Vos livres préférés (finance, développement personnel…) ?

MDelobel intervient régulièrement sur ce forum.

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Zeb

Comme annoncé dans ma présentation voici les livres de référence (pour moi) qui m’ont particulièrement impactés :

- L’Effet Cumulé de Darren Hardy ce livre explique entre autre comment par nos petites actions quotidiennes on peut créer une différence significative pour nous, nos affaires… Très puissant. Il m’a ouvert les yeux sur le fait que plein de petites actions quotidiennes que je pouvais faire n’étaient finalement pas efficaces et comment en les modifiants même de manière simple, ça pouvais faire évoluer mes résultats de manière importante.

- L’entreprise du 21ème siècle de notre "ami" Robert Kiyosaki (auteur de [n]Père Riche, Père pauvre[/b]). Il parle des différences entre les salariés, indépendants, entrepreneurs et investisseurs ainsi que l’industrie dans laquelle j’évolue aujourd’hui. Comme toujours éclairant, simple, clair et efficace.

- Réfléchissez et devenez riche de Napoléon Hill… ai-je vraiment besoin d’en préciser le sujet? :-)

J’espère que vous aurez autant de plaisir et d’intérêt à les lire que j’ai pu en avoir! (avec 13 pages de message, j’avoue ne pas avoir vérifié s’ils avaient déjà été nommés

Pour les amateurs de Warren Buffett.

Vous pouvez télécharger gratuitement en version Kindle
Gems from Warren Buffett - Wit and Wisdom from 34 Years of Letters to Shareholders

@Fructif,

Si vous voulez prolonger votre lecture et ne pas vous limiter à la bourse Américaine, l’ « Investment Returns Yearbook  2014» reprend l’historique boursier de 25 pays depuis 1900.

Vous pouvez le télécharger gratuitement à l’adresse ci-dessous

Investment Returns Yearbook  2014

J’ai lu (les 400 premières pages, et suis encore loin d’avoir lu tout le livre) du livre Le Capital au XXIè siècle qui me semble remarquable.

Son titre est un peu trompeur, car le livre présente plus une perspective historique (depuis le 18ème siècle, voire avant quand des données sont disponibles) qu’une photo du XXIème siècle, de l’évolution des stocks de capitaux (dans différents pays), et analyse différents aspects associés, comme la répartition des revenus et des capitaux dans divers pays à diverses époques, les relations entre ces masses (flux de revenus et stocks de capitaux) avec d’autres aspects (comme la croissance démographique, la productivité -associée aux évolutions technologiques-, le niveau d’épargne, les choix politiques, divers événements historiques, etc.).
Il évoque aussi les idées/théories de divers grands "économistes" de l’histoire et les observe à l’aune des stocks de capitaux (et des revenus) et de leurs répartitions, à leurs époques. 

Même le Figaro semble positif sur ce livre (cf. Le capital au XXième siècle : vérités et mensonges de Thomas Piketty), après avoir largement vilipendé d’autres écrits de son auteur, pas toujours à juste titre d’ailleurs à mon avis. 

