Actions japonaises : de nombreuses opportunités au Japon…

parentier · #51

Ah je crois que j’ai trouvé le vrai GIRO japonais. Bon eux c’est plutôt pour le bâtiment.
Kensoh ! 7939 de son surnom.
Le catalogue.

Une activité hyper simple donc. 7% de marge opérationnelle. 14% de ROE en moyennne sur les dernières années. PER d’environ 6, et je calcule qu’on paie 2 (deux) fois le cash-flow opérationnel. On paie aussi 0,7 fois la book value tangible. Seul chiffre en rouge, les actifs courants ne couvrent pas le passif courant, mais c’était déjà le cas les années précédentes donc j’imagine que ce n’est pas un problème.

Paie un dividende de 2,5%, dividende qui est malheureusement constant d’année en année comme pour de nombreuses autres entreprises japonaises. Avec un payout ratio de 17%, on peut voir venir.

Il semble y avoir peu de risque de perte en capital, donc on ne sait jamais, il peut arriver quelque chose de bien? en plus elle est en croissance.

Du point de vue du business, et bien on peut dire qu’ils ont sans doute pas mal de travail avec toute la signalisation de Tokyo à refaire pour la rendre plus sympathique aux touristes étrangers (notamment en vue des JOs). Ensuite le reste du pays suivra (peut-être). Avenir radieux possible à court et moyen terme (et puis après, il faut renouveler tout ça). Attention toutefois, le business est lui aussi lié à la construction, donc en haut de cycle… mais je pense qu’ils sont aussi très lié à la rénovation et aux aménagements des infrastructures existantes. Bref. madame Irma doit pouvoir nous renseigner.

Pas encore actionnaire, mais ça ne saurait tarder. La ligne pourrait/devrait être toute petite en revanche, le minimum possible étant 40,000 JPY soit moins de 400$.
Attention, c’est une petite boîte, 50 millions de $ de chiffre d’affaire.

bajb · #52

Afin de vérifier le bon encaissement de mes dividendes j’ai établi un calendrier prévisionnel (montant et dates de détachement et de paiement). Cela m’a permis de signaler à Binck (le jour même) quelques oublis ou retard.

Pour mes actions japonaises j’ai beaucoup de difficultés. Sur le site des sociétés, quand je vois quelque chose, je ne vois que la date de détachement (pour le moment 4 sur 4 le 27 mars).
- Si pour Komatsu 6301 et Itochu 8001 j’ai via le FT accès aux deux dates mais je n’ai pas le montant
- Pour Mandom 4917 et Ohashi Technica 7628 je n’ai que la date de détachement

Si quelqu’un peut m’aider en me donnant un site qui référence ces renseignements…

Richframe · #53

Bonjour Bajb,

Trois termes en japonais :

配当権利付き最終日 : date limite d’achat pour bénéficier du dividende

配当権利落ち日: date de détachement

配当権利確定日 : jour de paiement du dividende

L’année fiscale commençant le 1er avril au Japon, la plupart des sociétés fonctionne selon le calendrier suivant:

配当権利付き最終日 : 28 mars
配当権利落ち日  : 29 mars
配当権利確定日 : 31 mars

ou/et en septembre:

26 septembre
27 septembre
29 septembre

Le jour du paiement a toujours lieu 3 jours après la "date limite d’achat pour bénéficier du dividende" au Japon.

Pour le calendrier théorique 2019 par mois :

2019????????????????????

J’ai trouvé ce site qui indique le mois du versement 決算期 et le taux annuel 年間配当金.

????6000??????????????????

Pour 4917 : 03/09月 (mars et septembre) taux annuel : 2.179
Pour 7628 03/09月 (mars et septembre) taux annuel: 3.385

Itotchu : taux de 4.363
Komatsu : taux de 4.498

bajb · #54

J’apprécie le mal que vous vous êtes donné, cependant je crois qu’il y a quelques erreurs ou imprécisions.
Les dates de paiements fluctuent beaucoup plus et les 3 dates que vous indiquez semblent plutôt correspondre à "quand acheter" pour être sûr de bénéficier du dividende et des avantages que beaucoup d’entreprises réservent à leurs actionnaires.

Pour l’instant tout en continuant mes recherches je ne vois pas les dates de paiement et les montants afférents

Richframe · #55

Désolé Bajb d’avoir répondu à côté !

Je n’ai pas d’actions japonaises dans mon portefeuille pour le moment donc j’ignorais que la date du paiement du dividende était différente de celle précisée au dessus. J’ai lu depuis qu’il fallait compter environ 3 mois entre la date 配当権利確定日 et le virement sur le compte de l’actionnaire. Qu’en est-il de votre expérience jusqu’à maintenant ?

Vous avez eu raison de relever cette imprécision car j’ai du coup vérifié directement à la source et j’ai trouvé ca:

Pour Komatsu:
https://home.komatsu/jp/ir/library/fina … 04q4_j.pdf
配当支払開始予定日 : jour de versement du dividende : 19 Juin 2019

Pour Mandom:
https://www.mandom.co.jp/ir/pdf/financi … _3q_01.pdf
配当支払開始予定日: non précisé.

De même pour Ohashi:
http://ke.kabupro.jp/tsp/20190205/14012 … 460704.pdf

J’imagine que si même la société ne communique pas (à ce jour) la date du paiement, il doit être difficile de trouver l’information autre part.

Concernant les "montants", vous cherchez les montants par action ?

Au final, je me rends compte que je ne vous aide pas vraiment…

bajb · #56

C’est déjà bien m’aider à chercher.

J’ai du mal à comprendre que la date du détachement soit connue mais ni le montant ni la date de paiement… et pourtant je cherche !

parentier · #57

Si vous voulez la date précise pour chaque action, ça va être fastidieux. Mais la règle générale est je crois la suivante:

Dans le lien donné par Richframe, que je modifie un peu pour filtrer les valeurs code 4xxx: ????4000??????????????????
La quatrième colonne vous donne la date à laquelle le dividende total est attribué. Ici pour 4917 le 9 Mars.
Mon broker (rakuten securities) me donne l’info suivante pour cette même valeur: dividende principal en Mars, final en Septembre. Mais il est possible qu’il n’y ait pas de dividende final (c’est juste ce que j’ai constaté sur certaines valeurs).

En pratique d’après ce que je constate sur mon compte l’an dernier, le paiement intervient environ trois mois après ces dates. -> logiquement pour 4917 paiement en Juin et Décembre.

En revanche rakuten ne me donne pas le montant sur la plateforme. Je reçois un papier chez moi avec le montant pour chaque action, avant chaque paiement. Comme effectivement une grande partie des entreprises attribue le dividende en Mars, autant dire que début Juin ça remplit ma boîte aux lettres, avec 70+ valeurs…

Le site suivant donne des montants prévisionnels (total pour l’année, il ne donne pas la répartition intermédiaire - final, par exemple pour Komatsu il donne 110, qui sont prévus en 55 + 55):
4917 ???? - IFIS??? - ????
(changer le numéro à la fin du lien pour une autre valeur)
Il donne aussi le mois d’attribution du dividende total, donc en gros ça veut dire cette date + 3 mois = dividende intermédiaire, + 9 mois dividende final. Pour avoir la répartition intermédiaire / final, je n’ai rien trouvé.

Par ailleurs merci d’avoir attiré mon attention sur Komatsu, qui s’est pris une raclée en bourse depuis un moment et particulièrement depuis l’annonce des résultats annuels (enfin surtout depuis l’annonce des prévisions pour l’année qui vient). Ohashi Technica est aussi dans ma short-list (en attente d’achat en fait), mais pas Mandom.

bajb · #58

Vous confirmez cette difficulté à suivre le correct encaissement des dividendes !
Espérons que tout se passera bien.

Normalement j’ai droit aux dividendes Komatsu / Mandom / Ohashi ce mois ou le suivant…

Heureux de vous avoir aidé à mettre en lumière une action qui déguste pas mal ces temps ci (c’est une conviction du truculent C. Cambier dans son fond Perles).

as98qr53 · #59

Bonjour,
Y’a t-il parmi nous des investisseurs sur les options japonaises?
J’ai pas mal de difficultés à trouver un site aussi riche que celui du Nasdaq qui donne les différents strikes, les volumes par jour…
Si certains ont l’expérience du Japon, pouvez-vous la partager?
Globalement sur les options, la question est, est-on plutôt dans un marché d’options comme le marché US (donc avec de gros volumes)? Ou plus proche du marché Européen (donc plus confidentiel et avec moins de bonnes affaires)?
Merci d’avance.

bben123 · #60

Bonjour,

Petite présentation d’une net-net rentable dont je viens de faire l’acquisition.

Lonseal Corp – Ticker : 4224

Lonseal Corp est une société japonaise créée en 1928 qui conçoit des matériaux à base de résines synthétiques. Ses principales lignes de produits sont les revêtements de sol, les revêtements étanches de toitures et les revêtements muraux. La société est basée à Tokyo et compte près de 400 employés. Market cap : 7,7 Mds JPY, soit 65 M€.

Quelques données chiffrées extraites du rapport annuel au 31 mars 2019 (en JPY)

Bilan

- Total de l’actif : 22,5 Mds
- Trésorerie : 5,4 Mds
- Dette financière : 0,3 Mds

Résultats opérationnels

- Chiffre d’affaires : 20,3 Mds
- Résultat opérationnel courant : 1,9 Mds
- Résultat net part du groupe : 1,4 Mds

Valorisation

- Actif net par action : 3473 JPY, soit un P/B de 0,48
- Actif net courant par action : 2036 JPY, soit une décote de 18% au cours actuel
- Trésorerie nette par action : 1124 JPY, soit 68% du cours actuel
- EV = 7,7 + 0,3 – 5,4 = 2,6 Mds
- EV/EBIT = 2,6 / 1,9 = 1,4
- PE : 5,5
- Valeur de la capacité bénéficiaire : 3449 JPY
- Cours de référence : 1665 JPY

Conclusion

Lonseal Corp est une société rentable qui présente un historique intéressant de création de valeur (augmentation de l’actif net tangible par action de 10%/an en moyenne sur les 5 dernières années). Au cours de 1665 JPY, il est possible d’acquérir des titres de la société avec une décote de 52% sur l’actif net tangible, 18% sur l’actif net courant et 52% sur la valeur de la capacité bénéficiaire. La société verse par ailleurs un dividende de 80 JPY, soit près de 5% de rendement.

