Portefeuille financier de Golliwogg (stratégie momentum)

Retour interessant…
Je suis moi-même une stratégie momentum un peu semblable, mais en prenant NAS / Emergent / cash. J’ai fait 7% environ depuis mai, sur le NAS tout du long - mais avec de grosses pertes de devise par rapport à du $ pur. Antonacci explique dans un billet de blog qu’il vaut mieux suivre la stratégie de manière pure, c’est à dire en prenant les décisions par rapport aux ETFs US (SPY/EEA/AGG) et sans se couvrir de risque de change - ce qui est un point de vue interessant mais peu pratique pour nous les Européens. En prenant du SP500 non-hedgé, c’est ce qui se passe pour vous. Ensuite, la 2eme composante de GEM (pure la vraie) c’est du "world ex US" pas du Stoxx 600 - donc faudrait prendre un ETF monde sauf US pour suivre.
Voilà, le diable est dans les détails, et en effet le vrai GEM a cartonné en 2017 - comme tout le reste.

Intéressant ce retour, Franckielestore, j’envisage aussi de mettre en place cette stratégie, plutôt sur AV à priori. Dans la mesure ou le rebalancing peut avoir lieu tous les mois, il peut être intéressant d’introduire des ETF Hedged, même s’ils sont plus couteux.
Autant sur le long terme dans une stratégie B&H, l’effet de variation €/$ est lissé (et c’est ce que notre ami Fructif dit d’ailleurs à juste titre), autant sur des durées plus courtes, il peut se faire sentir.
Typiquement en 2017 :
- ETF World Eur (FR0010315770) : +7,54% vs ETF World   Hedged (FR0011660927) : +16,6%
- ETF SP500 Eur (FR0010892224) : +6,73% vs ETF SP500  Hedged (LU0959211243 ) :  +19,16%
- ETF Japan (FR0010245514) : +10,7% vs ETF Japan Hedged (FR0011314277 ): +21,5%

On voit bien à quel point la montée de l’Euro à été préjudiciable cette année pour ces ETF basés sur des indices non Eur.

Bonjour ,
Je vais vous donner quelques détails pour vous permettre de comparer.

1 - Les signaux
J’utilise ceux recommandé par Antonacci. J’ai essayé d’utiliser des signaux en € et à chaque fois cela donne de mauvais résultat donc j’ai laissé tombé.
Concrètement j’utilise ceci : PerfCharts | Free Charts | StockCharts.com
Cliquer en bas sur "show histogram diagram" pour un affichage plus simple.
Paramétrer la durée à 252 jours (nombre de jours moyen d’ouverture des marchés sur un an)

2 - Le jour de rebalancing
Vous avez raison, les écarts que vous avez constatés proviennent du jour de rebalancing. J’utilise personnellement le 10 du mois.

3 - Les ETF choisis
Evidemment  le choix des supports d’investissement est important.
Sur un compte en $ j’utilise directement les mêmes ETF  que ceux qui fournissent les signaux;
Sur un PEA j’utilise des ETF en € éligibles au PEA (ceux que j’ai listés plus haut)
Sur une assurance vie évidemment il faut trouver des UC équivalentes, et la performance sera encore différente. D’après mes backtests, au bout de quelques années l’effet du choix des UC et l’effet du change €/$ ont tendance à se gommer.

Par contre je trouve fondamental de respecter l’esprit de GEM : investir sur Etats-Unis /  reste du monde (et pas Europe uniquement)

Bonsoir.
Les % représentent à peu près les proportions de capitalisation mondiale.
Les émergents ce sont principalement la Chine et l’Amérique latine.
L’Asie- Pacifique (ex-Japon) correspond à l’Asie développée (pas la Chine) et l’Australie, Nouvelle-Zélande. On y trouve des pays comme Singapour, la Corée du Sud, et même Hong Kong qui n’est pas considéré comme faisant partie de la Chine (ils font du business depuis longtemps, ce n’est pas un émergent).
Tout cela correspond à peu près à ce qu’on trouve dans l’ETF VEU qui sert de support en $ pour investir sur l’indice ACWI ex-US de la stratégie GEM.

