Analyse du fonds H2O Multibonds et de ses conséquences

Cette discussion porte sur le fonds obligataire H2O Multibonds, son historique de performance et les événements qui ont suivi. Un membre, CoolTrader, initie la discussion en sollicitant des avis sur ce fonds, présentant des performances historiques élevées mais aussi une volatilité inhabituelle pour un fonds obligataire. Les autres participants soulignent rapidement le risque élevé associé à ce fonds, supérieur à celui d'un ETF actions, ainsi que des frais importants. Le débat explore alors la question de la gestion d'obligations en direct versus l'investissement via des fonds, soulignant la complexité de la sélection et de l'arbitrage obligataire pour les particuliers.

Plusieurs membres mettent en garde contre la volatilité et la nature non-purement obligataire du fonds H2O Multibonds, qui investit également dans des devises et produits dérivés, utilisant un effet de levier important. L'absence de garantie de capital est clairement soulignée, rappelant que les performances passées ne garantissent pas les performances futures. La discussion évolue ensuite vers la question de l'accessibilité du marché obligataire pour les particuliers et les alternatives comme les ETF obligataires.

Les messages ultérieurs révèlent les difficultés rencontrées par le fonds H2O Multibonds, notamment des investissements risqués dans la dette privée et des positions importantes en rouble avant la guerre en Ukraine, entraînant de fortes pertes. Le manque de liquidité de certains actifs, placés dans des "side pockets", et des accusations de malversations sont abordés, mettant en évidence l'incompétence voire la malhonnêteté de la gestion. L'AMF inflige des sanctions lourdes à la société de gestion. Les membres discutent des conséquences pour les investisseurs, notamment la difficulté de vendre les parts et l'incertitude quant au remboursement des actifs "cantonnés".

Finalement, la discussion se conclut sur les remboursements partiels effectués par H2O AM sur les fonds illiquides "Side Pocket", soulignant la complexité et les difficultés rencontrées par les investisseurs victimes de la situation et l'incertitude qui subsiste quant au futur du fonds.

Mots clés : H2O Multibonds, risque élevé, volatilité, effet de levier, frais importants, liquidité, performance passée, malversations, AMF, Side pockets, remboursements partiels.