Mon objectif de cours : 3450 JPY

https://www.lonseal.co.jp/english/

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

marcopolo · #61

Une petite query UncleStock pour les stés JPN de taille raisonnable (>20K de volume journalier), cotant sous la ncav, et dont la croissance de l’AN tangible par action sur 5 ans est >9%. En virant les secteurs à pb (oil/gas, mining, financial, …) j’arrive à 4 valeurs dont la votre.

Macnica Fuji Electronics Holdings Inc.
UNITED Inc.
Lonseal Corporation
Shinnihon Corporation

bajb · #62

bajb a écrit :
C’est déjà bien m’aider à chercher.

J’ai du mal à comprendre que la date du détachement soit connue mais ni le montant ni la date de paiement… et pourtant je cherche !

Retour d’expérience avec BforBank sur les dividendes japonais détenus à Tokyo.

Payés ponctuellement (1 petite semaine de décalage par rapport aux dates annoncées sur le FT avec une retenue à la source d’un peu plus de 15%).
Dès l’alimentation de mon CTO DeGiro je regarde ce que cela donne et ne m’interdit pas d’y transférer mes titres nippons actuellement chez BfB (dont les coûts sont "joufflus" pour le Japon).

Spinoff · #63

Quelques citations d’une interview récente de Michael Burry dont 2 idées d’investissement :

Michael Burry a écrit :
“It is not hard in Japan to find simple extreme undervaluation -- low earnings multiple, or low free cash flow multiple. In many cases, the company might have significant cash or stock holdings that make up a lot of the stock price.”

Michael Burry a écrit :
“There is a lot of value in the small-cap space within technology and technology components. I’m a big believer in the continued growth of remote and virtual technologies. The global retracement in semiconductor, display, and related industries has hurt the shares of related smaller Japanese companies tremendously. I expect companies like Tazmo and Nippon Pillar Packing, another holding of mine, to rebound with a high beta to the sector as the inventory of tech components is finished off and growth resumes.”
Cash Hoarding in Japan

Michael Burry a écrit :
“The government would surely like to see these companies mobilize their zombie cash and other caches of trapped capital. About half of all Japanese companies under $1 billion in market cap trade at less than tangible book value, and the median enterprise value to sales ratio for these companies is less than 50%. There is tremendous opportunity here for re-rating if companies would take governance more seriously.”

Michael Burry a écrit :
“Far too many companies are sitting on massive piles of cash and shareholdings. And these holdings are higher, relative to market cap, than any other market on Earth.”

Les 2 actions sont en forte hausse aujourd’hui. Pour Nippon Pillar Packing, j’obtiens les ratios suivants :
PE : 7,3
EV/EBIT : 2,7
Dividend y : 3,5%
P/B : 0,65
ROE : 8%+

parentier · #64

Les small cap japonaises prennent une de ces raclées depuis un an. Nippon Pillar était 50% plus haut, et déjà pas mal en baisse depuis son plus haut. Pourtant ça fait des profits tous les ans, ça a plein de cash sur les bras, ça n’a pas de dette, ça distribue un dividende croissant…
Il doit y avoir un paquet de valeurs qui rentrent dans mes critères d’achat maintenant, plus qu’il y a un an. Il faut s’y remettre! Je commence par Nippon Pillar demain, tiens.

Spinoff · #65

Un nouvel article publié aujourd’hui avec une liste de 8 entreprises nippones détenues par Michael Burry (dont Tazmo et Nippon Pillar Packing) :
Big Short’s Michael Burry Reveals His Picks of Undervalued Japanese Companies

Exemple :

Bloomberg a écrit :
Tosei Corp. gained 4.9%. Burry sees the company as an “opportunistic player in urban real estate.” He said he likes the management team, considers the stock to be cheap at about 7 times earnings and said they have been opportunistic with share buybacks. “It is one of my larger positions because they are executing in every facet of the business, including capital allocation,” the investor said.

bajb · #66

J’ai fait pour ma part des choix récents radicalement différents en cherchant des valeurs de croissance peu coûteuses et peu endettées.

Sur les 4 screenées sur le FT screener il y a 2 japonaises :

[url=]FT Screener Croissance P/CF Dette[/url]

Argo Graphics a un métier proche de Dassault Système
Nomura Co peut-être défini comme un aménageur d’espaces professionnels

Le premier est dans mon portefeuille le second doit y rentrer cette nuit

chlorate · #67

Michael Burry, connu pour le Big Short, affirme 2 choses dans les journaux financiers :
1. Les ETF ont formé une bulle
2. Certaines actions japonaises sont fortement sous évaluées, avec un niveau de cash disponible très important. Burry y a investi des sommes importantes et souhaite devenir actif auprès du management de ces entreprises.

Tazmo Co (semi conducteurs)
Yotai Refractories (materiaux de construction)
Sansei Technology (équipement électrique lourd)
Tosei Corporation (immobilier)
Kanamoto (machines de construction)
Altech Co LTD (machines industrielles)
Nippon Pillar Packing (équipements de contrôle des fluides)
Murakami (rétroviseurs, murs, vitres)

vauban · #68

Bonjour,

Voici la liste des entreprises japonaises que j’ai en portefeuille (données financières issues de Morning Star et Yahoo finance pour la capitalisation boursière), accompagnées d’une analyse synthétique.

J’ai dû couper le message en deux car j’avais atteint la limite maximale de taille d’un message. Je n’ai pas pu poster le reste de la liste dans un deuxième message sur cette file en raison d’une contrainte du site: "Pour améliorer la lisibilité de la discussion, merci de compléter votre message de Aujourd’hui 12h04 plutôt qu’en ajouter un nouveau !".

De ce fait, j’ai posté la deuxième partie de la liste dans ce message: Portefeuille d’actions de Vauban (3/3)

6466:Tse (3735 M JPY)

Total assets/K: 288,5% (10775,4 M JPY)
Current assets: 77,9% Cash: 25,2% Receivables: 35,1% Inventories: 15,5%
Net properties: 12,2% Gross/K: 12,2% Depreciation/K: -0%
Total liabilities: 27,9%
Assets-Liabilities: 50% (A-L)/K: 144,3% (A+I(net)-L)/K: 179,4% (A+I(gross)-L)/K: 179,4%

2014-09 2015-09 2016-09 2017-09 2018-09
Ops Cash-flow / K: -6,62% 36,58% 0,09% 36,3% -18,01%
CapEx / K: 5,47% 5,14% 2,89% 7,42% 9,41%
CapEx / Ops CF: -82,7% 14,05% 3353,34% 20,44% -52,24%
FCF / K: -12,09% 31,44% -2,8% 28,88% -27,42% K/FCF (5 y): 27,76 x (K+L)/FCF (5 y): 50,11 x (K+L-A)/FCF (5 y): -12,29 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -22,04 x
Debt issued / K: 0% 12,32% 0,54% 0% 0% Total debt issued / K: 12,85%
Debt repayment / K: 11,78% 14,3% 18,83% 14,59% 7,65% Total debt repayed / K: 67,15% Total variation debt / K: -54,3%
Stock issued / K: 0,21% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0,21%
Stock repaid / K: 0,01% 0% 1,78% 0,01% 0,01% Total stock / K: 1,82% Total variation stock / K: -1,61%
Dividend / K: 1,89% 0,96% 3,43% 1,82% 1,83% FCF (5 y)/dividend (last): 1,97 x FCF (last)/dividend (last): -15,01 x

2014-09 2015-09 2016-09 2017-09 2018-09
Revenue / K: 189,66% 245,87% 228,13% 216,94% 217,01%
R&D / Revenues: 2,15% 1,51% 1,46% 1,54% 0,55%
SGA / Revenues: 6,84% 5,18% 5,52% 6,11% 3,51%
Ops rev / Revenues: -12,32% 10,98% 5,74% 5,88% 6,72%
Interest / Revenues: 0,32% 0,21% 0,15% 0,08% 0,02%
Net income / Rev: -16,24% 7,56% 2,72% 2,27% 5,92%

Liabilities: 27,9%
(A-L)/K: 144,3% (A+I(net)-L)/K: 179,4% (A+I(gross)-L)/K: 179,4%
K/FCF (5 y): 27,76 x (K+L)/FCF (5 y): 50,11 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 1,75 x
Delta stock / K: -1,61% Delta debt / K: -54,3%
Ops margin: 6,72%    R&D: 0,55%
Revenues growth: 29,64% -7,22% -4,9% 0,03%
Capex/Rev ops: 62,74%
Dividend: 1,83% FCF (5 y)/dividend (last): 1,97 x FCF (last)/dividend (last): -15,01 x

7703:Tse (18160 M JPY)

Total assets/K: 243,3% (44189 M JPY)
Current assets: 67,9% Cash: 41,9% Receivables: 14,3% Inventories: 10,4%
Net properties: 20,9% Gross/K: 93,4% Depreciation/K: 72,5%
Total liabilities: 13,3%
Assets-Liabilities: 54,6% (A-L)/K: 132,9% (A+I(net)-L)/K: 183,7% (A+I(gross)-L)/K: 360,1%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 27,86% 17,76% 16,23% 15,2% 7,67%
CapEx / K: 3,99% 1,83% 13,51% 3,95% 3,96%
CapEx / Ops CF: 14,33% 10,33% 83,24% 25,98% 51,65%
FCF / K: 23,87% 15,93% 2,72% 11,25% 3,71% K/FCF (5 y): 8,7 x (K+L)/FCF (5 y): 11,52 x (K+L-A)/FCF (5 y): -2,86 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -7,28 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% -0% 4,74% Total stock / K: 4,74% Total variation stock / K: -4,74%
Dividend / K: 1,89% 1,89% 1,78% 2,1% 1,75% FCF (5 y)/dividend (last): 6,58 x FCF (last)/dividend (last): 2,12 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 156,43% 154,93% 136,16% 140,07% 132,73%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 31,43% 0%
Ops rev / Revenues: 4,95% 7,57% 3,74% 2,7% 2,49%
Interest / Revenues: 0,01% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 3,43% 4,15% 4,51% 1,73% 0,77%

Liabilities: 13,3%
(A-L)/K: 132,9% (A+I(net)-L)/K: 183,7% (A+I(gross)-L)/K: 360,1%
K/FCF (5 y): 8,7 x (K+L)/FCF (5 y): 11,52 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -0,37 x
Delta stock / K: -4,74% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 2,49%    R&D: 0%
Revenues growth: -0,96% -12,12% 2,88% -5,24%
Capex/Rev ops: 32,16%
Dividend: 1,75% FCF (5 y)/dividend (last): 6,58 x FCF (last)/dividend (last): 2,12 x

3841:Tse (2242 M JPY)

