Nanobiotix : société de nanotechnologie, une opportunité ?

Attention quand même à ne pas trop s’emballer. L’article du journal "Les Echos" se finit par

 

Les Echos, Catherine Ducruet a écrit :

"Dans cet essai, une centaine de patients seront traités avec le produit de Nanobiotix couplé à la radiothérapie, en association avec un traitement d’immunothérapie de type Opdivo ou Keytruda. "

Je crois quand même Nantobiotix a transformé une très bonne idée en réalité. C’est effectivement tentant, très tentant même. Mais au niveau de la volatilité boursière, je pense que c’est aussi très risqué! Peut-être attendre quelques jours d’observation pour déterminer un prix pas trop élevé?

Pline L’Ancien (Les montagnes russes, c’est sympa à regarder mais beaucoup moins agréable comme moyen de transport!)

Nanobiotix a la particularité d’être l’une des rares biotechs français à présenter les résultats positifs d’une étude de phase III.

Je me suis positionné sur Nano en décembre 2017 avec un renforcement pendant l’accès de faiblesse précédant  la publication des résultats cliniques. Voir file « les 5 valeurs favorites pour 2018 », post de décembre 2017. avec au final un PRU de 11 euros.

Dynamique de marché des biotechs :

Je préfère me positionner quelques mois avant les résultats d’une phase III qui a le potentiel d’ouvrir le marché. Cela permet d’éviter de subir les AK à répétition, entre 2012  et  2018, dans le cas de nanobiotix.

Je choisis des sociétés qui développent un produit avec plusieurs indications, le recoupement des données intermédiaires des études cliniques, si positifs, augmentent les probabilités de succès.

Le produit développé est atypique, le regard de la bourse est focalisé sur l’immuno oncologie au détriment de toute autre approche, la société à disparu du radar des gestionnaires comme opportunité de placement.

Marché de la R&D en oncologie :

les pharmas se développent dans l’immuno oncologie qui présente un potentiel supérieur à la classe thérapeutique des Cytotoxiques.

L’approche immuno oncologique affiche cependant plusieurs limites :
1) le produit est ciblé sur un type précis de tumeur avec une signature biologique précise, une foule de produits est donc développé chacun ciblant une indication précise.
2) la posologie est complexe, car cela passe par une lymphodepletion préalable avec le sujet traité en chambre stérile et après le traitement,greffe de moelle obligatoire pour restaurer le système immunitaire.
3) Une moindre efficacité sur les tumeurs solides, les CAR T seuls ont de faibles probabilités de faire disparaître la totalité des cellules de la tumeur.
4) Certaines tumeurs ne sont pas reconnues par le système immunitaire, on parle de tumeurs froides, rendant cette approche inefficace.

il existe en conséquence un fort besoin de produits adjuvants affaiblissant préalablement la tumeur solide et un besoin de produits d’amorçage permettant d’obtenir une tumeur chaude.

Avantages de la technologie de nanobiotix :

un mode d’action physique qui permet de ne pas s’occuper de la problématique de la signature biologique de la tumeur.
Une technologie ne demandant pas de modifications du protocole de soins, la  cible étant les patients éligibles à une radiothérapie.
Une posologie simple une injection locale.
Sur le papier le marché adressé est 60% des cancers solides, un vaste marché
le procédé est compatible avec la matériel de radiothérapie existant, pas de coût annexe.
Le procédé peut théoriquement servir comme produit d’amorçage pour les tumeurs solides, donc est sur la papier le complément idéal des immuno thérapies.

Facteurs de risques

    Si l’innocuité semble établie ainsi que la réduction de la taille de la tumeur reste les     problématiques suivantes :
   
1) le lit tumoral qui est caractérisé de la façon suivante :
- R0 une tumeur nette sans ramification
- R1 des ramifications modérées avec des risques de rechute après ablation
- R2 des ramifications nettes avec une forte probabilité de rechute.
Ce critère est important car il caractérise un résultat positif ou non, et à ce stade malgrés les résultats positifs de la phase III dans le sarcome, nous ne pouvons pas avoir de certitudes dans les autres indications.

2) la société vise le marché de l’amorçage des tumeurs des produits. Le problème de l’activation de la mort cellulaire immunogène est que théoriquement cela pourrais augmenter les risques de rechute cancéreuse. Il faudra attendre les résultats cliniques avec le suivi des sujets traités pour ce faire une idée.

Valorisation de la société et études cliniques en cours :

1) Etudes cliniques en cours hors celles développées par le partenaire Pharmaengine en Asie :
- cancers têtes et cou
- cancers du foie
- cancers de la prostate
- en immuno oncologie (amorçage) : têtes et cou et poumon

2) en calculant à la louche chaque succès d’une phase III, dans une indication amène 10 euros à la valeur, dans le cas ou toutes les études sont couronnées de succès cela propulsera le titre au dessus des 50 euros. Les bons résultats dans la sarcome garantissent une valeur minimale d’environ 10 euros. La société est financée jusqu’à la mi-2019.

Mon attitude personnelle

    Vu mon PRU le dossier est partiellement dérisqué, je poursuis donc l’aventure en gardant ma     position.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.