Débutant sur les marchés obligataires, débutant en obligations…

sissi · #51

Idamante

La papelero scribe je l’ai aussi, petite tranche . J’ai la qwest aussi.
Je suis l’histoire de safeway…car la 27 et la 31 sont sous le pair.
La telecom italia 6% 2034 sous le pair.

C’est dans les grosses tranches que j’ai des 11.25 a 13.75% mais ça je ne conseille a personne!

Evidemment je trade la Venezuela et l’Argentine pour de belle plus-values mais ça aussi je ne conseille a personne.

Il y a une Andes , camposol etc voir sur le forum italien: Brizione pour des idées…
HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Pagina 2058 - I Forum di Investireoggi

Edit : on aura peut-être de la altice/numericable a 8% ?
Early pricing levels emerge on jumbo Altice/Numericable bond | Capital City | IFRe

en opposition avec une Auchan a 1.75%
Auchan goes it alone in European corporate market | Capital City | IFRe

Dernière modification par sissi (15/04/2014 21h58)

sissi · #52

Il y a une Air Canada 7.75% 2021 en USD qui vient d’apparaitre dans la section nouvelles emissions…

A1ZGZ7 | Air Canada-Anleihe: 7.750% bis 15.04.2021 | finanzen.net

le spread est enorme …a suivre

ZeBonder · #53

Nouvelle obligation Endesa 4.25%
Cbonds. International bonds: Endesa, 2024 (US29246RAA14, 29246RAA1, A1VFBV)

idamante · #54

Pour Air Canada, mon broker (iB) indique qu’elle est non tradable (zinzins seulement).

sissi · #55

L’obligation Air Canada vient de sortir …sur le marche secondaire peut-être juste la semaine prochaine..
Pour zinzins = ? grosse tranche ? c’est sur que c’est une 2k de minimum
Souvent faut attendre un peu qu’il y ait de la liquidité et essayer d’acheter sous le pair…je crois que c’est une B seulement.

idamante · #56

Elle ne se trade toujours pas a priori, pour les particuliers. Elle a un rating CCC. Sinon je vois un dernier cours à 102.

idamante · #57

Je regardais une Entergy Arkansas US29364DAJ90 5.9 2033 qui cote au pair.
Mais apparemment elle ne s’échange pas sur l’Europe. Quelle raison peut-il y avoir?

Je vois aussi qu’elle est callable fin mai.

Est-ce intéressant ou pas?

ZeBonder · #58

idamante a écrit :
Pour Air Canada, mon broker (iB) indique qu’elle est non tradable (zinzins seulement).

Sur IB, certaines nouvelles obligations ne sont disponibles qu’aux QIB ( Qualified institutional buyer ) à cause de la rule 144a qui fait que certaines nouvelles obligations ne peuvent être traitées que par les QIB pendant les 2 premières années.

Pour plus d’information :
Reg S and 144A | ISIN - International Securities Identification Number

idamante · #59

Merci pour l’information ZeBonder. Je vois aussi que c’est réservé aux fonds d’au moins 100M$.

ZeBonder · #60

Je pense qu’IB ne veut pas se casser la tête à faire le tri entre ses clients donc du coup les nouvelles obligations ne sont pas accessibles à tous même si la plupart des émissions se font en 144a et e regS donc normalement accessible aux investisseurs particuliers non résidents US.

idamante · #61

Je vais poster un message pour réclamer le Reg S. Ca ne coûte rien.

sissi · #62

Aujourd’hui ….commentaire positif de Moody’s sur les obligations longue durée en page 2

"long-duration corporates may extend rally"

Log In - Moody’s

D’apres moi …c’est lie au fait que les coupons des nouvelles émissions sont encore en baisse…mais proposées au pair ou très près du pair…
Et tant que ce phénomène continue… les obligations longue durée sous le pair remonteront

MAIS soyons prudents …et sélectifs…et mixons avec des HY de bonnes cies…

idamante · #63

Je procède à quelques dégagements sur une BFCM EUR 2018 5.3% pour enregistrer de la PV.

Je souhaite réinvestir en US$.

J’hésite entre une bancaire BT&T A3 5.25% non callable tradée 113… et une cosmétique Avon Baa3 4.60%(callable) tradée 101. Les deux à échéance 2020 environ.

Même si les 2 sont bien différentes, elles offrent un rendement brut voisin. Mais quel serait le meilleur choix pour un horizon d’un an par exemple?

Bonds Detail

Bonds Detail

Tssm · #64

La taulière est absente en ce moment :-)

Pourquoi USD ?

Taille 100k?

Le marche corrige sérieusement depuis 2/3 semaines. Des opportunités reviennent …

Pourquoi pas auplata en euro, côte à nouveau pair moins, pas de coupon couru, à l’échéance le 1.03.15, vous toucherez entre 6 et 9% de coupon. Très beau rdt pour 7 mois
Oblig vient d’être refinancee, AK effectuée et un organisme public devrait rentrer au capital

C’est mon best pick CT en euro

Voir file dédiée et les explications de ST

idamante · #65

Oui, auplata parait intéressante, mais quid de la liquidité. J’ai regardé sur bonds.nyx.com, je vois en tout 3 transactions sur alternext en 8 jours! Y a-t-il des transactions à côté?
Sinon, hélas, je n’ai pas 100k sous la main. En fouinant, j’ai bien vu des obligs intéressantes en USD de la BN du Costa Rica et une banque de HK… mais c’est minimum 200k!
Actuellement je continue de regarder les titres en USD car c’est bien liquide; et l’euro semble devoir aller vers les 1.28/1.30. J’ai jeté un coup d’oeil sur oblis.be pour les obligs en euro, mais je n’ai rien vu de fameux, les rendements sont très faibles.