Total assets/K: 145,6% (3264,5 M JPY)
Current assets: 94% Cash: 79,1% Receivables: 6,9% Inventories: 0,3%
Net properties: 1,2% Gross/K: 3% Depreciation/K: 1,8%
Total liabilities: 14%
Assets-Liabilities: 80,1% (A-L)/K: 116,6% (A+I(net)-L)/K: 118,3% (A+I(gross)-L)/K: 120,9%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 6,76% 5,64% 11,38% 0,03% 4,18%
CapEx / K: 1,14% 0,18% 0,08% 1,94% 0,18%
CapEx / Ops CF: 16,9% 3,12% 0,67% 6690,6% 4,36%
FCF / K: 5,62% 5,46% 11,3% -1,91% 4% K/FCF (5 y): 20,43 x (K+L)/FCF (5 y): 24,58 x (K+L-A)/FCF (5 y): -3,38 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -3,73 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0,01% Total stock issued / K: 0,01%
Stock repaid / K: 0% -0% 0% -0% 0% Total stock / K: 0,01% Total variation stock / K: 0%
Dividend / K: 0,86% 1,28% 1,28% 1,28% 1,71% FCF (5 y)/dividend (last): 2,86 x FCF (last)/dividend (last): 2,34 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 67,75% 70,78% 75,6% 83,17% 84,04%
R&D / Revenues: 11,4% 12,62% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 5,67% 5,21% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 28,66% 27,54% 10,3% 6,37% 6,17%
Interest / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 13,92% 6,15% 10,54% 4,98% 4,7%

Liabilities: 14%
(A-L)/K: 116,6% (A+I(net)-L)/K: 118,3% (A+I(gross)-L)/K: 120,9%
K/FCF (5 y): 20,43 x (K+L)/FCF (5 y): 24,58 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -1,02 x
Delta stock / K: 0% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 6,17%    R&D: 0%
Revenues growth: 4,46% 6,81% 10,01% 1,05%
Capex/Rev ops: 12,55%
Dividend: 1,71% FCF (5 y)/dividend (last): 2,86 x FCF (last)/dividend (last): 2,34 x

3848:Tse (5363 M JPY)

Total assets/K: 76,9% (4126 M JPY)
Current assets: 93,7% Cash: 81,9% Receivables: 11% Inventories: 0%
Net properties: 0,9% Gross/K: 2,5% Depreciation/K: 1,6%
Total liabilities: 17,8%
Assets-Liabilities: 75,9% (A-L)/K: 58,4% (A+I(net)-L)/K: 59% (A+I(gross)-L)/K: 60,3%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 7,36% 6,88% 14,29% 8,1% 5%
CapEx / K: 0,4% 0,25% 0,18% 0,05% 0,14%
CapEx / Ops CF: 5,5% 3,58% 1,23% 0,66% 2,81%
FCF / K: 6,96% 6,63% 14,11% 8,04% 4,86% K/FCF (5 y): 12,31 x (K+L)/FCF (5 y): 14 x (K+L-A)/FCF (5 y): 5,13 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): 5,04 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0,3% 0,71% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 1,01%
Stock repaid / K: -0% 8,91% -0% 0% -0% Total stock / K: 8,91% Total variation stock / K: -7,9%
Dividend / K: 1,19% 0,97% 1,01% 1,23% 1,46% FCF (5 y)/dividend (last): 5,57 x FCF (last)/dividend (last): 3,33 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 38,2% 42,73% 45,24% 41,48% 43,16%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 24,06% 23,92% 25,53% 27,98% 28,71%
Interest / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 16,41% 17,34% 18% 21,34% 21,88%

Liabilities: 17,8%
(A-L)/K: 58,4% (A+I(net)-L)/K: 59% (A+I(gross)-L)/K: 60,3%
K/FCF (5 y): 12,31 x (K+L)/FCF (5 y): 14 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 5,2 x
Delta stock / K: -7,9% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 28,71%    R&D: 0%
Revenues growth: 11,87% 5,87% -8,3% 4,04%
Capex/Rev ops: 2,45%
Dividend: 1,46% FCF (5 y)/dividend (last): 5,57 x FCF (last)/dividend (last): 3,33 x

6022:Tse (2679 M JPY)

Total assets/K: 472,7% (12663,7 M JPY)
Current assets: 67,6% Cash: 21,5% Receivables: 14,1% Inventories: 23%
Net properties: 21,3% Gross/K: 136,5% Depreciation/K: 115,2%
Total liabilities: 35%
Assets-Liabilities: 32,6% (A-L)/K: 154% (A+I(net)-L)/K: 254,7% (A+I(gross)-L)/K: 799,3%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 8,14% 22,74% 3,39% 28,58% 12,84%
CapEx / K: -0% -0% -0% -0% -0%
CapEx / Ops CF: -0% -0% -0% -0% -0%
FCF / K: 8,14% 22,74% 3,39% 28,58% 12,84% K/FCF (5 y): 6,61 x (K+L)/FCF (5 y): 17,54 x (K+L-A)/FCF (5 y): -3,56 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -10,22 x
Debt issued / K: 3,73% 0% 0% 7,38% 7,47% Total debt issued / K: 18,58%
Debt repayment / K: 16,91% 15,94% 15,38% 13,65% 4,49% Total debt repayed / K: 66,37% Total variation debt / K: -47,79%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: -0% Total variation stock / K: 0%
Dividend / K: 1,15% 1,15% 1,14% 1,14% 1,71% FCF (5 y)/dividend (last): 8,85 x FCF (last)/dividend (last): 7,51 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 376,96% 308,84% 312,22% 384,85% 351,12%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: -2,29% 4,13% 3,5% 0,93% -0,59%
Interest / Revenues: 0,34% 0,3% 0,18% 0,07% 0,07%
Net income / Rev: -2,24% 3,66% 2,8% 1,57% -0,49%

Liabilities: 35%
(A-L)/K: 154% (A+I(net)-L)/K: 254,7% (A+I(gross)-L)/K: 799,3%
K/FCF (5 y): 6,61 x (K+L)/FCF (5 y): 17,54 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 6,41 x
Delta stock / K: 0% Delta debt / K: -47,79%
Ops margin: -0,59%    R&D: 0%
Revenues growth: -18,07% 1,09% 23,26% -8,77%
Capex/Rev ops: -0%
Dividend: 1,71% FCF (5 y)/dividend (last): 8,85 x FCF (last)/dividend (last): 7,51 x

5983:Tse (5769 M JPY)

Total assets/K: 334,4% (19292 M JPY)
Current assets: 60% Cash: 33,1% Receivables: 12,1% Inventories: 10,2%
Net properties: 31,4% Gross/K: 79,4% Depreciation/K: 48%
Total liabilities: 19,6%
Assets-Liabilities: 40,4% (A-L)/K: 135,3% (A+I(net)-L)/K: 240,4% (A+I(gross)-L)/K: 400,8%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 17,31% 18,2% 17,78% 6,03% 15,32%
CapEx / K: 4,3% 6,61% 6,74% 11,16% 2,65%
CapEx / Ops CF: 24,87% 36,32% 37,91% 185,11% 17,33%
FCF / K: 13% 11,59% 11,04% -5,13% 12,67% K/FCF (5 y): 11,58 x (K+L)/FCF (5 y): 19,16 x (K+L-A)/FCF (5 y): -4,08 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -16,26 x
Debt issued / K: 0,52% 0% 14,73% 0% 0,69% Total debt issued / K: 15,95%
Debt repayment / K: 2,24% 2,17% 2,85% 3,59% 2,57% Total debt repayed / K: 13,41% Total variation debt / K: 2,53%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0% 3,12% 0% 0,01% -0% Total stock / K: 3,13% Total variation stock / K: -3,13%
Dividend / K: 2,86% 2,84% 4,64% 3,74% 3,72% FCF (5 y)/dividend (last): 2,32 x FCF (last)/dividend (last): 3,4 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 176,03% 184,03% 170,08% 172,88% 170,97%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 7,36% 6,85% 6,98% 3,61% 3,36%
Ops rev / Revenues: 17,3% 14,71% 14,59% 2,9% 1,83%
Interest / Revenues: 0,05% 0,04% 0,05% 0,06% 0,06%
Net income / Rev: 7,41% 5,78% 4,48% 2,95% 1,49%

Liabilities: 19,6%
(A-L)/K: 135,3% (A+I(net)-L)/K: 240,4% (A+I(gross)-L)/K: 400,8%
K/FCF (5 y): 11,58 x (K+L)/FCF (5 y): 19,16 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 1,63 x
Delta stock / K: -3,13% Delta debt / K: 2,53%
Ops margin: 1,83%    R&D: 0%
Revenues growth: 4,55% -7,58% 1,65% -1,11%
Capex/Rev ops: 42,17%
Dividend: 3,72% FCF (5 y)/dividend (last): 2,32 x FCF (last)/dividend (last): 3,4 x

5951:Tse (11200 M JPY)

Total assets/K: 251,2% (28133,5 M JPY)
Current assets: 68,9% Cash: 37,6% Receivables: 4,4% Inventories: 20,9%
Net properties: 26,1% Gross/K: 84,7% Depreciation/K: 58,6%
Total liabilities: 16,2%
Assets-Liabilities: 52,6% (A-L)/K: 132,2% (A+I(net)-L)/K: 197,8% (A+I(gross)-L)/K: 345,1%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 16,07% 7,31% 31,23% 12,89% -6,56%
CapEx / K: 14,27% 5,86% 1,17% 2,77% 25,27%
CapEx / Ops CF: 88,8% 80,11% 3,74% 21,48% -385,16%
FCF / K: 1,8% 1,45% 30,07% 10,12% -31,83% K/FCF (5 y): 43,05 x (K+L)/FCF (5 y): 60,57 x (K+L-A)/FCF (5 y): -13,88 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -42,12 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0% 0% 0% -0% 9,99% Total stock / K: 9,99% Total variation stock / K: -9,99%
Dividend / K: 3,48% 3,48% 3,47% 3,47% 3,47% FCF (5 y)/dividend (last): 0,67 x FCF (last)/dividend (last): -9,18 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 157,03% 154,29% 162,91% 179,54% 169,71%
R&D / Revenues: 4,09% 3,45% 3,25% 4,08% 4,23%
SGA / Revenues: 5,39% 5,32% 4,97% 3,84% 4,37%
Ops rev / Revenues: 10,11% 9,27% 11,16% 4,46% 2,96%
Interest / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 1,64% 1,2% 2,53% 3,38% 2,04%

