CCI du Crédit Agricole : investir dans la banque de détail

Le groupe Crédit Agricole a dit :

Par ailleurs, l’engagement pris par les Caisses régionales à la cotation de Crédit Agricole S.A. sur un taux de distribution d’au moins 30% ne sera pas remis en cause, garantissant ainsi la continuité de la politique de distribution sur les CCI et les CCA.

Communiqué de presse - Communiqués de presse - Crédit Agricole

Il y a un problème, car pour moi, le taux de distribution est le total des distributions (ici les coupons des parts sociales et les dividendes des CCI et CCA) que divise le Bénéfice.

En utilisant ce ratio, l’ensemble des Caisses Régionales cotées en Bourse ont toujours distribué moins de 20% du Bénéfice durant les 5 dernières années.

Exemple pour 2015, la Caisse Régionale Paris à un taux de distribution de 13,6% du Résultat Consolidé ou 13,9% du Résultat Social.

Ou est le taux de distribution de 30% ?

Un calcul simple nous permet de voir que si la Caisse Régionale Paris voulait respecter son engagement de distribution de 30%, son dividende pour les CCI et CCA devrait être de 8,17€ par titre au lieu des 3,70€ quelle va payer.

Avant d’affirmer vouloir respecter un engagement, il faudrait commencer par le respecter au présent.

Les informations  permettant de vérifier les calculs se trouvent dans le rapport annuel 2015 de CR Paris page 201 pour la distribution et page 131 pour le résultat consolidé et 239 pour le résultat social
Crédit Agricole Ile de France - Rapport financier annuel 2015

Dernière modification par Whynot (08/04/2016 09h18)

Savez vous pourquoi on prendrait uniquement 0,30 du bénéfice ?

Merci pour l’information,

Bien que cette méthode de calcul soit fortement critiquable et contestable,

j’ai souhaité vérifier si l’engagement d’un taux d’AU MOINS 30% était bien respecté.

ET BIEN NON, durant les trois dernières années de nombreuses Caisses Régionales cotées ne l’ont pas respecté.

A titre d’exemple, cette année, la Caisse Régionale du Morbihan ne distribue que 29%, malgrés cet algorithme partial.
Ce qui est bien supérieur au 9,1% fourni par le calcul standard du taux de distribution, mais est inférieur au 30% de l’engagement pris par le Groupe)

Donc je le répète, il ne suffit pas d’annoncer que l’on va distribuer au moins 30%, IL FAIT LE FAIRE et respecter sa parole.

Idéalement avec la définition standard acceptée par l’ensemble des investisseurs.

Pour vérifier les calculs effectués ci-dessus, prendre le rapport annuel 2015 page 179 pour avoir le résultat social, page 148 pour le nombre de CCI, CCA et PS; page 227 pour avoir les distributions effectués, le résultat consolidé nécessaire au calcul standard se trouve lui en page 92
Crédit Agricole du Morbihan - Rapports financiers - Crédit Agricole du Morbihan

Dernière modification par Whynot (11/04/2016 11h02)

Assemblée Générale Crédit Agricole S.A.,

Pour les membres qui ont des CCI des Caisses Régionales et qui sont en même temps actionnaires de Crédit Agricole S.A.,

Ce dernièr a son AG le jeudi 19 mai 2016 à 9h30.

Les résolutions 15 et 16 portent sur l’acceptation de l’opération Euréka et donc sur le rachat des CCI détenus par CASA et l’abandon de la garantie Switch.

En temps que porteurs de CCI nous avons tout intérêt à voter contre soit en étant présent sur place pour ceux qui le peuvent, soit en votant par correspondance pour les autres, afin de marquer notre mécontentement.

Voir ’Avis de réunion’ dans le lien ci-dessous
Documentation légale - 2016 ? Paris - Crédit Agricole

Après avoir envoyé le courrier type à la Caisse Régionale, je viens de recevoir un courrier de cette dernière m’indiquant qu’ils refutent les arguments mentionnés.

Il me semble qu’ils s’enferment dans leur logique et ne prennent pas en compte les arguments extérieurs, quand bien même ces derniers soient fondés.

Il ne souhaite donc pas donner suite à la demande de remboursement à 100% des CCI alors qu’ils vont payer 105% ceux de CASA.

Je suis vraiment déçu par la réponse fortement juridique de la Caisse Régionale.

Donc à ce jour, en attente de la prochaine étape de l’ADAM, qui je pense devrait être juridique.

Dernière modification par Whynot (07/06/2016 16h37)

oui, j’ai repris récemment un peu de Brie Picardie.

Pour ma part, pareil que Rodolphe, j’ai renforcé ma ligne de CCI Brie Picardie!

Éventuellement à cause de la récolte céréalière qui est plutôt catastrophique cette année sur les zones de Brie Picardie mais de là à mettre en péril les céréaliers, je n’y crois pas

Il faut voir aussi que les CCI sont des petites capitalisations, peu liquides.

Moi aussi j’ai pris du Brie Picardie, il faut croire que c’est actuellement le meilleur rapport qualité-prix dans les CCI, parce que tout le monde ici semble s’être penché au chevet du même patient

joemontanos69 a écrit :

Bonsoir,

J’ai du mal à évaluer l’impact réel du rachat des CCA par la SACAM. Je pense que nous nous faisons forcer la main au niveau de la valorisation mais stratégiquement/long terme, cette opération fait sens selon moi.


Joe

Fait sens pour qui ?

Pour Crédit Agricole SA
   C’est sur. On lui achète 105% des titres qui valent 30% en bourse, soit un multiple de plus de 3, cela fait sens.

Pour les Caisses Régionales
   Difficile à dire. Du fait de la mutualisation de détention de titres dans SACAM, les ’mauvaises’ Caisses devraient être gagnantes et les ’bonnes’ perdantes.

Pour les porteurs individuels de CCI/CCA
   Si les Caisses Régionales respectent leurs engagements de verser 30% du résultat social lorsque CASA ne sera plus actionnaire, effectivement cela peut être un bon plan.
   Il faut savoir qu’aujourd’hui ce n’était pas le cas pour toutes les Caisses, à 1% près il est vrai.
   Qui peut avoir la certitude que demain ce sera le cas, sans gros actionnaire type CASA derrière ?

Par ailleurs, le lien vers defensecci.fr semble être corrompu.
Pour ceux qui souhaite signer la pétition, voici le lien direct vers cette dernière :

Petition · Philippe BRASSAC, Directeur Général du Crédit Agricole s.a.: Défense CCI, petits porteurs des certificats Crédit Agricole · Change.org

Dernière modification par Whynot (28/07/2016 12h13)

Pour faire suite au message de PoliticalAnimal,

Avec les évolutions de la réglementation des banques et principalement BALE les banques essayent de trouver toutes les astuces pour améliorer leur ratio afin de ne pas être le mauvais élève de la classe et avoir une publicité négative.