Stratégie de retour absolu avec des ETFs ?

Je n’ai jamais fait de backtest comme tel et ait de la difficulté a m’imaginer comment vous allez regler certains problèmes.

La bourse , il me semble qu’il faut analyser sur plusieurs unités de temps et c’est la que ça se complique pour les backtests.

J’analyse les titres Direxional X3  (FAS FAZ pour la finance)  d’abord en weekly , puis quand le weekly et positif , la je passe en daily et cherche ensuite quel titre est le meilleur candidat autant en daily que en deux jours, mes sorties se font sur une analyse daily du titre seulement.

Je me concentre sur 3 secteurs seulement Finance , pétrole , mines d’or.

Analyser simplement sur le daily en changeant des paramètres , je n’y crois pas trop trop j’ai d’ailleurs eu de nombreuses discussions (ou plutot obstinations) avec le créateur de safir-x la dessus sur l’utilité extrémement limitée (pour être poli) des backtests.

Bonjour,

Je vous invite à consulter ce fil, qui je pense répondra à nombre de vos questions.

Stratégie Momentum ETF : 10-20% par an depuis 2006 et +

Fructif, je crois que la confusion vient du fait que deux définitions de « absolute return »

- Il y a celle qui décrit les stratégies momentum qui investissent un actif si son rendement est > 0 et restent cash si rendement < 0. C’est à rapprocher de la notion connexe de « relative return » (on compare deux classes d’actifs pour investir la plus performante, celle avec le meilleur momentum).
- il y a l’autre, qui évoque le fait de jouer sur des stratégies leverage/short pour obtenir un rendement positif, quelque-soit la condition de marché. C’est plutôt un terme utilisé quand on parle de hedge funds

Il me semble que c’est bien la première qu’évoque GEM.

Je viens de vérifier et Antonacci parle plutôt d’« absolute momentum », pas d’« absolute return » or je pense que c’est bien du premier dont voulait parler LaurentHU en évoquant une « Stratégie de retour absolu » : le traduction maladroite a perturbé Fructif, plus rigoureux sur les termes

Ok, mais si vous faîtes des recherches pour avoir un point de vue scientifique les mots clés sont les suivants :

- absolute momentum = absolute strength =  time series momentum = avoir une performance positive sur un temps donné (ou supérieur à sa moyenne mobile)
- relative momentum = relative strength = cross sectional momentum = avoir une meilleure performance par rapport à quelque chose d’autre
- dual momentum = combiner les 2

Cela peut s’appliquer à des actions ou des classes d’actifs.

Ces stratégies peuvent être implémentées en long only ou en long-short.
- Si vous l’implémentez en long only vous aurez une grosse corrélation avec le marché action (long only). A vue de nez à plus 60% vu que la stratégie est investie plus de 60% (j’ai cherché rapidement dans le livre de GA, mais pas trouvé) Ce n’est pas  considéré comme de l’absolute return. Mais cela peut donner des très bonnes performances ou une belle diminution du risque … si on y croit.
- Si vous implementez en long short ca peut devenir nettement plus décorrelé. Par exemple, les portefeuillez long/short de Fama Value, Momentum, et Quality ont une corrélation de ~ -0,25 avec le marché (le facteur quality -0,5). C’est une stratégie absolute return.

Voilà la définition d’Investopedia, d’absolute return

Investopedia a écrit :

As an investment vehicle, an absolute return fund seeks to make positive returns by employing investment management techniques that differ from traditional mutual funds. Absolute return investment techniques include using short selling, futures, options, derivatives, arbitrage, leverage and unconventional assets. Absolute returns are examined separately from any other performance measures, so only gains or losses on the investment in question are considered.

Dernière modification par Fructif (18/05/2017 20h35)

Vous pouvez aussi vous pencher sur les livres de Meb Faber, qui a défini plusieurs types de portefeuilles (IVY, GTAA5, GTAA13, etc..)
Books By Meb Faber | Meb Faber Research - Stock Market and Investing Blog

Vous pouvez aussi vous référer à ce post qui évoquait déjà cette question.
Portefeuille GTAA vs Dual Momentum (Faber vs Antonacci) : étude comparative

Ce type de stratégies est plus connu sous le nom ’long term trend following’. Recherchez ce terme et vous devriez trouver pas mal de lecture.