Gerard Perrier Industrie : small cap familiale industrielle française

Je n’en détient pas, mais la société semble intéressante au demeurant. Heureusement qu’elle est dans l’industrie et pas dans le marketing ou la communication.

Je n’ai pas regardé en détail, mais je pense que l’absence d’endettement net est dommage. 20% de la capitalisation est couverte par la trésorerie nette alors que le business ne semble pas très cyclique (vu l’impact quasi nul de la crise). Donc 20% de la capitalisation est rémunéré à 1-2%.

Cela peut être un bon dossier dormant qui soit s’endentera par dividende pour donner des moyens d’actions à la holding, soit pourra faire une bonne acquisition. Dans les deux cas, EPS augmentera sensiblement. Sur ce point il faudrait savoir quelle est l’endettement de la holding SFGP (si la dette se trouve là, ces opérations n’arriveront pas, mais par contre cela fiabilisera la politique de dividende).

Jester Invest,

Merci pour ces remarques pertinentes et eclairees.

Il semblerait effectivement que la SFPG se soit endettee pour acquerir un dernier bloc d’actions
en 2011 (detention =61%, floating 39%), ce qui devrait garantir une attribution en dividendes elevee pour les prochains exercises. La dette et le floating me semble aussi raisonablement eleves pour ne pas devoir craindre un FBO (family buy out :-) ) a court terme.

Si la SFPG ne detient que PERR, il n’y a pas de risques qu’elle prenne du dividende pour financer d’autres activites, autrement dit que le dividende augmente plus vite que l’EPS.

J’ai mis cette valeur sur ma watch list.

L’acquisition d’une partie du capital à crédit milite pour une remontée du dividende qui servira à désendetter l’actionnaire majoritaire. La trésorerie abondante le permet largement.

La société a traversé la crise sans trop de casse à ce stade.

Elle génère un cash-flow libre très élevé par action (sur le cours actuel). Je pense que c’est une bonne pioche.

Conformité AMF : je possède des actions PERR.

Bonjour,

1/ Lire le communiqué du CA semestriel du 3/8/2012 sur boursorama. Le pôle énergie poursuit son rythme soutenu, tandis que comme assez souvent en période économique difficile, l’activité fabrication voit son chiffre d’affaires légèrement diminuer.

2/ Surveillez le résultat net du S1 2012, ainsi que les commentaires du communiqué qui va paraitre dans jes jours qui viennent.
Année    CA semestriel    Progress.    Résultat Net Sem
2006    32 192         1 277 325
2007    36 401    13,07%    1 521 885
2008    43 588    19,74%    2 123 000
2009    42 896    -1,59%    1 502 222
2010    45 636    6,39%    2 862 000
2011    58 158    27,44%    3 130 000
2012    64 130    10,27%    

3/ La société est capable de générer du cash, pour régulièrement poursuivre sa croissance externe.

A+

CPaulus

Bonjour,

Pour faire des projections, on ne peut que s’appuyer sur le passé (7 à 12 ans par exemple, selon la cyclicité de l’activité) et les chiffres du bilan et du compte de résultat. S’il y a un plan déconomies en cours, vous serez capable de simuler un scénario où ce dernier ce réalise et un où il ne se réalise pas en identifiant les postes comptables impactés.

Pour les concurrents, on peut taper entreprises secteur X où X est le secteur de l’entreprise considérée. On regarde ensuire s’il y a des concurrents côtés.
Sinon, on peut appeller les relations investisseurs et leur poser des questions. Ils vous parleront des concurrents si vous vous y prenez correctement.
Autrement, on peut chercher dans ses contacts des gens travaillant dans l’industrie ou clients de l’industrie ou fournisseurs pour l’industrie et on peut leur poser des questions.

Voilà quelques pistes que j’utilise, j’espère que cela vous aidera.

Merci beaucoup pour vos réponses.

CA 2013 annuel record

"L’homme …la première énergie de l’entreprise". Notre priorité sera la rentabilité. Notre croissance sera maîtrisée. Notre actionnariat sera fidélisé par une politique active de distribution de dividendes.

Bien que la politique de distribution de dividende depuis 2 ans est bien moins généreuse, je suis "sentimentalement" actionnaire de cette société.

NB:lors du dernier salon Porte Maillot, William Higgons m’a bien fait rigoler concernant l’histoire de M. Gérard Perrier.(no comment)

A+

CPaulus

Bonjour,

Je ressort ce post du passé. Je vois une forte baisse de l’action PERR depuis quelques temps (après une certaine volatilité). J’ai balayé les dernières annonces et n’ai pas vu de raison particulière. Croissance globale des activités, maintien des objectifs annuels… Je n’arrive pas à identifier de cause pour cette baisse significativement plus forte que le marché.

Aurais-je raté quelque chose ?

Jmf

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Plutôt chercher du côté d’une baisse généralisée du compartiment ? Je vais regarder. Mes autres baisses’dansnle domaine étaient plus explicables (comme INN).

Jmf

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,
Merci de partager vos infos sur GPI.

Plusieurs éléments me plaisent bien dans cette société.

Mais je suis surpris par 2 choses:

- le changement tout récent concernant les 7,+% du capital qui devaient etre annulés (dans les 2 ans).
GPI décide de conserver ces actions, a priori comme monnaie d’échange pour des acquisitions futures.
Why not, mais cela change de leur discours "je fais ce que je dis".

- la rémunération des dirigeants.
Somme toute, 4,4 M€ pour 16 dirigeants, cela reste honorable.
C’est le ratio par rapport au résultat net que je trouve surprenant: 4,4/13 = un tiers…
Surtout + de 10% comme prestations facturées par l’actionnaire principal, i.e. les 2 dirigeants…

Certes, ils font un super boulot, le CA progresse de presque 7% par an depuis 5 ans, et les CF encore plus fort.

Mais jugez-vous cela raisonnable?
Avez-vous des exemples comparables dans les petites/moyennes cap. françaises?

Ci-dessous un aperçu (p. 37 du rapport annuel)

Pour le suivi de cette valeur très régulière, qui ne semble pas intéresser beaucoup de monde.

Gérard Perrier a écrit :

L’activité du premier semestre de l’exercice 2019 du Groupe GERARD PERRIER INDUSTRIE, spécialisé dans les automatismes et les équipements électriques destinés à l’industrie, a atteint 100 millions d’euros, soit une progression de 7,7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent (92,8 millions d’euros).
La progression au T2 a été de 6,4%, l’activité est restée bien orientée, notamment grâce au pôle Energie.

…

Sur l’ensemble de l’exercice 2019, la Direction ajuste l’objectif de chiffre d’affaires à 200 M€ contre 197 M€
précédemment (rappel CA 2018 de 191 M€).

Révision à la hausse donc du CA annuel, avec un pôle énergie attendu en hausse de 15% sur l’année (20% au premier semestre). La hausse du CA se poursuit sur le même rythme qu’en 2018.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.