Si cela en intéresse certains, voici quelques points marquants de ce livre (à enrichir) :
(1) au niveau du stock de capital :
     - le stock de capital représente actuellement 5 à 6 ans de revenus en Europe (un peu moins aux USA)
     - ce stock de capital était un peu plus élevé avant 1914 (et assez stable depuis longtemps), il a beaucoup diminué dans la période 1914-1945, mais se reconstitue rapidement depuis (et on ignore si ça continuera).
     - la baisse du taux de croissance (= croissance démographique + croissance de la productivité) entraine une augmentation du ratio "stock de capital / flux de revenus annuels".
     - ce stock est presque en totalité constitué des patrimoines privés (les actifs et dettes des entités publiques s’équilibrent : leur différence est presque partout inférieure à 0.5 année de revenus).
     - ce stock est constitué surtout d’immobilier d’habitation (un peu plus de 2 années de revenus) et d’actifs financiers -entreprises et moyens de production- (un peu plus).
     - le solde des biens détenus par l’étranger moins les biens détenus à l’étranger, est pour presque tous les pays proche de 0 (avant 1914, les empires coloniaux faisaient que l’Angleterre avait un solde représentant 2 ans de ses revenus, et la France 1 année).
(2) au niveau des revenus :
     - les revenus (avant impôts) du travail représentent 65% à 75% des revenus totaux (les autres 25-35% sont des revenus du capital: loyers, intérêts, dividendes, royalties,…), et c’est ainsi depuis 3-4 siècles au moins.
     - le rendement moyen du capital avoisine 4-5% (hors inflation) sur longue période, et semble avoir baissé vers 3-4% récemment. (Ces chiffres considèrent que le revenu apparent du capital est constitué du revenu du capital + d’un revenu du travail pour gérer ce capital).   
(3) Au niveau des répartitions :           
     - la répartition des patrimoines est beaucoup plus inégalitaire que celle des revenus (en analysant les 10% et 1% les mieux nantis, les 40% suivants, et les 50% autres) dans tous les pays et à toutes les époques.
     - les différences sont importantes (voire énormes) entre les sociétés les moins inégalitaires (comme celles de l’Europe du Nord en 1970-80), assez peu inégalitaires (comme celles de l’Europe de l’Ouest actuellement), ou celles très inégalitaires (comme l’Amérique du Nord actuelle, ou la France ou l’Angleterre d’avant 1914) 
     - la "classe dominante" (top 1%), avant 1914 des "rentiers" (héritiers, avec peu de revenu du travail), est à présent celle des "super cadres" (avec de gros revenus du travail), ce qui représente une évolution notable.
(4) à compléter, notamment avec l’analyse de l’impact de la fiscalité, des paradis fiscaux, de la répartition du rendement du capital selon son montant (les + gros capitaux semblent arriver à en tirer un rendement plus élevé), et l’analyse de diverses actions possibles et de leurs conséquences possibles.

Il y a pas mal d’informations (dont les tableaux et graphiques) du livre sur Thomas Piketty - capital21c

Il y a une controverse en cours, entre certains journalistes du Financial Times et T.Piketty.
Ceux qui sont intéressés pourront par exemple lire :
   Capital in the 21st century, by T.Piketty (FT 15 April, book review) (pour "open-minded reader")
   Big questions hang over Piketty’s work (FT 26 May)
   Flaws in Piketti’s data don’t change the broader economic trend (FT 28 May)
   Th.Piketty et le Financial Times s’écharpent
   Th.Piketty balaie les critiques du financial times.

EntrepreneurHeureux a écrit :

L’entreprise du 21ème siècle de notre "ami" Robert Kiyosaki

Cela m’étonne un peu que notre ami Kiyosaki (à qui j’attribue pourtant le mérite avec ses quadrants du cashflows d’avoir su synthétiser/expliquer beaucoup de choses en une seule image) mette en avant tout au long de ce livre d’entrer dans un réseau de MLM/marketing relationnel comme LE moyen d’entreprendre au 21ème siècle.

Plusieurs d’entre nous sur ce site (moi compris) étaient d’ailleurs un peu sceptiques sur l’aspect pyramidal de la chose dans la file sur Herbalife, pourtant une entreprise souvent mise en exergue dans les classements sur les sites traitant de MLM (en tout cas sur ceux que j’ai visités suite à la lecture du livre).

Peut-être ces interrogations ne sont dues qu’à ma méconnaissance de cette industrie, mais je reste néanmoins assez étonné…

PseudoDevenirRentier a écrit :

Aujourd’hui en librairie je suis tombé sur ce livre :
Comprendre la finance et vos placements. Tout ce qu’on vous cache sur votre epargne

Je ne trouve pas de review sur internet. Est ce que l’un d’entre vous l’a lu ou sait ce qu’il vaut ?

Bonjour,

Je l’ai acheté et lu. Je l’ai trouvé très bien, notamment parce qu’il est très exhaustif, très bien documenté (notamment la partie expliquant l’intérêt de la diversification, avec présentation des différentes études scientifiques sur le sujet), et sans dogme particulier.