Liabilities: 16,2%
(A-L)/K: 132,2% (A+I(net)-L)/K: 197,8% (A+I(gross)-L)/K: 345,1%
K/FCF (5 y): 43,05 x (K+L)/FCF (5 y): 60,57 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 15,13 x
Delta stock / K: -9,99% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 2,96%    R&D: 4,23%
Revenues growth: -1,75% 5,59% 10,21% -5,47%
Capex/Rev ops: 80,94%
Dividend: 3,47% FCF (5 y)/dividend (last): 0,67 x FCF (last)/dividend (last): -9,18 x

4957:Tse (6822 M JPY)

Total assets/K: 345,4% (23563,9 M JPY)
Current assets: 67,4% Cash: 11,1% Receivables: 12,6% Inventories: 41,9%
Net properties: 22,8% Gross/K: 85,6% Depreciation/K: 62,8%
Total liabilities: 20,2%
Assets-Liabilities: 47,2% (A-L)/K: 163,2% (A+I(net)-L)/K: 242,1% (A+I(gross)-L)/K: 458,9%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 35,7% 25,9% 40,8% -27,01% -7,68%
CapEx / K: 9,01% 10,49% 12,4% 6% 5,27%
CapEx / Ops CF: 25,24% 40,5% 30,4% -22,21% -68,65%
FCF / K: 26,69% 15,41% 28,4% -33,01% -12,96% K/FCF (5 y): 20,38 x (K+L)/FCF (5 y): 34,61 x (K+L-A)/FCF (5 y): -12,88 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -28,96 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 32,25% 0% Total debt issued / K: 32,25%
Debt repayment / K: 11,12% 9,51% 3,52% 3,52% 9,97% Total debt repayed / K: 37,64% Total variation debt / K: -5,39%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: -0% Total variation stock / K: 0%
Dividend / K: 1,8% 1,77% 1,81% 1,81% 1,8% FCF (5 y)/dividend (last): 2,73 x FCF (last)/dividend (last): -7,2 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 177,14% 168,63% 179,53% 189,51% 206,39%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 7,82% 8,98% 9,73% 7,68% 5,87%
Interest / Revenues: 0,1% 0,08% 0,06% 0,03% 0,05%
Net income / Rev: 5,06% 0,56% 6,8% 3,47% 3,33%

Liabilities: 20,2%
(A-L)/K: 163,2% (A+I(net)-L)/K: 242,1% (A+I(gross)-L)/K: 458,9%
K/FCF (5 y): 20,38 x (K+L)/FCF (5 y): 34,61 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 17,94 x
Delta stock / K: 0% Delta debt / K: -5,39%
Ops margin: 5,87%    R&D: 0%
Revenues growth: -4,8% 6,46% 5,56% 8,91%
Capex/Rev ops: 63,77%
Dividend: 1,8% FCF (5 y)/dividend (last): 2,73 x FCF (last)/dividend (last): -7,2 x

4621:Tse (15587 M JPY)

Total assets/K: 285% (44429 M JPY)
Current assets: 56,7% Cash: 30,3% Receivables: 12,4% Inventories: 10,9%
Net properties: 33,3% Gross/K: 97,7% Depreciation/K: 64,4%
Total liabilities: 17%
Assets-Liabilities: 39,8% (A-L)/K: 113,3% (A+I(net)-L)/K: 208,4% (A+I(gross)-L)/K: 391,9%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 10,32% 17,73% 20,99% 13,25% 14,06%
CapEx / K: -0% -0% -0% -0% -0%
CapEx / Ops CF: -0% -0% -0% -0% -0%
FCF / K: 10,32% 17,73% 20,99% 13,25% 14,06% K/FCF (5 y): 6,55 x (K+L)/FCF (5 y): 9,72 x (K+L-A)/FCF (5 y): -0,87 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -7,1 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% 0,02% -0% Total stock / K: 0,02% Total variation stock / K: -0,02%
Dividend / K: 1,85% 1,85% 2,16% 2,16% 2,16% FCF (5 y)/dividend (last): 7,08 x FCF (last)/dividend (last): 6,52 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 152,72% 157,76% 155,44% 156,63% 154,82%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 3,54% 5,21% 7,48% 7,02% 5,56%
Interest / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 4,27% 3,84% 6,1% 6,41% 4,87%

Liabilities: 17%
(A-L)/K: 113,3% (A+I(net)-L)/K: 208,4% (A+I(gross)-L)/K: 391,9%
K/FCF (5 y): 6,55 x (K+L)/FCF (5 y): 9,72 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 1,75 x
Delta stock / K: -0,02% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 5,56%    R&D: 0%
Revenues growth: 3,3% -1,47% 0,77% -1,16%
Capex/Rev ops: -0%
Dividend: 2,16% FCF (5 y)/dividend (last): 7,08 x FCF (last)/dividend (last): 6,52 x

2055:Tse (4847 M JPY)

Total assets/K: 585,5% (28381,5 M JPY)
Current assets: 76,8% Cash: 32,1% Receivables: 35% Inventories: 9,1%
Net properties: 15,8% Gross/K: 77,4% Depreciation/K: 61,6%
Total liabilities: 38,5%
Assets-Liabilities: 38,2% (A-L)/K: 224% (A+I(net)-L)/K: 316,5% (A+I(gross)-L)/K: 677,1%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 43,16% 27,58% 56,18% 11,75% 10,84%
CapEx / K: 4,97% 21,05% 4,21% 4,45% 21,35%
CapEx / Ops CF: 11,52% 76,31% 7,49% 37,88% 196,91%
FCF / K: 38,19% 6,53% 51,98% 7,3% -10,51% K/FCF (5 y): 5,35 x (K+L)/FCF (5 y): 17,41 x (K+L-A)/FCF (5 y): -6,63 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -11,58 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% 6,19% -0% Total debt repayed / K: 6,19% Total variation debt / K: -6,19%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,01% 0% 0% 0% Total stock / K: 0,03% Total variation stock / K: -0,03%
Dividend / K: 2% 1,99% 1,99% 1,99% 1,98% FCF (5 y)/dividend (last): 9,42 x FCF (last)/dividend (last): -5,29 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 1009,76% 959,44% 847,02% 825,88% 848,54%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 6,91% 6,45% 7,35% 7,04% 6,25%
Ops rev / Revenues: 1,42% 1,63% 1,69% 1,9% 0,75%
Interest / Revenues: 0,13% 0,14% 0,15% 0,16% 0,14%
Net income / Rev: 0,68% 1,11% 0,79% 1,31% 0,62%

Liabilities: 38,5%
(A-L)/K: 224% (A+I(net)-L)/K: 316,5% (A+I(gross)-L)/K: 677,1%
K/FCF (5 y): 5,35 x (K+L)/FCF (5 y): 17,41 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -3,6 x
Delta stock / K: -0,03% Delta debt / K: -6,19%
Ops margin: 0,75%    R&D: 0%
Revenues growth: -4,98% -11,72% -2,5% 2,74%
Capex/Rev ops: 37,47%
Dividend: 1,98% FCF (5 y)/dividend (last): 9,42 x FCF (last)/dividend (last): -5,29 x

2329:Tse (33037 M JPY)

Total assets/K: 278% (91851 M JPY)
Current assets: 60,9% Cash: 31,3% Receivables: 18,8% Inventories: 3,8%
Net properties: 21,8% Gross/K: 30,7% Depreciation/K: 8,9%
Total liabilities: 24,3%
Assets-Liabilities: 36,7% (A-L)/K: 101,9% (A+I(net)-L)/K: 162,5% (A+I(gross)-L)/K: 187,2%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 19,8% 10,3% 4,61% 10,34% 3,49%
CapEx / K: 1,04% 1,82% 1,5% 4,3% 7,81%
CapEx / Ops CF: 5,26% 17,7% 32,63% 41,58% 223,66%
FCF / K: 18,76% 8,48% 3,11% 6,04% -4,32% K/FCF (5 y): 15,59 x (K+L)/FCF (5 y): 26,12 x (K+L-A)/FCF (5 y): -0,3 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -9,75 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% 1,51% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: 1,51% Total variation debt / K: -1,51%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: 0% Total variation stock / K: -0%
Dividend / K: 1,9% 2,31% 2,31% 2,58% 3,13% FCF (5 y)/dividend (last): 2,05 x FCF (last)/dividend (last): -1,38 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 175,86% 181,41% 193,79% 193,15% 189,17%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 9,3% 6,71% 6,35% 4,38% 2,63%
Interest / Revenues: 0,13% 0,08% 0,03% 0,02% 0,02%
Net income / Rev: 5,91% 4,64% 4,9% 3,7% -2,55%

Liabilities: 24,3%
(A-L)/K: 101,9% (A+I(net)-L)/K: 162,5% (A+I(gross)-L)/K: 187,2%
K/FCF (5 y): 15,59 x (K+L)/FCF (5 y): 26,12 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 4,42 x
Delta stock / K: -0% Delta debt / K: -1,51%
Ops margin: 2,63%    R&D: 0%
Revenues growth: 3,16% 6,82% -0,33% -2,06%
Capex/Rev ops: 33,95%
Dividend: 3,13% FCF (5 y)/dividend (last): 2,05 x FCF (last)/dividend (last): -1,38 x

7399:Tse (3742 M JPY)

Total assets/K: 385,5% (14427,2 M JPY)
Current assets: 64,7% Cash: 24,6% Receivables: 19,6% Inventories: 19,3%
Net properties: 29,4% Gross/K: 29,4% Depreciation/K: -0%
Total liabilities: 24,9%
Assets-Liabilities: 39,8% (A-L)/K: 153,4% (A+I(net)-L)/K: 266,7% (A+I(gross)-L)/K: 266,7%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 14,36% 14,01% 29,78% -2,77% 23,21%
CapEx / K: 1,09% 1,63% 6,49% 3,3% 5,52%
CapEx / Ops CF: 7,57% 11,63% 21,79% -119,27% 23,79%
FCF / K: 13,27% 12,38% 23,29% -6,07% 17,69% K/FCF (5 y): 8,26 x (K+L)/FCF (5 y): 16,18 x (K+L-A)/FCF (5 y): -4,41 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -13,76 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: 0,65% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: 0,65% Total variation debt / K: -0,65%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,01% 0,01% 0,03% 0% Total stock / K: 0,06% Total variation stock / K: -0,06%
Dividend / K: 2,05% 2,05% 2,05% 2,87% 2,05% FCF (5 y)/dividend (last): 5,91 x FCF (last)/dividend (last): 8,63 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 241,06% 250,31% 236,61% 255,04% 252,75%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 8,32% 8,8% 11,47% 6,58% 7,48%
Interest / Revenues: 0,05% 0,02% 0,02% 0,01% 0,01%
Net income / Rev: 6,35% 8,73% 9,06% 4,35% 6,15%

