livrées le 12/11 pour une date d’opération du 04/11.
Averti ce matin par une alerte Mifid à -26%, génial…
Toute petite position vu le ratio 1 pour 5 IBM, ça me coutera 8,50 l’ordre de vente, extra…
Mais qu’est ce que je fais encore dans ce bourbier !
De plus, démonstration qu’un trop grand nombre de lignes dégrade le suivi (du moins pour moi), à méditer !

Dooffy · #399

@doubletrouble: vous avez sans doute raison.
En ce qui me concerne j’avais mis du IBM dans mon portefeuille parce que le dividende était croissant et versé en février (ce qui complète le lissage des dividendes mensuels de mon portefeuille US).
D’un autre côté étant dans le monde de la tech, je sais que les produits IBM restent très performants (ce qui ne veux pas dire pour autant que la boutique est bien gérée).
Toutefois, le spin off avec Kyndril me laisse un goût amer car je ne comprends pas la plus value apportée (au sens large) dans un secteur ou on est plutôt à de la consolidation…
A suivre mais le couple IBM Kyndril est désormais un souci pour moi.

P.S.: remplacer IBM par une autre tech qui verse en février serait facile, j’en ai déjà plusieurs (Accenture, Microsoft), mais je me retrouve dans le même piège qu’IH désormais, espérer un retour vers le PRU :-)

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chrispra · #400

Bonjour
Une précision : Microsoft détache son dividende en février (17/02/2021) mais la date de paiement est en mars (11/03/2021)

Mais vous faites peut-être le lissage des détachements de dividendes ?

Cordialement

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BFM a écrit :

1 #383 24/05/2020 14h52

zdNet a écrit :

1 #386 08/10/2020 14h25

CercleFinance.com a écrit :

IBM a écrit :

1 #391 26/02/2021 18h08

1 #392 20/04/2021 11h57

InvestisseurHeureux, le 21/07/2020 a écrit :

SeekingAlpha a écrit :

InvestisseurHeureux, le 20/04/2021 a écrit :

InvestisseurHeureux, le 21/07/2020 a écrit :

IBM a écrit :

2 #397 21/10/2021 10h04

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