Effet psychologique des moins-values latentes : peut-on vraiment être détaché ?

Salut, bonne question !

C’est un des interets que je trouve a une approche indicielle avec allocation d’actifs prédéfinie. En phase d’accumulation de capital : en cas de hausse des marchés on est un peu content d’avoir investi quand c’etait moins cher et en cas de baisse du marché on est encore plus content de payer moins cher . (si votre but etait d’aquerir un troupeau de 1000 vaches a lait d’ci 2024 vous preferiez que le prix d’achat des vaches d’ci la soit le plus bas possible).

En cas de stock picking, meme si l’on est assz détaché et éduqué pour ne pas commetre d’ereur de finance comportementale, les periodes de moins values latentes  (chez moi et je pense comme vous chez beaucoup) sont propices aux doutes improductifs sur la pertinence de nos choix, à l ’anxieté, aux conduites addictives et au fait de penser beaucoup à l’argent ce que je ne trouve pas tres constructif; bref la qualité de vie baisse.

Dernière modification par MartyFunkhouser (23/09/2014 14h51)

à mon avis oui, mais à plusieurs conditions :

ne pas avoir tout misé en Bourse
avoir une taille significative de portefeuille
ne pas avoir besoin dans l’immédiat de tout vendre

j’ai vu des cas en 2008 où des candidats acheteurs immo n’ont pas pu réaliser leur achat parce que leur portefeuille avait fondu entre-temps

La Bourse, c’est comme la Vie, avec ses bons et moins bons instants, les bonnes et mauvaises nouvelles qui jalonnent l’existence perso, familiale ou professionnelle; on en devient zen à force.

Et donc…vogue le navire !

Excellent sujet Thomas.

Personnellement,
je ne crois pas que consulter le portefeuille une fois par mois ou par trimestre soit une solution. .
Je pense plutôt comme Job

job a écrit :

ne pas avoir tout misé en Bourse
avoir une taille significative de portefeuille
ne pas avoir besoin dans l’immédiat de tout vendre

Et j’ajoute, le savoir et la connaissance donne de l’assurance.
Avoir un portefeuille c’est savoir faire une séparation entre l’argent nécessaire a la vie de tous les jours
et l’argent que l’on aura besoin dans quelques années…
Savoir faire cette séparation est primordial.

Un autre élément important (a mon avis) Il est nécessaire d’avoir du cash.
Un certain pourcentage du portefeuille en liquidité, ce afin de pouvoir réagir et de ne pas être "collé".
Le cash c’est une partie de la tranquillité, ce sont les munitions qui permettent de prendre des positions lorsque c’est nécessaire.
Savoir gérer le pourcentage de liquidité requiert tout d’abord un portefeuille suffisamment important pour avoir quelque chose a gérer.
Je me souviens a mes tous débuts, lorsque j’avais très peu… dés qu’il y avait une baisse, je n’avais plus aucune motivation, car je n’avais rien a gérer.

Ensuite vient la connaissance de soi-même.
Savoir maîtriser la peur et l’avarice (fear and greed). Ce sont c’est deux défauts (par opposition aux qualités) qu’il convient d’éviter de cultiver --- afin de rester "zen" et ne pas être affecté par les variations des marchés.

En ce qui me concerne,  je regarde tous les jours (ou presque) et j’essaie de "faire" toujours quelque chose, ce quelque soit la directions de la bourse.

Ce qui ne m’empêche pas de temps a autres de ressentir des sentiments de joie ou d’amertume.

Au final, je rejoins ce que Bernstein disait

…/…
vous ne serez jamais autant détachés de vos pertes (y compris latentes) que ce que vous prétendez.

Ce degré de détachement diffère suivant les individus

je n’aime pas être en moins value mais ça n’a pas d’impact tant que le portefeuille global est en + value latente, ou bien si la ligne en question offre un rendement sur PRU satisfaisant.

J’ai également un tableau qui totalise le montant des sommes reçues de la société depuis que je l’ai en portefeuille et comparé au PRU. Voir que j’ai déjà reçu un joli montant qui absorbe les moins values latentes me fait patienter.

L’impact des moins-values?
Je vais citer un auteur que tout le monde connait sur ce forum :-):

Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix].

- Philippe Proudhon.

La sensibilité au cours de l’action dépend je pense de votre stratégie d’investissement, et de votre horizon.

Bien sûr, si votre source principale de revenu est obtenue par la revente des actions ( "j’achète bas je revend haut") avec un horizon de temps faible (disons <5ans), et une confiance limitée dans votre thèse d’investissement, ça peut être difficile…

Comme le point principal pour moi est le flux (revenu/dividendes) et non le stock (patrimoine à un instant T), tant que les sociétés versent les dividendes, si le cours baisse, je suis content car je suis prêt à racheter, et si ça monte trop haut (par rapport à une valorisation estimée) je vends pour ré-investir ailleurs (sinon je ne touche pas, je me contente de percevoir et réinvestir les dividendes, ce qui se passe dans 90% des cas…).

Et si les dividendes sont coupés massivement, même à perte, je vends, c’est maintenant dans mon "programme" d’investissement, c’est automatique (IF dividendes coupés THEN vendre).

La moins value récente faite sur Tesco par exemple n’a pas été trop douloureuse car :
1- je ne me suis pas posé de questions puisque le cas était théoriquement prévu à l’avance.
2- mon esprit était plus occupé à savoir ou j’allais ré-investir les sommes dégagées par la vente.

Tous mes investissements ne peuvent pas tous faire des plus-values, avoir raison dans 100% des cas me parait impossible (même si c’est ce que je souhaite!).
Ce qui compte c’est le portefeuille (d’ou une assez forte diversification) afin qu’une perte sur une des valeurs soit quasi-indolore reportée à l’investissement total.

Bref, à mon avis pour minimiser l’impact psychologique des moins-values:
- portefeuille diversifié, aucune ligne individuelle trop forte
- prévoir à l’avance le comportement à adopter, dés l’achat, afin que les actions prises dépendent le moins possible des sentiments ressentis.
- penser long terme
- ne pas dépendre des soubresauts ponctuels du marché pour générer de la valeur, avoir une stratégie d’investissement et s’y tenir.

Très bonne question…
Personnellement, face à des pertes latentes, je ne peux m’empêcher de penser : ai-je bien fait ?

Je lisais justement l’autre jour un article sur la peur de perdre :
Comment vous protéger efficacement contre la peur de perdre ?

Bien que destiné aux (grands) débutants et donc expliqué de manière tout à fait simpliste, il soulève tout de même un point important : on n’investit pas pour rien dans une entreprise, mais parce qu’au moment d’acheter les titres, et après analyse, cela nous semblait être un bon choix.
C’est ce qui me rassure (un peu) quand je constate un peu trop de lignes rouges dans mon portefeuille.

Après tout, comme l’a dit maintes fois Warren Buffett : "Si les affaires se portent bien, le titre finit par suivre" ce qui est effectivement souvent le cas.