Perso je trne trouve aucune différence significative entre ces 2 etf :
- Chine + Core sud + taiwan > 50% pour les deux
- comparatif sur 2015-2017
https://www.investisseurs-heureux.fr/up … etf_em.jpg

Les 2 ETF sont sur 6 suports identiques à respectivement 66 et 69.8% …
Et sur la courbe comparative de 2014 à ce jour , le differentiel n’est jamais supérieur à 5% donc sont très corrélés : on peut  simplifier en ne gardant que l’un ou l’autre , le différentiel de résultat sur la perf globale serait  minime.

Pour reconstitution du  VEU , Franckie a effectivement donné une bonne équivalence .

Bonjour tout le monde,
Tout d’abord un grand grand merci à Golliwogg mais également à tous ceux qui partagent tant d’informations de qualités sur ce forum et en particulier sur ce thread!
Je viens de terminer la lecture minutieuse des 12 pages (pas en une seule fois je vous rassure!), j’ai également lu A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation, Absolute Momentum A Simple Rule-Based Strategy and Universal, Risk Premia Harvesting Through Dual Momentum et je suis à la moitié du bouquin Dual momentum investing : an innovative Strategy for higher returns with lower risk. Bref je suis très intéressé par les stratégies momentum et particulièrement le dual momentum !

Je dois vous avouer Golliwogg que j’étais un peu triste quand j’ai vu que vous abandonniez la stratégie 4 modules pour passer sur la stratégie GEM. En effet j’étais à ce moment quasi convaincu que c’était la meilleure stratégie, pour moi en tout cas ! Mais maintenant je me suis décidé à mettre en place la stratégie GEM en grande partie du fait de sa grande simplicité par rapport à la stratégie 4 modules! Et comme je suis un peu frileux je mettrai 70% de mon épargne sur la stratégie GEM et 30% sur un fond en euro/PEL.

Du coup je compte implémenter la stratégie GEM sur l’une de mes assurances vie et j’aurais souhaité avoir vos avis. L’AV choisie est netlife de spirica car elle me semble pas mal s’adapter à cette stratégie. Malgré seulement 23 trackers (liste visible ici : Assurance vie avec trackers : Le contrat jusqu’à 100% ETF) elle possède :

-AMUNDI S&P 500 -EUR
et pour remplacer le ACWI ex-US je compte faire un mélange de :
20% : AMUNDI MSCI JAPAN
20% : AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS – EUR
20% : AMUNDI FTSE 100 - EUR
40% AMUNDI EURO STOXX 50 - C
=> Je pense que ça correspond grosso modo a ACWI ex-US ? Qu’en pensez-vous ?
J’ai également déjà ouvert une AV chez puissance sélection mais j’ai l’impression qu’il y a déjà tout ce qu’il me faut pour mettre en place la stratégie chez netlife et comme c’est là que j’ai la plus grande partie de mon épargne…

Ce que je compte faire afin de « me prendre la tête au minimum » :
Regarder tout les 1er du mois le site : PerfCharts | Free Charts | StockCharts.com
Et respecter l’arbre de décision de Gary Antonacci pour savoir quoi faire :



Je compte également déposer 1 000€ tout les mois dans l’un des 3 compartiments selon ce que l’arbre me dira !
J’ai cru comprendre (suite à l’échange par mail entre Gary et  Golliwogg), je crois, qu’il disait que dans l’idéal pour nous investisseur français il faudrait regarder l’indice en euro ? Mais n’ayant pas envie de me prendre la tête si je peux simplement regarder stockcharts pour prendre ma décision ça m’arrangerait beaucoup ! Est-ce que ça vous paraît OK ?

Merci d’avance pour vos réponses et bonne journée à vous !

Bonjour Darwin et merci Yademo.
Deux petits compléments.
Le premier: ne prenez aucun indice en euro je vous le déconseille. Prenez les mêmes indices que Gary A. ou les ETF en $ VTI , VEU et BIL.
Le second: sur une assurance vie je n’utilise pas les ETF que j’ai donnés plus haut (je les utilise sur PEA). Je vais vous indiquer ma technique sur AV , elle donne de très bons résultats et permet de ne pas se prendre la tête si tel ou tel ETF n’existe pas sur la votre.

