Newsletter de l’IH #277

Devenir rentier en dix ans - 9 ans plus tard (2/27)

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.

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NEWSLETTER #277 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

26/01/2018 -- 277
Souscripteurs : env. 3700 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de janvier 2018

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Edito et Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,

Il y maintenant presque neuf ans que le site de l'investisseur heureux existe et que j'ai écrit le livre Rentier en dix ans, pour le compte de la maison d'édition Edouard Valys, qui avait repéré mon blog à l'époque.

Le livre se voulait intemporel, et reste parfaitement d'actualité.

Pour autant, il pourrait s'enrichir de mon expérience depuis lors et de celles des milliers d'échanges qui ont eu lieu depuis sur les forums de l'IH.

Aussi, je propose de revenir au fil des newsletters sur chaque chapitre. Le premier ayant été commenté dans la newsletter #270, passons au second.

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PARTIE 1 - CHAPITRE 2 - Votre objectif

Ce chapitre proposait comme objectif de rente deux SMIC nets mensuels et, avec diverses hypothèses de rentabilité et imposition, considérait un capital de 600 k€ pour atteindre ce but, avec un rendement brut annuel d'environ 6%.

Entre temps, l'inflation a été contenue et le montant du SMIC a peu évolué (1150 € nets vs 1050 € nets).

Par contre, la pression fiscale a augmenté sur la période, notamment les 12,1% de prélèvements sociaux de l'époque qui sont devenus 17,2% en 2018. Le retour du prélèvement forfaitaire libératoire de 30% sur les revenus du capital à un taux de 30% est toutefois un léger mieux par rapport à 2010 où il était de 30,1% (et même 34,5% en 2012 avant sa suppression par François Hollande).

Enfin, obtenir une rentabilité brute annuelle de 6% demande aujourd'hui une prise de risque plus élevée, avec des fonds Euros en assurance-vie qui rapportent moins de 3% et des marchés actions ou immobiliers qui se sont fortement valorisés depuis (et donc avec des rendements sur dividendes globalement en baisse).

Avec un prélèvement libératoire à 30%, une rente de 27 600 € nets annuels nécessite 39 400 € bruts annuels, soit 656 000 € de capital "placés" (loyers immobiliers et/ou rendement sur dividendes d'actions) à 6% ou 788 000 € "placés" à 5%.

En fonction de la situation familiale et répartition patrimoniale de chacun, il peut y avoir des optimisations fiscales (avoir une rente plus faible mais être propriétaire de sa résidence principale), mais l'ordre de grandeur est là : 650-800 k€ de patrimoine sont nécessaires aujourd'hui.

L'objectif apparaît donc encore plus ambitieux qu'il ne l'était à l'époque. Une manière de le rendre plus réaliste est d'envisager seulement un complément de revenu (par exemple, un SMIC au lieu de deux), tout en continuant à travailler à mi-temps (ce qui a également l'avantage de conserver une couverture sociale sans débourser plus) : le capital requis diminue alors de moitié.

Mais assurément, prendre sa retraite précocement cela semble plus difficile aujourd'hui qu'à l'époque.

Pour autant, la fiscalité peut évoluer, tout comme la rentabilité des placements financiers ou immobiliers et on aurait tort de tirer des conclusions hâtives sur la seule base du moment présent.

Bon week-end et à la semaine prochaine,

- Philippe

...

Portefeuille au 26/01/2018 :

Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.

Calendrier des dividendes bruts associés :

Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :

(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :

[légende : société | industrie | cap | rdt% ]

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Imperial Brands         | Tobacco                 |  31,2 |  5,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Industria de Diseno Tex | Specialty Apparel Store |  90,3 |  2,3 |
Hennes & Mauritz        | Specialty Apparel Store |  23,4 |  6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sanofi                  | Large Pharma            |  91,3 |  4,1 |
Roche Holding           | Large Pharma            | 171,1 |  3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SSE                     | Power Generation        |  14,6 |  7,2 |
National Grid           | Utility Networks        |  30,7 |  5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tate & Lyle             | Packaged Food           |   3,4 |  4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Capita                  | Professional Services   |   2,8 |  8,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES                     | Telecom Carriers        |   6,0 | 10,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Suez                    | Utility Networks        |   7,4 |  5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> AMERIQUES : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Campbell Soup           | Packaged Food           |  11,5 |  3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransCanada             | Midstream - Oil & Gas   |  33,2 |  4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Thomson Reuters         | Information Services    |  24,8 |  3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
BCE                     | Telecom Carriers        |  34,0 |  5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Southern                | Integrated Utilities    |  35,9 |  5,2 |
Edison International    | Integrated Utilities    |  16,3 |  3,9 |
Korea Electric Power    | Utility Networks        |  17,2 |  5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Newell Rubbermaid       | Home & Office Furnishin |   9,8 |  3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Mercury General         | P&C Insurance           |   2,3 |  4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

mid-cap                   SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCANA                   | Integrated Utilities    |   4,8 |  6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco           | Tobacco                 |  54,2 |  3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

large-cap                 TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra                 | Telecom Carriers        |  27,5 | 12,4 |
Singapore Telecommunica | Telecom Carriers        |  36,4 |  4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8