Liabilities: 24,9%
(A-L)/K: 153,4% (A+I(net)-L)/K: 266,7% (A+I(gross)-L)/K: 266,7%
K/FCF (5 y): 8,26 x (K+L)/FCF (5 y): 16,18 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 2,1 x
Delta stock / K: -0,06% Delta debt / K: -0,65%
Ops margin: 7,48%    R&D: 0%
Revenues growth: 3,84% -5,47% 7,79% -0,9%
Capex/Rev ops: 22,94%
Dividend: 2,05% FCF (5 y)/dividend (last): 5,91 x FCF (last)/dividend (last): 8,63 x

6964:Tse (4223 M JPY)

Total assets/K: 417,9% (17647,4 M JPY)
Current assets: 73,6% Cash: 36,9% Receivables: 16,8% Inventories: 10,7%
Net properties: 18,2% Gross/K: 88% Depreciation/K: 69,8%
Total liabilities: 28,2%
Assets-Liabilities: 45,4% (A-L)/K: 189,9% (A+I(net)-L)/K: 265,8% (A+I(gross)-L)/K: 557,5%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 10,14% -9,05% 21,63% 29,79% 25,58%
CapEx / K: 10,25% 8,25% 6,18% 7,92% 7,12%
CapEx / Ops CF: 101,15% -91,16% 28,57% 26,58% 27,85%
FCF / K: -0,12% -17,31% 15,45% 21,87% 18,46% K/FCF (5 y): 13,04 x (K+L)/FCF (5 y): 28,4 x (K+L-A)/FCF (5 y): -11,71 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -21,62 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 1,57% 0,02% 0,01% 0% -0% Total stock / K: 1,61% Total variation stock / K: -1,61%
Dividend / K: 1,75% 1,07% 1,07% 1,5% 2,14% FCF (5 y)/dividend (last): 3,59 x FCF (last)/dividend (last): 8,64 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 247,12% 298,8% 330,84% 314,36% 327,41%
R&D / Revenues: 1,21% 0,93% 0,87% 0,89% 0,92%
SGA / Revenues: 4% 3,89% 3,72% 3,13% 3,27%
Ops rev / Revenues: 1,83% 2,36% 6,73% 4,99% 4,12%
Interest / Revenues: 0,07% 0,09% 0,05% 0,04% 0,02%
Net income / Rev: 1,44% 0,4% 4,18% 4,81% 3,48%

Liabilities: 28,2%
(A-L)/K: 189,9% (A+I(net)-L)/K: 265,8% (A+I(gross)-L)/K: 557,5%
K/FCF (5 y): 13,04 x (K+L)/FCF (5 y): 28,4 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -0,88 x
Delta stock / K: -1,61% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 4,12%    R&D: 0,92%
Revenues growth: 20,91% 10,73% -4,98% 4,15%
Capex/Rev ops: 50,88%
Dividend: 2,14% FCF (5 y)/dividend (last): 3,59 x FCF (last)/dividend (last): 8,64 x

5973:Tse (3087 M JPY)

Total assets/K: 493,4% (15232,2 M JPY)
Current assets: 61,8% Cash: 14% Receivables: 24,5% Inventories: 17,3%
Net properties: 33,2% Gross/K: 95,2% Depreciation/K: 62,1%
Total liabilities: 30,9%
Assets-Liabilities: 30,8% (A-L)/K: 152,1% (A+I(net)-L)/K: 315,8% (A+I(gross)-L)/K: 622%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 32,71% 47,12% 21,81% -11,35% 5,6%
CapEx / K: 7,09% 3,02% 2,64% 8,93% 12,21%
CapEx / Ops CF: 21,68% 6,42% 12,09% -78,73% 218,06%
FCF / K: 25,62% 44,1% 19,17% -20,28% -6,61% K/FCF (5 y): 8,06 x (K+L)/FCF (5 y): 20,37 x (K+L-A)/FCF (5 y): -4,2 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -17,4 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: 0% Total variation stock / K: -0%
Dividend / K: 3% 3% 2,98% 3,98% 2,99% FCF (5 y)/dividend (last): 4,15 x FCF (last)/dividend (last): -2,21 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 491,14% 437,3% 362,57% 382,53% 411,3%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 8,91% 9,82% 10,94% 8,85% 7,74%
Ops rev / Revenues: 3,37% 4,11% 4,13% -1,39% -0,22%
Interest / Revenues: 0,05% 0,06% 0,05% 0,06% 0,06%
Net income / Rev: 2,02% 2,69% 3,03% -0,52% -0,57%

Liabilities: 30,9%
(A-L)/K: 152,1% (A+I(net)-L)/K: 315,8% (A+I(gross)-L)/K: 622%
K/FCF (5 y): 8,06 x (K+L)/FCF (5 y): 20,37 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 5,02 x
Delta stock / K: -0% Delta debt / K: 0%
Ops margin: -0,22%    R&D: 0%
Revenues growth: -10,96% -17,09% 5,5% 7,52%
Capex/Rev ops: 35,34%
Dividend: 2,99% FCF (5 y)/dividend (last): 4,15 x FCF (last)/dividend (last): -2,21 x

7887:Tse (6018 M JPY)

Total assets/K: 365,9% (22019,5 M JPY)
Current assets: 57,6% Cash: 9,1% Receivables: 14,8% Inventories: 19,8%
Net properties: 31,1% Gross/K: 85% Depreciation/K: 53,9%
Total liabilities: 15,8%
Assets-Liabilities: 41,9% (A-L)/K: 153,2% (A+I(net)-L)/K: 267% (A+I(gross)-L)/K: 464,3%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: -0,71% 14,47% 17,99% 14,31% 17,36%
CapEx / K: 14,98% 10,07% 10,22% 5,75% 8,81%
CapEx / Ops CF: -2115,22% 69,54% 56,78% 40,18% 50,77%
FCF / K: -15,69% 4,41% 7,78% 8,56% 8,55% K/FCF (5 y): 36,77 x (K+L)/FCF (5 y): 57,97 x (K+L-A)/FCF (5 y): -19,56 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -61,42 x
Debt issued / K: 7,42% 0% 8,01% 0% 0% Total debt issued / K: 15,43%
Debt repayment / K: 0,62% 1,25% 2,74% 3,58% 4,86% Total debt repayed / K: 13,04% Total variation debt / K: 2,38%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% Total stock / K: 0,09% Total variation stock / K: -0,09%
Dividend / K: 1,61% 1,29% 1,29% 1,28% 1,61% FCF (5 y)/dividend (last): 1,69 x FCF (last)/dividend (last): 5,31 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 254,11% 268,24% 280,03% 298,62% 320,38%
R&D / Revenues: 0,54% 0,45% 0,38% 0,34% 0,36%
SGA / Revenues: 10,82% 10,54% 10,76% 9,79% 9,66%
Ops rev / Revenues: 5,3% 5,08% 9,16% 6,33% 8,13%
Interest / Revenues: 0,03% 0,04% 0,05% 0,03% 0,01%
Net income / Rev: 0,61% -2,11% 2,65% 3,91% 4,48%

Liabilities: 15,8%
(A-L)/K: 153,2% (A+I(net)-L)/K: 267% (A+I(gross)-L)/K: 464,3%
K/FCF (5 y): 36,77 x (K+L)/FCF (5 y): 57,97 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 25,83 x
Delta stock / K: -0,09% Delta debt / K: 2,38%
Ops margin: 8,13%    R&D: 0,36%
Revenues growth: 5,56% 4,39% 6,64% 7,29%
Capex/Rev ops: 78,56%
Dividend: 1,61% FCF (5 y)/dividend (last): 1,69 x FCF (last)/dividend (last): 5,31 x

7877:Tse (2092 M JPY)

Total assets/K: 428,8% (8970,7 M JPY)
Current assets: 63% Cash: 23,3% Receivables: 18,4% Inventories: 19,8%
Net properties: 29,6% Gross/K: 73,5% Depreciation/K: 43,9%
Total liabilities: 26,2%
Assets-Liabilities: 36,8% (A-L)/K: 157,7% (A+I(net)-L)/K: 284,5% (A+I(gross)-L)/K: 472,7%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 11,16% 12,37% 16,18% 11,43% 28,39%
CapEx / K: 2,73% 11,27% 6,27% 10,23% 14,15%
CapEx / Ops CF: 24,5% 91,17% 38,73% 89,49% 49,85%
FCF / K: 8,42% 1,09% 9,92% 1,2% 14,24% K/FCF (5 y): 14,34 x (K+L)/FCF (5 y): 30,45 x (K+L-A)/FCF (5 y): -8,28 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -26,46 x
Debt issued / K: 0% 2,39% 0% 0% 4,78% Total debt issued / K: 7,17%
Debt repayment / K: 0,8% 0,78% 0,8% 0,8% 0,38% Total debt repayed / K: 3,58% Total variation debt / K: 3,59%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% 0,02% 0,01% 0,02% 0,01% Total stock / K: 0,06% Total variation stock / K: -0,06%
Dividend / K: 2,42% 3,33% 2,42% 3,03% 3,33% FCF (5 y)/dividend (last): 2,09 x FCF (last)/dividend (last): 4,28 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 311,61% 320,07% 330,43% 387,27% 386,86%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 2,55% 1,03% 2,55% 3,34% 3,79%
Interest / Revenues: 0,02% 0,02% 0,01% 0,01% 0,01%
Net income / Rev: 3,01% 0,39% 2,17% 2,34% 3,21%

Liabilities: 26,2%
(A-L)/K: 157,7% (A+I(net)-L)/K: 284,5% (A+I(gross)-L)/K: 472,7%
K/FCF (5 y): 14,34 x (K+L)/FCF (5 y): 30,45 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 4,86 x
Delta stock / K: -0,06% Delta debt / K: 3,59%
Ops margin: 3,79%    R&D: 0%
Revenues growth: 2,72% 3,24% 17,2% -0,1%
Capex/Rev ops: 56,15%
Dividend: 3,33% FCF (5 y)/dividend (last): 2,09 x FCF (last)/dividend (last): 4,28 x

5900:Tse (4299 M JPY)

Total assets/K: 353,6% (15203 M JPY)
Current assets: 63,6% Cash: 25,3% Receivables: 11,3% Inventories: 10,2%
Net properties: 29,6% Gross/K: 80,1% Depreciation/K: 50,6%
Total liabilities: 20,4%
Assets-Liabilities: 43,3% (A-L)/K: 153% (A+I(net)-L)/K: 257,5% (A+I(gross)-L)/K: 436,3%

