Obligation Realites : 9% de coupon sur 6 ans, notée BB-

loulou75015 · #1

Bonjour,

Je vous relais une info sur l’émission obligataire de la société non coté REALITES

nominal 100 €
Coupon 9% semestriel
souscription du 3 au 28 juin
10 M€
échéance 12 juillet 2019

lien pour l’analyse financière : http://www.realites-obligation.com/imag … in2013.pdf

Lien pour notation et analyse de la SCOPE : http://www.realites-obligation.com/imag … -scope.pdf

Point fort : rendement de 9 % et CA en forte croissance
Point faible : fiscalité et Résultat net divisé par 2 entre 2012 et 2011.

Les avis des pontes de l’obligation du forum sont les bienvenus !

Obligation à éviter comme beaucoup de petite émission de small et mid cap ou réelle opportunités ?

Mots-clés : emprunt obligataire, grand public, obligations, realites

sissi · #2

Eh oui…une emission de 10 millions ne sera pas liquide! Donc s’il y a de moins bonnes nouvelles entre maintenant et 2019…pas grande chance d’en sortir sauf a perte…

Mais je ne connais pas la boite…

ZeBonder · #3

personnellement je n’en achèterai pas pour la simple raison que l’immobilier comme la banque sont deux domaines où les perspectives ne sont pas joyeuses pour les prochaines années.

gorn · #4

J’ai regarde et mon avis est le suivant:
FCF negatif en 2011, 2012 et 2013. quasiment pas de benefices et beaucoup de dettes sur un marche immobilier qui se casse la figure. Le rendement est important mais je passe. trop de risque de faillite au moindre coup de vent.

carpediem · #5

La notation BB- a été faite par Scope qui n’utilise pas les mêmes appellations que S&P.

Le BB- Scope correspond à un CCC S&P d’après la note explicative Scope

BB- SUFFISANT
: solvabilité modérée – risque accru – risques potentiels sans garantie même dans un bon contexte économique

Source

http://www.scope-group.com/scopegroup/d … gie_FR.pdf

Donc un 9% pour un CCC c’est assez logique.

Après, vu les chiffres de la société et les perspectives actuelles c’est un pile ou face.
( Avec deux incertitudes liés à l’immobilier neuf qui sont 1)les stock actuels vont ils faire l’objet d’un coup de pouce de l’Etat? 2) la procédure européenne contre la France sur les avantages fiscaux de l’immobilier va-t-elle aboutir?)

Bonne réflexion à tous ( et à toutes)

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