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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]

BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT                    | SGP |  3,5 |  4,7 | Annuel      |
Piedmont Office Realty Trust   | USA |  2,3 |  4,3 | Trimestriel |
Champion REIT                  | HKG |  3,5 |  4,1 | Semestriel  |
Brandywine Realty Trust        | USA |  2,5 |  4,0 | Trimestriel |
alstria office REIT-AG         | DE |  2,0 |  4,0 | Annuel      |
Corporate Office Properties Tr | USA |  2,4 |  3,9 | Trimestriel |
Allied Properties REIT         | CAN |  2,5 |  3,7 | Mensuel     |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DDR                            | USA |  2,5 |  9,0 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital          | USA |  3,1 |  8,4 | Trimestriel |
Select Income REIT             | USA |  2,2 |  7,5 | Trimestriel |
Kimco Realty                   | USA |  5,5 |  6,9 | Trimestriel |
Brixmor Property Group         | USA |  4,2 |  6,5 | Trimestriel |
Vicinity Centres               | AUS |  6,7 |  6,3 | Annuel      |
Intu Properties                | GBR |  3,5 |  6,2 | Semestriel  |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT                  | SGP |  5,0 |  5,8 | Semestriel  |
Mapletree Industrial Trust     | SGP |  2,5 |  5,5 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust      | SGP |  2,5 |  5,5 | Annuel      |
Warehouses De Pauw CVA         | BE |  2,2 |  4,3 | Semestriel  |
EastGroup Properties           | USA |  2,4 |  3,0 | Trimestriel |
Prologis                       | USA | 27,4 |  2,7 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust  | USA |  3,0 |  2,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT         | USA |  2,6 |  9,9 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors     | USA |  4,4 |  9,5 | Trimestriel |
Medical Properties Trust       | USA |  3,9 |  7,2 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA |  4,7 |  7,1 | Trimestriel |
HCP                            | USA |  9,2 |  6,1 | Trimestriel |
Ventas                         | USA | 16,1 |  5,7 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust        | USA |  2,4 |  5,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Education Realty Trust         | USA |  2,0 |  4,6 | Trimestriel |
American Campus Communities    | USA |  4,3 |  4,4 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA |  8,6 |  3,9 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties  | CAN |  3,3 |  3,5 | Mensuel     |
Camden Property Trust          | USA |  6,5 |  3,5 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA |  5,3 |  3,4 | Trimestriel |
UDR                            | USA |  7,9 |  3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance       | USA |  2,8 |  9,8 | Trimestriel |
VEREIT                         | USA |  5,8 |  7,4 | Trimestriel |
H&R REIT                       | CAN |  4,0 |  6,5 | Mensuel     |
WP Carey                       | USA |  5,6 |  6,2 | Trimestriel |
Stockland                      | AUS |  6,7 |  6,0 | Semestriel  |
Mapletree Greater China Commer | SGP |  2,2 |  5,9 | Annuel      |
Gramercy Property Trust        | USA |  3,3 |  5,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group                    | USA |  2,3 | 14,7 | Trimestriel |
Communications Sales & Leasing | USA |  4,0 |  8,8 | Trimestriel |
GEO Group                      | USA |  2,3 |  8,3 | Trimestriel |
Corrections Corp of America    | USA |  2,2 |  7,4 | Trimestriel |
EPR Properties                 | USA |  3,7 |  7,0 | Mensuel     |
Gaming and Leisure Properties  | USA |  6,2 |  7,0 | Trimestriel |
Iron Mountain                  | USA |  8,1 |  6,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%