2015-02 2016-02 2017-02 2018-02 2019-02
Ops Cash-flow / K: 10,63% 18,22% 13,86% 13,67% 7,96%
CapEx / K: 8,36% 4,84% 7,64% 9,13% 5,68%
CapEx / Ops CF: 78,64% 26,55% 55,11% 66,75% 71,37%
FCF / K: 2,27% 13,39% 6,22% 4,55% 2,28% K/FCF (5 y): 17,42 x (K+L)/FCF (5 y): 29,98 x (K+L-A)/FCF (5 y): -9,23 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -27,43 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,02% -0% 0% -0% Total stock / K: 0,03% Total variation stock / K: -0,03%
Dividend / K: 1,92% 2,19% 1,9% 2,07% 2,05% FCF (5 y)/dividend (last): 2,8 x FCF (last)/dividend (last): 1,11 x

2015-02 2016-02 2017-02 2018-02 2019-02
Revenue / K: 253,75% 250,52% 242% 248,29% 251,16%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 28,76%
Ops rev / Revenues: 6,58% 4,63% 4,64% 3,67% 2,33%
Interest / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 3,98% 3,24% 3,01% 2,5% 1,64%

Liabilities: 20,4%
(A-L)/K: 153% (A+I(net)-L)/K: 257,5% (A+I(gross)-L)/K: 436,3%
K/FCF (5 y): 17,42 x (K+L)/FCF (5 y): 29,98 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 7,45 x
Delta stock / K: -0,03% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 2,33%    R&D: 0%
Revenues growth: -1,27% -3,4% 2,6% 1,15%
Capex/Rev ops: 55,39%
Dividend: 2,05% FCF (5 y)/dividend (last): 2,8 x FCF (last)/dividend (last): 1,11 x

5816:Tse (5692 M JPY)

Total assets/K: 490,6% (27927,4 M JPY)
Current assets: 75,1% Cash: 14,9% Receivables: 35,8% Inventories: 22,2%
Net properties: 17,5% Gross/K: 53,1% Depreciation/K: 35,6%
Total liabilities: 46,3%
Assets-Liabilities: 28,8% (A-L)/K: 141,2% (A+I(net)-L)/K: 227% (A+I(gross)-L)/K: 401,9%

2014-03 2015-12 2016-12 2017-12 2018-12
Ops Cash-flow / K: 41,58% 29,02% 41,96% 11,28% 30,36%
CapEx / K: 14,12% 10,94% 7,98% 9,11% 9,06%
CapEx / Ops CF: 33,97% 37,69% 19,02% 80,8% 29,84%
FCF / K: 27,45% 18,08% 33,98% 2,17% 21,3% K/FCF (5 y): 4,86 x (K+L)/FCF (5 y): 15,89 x (K+L-A)/FCF (5 y): -2 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -6,17 x
Debt issued / K: 31,64% 29,17% 8,78% 1,76% 14,62% Total debt issued / K: 85,97%
Debt repayment / K: 47,61% 37,99% 31,59% 47,24% 11,06% Total debt repayed / K: 175,49% Total variation debt / K: -89,52%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: -0% Total variation stock / K: 0%
Dividend / K: 1,65% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% FCF (5 y)/dividend (last): 9,35 x FCF (last)/dividend (last): 9,67 x

2014-03 2015-12 2016-12 2017-12 2018-12
Revenue / K: 712,51% 719,21% 648,22% 640,07% 640,03%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 4,79% 1,9% 3,29% 1,32% 2,38%
Interest / Revenues: 0,27% 0,27% 0,23% 0,16% 0,2%
Net income / Rev: 3,4% 0,87% -0,99% 1,09% 1,23%

Liabilities: 46,3%
(A-L)/K: 141,2% (A+I(net)-L)/K: 227% (A+I(gross)-L)/K: 401,9%
K/FCF (5 y): 4,86 x (K+L)/FCF (5 y): 15,89 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 3,81 x
Delta stock / K: 0% Delta debt / K: -89,52%
Ops margin: 2,38%    R&D: 0%
Revenues growth: 0,94% -9,87% -1,26% -0,01%
Capex/Rev ops: 33,22%
Dividend: 2,2% FCF (5 y)/dividend (last): 9,35 x FCF (last)/dividend (last): 9,67 x

5357:Tse (15121 M JPY)

Total assets/K: 226,1% (34186,4 M JPY)
Current assets: 77,9% Cash: 12,9% Receivables: 33,5% Inventories: 26,8%
Net properties: 15,2% Gross/K: 15,2% Depreciation/K: -0%
Total liabilities: 26,6%
Assets-Liabilities: 51,3% (A-L)/K: 116,1% (A+I(net)-L)/K: 150,4% (A+I(gross)-L)/K: 150,4%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 10,45% 4,59% 20,31% -11,64% 20,16%
CapEx / K: 3,57% 4,64% 3,43% 5,72% 6,17%
CapEx / Ops CF: 34,19% 101,09% 16,9% -49,12% 30,61%
FCF / K: 6,88% -0,05% 16,87% -17,35% 13,99% K/FCF (5 y): 24,58 x (K+L)/FCF (5 y): 39,34 x (K+L-A)/FCF (5 y): -3,95 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -12,38 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0% Total stock / K: 0,03% Total variation stock / K: -0,03%
Dividend / K: 1,46% 1,46% 1,45% 1,46% 2,03% FCF (5 y)/dividend (last): 2 x FCF (last)/dividend (last): 6,89 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 139,7% 141,96% 147,06% 160,16% 184,35%
R&D / Revenues: 0,79% 0,73% 0,62% 0,51% 0,48%
SGA / Revenues: 5,05% 5,05% 4,68% 3,49% 2,81%
Ops rev / Revenues: 7,01% 7,44% 10,17% 14,7% 18,42%
Interest / Revenues: 0,01% 0% 0% 0% 0%
Net income / Rev: 4,37% 4,36% 6,18% 10,84% 12,95%

Liabilities: 26,6%
(A-L)/K: 116,1% (A+I(net)-L)/K: 150,4% (A+I(gross)-L)/K: 150,4%
K/FCF (5 y): 24,58 x (K+L)/FCF (5 y): 39,34 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 13,58 x
Delta stock / K: -0,03% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 18,42%    R&D: 0,48%
Revenues growth: 1,62% 3,59% 8,91% 15,1%
Capex/Rev ops: 53,63%
Dividend: 2,03% FCF (5 y)/dividend (last): 2 x FCF (last)/dividend (last): 6,89 x

4624:Tse (6301 M JPY)

Total assets/K: 290,6% (18308,3 M JPY)
Current assets: 51,5% Cash: 31,2% Receivables: 13,4% Inventories: 6,7%
Net properties: 14,3% Gross/K: 28,2% Depreciation/K: 13,9%
Total liabilities: 20,4%
Assets-Liabilities: 31% (A-L)/K: 90,2% (A+I(net)-L)/K: 131,6% (A+I(gross)-L)/K: 171,9%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 10,93% 10,05% 13,62% 16,69% 10,17%
CapEx / K: 0,32% 0,51% 0,89% 2,89% 1,11%
CapEx / Ops CF: 2,95% 5,03% 6,56% 17,29% 10,94%
FCF / K: 10,6% 9,55% 12,73% 13,8% 9,05% K/FCF (5 y): 8,97 x (K+L)/FCF (5 y): 14,3 x (K+L-A)/FCF (5 y): 0,88 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -2,83 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: 0,83% 0,83% 4,65% -0% -0% Total debt repayed / K: 6,3% Total variation debt / K: -6,3%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total stock / K: -0% Total variation stock / K: 0%
Dividend / K: 1,52% 1,51% 1,52% 1,81% 1,51% FCF (5 y)/dividend (last): 7,36 x FCF (last)/dividend (last): 5,98 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 130,45% 128,72% 126,87% 127,39% 126,1%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 8,75% 8,82% 10,63% 9,41% 8,33%
Interest / Revenues: 0,18% 0,15% 0,03% 0,01% 0,01%
Net income / Rev: 6,54% 7,02% 8,66% 7,74% 6,99%

Liabilities: 20,4%
(A-L)/K: 90,2% (A+I(net)-L)/K: 131,6% (A+I(gross)-L)/K: 171,9%
K/FCF (5 y): 8,97 x (K+L)/FCF (5 y): 14,3 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 2,67 x
Delta stock / K: 0% Delta debt / K: -6,3%
Ops margin: 8,33%    R&D: 0%
Revenues growth: -1,33% -1,44% 0,41% -1,02%
Capex/Rev ops: 9,31%
Dividend: 1,51% FCF (5 y)/dividend (last): 7,36 x FCF (last)/dividend (last): 5,98 x

7420:Tse (14941 M JPY)

Total assets/K: 425,3% (63537 M JPY)
Current assets: 85,6% Cash: 12% Receivables: 50,2% Inventories: 21,5%
Net properties: 5,9% Gross/K: 10,8% Depreciation/K: 4,9%
Total liabilities: 53,2%
Assets-Liabilities: 32,4% (A-L)/K: 137,6% (A+I(net)-L)/K: 162,6% (A+I(gross)-L)/K: 183,3%

2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05
Ops Cash-flow / K: 3,05% 9,23% 12,42% -6,47% 1,22%
CapEx / K: 6,41% 0,8% 0,37% 1,65% 2,4%
CapEx / Ops CF: 210,33% 8,7% 2,96% -25,47% 196,17%
FCF / K: -3,36% 8,43% 12,05% -8,11% -1,18% K/FCF (5 y): 63,85 x (K+L)/FCF (5 y): 208,32 x (K+L-A)/FCF (5 y): -24 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -40 x
Debt issued / K: 6,69% 8,7% 12,72% 0% 0% Total debt issued / K: 28,11%
Debt repayment / K: 9,2% 9,37% 13,39% 12,72% -0% Total debt repayed / K: 44,68% Total variation debt / K: -16,57%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: -0% -0% -0% 3,15% -0% Total stock / K: 3,15% Total variation stock / K: -3,15%
Dividend / K: 2,94% 3,84% 3,62% 3,8% 3,96% FCF (5 y)/dividend (last): 0,4 x FCF (last)/dividend (last): -0,3 x

2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05
Revenue / K: 868,38% 756,3% 722,72% 772,17% 781,03%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 1,07% 1,12% 1,09% 1,11% 1,14%
Ops rev / Revenues: 2,43% 1,94% 2,06% 0,35% 0,57%
Interest / Revenues: 0,09% 0,09% 0,08% 0,09% 0,14%
Net income / Rev: 1,3% 0,01% 0,21% 0,19% 0,25%