Il ne s’agit pas d’un livre présentant des stratégies à proprement parler, mais certaines se dégagent malgré tout de la lecture: elles me paraissent assez proche de ce qui est souvent préconisé sur ce forum et le livre de l’IH, notamment en ce qui concerne la diversification, le long terme, et l’importance d’éviter les frais, même minimes. Il y a également des indications pratiques sur les arbitrages, les équilibrages de portefeuilles, etc.

Si je devais trouver un défaut, ce serait qu’il peut être un peu difficile d’accès, du fait même de son exhaustivité et de la profondeur avec laquelle certains sujets sont traités (sans compter une police de caractères assez petite!). Cependant je le trouve vraiment très instructif et utile !

J’ai de mon côté aussi quelques livres prévus comme futures lectures, dont Stocks for the Long Run: The Definitive Guide to Financial Market Returns & Long-Term Investment Strategies évoqué par Fructif

Quelqu’un a t il lu ?
Distant Force: A Memoir of the Teledyne Corporation and the Man Who Created It, la biographie de Teledyne et son fondateur Henry Singleton, reconnu par Warren Buffett comme le meilleur "capital allocator" du XXeme siècle

Le livre n’est pas facile à trouver ou à des prix sympathiques sur Amazon
Si quelqu’un a pu découvrir ce livre, merci pour son retour

Hello!

J’ai récemment terminé Flash Boys de Michael Lewis (Amazon.fr - Flash Boys - A Wall Street Revolt - Michael Lewis - Livres), et le recommande chaudement! Je n’ai pas appris grand chose sur l’investissement, mais j’ai dévoré ce bouquin ! On en oublierai qu’il ne s’agit pas d’un roman de science fiction… Le livre n’est malheureusement pas encore disponible en français à ma connaissance, mais ça ne devrait pas tarder!

Michael Lewis y parle du High Frequency Trading (trading haute fréquence), un sujet qui au final nous concerne tous (du moins ceux qui investissent en bourse). Il retrace le fulgurant changement qu’a connu le monde boursier avec le développement des nouvelles technologies, la façon dont les brokers se sont approprié le système pour devancer tout le monde et jusqu’où ils sont prêts à aller pour gagner des micro-secondes.

Quelqu’un l’a t-il lu ?

Le Capital au XXIème siècle est arrivé dans ma boîte aux lettres ce matin. Ce n’est pas ce que j’attendais, j’ai dû m’arrêter sinon je passais la journée à le lire. Selon Bloomberg BW, l’économiste Brad Delong de UC Berkeley pensait que le bouquin aurait une audience de trois lecteurs, lui compris, et lorsqu’il est d’abord paru en France, il n’avait pas non plus attiré d’attention particulière. Depuis le succès aux USA, je crois que les ventes de l’ouvrage dépassent les 500 000 exemplaires !   

Puisque certains ont mentionné Comprendre la finance et vos placements : Tout ce qu’on vous cache sur votre épargne, permettez-moi de donner quelques informations de contexte sur mon ouvrage. Le point de départ fut un e-book en 2007 expliquant simplement les produits dérivés ainsi que les produits structurés très souvent offerts aux clients des banques en Suisse. Peu après, reconnaissant un manque d’informations à la fois pratiques, mais de niveau avancé, et objectives (les structurés sont un bon exemple parmi d’autres, les guides sont souvent produits par des spécialistes dans le département structurés d’un établissement bancaire) j’ai voulu mettre sur le marché le guide le plus complet en matière de placements . Un guide qui en quelque sorte rassemblerait toutes les connaissances utiles, pratiques, que l’on acquiert en général par des études, la pratique, et la constitution d’une bibliothèque conséquente . Un guide qui, je l’espérais, mettrait fin à la désinformation très fréquente dans certains domaines (ex. les placements alternatifs,  l’immobilier).
Du point de vue de l’exhaustivité, je me suis rendu compte que j’ai malgré tout omis de parler de deux ou trois types de produits plus spécifiques à certains pays européens (comme les parts sociales des banques mutualistes en France, ce sera sans doute pour une prochaine édition).