Tssm · #66

C’est un fixing à 16h30 sur euronext. Il faut regarder un peu avant pour se positionner. Nimporte quel broker en ligne fait l’affaire sur euronext

Si vous souhaitez acheter une obligation en USD échéance 2020 juste pour la garder un an, vous risquez de vous retrouver en MV en 2015 quand vous souhaiterez vendre avec le début de la hausse des taux US

Il vous faut trouver une maturité beaucoup plus courte
Ou un dossier à taux d’intérêt plus élevé (moins sensible)

Il y a des échéances courtes 17/18 avec taux élevé en Amérique latine en ce moment mais pas forcément IG

ZeBonder · #67

Le marché obligataire est essentiellement en OTC donc vous ne verrez que très peu de transactions même sur des obligations liquides.
Un conseil, évitez d’acheter un obligation au dessus du pair.

Soledad · #68

Bear33 a écrit :
Bonjour Elodie01

Merci déjà de vous intéresser à ma problématique

oui j’aimerais des idées d’investissement, vous avez 50keuros qu’achetez vous sur le marché obligataire dans les semaines à venir? Je vais regarder ces conseils de près et je pense que je vais apprendre ainsi.

C’est tellement vaste le problème c’est que le même émetteur peut émettre plusieurs emprunts lequel choisir? C’est plus complexe que le marché action au premier abord, je ne sais par où commencer, l’apprentissage par l’exemple concret j’ai toujours aimé.

Cher Bear,

Quels sont vos attentes sur l’investissement ? Sur le plan du rendement et du risque ? savez vous ils sont sur des axes opposés ? (Plus de rendement engage plus de risques ) Que le bon affaire c’est trouver le meilleur rapport Rend/risque ? Que les marchés émergents offrent de belles combines ?

idamante · #69

Tssm a écrit :
Si vous souhaitez acheter une obligation en USD échéance 2020 juste pour la garder un an, vous risquez de vous retrouver en MV en 2015 quand vous souhaiterez vendre avec le début de la hausse des taux US

Il vous faut trouver une maturité beaucoup plus courte
Ou un dossier à taux d’intérêt plus élevé (moins sensible)

Il y a des échéances courtes 17/18 avec taux élevé en Amérique latine en ce moment mais pas forcément IG

Je m’étais peut-être mal exprimé. Mon idée était de sélectionner une oblig. qui soit moins sensible et qui délivrerait moins facilement de faux signaux de vente. Au final, mon objectif serait de garder le plus longtemps possible et de vendre avant d’être en MV.
Pour l’Amérique latine, je vais regarder, mais chez IB on ne trouve pas grand chose en 17/18. Et on est de toute façon en HY.

idamante · #70

ZeBonder a écrit :
Le marché obligataire est essentiellement en OTC donc vous ne verrez que très peu de transactions même sur des obligations liquides.
Un conseil, évitez d’acheter un obligation au dessus du pair.

J’ai bien retenu que c’est mieux d’acheter sous le pair. Mais dans le cas d’un remplacement d’une 115% par une autre 115% à peu près similaire, on doit rester neutre du point de vue du risque je suppose?

Soledad · #71

Je me permets de te donner une liste de titres en Amérique latine.

idamante · #72

Merci pour la liste. :-)
Mon broker, IB, me dit que ces valeurs ne sont pas éligibles DTC. Et les Binck, Bourse Direct.. n’en parlons pas; inconnues au bataillon.
Je ne sais pas comment on les trade. Je suppose qu’il faut décrocher son téléphone… et avoir un bon banquier.

Soledad · #73

Ils sont des titres qui cotent sur le marché local c-a-d sur la bourse de valeurs de Lima.

oui ce sont des valeurs qui sont achetés et vendus par un broker par téléphone

Soledad · #74

L’univers des valeurs high grade s’étale au delà des tentacules de IB et le reste de online Brokers. Les meilleurs offres se trouvent sur les marchés locaux et souvent sur des devises locales. Ceci est surtout vraie pour le Pérou car la dépréciation de la monnaie est presque nulle depuis 10 ans

http://thecondoreconomy.com/2014/08/18/ … o-offered/

IL y tout cela aussi, sur le marché local ( Lima)

Dernière modification par Soledad (19/08/2014 00h09)

idamante · #75

C’est intéressant, la parité USDPEN depuis un an. Ca bouge très peu. C’est beaucoup mieux qu’en 1989 et 1990. Il faut regarder ça de plus près alors?

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#59 29/04/2014 19h38

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Bear33 a écrit :

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Tssm a écrit :

#70 08/08/2014 02h07

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