1- Le jour où vous devez changer de support d’investissement allez sur quantalys.com dans la recherche de fond et sélectionnez votre assurance vie

2 - Pour chaque support sur lequel vous devez investir, allez chercher sa catégorie: par exemple selectionnez Actions》Amérique du Nord》Actions Etats-Unis

3 - Cliquez sur rechercher puis classez les résultats par performance 1 an (momentum 1 an)

4 - Investissez sur l’unité de compte classée n°1 (que ce soit un fond ou un ETF)

Voilà cela permet d’ajouter du momentum au momentum . Et cela marche sur toutes les AV, même celles qui ne proposent pas d’ ETF.

Tout a fait. Cette nuance est maintenant bien connue. Néanmoins l’arbre est la démarche la plus logique. L’autre approche considére que ce sont les US qui menent le bal. Jusqu’ici ce n’est pas faux, mais ça ne sera peut-être pas toujours le cas.

Bonjour Franckielestore et Yademo. Je vous remercie pour vos réponses.
J’ai quelques questions à vous poser Franckie par rapport à votre réponse. Vous dîtes :

Franckielestore a écrit :

Bonjour Darwin et merci Yademo.
Deux petits compléments.
Le premier: ne prenez aucun indice en euro je vous le déconseille. Prenez les mêmes indices que Gary A. ou les ETF en $ VTI , VEU et BIL.

=> Du coup ça correspond à simplement utiliser, par exemple, le site : PerfCharts | Free Charts | StockCharts.com comme le conseil Gary ?

Mais vous dîtes ensuite:

Franckielestore a écrit :

Le second: sur une assurance vie je n’utilise pas les ETF que j’ai donnés plus haut (je les utilise sur PEA). Je vais vous indiquer ma technique sur AV , elle donne de très bons résultats et permet de ne pas se prendre la tête si tel ou tel ETF n’existe pas sur la votre.

1- Le jour où vous devez changer de support d’investissement allez sur quantalys.com dans la recherche de fond et sélectionnez votre assurance vie

2 - Pour chaque support sur lequel vous devez investir, allez chercher sa catégorie: par exemple selectionnez Actions》Amérique du Nord》Actions Etats-Unis

3 - Cliquez sur rechercher puis classez les résultats par performance 1 an (momentum 1 an)

4 - Investissez sur l’unité de compte classée n°1 (que ce soit un fond ou un ETF)

Voilà cela permet d’ajouter du momentum au momentum . Et cela marche sur toutes les AV, même celles qui ne proposent pas d’ ETF.

=> En gros, si je comprends bien (j’avoue ne pas en être sûr!), vous conseillez dans ce cas de vous éloigner de la stratégie GEM en n’utilisant pas uniquement les 2 ETF proposés par Gary (le SP 500 et le ACWI ex US) ?
J’avoue préférer m’en tenir, le plus près possible, de la stratégie GEM de Gary.

Ma seule question (en tout cas pour le moment!) est finalement de savoir si le fait de regarder les performances sur le site stockcharts et d’ensuite suivre l’arbre de décision correspond bien à la stratégie GEM de Gary ou bien si du fait qu’on soit en euros il faut regarder sur un autre site (comme par exemple Quantalys) la performance 1 an du SP 500 et de l’ACWI ex US côté en € ? Mais il me semble que vous m’avez répondu que c’est bien en $ qu’il faut comparer, ce que fait le site stockcharts.

Merci d’avance pour vos précisions.

Franckielestore a écrit :

1- Le jour où vous devez changer de support d’investissement allez sur quantalys.com dans la recherche de fond et sélectionnez votre assurance vie

2 - Pour chaque support sur lequel vous devez investir, allez chercher sa catégorie: par exemple selectionnez Actions》Amérique du Nord》Actions Etats-Unis

3 - Cliquez sur rechercher puis classez les résultats par performance 1 an (momentum 1 an)

4 - Investissez sur l’unité de compte classée n°1 (que ce soit un fond ou un ETF)

Voilà cela permet d’ajouter du momentum au momentum . Et cela marche sur toutes les AV, même celles qui ne proposent pas d’ ETF.

Bonjour,

Encore merci de prendre du temps pour (re)expliquer votre méthode rigoureuse.

Une question : lorsque les signaux font basculer sur ACWI ex US, vous sélectionnez quelle(s) catégorie(s) ? Actions monde > actions monde ? Ou toutes les actions sauf "Actions》Amérique du Nord》Actions Etats-Unis" ?