Liabilities: 53,2%
(A-L)/K: 137,6% (A+I(net)-L)/K: 162,6% (A+I(gross)-L)/K: 183,3%
K/FCF (5 y): 63,85 x (K+L)/FCF (5 y): 208,32 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 39,43 x
Delta stock / K: -3,15% Delta debt / K: -16,57%
Ops margin: 0,57%    R&D: 0%
Revenues growth: -12,91% -4,44% 6,84% 1,15%
Capex/Rev ops: 59,75%
Dividend: 3,96% FCF (5 y)/dividend (last): 0,4 x FCF (last)/dividend (last): -0,3 x

9074:Tse (9161 M JPY)

Total assets/K: 363,2% (33277 M JPY)
Current assets: 19,1% Cash: 6,1% Receivables: 11% Inventories: 0,5%
Net properties: 63,6% Gross/K: 220,9% Depreciation/K: 157,4%
Total liabilities: 42,6%
Assets-Liabilities: -23,4% (A-L)/K: -85,1% (A+I(net)-L)/K: 145,8% (A+I(gross)-L)/K: 717,5%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: 48,11% 47,72% 44,92% 46,11% 38,72%
CapEx / K: 29,54% 35,99% 27,36% 33,62% 35,27%
CapEx / Ops CF: 61,41% 75,42% 60,91% 72,92% 91,09%
FCF / K: 18,57% 11,73% 17,56% 12,49% 3,45% K/FCF (5 y): 7,84 x (K+L)/FCF (5 y): 19,96 x (K+L-A)/FCF (5 y): 14,51 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -3,59 x
Debt issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 0%
Debt repayment / K: -0% -0% -0% -0% -0% Total debt repayed / K: -0% Total variation debt / K: 0%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% -0% Total stock / K: 0,04% Total variation stock / K: -0,04%
Dividend / K: 2,54% 2,53% 3,61% 2,89% 2,89% FCF (5 y)/dividend (last): 4,41 x FCF (last)/dividend (last): 1,19 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 332,42% 337,53% 337,96% 359,7% 373,76%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 2,4% 3,22% 3,71% 3,71% 2,95%
Interest / Revenues: 0,21% 0,22% 0,23% 0,22% 0,21%
Net income / Rev: 1,87% 2,55% 3,28% 3,15% 2,43%

Liabilities: 42,6%
(A-L)/K: -85,1% (A+I(net)-L)/K: 145,8% (A+I(gross)-L)/K: 717,5%
K/FCF (5 y): 7,84 x (K+L)/FCF (5 y): 19,96 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 15,07 x
Delta stock / K: -0,04% Delta debt / K: 0%
Ops margin: 2,95%    R&D: 0%
Revenues growth: 1,54% 0,13% 6,43% 3,91%
Capex/Rev ops: 71,72%
Dividend: 2,89% FCF (5 y)/dividend (last): 4,41 x FCF (last)/dividend (last): 1,19 x

6496:Tse (9823 M JPY)

Total assets/K: 270,2% (26542,8 M JPY)
Current assets: 79,6% Cash: 33,8% Receivables: 20,8% Inventories: 14,5%
Net properties: 11,6% Gross/K: 11,6% Depreciation/K: -0%
Total liabilities: 20%
Assets-Liabilities: 59,7% (A-L)/K: 161,2% (A+I(net)-L)/K: 192,6% (A+I(gross)-L)/K: 192,6%

2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05
Ops Cash-flow / K: 3,8% 13,04% 9,14% 13,78% 20,93%
CapEx / K: 1,45% 2,54% 1,56% 3,45% 3,48%
CapEx / Ops CF: 38,23% 19,51% 17,07% 25,05% 16,62%
FCF / K: 2,35% 10,5% 7,58% 10,33% 17,45% K/FCF (5 y): 10,37 x (K+L)/FCF (5 y): 15,96 x (K+L-A)/FCF (5 y): -6,35 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -9,6 x
Debt issued / K: 18,83% 0% 0% 8,14% 0% Total debt issued / K: 26,98%
Debt repayment / K: 18,83% -0% 9,67% 9,16% -0% Total debt repayed / K: 37,67% Total variation debt / K: -10,69%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 2,57% 0,01% 0,79% 1,23% Total stock / K: 4,61% Total variation stock / K: -4,61%
Dividend / K: 4,33% 3,84% 3,75% 5,63% 4,83% FCF (5 y)/dividend (last): 1,99 x FCF (last)/dividend (last): 3,61 x

2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05
Revenue / K: 170,7% 198,89% 220,69% 221,81% 194,28%
R&D / Revenues: 0,25% 0,19% 0,18% 0,19% 0,26%
SGA / Revenues: 3,19% 3,32% 3,31% 2,89% 2,86%
Ops rev / Revenues: 6,55% 7,68% 9,05% 7,73% 6,02%
Interest / Revenues: 0,09% 0,06% 0,05% 0,02% 0,02%
Net income / Rev: 3,55% 4,33% 5,55% 5,81% 4,76%

Liabilities: 20%
(A-L)/K: 161,2% (A+I(net)-L)/K: 192,6% (A+I(gross)-L)/K: 192,6%
K/FCF (5 y): 10,37 x (K+L)/FCF (5 y): 15,96 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 0,65 x
Delta stock / K: -4,61% Delta debt / K: -10,69%
Ops margin: 6,02%    R&D: 0,26%
Revenues growth: 16,51% 10,96% 0,51% -12,41%
Capex/Rev ops: 20,57%
Dividend: 4,83% FCF (5 y)/dividend (last): 1,99 x FCF (last)/dividend (last): 3,61 x

7841:Tse (5134 M JPY)

Total assets/K: 362,4% (18604,6 M JPY)
Current assets: 59,8% Cash: 34,5% Receivables: 15,7% Inventories: 8,9%
Net properties: 35,8% Gross/K: 35,8% Depreciation/K: -0%
Total liabilities: 18,7%
Assets-Liabilities: 41,1% (A-L)/K: 148,8% (A+I(net)-L)/K: 278,4% (A+I(gross)-L)/K: 278,4%

2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-12
Ops Cash-flow / K: 51,63% 19,69% 32,48% 37,95% 25,52%
CapEx / K: 14,97% 12,46% 8,22% 2,46% 29,07%
CapEx / Ops CF: 28,99% 63,29% 25,32% 6,5% 113,9%
FCF / K: 36,66% 7,23% 24,26% 35,49% -3,55% K/FCF (5 y): 5 x (K+L)/FCF (5 y): 8,39 x (K+L-A)/FCF (5 y): -2,44 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -8,91 x
Debt issued / K: 11,69% 9,74% 0% 21,43% 0% Total debt issued / K: 42,85%
Debt repayment / K: 10,98% 8,95% 7,08% 19,47% 2,55% Total debt repayed / K: 49,03% Total variation debt / K: -6,18%
Stock issued / K: 0,41% 0,31% 0,09% 0% 0% Total stock issued / K: 0,8%
Stock repaid / K: 0% -0% 0% -0% -0% Total stock / K: 0% Total variation stock / K: 0,8%
Dividend / K: 1,7% 1,7% 1,36% 1,36% 2,04% FCF (5 y)/dividend (last): 9,81 x FCF (last)/dividend (last): -1,74 x

2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-12
Revenue / K: 309,75% 269,1% 245,18% 222,57% 229,58%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 0,17% 1,16% 7,08% 10,77% 6,84%
Interest / Revenues: 0,49% 0,47% 0,3% 0,15% 0,03%
Net income / Rev: -3,58% -2,19% -0,04% 9,2% 4,78%

Liabilities: 18,7%
(A-L)/K: 148,8% (A+I(net)-L)/K: 278,4% (A+I(gross)-L)/K: 278,4%
K/FCF (5 y): 5 x (K+L)/FCF (5 y): 8,39 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -0,7 x
Delta stock / K: 0,8% Delta debt / K: -6,18%
Ops margin: 6,84%    R&D: 0%
Revenues growth: -13,12% -8,89% -9,22% 3,15%
Capex/Rev ops: 40,17%
Dividend: 2,04% FCF (5 y)/dividend (last): 9,81 x FCF (last)/dividend (last): -1,74 x

5921:Tse (7082 M JPY)

Total assets/K: 410,4% (29061,9 M JPY)
Current assets: 75,1% Cash: 10,7% Receivables: 59,3% Inventories: 3,5%
Net properties: 20,8% Gross/K: 48,1% Depreciation/K: 27,4%
Total liabilities: 21,8%
Assets-Liabilities: 53,3% (A-L)/K: 218,8% (A+I(net)-L)/K: 304% (A+I(gross)-L)/K: 416,3%

2014-09 2015-09 2016-09 2017-09 2018-09
Ops Cash-flow / K: -59,56% 32,91% 32,18% 33,18% 1,06%
CapEx / K: 1,83% 2,17% 3,71% 11,7% 10,46%
CapEx / Ops CF: -3,07% 6,6% 11,52% 35,27% 988,63%
FCF / K: -61,39% 30,74% 28,47% 21,48% -9,4% K/FCF (5 y): 50,49 x (K+L)/FCF (5 y): 95,66 x (K+L-A)/FCF (5 y): -60 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -102,99 x
Debt issued / K: 34,03% 32,48% 12,28% 35,3% 70,6% Total debt issued / K: 184,69%
Debt repayment / K: 7,44% 57,42% 19,34% 35,3% 70,6% Total debt repayed / K: 190,1% Total variation debt / K: -5,41%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0,01% Total stock issued / K: 0,01%
Stock repaid / K: 0,01% 0,02% 0,04% 0,05% 0,09% Total stock / K: 0,21% Total variation stock / K: -0,2%
Dividend / K: 1,03% 1,65% 1,64% 3,28% 4,1% FCF (5 y)/dividend (last): 0,48 x FCF (last)/dividend (last): -2,29 x

2014-09 2015-09 2016-09 2017-09 2018-09
Revenue / K: 250,03% 255,04% 259,27% 276,58% 363,55%
R&D / Revenues: 0,03% 0,01% 0,01% 0,03% 0,03%
SGA / Revenues: 0,77% 0,76% 0,83% 0,9% 0,25%
Ops rev / Revenues: 0,77% 3,53% 12,22% 14,91% 11,19%
Interest / Revenues: 0,05% 0,08% 0,01% 0% 0,01%
Net income / Rev: 1,14% 3,95% 11,17% 10,98% 8,25%