La réalisation de l’ouvrage a pris à peu près trois ans, d’une part pour rassembler les études existant à ce jour au sujet de placements alternatifs tels que les terres, l’art, le private equity, les hedge funds et leurs clones, etc., d’autre part pour effectuer le travail d’enquête pour la partie de l’ouvrage constituant un guide de la banque privée et des pratiques du secteur. Ce travail fut réalisé à une époque particulièrement intéressante, c’est-à-dire peu avant le krach de 2008 et durant la crise (entre mi-2008 et mi-2009).

Concernant l’absence d’avis sur Amazon.fr, je suis un très mauvais marketer et je n’ai pas non plus sollicité mon entourage pour générer des avis positifs comme cela se fait assez souvent (une partie de l’explication plus bas). Je pense que l’ouvrage n’a pas reçu l’attention qu’il méritait (auprès des libraires, de la presse), je m’y attendais un peu mais comptais aussi sur l’intérêt naturel des clients en librairie. Sur ce point, je pense qu’une erreur que j’ai faite fut de croire que pour le public cible, la taille de l’ouvrage et sa densité ne serait, comme pour moi, pas un obstacle, à partir du moment où la couverture présentait bien le livre comme un guide complet . Un des reproches qu’on a beaucoup fait au livre, c’est "il est trop gros" (certes il est presque aussi gros que Le Capital de Piketty, mais on ne sait pas faire complet sans faire gros) ensuite, un abord peu aisé (on s’est plaint du prix aussi). Même Amazon l’a étrangement classé dans une catégorie comprenant essentiellement des ouvrages universitaires. En réalité, la plus grande partie du livre est très abordable, pour tout le monde . C’était mon intention, et c’est aussi ce que quelques personnes m’ont dit. La mise en page (facilité de lecture) n’a à l’évidence pas fait l’objet de beaucoup d’attention lors de la réalisation, pour diverses raisons (contraintes pratiques et de temps).

Concernant l’absence de couverture dans les médias spécialisés : bien qu’étant conscient du fait que peu d’ouvrages de ce genre trouvent un écho dans les journaux financiers, j’ai en mémoire quelques anecdotes m’indiquant que le bouquin pourrait avoir fait l’objet d’un boycott en quelque sorte de la presse spécialisée. A la réflexion, si vous avez lu le livre, il est aisé de comprendre pourquoi personne n’a vraiment intérêt à faire la promotion de cet ouvrage, pas même les libraires je dirais (qui préféreront que vous achetiez cinq livres sur le sujet plutôt qu’un !). Lors de la parution, des communiqués de presse ont été envoyés à tous les journaux économiques et financiers… J’ai un souvenir assez comique d’un contact durant cette "campagne" où un chef de rubrique a initialement proposé d’accorder à mon ouvrage autant d’espace qu’au dernier Jacques Attali (!) mais au final pas un, pas un seul de ces journaux ne m’a contacté . Ceci alors qu’il s’agit du premier ouvrage (toutes langues confondues) traitant en détails de tous les placements alternatifs, alors qu’il s’agit du guide le plus complet sur la banque privée du point de vue du client .  Quant aux quelques personnes du secteur bancaire que j’ai parmi mon entourage, mes connaissances ou relations professionnelles (certaines ayant occupé les postes les plus élevés), c’est simple … Depuis la parution du bouquin, je n’ai plus reçu d’emails ou de coups de téléphone de leur part .   

Malgré le titre (je comprends qu’il puisse paraître suspect au premier abord) il n’y a pas vraiment de révélations fracassantes dans le livre, juste beaucoup d’informations sur les pratiques (dont on parle peu) du secteur des banques et assurances, (en Suisse particulièrement où la transparence laisse encore à désirer)  et certainement un regard critique sur "le système".     

Mais le meilleur moyen de vous faire une bonne idée sur ce livre et de voir s’il vous sera utile, c’est d’aller dans votre FNAC la plus proche, de demander à le voir, et de prendre le temps de lire quelques pages (les 70 premières pages sont une introduction pour les lecteurs sans connaissance aucune en matière de finance et d’épargne, le reste traite de sujets plus avancés tels que discutés sur ce forum). Si vous êtes en Belgique ou en Suisse, je peux vous faire bénéficier d’une réduction sur le prix librairie .

