Sortie du CAC40 : quelle performance à six mois ?

Je confirme l’excellent message de carpediem : un titre qui sort d’un indice très suivi tel que le CAC40 a de fortes chances de surperformer ce même indice ensuite.

C’était une de mes stratégies préférées dans les années 90. J’ai même écrit une thèse sur le sujet en 2002 et 2003. Je pourrais en parler pendant des heures.

Les analystes quantitatifs des sociétés de bourse communiquent souvent sur les entrées et les sorties des indices à destination des institutionnels. Certains fournissent des données statistiques sur le phénomène et insistent sur les volumes et les performances passées des titres concernés. Il s’avère que cela n’a quasiment aucune influence.

Si certains sont intéressés d’investir dans ce genre de stratégie neutre vis-à-vis du marché, je vous conseille de vous concentrer sur les ratios d’évaluation pour trier les candidats. Ensuite, il peut être intéressant d’observer les cycles : cette stratégie est parfois à la mode (fuyez !) et parfois délaissée (investissez massivement).

Enfin, il existe un fonds qui applique cette stratégie avec succès depuis longtemps : Dexia Index Arbitrage. C’est un très beau fonds, de belle taille (plus de 1.5 milliard EUR) et qui affiche un alpha positif (petit économiquement mais significatif statistiquement, ce qui est rare). C’est d’autant plus remarquable que les fonds de Dexia sont pour la plupart des catastrophes.

Evolution de la valeur liquidative depuis 2010 :

Bonne remarque carpediem
Cependant le titre Peugeot reste bien speculatif et plein d’ incertitude