Liabilities: 21,8%
(A-L)/K: 218,8% (A+I(net)-L)/K: 304% (A+I(gross)-L)/K: 416,3%
K/FCF (5 y): 50,49 x (K+L)/FCF (5 y): 95,66 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): -49,26 x
Delta stock / K: -0,2% Delta debt / K: -5,41%
Ops margin: 11,19%    R&D: 0,03%
Revenues growth: 2% 1,66% 6,68% 31,45%
Capex/Rev ops: 75,1%
Dividend: 4,1% FCF (5 y)/dividend (last): 0,48 x FCF (last)/dividend (last): -2,29 x

8046:Tse (7793 M JPY)

Total assets/K: 582,9% (45422 M JPY)
Current assets: 76,7% Cash: 8,4% Receivables: 25,6% Inventories: 36,9%
Net properties: 14,6% Gross/K: 37,7% Depreciation/K: 23,1%
Total liabilities: 40,8%
Assets-Liabilities: 35,9% (A-L)/K: 209,3% (A+I(net)-L)/K: 294,4% (A+I(gross)-L)/K: 428,9%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: -5,8% 9,21% 30% 38,51% 25,78%
CapEx / K: 7,3% 16,66% 2,53% 2,54% 2,31%
CapEx / Ops CF: -125,88% 180,78% 8,43% 6,6% 8,96%
FCF / K: -13,1% -7,44% 27,47% 35,97% 23,47% K/FCF (5 y): 7,53 x (K+L)/FCF (5 y): 25,46 x (K+L-A)/FCF (5 y): -8,23 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -14,65 x
Debt issued / K: 15,4% 9,5% 0% 0% 0% Total debt issued / K: 24,89%
Debt repayment / K: 2,16% 3,79% 4,5% 2,46% 2,67% Total debt repayed / K: 15,58% Total variation debt / K: 9,32%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,04% 0,03% -0% 2,58% -0% Total stock / K: 2,64% Total variation stock / K: -2,64%
Dividend / K: 3,72% 3,72% 4,18% 3,71% 4,14% FCF (5 y)/dividend (last): 3,2 x FCF (last)/dividend (last): 5,66 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 410,8% 389,99% 425,47% 422,82% 453,11%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0,94% 0,8% 0,84% 0% 0%
Ops rev / Revenues: 8,59% 8,32% 8,48% 3,58% 3,69%
Interest / Revenues: 0,13% 0,16% 0,13% 0,12% 0,11%
Net income / Rev: 2,7% 2,41% 2,59% 2,69% 2,81%

Liabilities: 40,8%
(A-L)/K: 209,3% (A+I(net)-L)/K: 294,4% (A+I(gross)-L)/K: 428,9%
K/FCF (5 y): 7,53 x (K+L)/FCF (5 y): 25,46 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 10,52 x
Delta stock / K: -2,64% Delta debt / K: 9,32%
Ops margin: 3,69%    R&D: 0%
Revenues growth: -5,07% 9,1% -0,62% 7,17%
Capex/Rev ops: 32,07%
Dividend: 4,14% FCF (5 y)/dividend (last): 3,2 x FCF (last)/dividend (last): 5,66 x

8152:Tse (3466 M JPY)

Total assets/K: 592,9% (20549 M JPY)
Current assets: 71,9% Cash: 23,1% Receivables: 25,7% Inventories: 12,9%
Net properties: 12,9% Gross/K: 87,2% Depreciation/K: 74,3%
Total liabilities: 39,2%
Assets-Liabilities: 32,7% (A-L)/K: 193,9% (A+I(net)-L)/K: 270,5% (A+I(gross)-L)/K: 711%

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Ops Cash-flow / K: -2,33% 31,11% 30,14% 26,56% 6,43%
CapEx / K: 12,19% 2,66% 6,73% 6,54% 5,93%
CapEx / Ops CF: -524,06% 8,56% 22,32% 24,62% 92,19%
FCF / K: -14,52% 28,45% 23,41% 20,03% 0,5% K/FCF (5 y): 8,64 x (K+L)/FCF (5 y): 28,71 x (K+L-A)/FCF (5 y): -8,11 x (K+L-A-I(net))/FCF (5 y): -14,74 x
Debt issued / K: 216,39% 0% 100,98% 0% 0% Total debt issued / K: 317,37%
Debt repayment / K: 219,27% 86,56% 112,52% -0% -0% Total debt repayed / K: 418,35% Total variation debt / K: -100,98%
Stock issued / K: 0% 0% 0% 0% 0% Total stock issued / K: 0%
Stock repaid / K: 0,01% 0,03% 0,02% 0,13% 0,04% Total stock / K: 0,23% Total variation stock / K: -0,23%
Dividend / K: 0,03% 0,01% 0,02% 1,67% 2,79% FCF (5 y)/dividend (last): 4,15 x FCF (last)/dividend (last): 0,18 x

2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03
Revenue / K: 689,33% 679,89% 604,2% 649,58% 664,98%
R&D / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
SGA / Revenues: 0% 0% 0% 0% 0%
Ops rev / Revenues: -1,2% 3,53% 2,77% 4,56% 3,87%
Interest / Revenues: 0,29% 0,29% 0,18% 0,14% 0,14%
Net income / Rev: -11,55% 4,12% 2,44% 4,05% 3,45%

Liabilities: 39,2%
(A-L)/K: 193,9% (A+I(net)-L)/K: 270,5% (A+I(gross)-L)/K: 711%
K/FCF (5 y): 8,64 x (K+L)/FCF (5 y): 28,71 x (K+L-Cash-ClientRecievables)/FCF (5 y): 3,75 x
Delta stock / K: -0,23% Delta debt / K: -100,98%
Ops margin: 3,87%    R&D: 0%
Revenues growth: -1,37% -11,13% 7,51% 2,37%
Capex/Rev ops: 37,05%
Dividend: 2,79% FCF (5 y)/dividend (last): 4,15 x FCF (last)/dividend (last): 0,18 x

Résultats de la stratégie:

@Marcopolo: Mes transactions passées (achat suivi d’une vente) depuis 2007 suivies de ma performance annuelle sont disponibles dans le message suivant: Portefeuille d’actions de Vauban (2/3) avec quelques détails en plus sur ma performance spécifiquement sur le marché japonais: Portefeuille d’actions de Vauban (3/3)

Cordialement,

Vauban

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par vauban (01/12/2019 18h16)

marcopolo · #69

Beaucoup de chiffres mais l’arbre cache un peu la forêt. Quel est le résultat de cette stratégie?

etoiledumatin · #70

Je m’interroge au sujet de la place écono-géographique du Japon.
Bon…pardonnez moi cette association un peu tortueuse.

En effet, dans mon portefeuille d’ETF, je surveille également la répartition géographique de mes placements.
Je ne sais pas dans quelle zone placer le Japon.
Côté bloc USA (et ses fidèles alliés en zone Pacifique : Australie, Nouvelle Zélande..)
Ou côté Asie, avec la Chine, la Corée (la question peut se poser aussi…), Taiwan, HK…
Par quel bout de la lorgnette aborder cette question : les échanges commerciaux, l’influence politico-militaire, la géographie pure ?

J’ouvre cette question dans le fil "actions japonaises" mais je n’ai pas trouver de fil dédié.

Évidemment je me pose la question désormais pour nos amis britanniques.

Avez vous des avis là dessus ?

édit : économico-géographique ? ça sonne un peu mieux sans être la panacée non plus…

bibike · #71

Vous avez répondu vous même à votre question.

etoiledumatin a écrit :
je surveille également la répartition géographique de mes placements.

Google a écrit :
Le Japon est un archipel situé au large de la côte de l’Asie (Asie de l’Est), bordé par la mer du Japon à l’ouest et l’océan Pacifique à l’est.

Plus important, pourquoi cette question, quel est l’intérêt de cette répartition ?

etoiledumatin · #72

bibike a écrit :
Plus important, pourquoi cette question, quel est l’intérêt de cette répartition ?

Faire un méga beau tableau EXCEL pour voir où est placé l’argent

Non, plus sérieusement, j’ai la répartition par pays de mes ETF car je souhaite avoir cette information.

J’ai 4 grandes zones : Europe+UK, bloc USA/Canada/Australie/Japon, l’Asie (Chine/Corée/dragons) et les émergents (Brésil/Af.Sud/Inde).

Mais pour certains pays, le regroupement est difficile : est-ce de la géographie pure ? Sont-ce des flux économiques à prendre en compte ? Est-ce une domination politique ? Je mets un coefficient à ces 3 critères pour le déterminer ? ….

Bon ok,…..faut bien s’occuper pendant le confinement….

rylorin · #73

Faites une zone Japon et votre problème est résolu…

parentier · #74

Je ne vois pas bien ce qui peut permettre de ranger le Japon hors d’Asie. A moins de le considérer comme une colonie états-unienne, mais bon…

ArnvaldIngofson · #75

etoiledumatin a écrit :
Je ne sais pas dans quelle zone placer le Japon.

La notion de zone géographique n’est plus pertinente aujourd’hui du point de vue économique,
elle peut l’être encore du point de vue culturel.

Dans le cas de Asie de l’Est on a par exemple pour l’économie :
. un pays développé : le Japon
. 2 pays encore classés "émergents" dans les indices, quoique leur économie est plus développée que certains pays européens : La Corée du Sud et Taïwan
. un "émergent" : la Chine
. un non investissable : la Corée du Nord.

L’Asie du Sud-Est est plus homogène économiquement,
mais elle a son exception : Singapour.

Bref, il faut raisonner par pays.
Ce qui permet aussi de prendre en compte la devise du pays.

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Actions japonaises : de nombreuses opportunités au Japon…

#51 14/02/2019 16h14

#52 09/05/2019 13h23

1 #53 09/05/2019 14h08

#54 09/05/2019 15h13

#55 09/05/2019 15h49

#56 09/05/2019 20h45

1 #57 10/05/2019 01h56

#58 10/05/2019 13h38

#59 21/06/2019 16h58

8 #60 07/08/2019 11h03

2 #61 07/08/2019 15h10

#62 08/08/2019 10h10

bajb a écrit :

1 #63 05/09/2019 12h04

Michael Burry a écrit :

Michael Burry a écrit :

Michael Burry a écrit :

Michael Burry a écrit :

#64 05/09/2019 14h50

2 #65 05/09/2019 15h39

Bloomberg a écrit :

#66 05/09/2019 17h17

#67 06/09/2019 09h34

#68 01/12/2019 12h04

#69 01/12/2019 13h48

#70 05/04/2020 11h44

1 #71 05/04/2020 11h49

etoiledumatin a écrit :

Google a écrit :

#72 05/04/2020 12h02

bibike a écrit :

#73 05/04/2020 12h03

#74 05/04/2020 13h35

#75 05/04/2020 14h09

etoiledumatin a écrit :

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