En ce qui concerne mes ouvrages préférés, je n’en ai pas vraiment, il y a une liste de très bonnes lectures pour aller plus loin encore dans mon livre, mais si je dois en choisir trois, je dirais Reminiscences of a Stock Operator  bien sûr, The Intelligent Asset Allocator de William Bernstein, et un livre que je consulte fréquemment , The Encyclopedia of Technical Market Indicatorsde Robert Colby, analyste technique - et gérant aussi - pour qui j’ai beaucoup de respect .

Dernière modification par huguesvdb (18/06/2014 22h59)

Je voulais juste évoquer rapidement un livre, qui s’il ne fait pas partie de mon top3, mérite à mon sens d’être partagé ici.

En effet, son titre fait écho au titre de ce forum des "investisseurs heureux" puisqu’il s’agit de "Happy Money (the new science of smarter spending)". Et relie ainsi les thématiques Bonheur et Argent qu’IH a pu aborder dans ses Newsletter.

Pour vous donner une idée, je reprends ci-dessous en version très condensée des extraits du résumé que j’avais eu l’occasion de faire sur mon blog le mois dernier .

Ce livre est le fruit des recherches (dans une démarche scientifique) de 2 chercheurs.

Le point de départ est la maxime « l’argent ne peut acheter le bonheur », partant de constats assez classiques : des études récentes ont en effet montré qu’une augmentation de richesse ne signifie pas nécessairement une augmentation du bonheur, contrairement à ce que beaucoup de gens pourraient penser.

Mais l’idée sous-jacente de ce livre est en fait de démontrer le contraire, c’est-à-dire que l’argent peut contribuer en bonheur… à la condition d’être utilisé correctement. Les auteurs arrivent à la conclusion que l’argent contribue au bonheur notamment lorsqu’il est utilisé selon les 5 principes fondamentaux suivants :

1. Acheter des expériences plutôt que des objets. (ou quand les 2 visions sont possibles - comme c’est le cas par exemple avec un livre - considérer plutôt qu’on achète une expérience)
2. Cultiver les petits plaisirs.
3. Acheter du temps.
4. Acheter maintenant, consommer plus tard (l’inverse de l’utilisation des cartes de crédit)
5. Investir dans les autres.

Même si le point 3 est plutôt présenté comme une façon de se débarrasser de tâches ingrates de type ménagères, on peut penser que notre aspiration à être rentier correspond bien à ce point 3…

Je n’ai que deux livres à recommander:

Le petit livre pour investir à bon prix de Chritopher H Browne.

Le meilleur livre que j’ai pu lire sur l’investissement dans la valeur (mieux que l’investisseur intelligent que j’ai trouvé plutôt vide).  Le livre est petit, bien écris et donne l’essentiel (il est par contre nécessaire d’avoir un minimum de connaissance en comptabilité je pense).
On y apprend notamment que B. Graham achetai des titres qui cotaient à moins de 2/3 de leur actif net courant par actions.

La route de la servitude de Friedrich A Hayek

Ce livre est une critique du socialisme on y apprend pas mal de choses croustillante comme le fait que l’Allemagne nazi d’avant guerre était vue comme un paradis socialiste par les socialistes de l’époque (pour ceux qui aiment l’histoire les ouvriers allemands étaient les premiers à pouvoir partir en croisière). Lire se livre à l’époque actuelle nous fait faire un sérieux parallèle avec la France.
Le petit plus, à chaque début de chapitre vous avez une citation, exemple du chapitre 3 "Les socialistes croient à deux choses qui sont absolument différentes et peut-être contradictoires: la liberté et l’organisation. Elie Halevy"
Une citation que devrait lire Piketty "La meilleur chance de bonheur que le monde ait jamais entrevue à été gâchée parce que la passion de l’égalité a détruit l’espoir de liberté. Lord Acton"