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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES                           | FRA |   6,0 | 10,4 | Annuel      |
Capita                        | GBR |   2,8 |  8,9 | Semestriel  |
SSE                           | GBR |  14,6 |  7,2 | Semestriel  |
Enagas                        | ESP |   5,5 |  6,1 | Semestriel  |
Vodafone Group                | GBR |  68,8 |  6,0 | Semestriel  |
GlaxoSmithKline               | GBR |  75,6 |  5,9 | Trimestriel |
Imperial Brands               | GBR |  31,2 |  5,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica                 | ESP |   9,6 |  5,0 | Semestriel  |
Swedish Match                 | SWE |   6,0 |  4,8 | Annuel      |
AstraZeneca                   | GBR |  72,8 |  4,4 | Semestriel  |
Sanofi                        | FRA |  91,3 |  4,1 | Annuel      |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Babcock International Group   | GBR |   4,3 |  3,9 | Semestriel  |
Roche Holding                 | CHF | 171,1 |  3,5 | Annuel      |
Aggreko                       | GBR |   2,4 |  3,4 | Semestriel  |
Novartis                      | CHF | 195,1 |  3,3 | Annuel      |
Groupe Bruxelles Lambert      | BEL |  15,4 |  3,1 | Annuel      |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle                        | CHF | 216,0 |  2,8 | Annuel      |
Colruyt                       | BEL |   6,7 |  2,7 | Annuel      |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T                          | USA | 184,5 |  5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Consolidated Edison           | USA |  20,0 |  3,6 | Trimestriel |
Exxon Mobil                   | USA | 300,6 |  3,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Kimberly-Clark                | USA |  34,9 |  3,3 | Trimestriel |
Chevron                       | USA | 199,2 |  3,3 | Trimestriel |
Target                        | USA |  33,3 |  3,3 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA |   7,2 |  3,3 | Trimestriel |
Procter & Gamble              | USA | 179,9 |  3,1 | Trimestriel |
Coca-Cola                     | USA | 163,6 |  3,1 | Trimestriel |
Leggett & Platt               | USA |   5,1 |  3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Archer-Daniels-Midland        | USA |  19,3 |  3,0 | Trimestriel |
PepsiCo                       | USA | 141,3 |  2,7 | Trimestriel |
Emerson Electric              | USA |  37,4 |  2,7 | Trimestriel |
AbbVie                        | USA | 138,6 |  2,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial          | USA |  10,2 |  2,6 | Trimestriel |
Bemis                         | USA |   3,4 |  2,6 | Trimestriel |
Genuine Parts                 | USA |  12,5 |  2,5 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals      | USA |  30,6 |  2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%

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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.

Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :

[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]

ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Schneider Electric        | Electrical Power Equipme |  4 |    - |
SAP                       | Application Software     |  4 |  1,4 |
Bayer                     | Large Pharma             |  3 |  2,5 |
ING Groep                 | Banks                    |  3 |  4,1 |
Allianz                   | P&C Insurance            |  3 |  3,7 |
Deutsche Boerse           | Security & Cmdty Exchang |  3 |  2,3 |
RELX                      | Information Services     |  3 |  2,4 |
--------------------------+--------------------------+----+------+

ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase            | Diversified Banks        | 10 |  1,9 |
Wells Fargo               | Diversified Banks        |  9 |  2,4 |
Johnson & Johnson         | Large Pharma             |  8 |  2,4 |
Pfizer                    | Large Pharma             |  8 |  3,7 |
Microsoft                 | Infrastructure Software  |  7 |  1,8 |
Bank of America           | Diversified Banks        |  7 |  1,5 |
Citigroup                 | Diversified Banks        |  5 |  1,6 |
Chevron                   | Integrated Oils          |  4 |  3,3 |
Cisco Systems             | Communications Equipment |  4 |  2,8 |
Lockheed Martin           | Defense Primes           |  4 |  2,4 |
Philip Morris Internation | Tobacco                  |  4 |  3,9 |
Comcast                   | Cable & Satellite        |  4 |  1,8 |
AT&T                      | Telecom Carriers         |  3 |  5,4 |
Exxon Mobil               | Integrated Oils          |  3 |  3,5 |
Intel                     | Semiconductor Devices    |  3 |  2,4 |
Suncor Energy             | Integrated Oils          |  3 |  2,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%

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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         |  1,25 |  1,05 |  1,25 | --------------------▮- |
EUR/GBP         |  0,88 |  0,83 |  0,93 | ---------▮------------ |
EUR/CAD         |  1,53 |  1,38 |  1,54 | --------------------▮- |
EUR/CHF         |  1,17 |  1,06 |  1,18 | ------------------▮--- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis      |  1,62 |  2,01 |  2,35 |  2,83 ||  0,73 |  0,48 |
Allemagne       | -0,75 | -0,34 |  0,37 |  1,24 ||  1,12 |  0,87 |
France          | -0,58 | -0,16 |  0,76 |  1,74 ||  1,34 |  0,98 |
Royaume-Uni     |  0,44 |  0,72 |  1,27 |  1,86 ||  0,82 |  0,60 |
Japon           | -0,16 | -0,10 |  0,06 |  0,85 ||  0,22 |  0,79 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir l'évolution des taux

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o Copyright et responsabilités
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