Evolution des cours et rdt des SIIC si éclatement bulle immobilière ?

C’est basé sur quoi le "ça y est" ? Ca ne me generait pas spécialement mais j’avoue que ça fait sourire car c’est un peu le loup blanc qu’on annonce tous les ans depuis bientot 10 ans.

Evidemment vous finirez par avoir raison mais personne ne sait quand ^^

randle a écrit :

Ca y est, la bulle immobilière est sur le point d’éclater selon nombre de professionnels
En d’autres termes:
- En quoi les cours des SIIC risquent-ils d’être impactés dans les mois/années qui viennent?
- Et leurs rendements?

Du résidentiel, les foncières n’en ont plus depuis longtemps, à part Gecina ou ANF mais c’est marginal.

Concernant le marché des bureaux et des centres commerciaux, c’est un marché de professionnels, bcp plus efficient que les marchés résidentiels, et où il n’y a pas cette bulle (pour ceux qui pensent qu’il y en a une) que l’on peut voir dans le résidentiel Parisien.

Donc a priori ça ne changera rien du tout.

Il faudrait que les taux augmentent durablement pour que soient pénalisées les foncières au moment de refinancement de leur dettes. Mais pour le moment les taux sont encore bas !

Il faut se méfier de la une des magazine grand public…. Jusqu’à présent, chaque fois que je connaissais bien un sujet, et que ces magazines en ont parlé (encore plus à leur Une), j’ai pu constater qu’ils racontaient pas mal de bêtises. Leur objectif premier ne semble hélas pas toujours d’informer sur des faits et sur la vérité (qui la connait d’ailleurs quand il s’agit du futur ?), mais de vendre du papier, et ceci explique peut-être un peu certaines difficultés d’une certaine presse papier.

De toute manière, les magazines grand public ne parlent guère des types de biens que les SIIC et la plupart des SCPI possèdent (c’est à dire l’immobilier de bureau, commerce, entrepôts, etc.), mais seulement d’immobilier d’habitation.

Au niveau des prix de l’immobilier d’habitation, il y a eu une véritable "baisse" fin 2008/début 2009, et aussi une grosse diminution du nombre de transactions (au point que pas mal d’études de notaire ont même licencié… certaines le jour où leur chambre nationale publiait des prévisions redevenant optimiste au printemps 2009). Actuellement, même si ces prix ne semblent plus monter sans fin comme il y a quelques temps (c’était d’ailleurs probablement ça la situation ANORMALE), même avec des taux d’intérêt des emprunts en nette hausse, les prix semblent s’être stabilisés. Cependant, la rentabilité de l’immobilier d’habitation reste ridiculement faible en de nombreux endroits, et les "aides" des pouvoirs public pour inciter à acquérir de l’immobilier d’habitation faussent un peu ce marché.

Au niveau des prix de l’immobilier de bureau, commerce, entrepôts, etc. c’est principalement la bonne tenue de l’économie qui compte. Si les entreprises licencient , font des économies, diminuent leurs surfaces de bureau ou renégocient leurs loyers à la baisse, c’est mauvais. Si les commerces souffrent, et font faillite ou renégocient leurs loyers à la baisse, c’est mauvais. Si demain on se retrouvait tous en télétravail, et on faisait toutes nos courses par internet, ce serait mauvais (sauf pour les entrepôts ). Une forte (pas 0.5 ou 1.0%) remontée des taux peut avoir un impact, sur les SIIC avec un fort levier de crédit.
La situation ne me semble pas avoir évoluée significativement ces derniers mois, donc je ne l’attend pas à de gros changement sur la valeur des SIIC et SCPI en général.

Je n’ai pas vraiment changé d’avis, et l’évaluation des SIIC ou SCPI me semble à faire au cas par cas (il y en a avec des perspectives intéressantes -tout dépend aussi de ce qu’on y cherche-, d’autres qui semblent trop chères). Depuis 2011, certaines SIIC ont vu leurs cours pas mal évoluer d’ailleurs….

La politique fiscale en France et son évolution à venir devrait être moins mouvante qu’elle ne l’a été dans un passé récent (ce sera difficile de faire plus mouvant, et une partie des derniers mouvements était prévisible/annoncée dans le programme de celui qu’on a élu). Je n’ai pas d’opinion sur l’impact potentiel d’une évolution du statut des SIIC (j’ai constaté dans le passé, que retirer un avantage allait aussi souvent de pair avec en accorder un autre autrement, quand il y a un lobby organisé en face, et qu’il a des bons arguments, ce qui semble le cas ici). Je ne crois guère à une "déflation en France" de manière durable, et considère que les impacts potentiels du devenir des QE sont sans doute sur-estimés par les marchés : il faut bien occuper les analystes financiers, et le retour -ou pas- d’une certaine croissance en Europe aurait bien plus d’impacts pour nous. Je ne connais pas spécialement ANF.

L’indicateur  (dont la validité reste à démontrer) constitué du ratio "loyer/salaire" pour les bureaux en IdF semble indiquer que les loyers économiques des bureaux en IdF seraient actuellement plutôt sous-évalués (source : ici).

L’évolution de ces loyers dans les prochains mois ou années permettra de constater si cet indicateur était ici pertinent.